市场表现方面，社保基金重仓股今年以来平均下跌0.04%，涨幅跑赢沪指。具体个股看，双林股份 （300100）累计涨幅176.77%，表现最好，一品红（300723）、震裕科技（300953）等分别上涨 130.95%、111.09%位居其后；跌幅最大的是德科立，累计下跌43.93%。（数据宝） 社保基金重仓股排行榜 | 代码 | 简称 | 社保基金家数 | 社保基金持股量（万股） | 环比（%） | 占流通股比例（%） | 行业 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 002027 | 分众传媒 | 2 | 29566.04 | 4.07 | 2.05 | 传媒 | | 601128 | 常熟银行 | 4 | 26840.05 | 不变 | 8.90 | 银行 | | 600256 | 广汇能源 | 3 | 23627.40 | -8.54 | 3.60 | 石油石化 | | 601668 | 中国建筑 | 1 | 20517.00 | 不变 | 0.50 | 建筑装饰 | | 000629 | 钒钛股份 | 1 | 19963.32 | -4.94 | ...

主力资金净流出的行业有29个，电子行业主力资金净流出规模居首，今日下跌0.44%，全天净流出资金 31.04亿元，其次是汽车行业，今日跌幅为1.59%，净流出资金为25.16亿元，净流出资金较多的还有机 械设备、医药生物、非银金融等行业。 今日各行业资金流向 | 行业 | 日涨跌幅（%） | 资金流向（亿元） | 行业 | 日涨跌幅（%） | 资金流向（亿元） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 钢铁 | 0.53 | 2.00 | 商贸零售 | -1.49 | -8.02 | | 石油石化 | -0.03 | 0.67 | 农林牧渔 | -1.20 | -8.02 | | 轻工制造 | -1.25 | -0.22 | 有色金属 | -0.46 | -9.32 | | 建筑材料 | -1.57 | -1.69 | 通信 | -0.75 | -10.19 | | 传媒 | 0.02 | -1.79 | 国防军工 | -1.06 | -10.38 | | 纺织服饰 | -0.90 | -1.90 | 食品饮料 | -0.38 | -10.45 | | 美容护理 | ...

石油石化行业 - OPEC+部分成员国增产意愿增强，原油供应压力加大，WTI原油期货收盘价下跌2.15%，布伦特油期货价下跌1.39% [1][2] - OPEC+拟加快增产，从本月到2026年6月，每月减产量将从19.6万桶/日到52万桶/日不等，高于此前水平 [2] - 哈萨克斯坦能源部长表示将优先考虑国家利益，市场认为其可能不会很好执行补偿性减产计划并有强烈增产意愿 [2] - 国内油企通过上下游一体化布局和油气来源多元化降低业绩对油价的敏感性，加速挖掘海上油气资源降低能源对外依存度 [1][5] - 建议关注盈利韧性强的"三桶油"：中国石油、中国石化、中国海油 [1][5] 氟化工行业 - 供应端受政策限制确定性收紧，二代制冷剂生产总量继续减少，三代制冷剂总生产配额同比增幅有限 [3][4] - 需求端受益于国补政策，家电补贴15%-20%，空调补贴由1台扩至3台，5-7月家用空调内销排产同比增加15.4%、28.8%、36.7% [3] - 汽车产销分别完成756.1万辆和747.0万辆，同比增长14.5%和11.2%，下游高景气带动制冷剂需求 [3] - 制冷剂价格高位续涨，供需格局向好，建议关注三代制冷剂产能领先企业：巨化股份、三美股份、昊华科技，及上游萤石资源企业金石资源 [5] 半导体材料行业 - 半导体库存去化趋势向好，终端基本面预期渐回暖 [5] - 周期上行和国产替代共振，建议关注南大光电、上海新阳、联瑞新材、强力新材 [5]

行业资金流向 - 今日有2个行业主力资金净流入，29个行业主力资金净流出 [1] - 钢铁行业资金净流入最大，涨跌幅0.53%，换手率1.09%，成交量较前日增加29.14%，主力资金净流入2.00亿元 [1] - 电子行业资金净流出最大，涨跌幅-0.44%，换手率1.70%，成交量较前日减少16.90%，主力资金净流出31.04亿元 [1] 资金净流入行业 - 钢铁行业成交量21.49亿股，主力资金净流入2.00亿元 [1] - 石油石化行业成交量12.26亿股，主力资金净流入0.67亿元 [1] 资金净流出行业 - 轻工制造行业成交量17.96亿股，主力资金净流出0.22亿元 [1] - 建筑材料行业成交量10.38亿股，主力资金净流出1.69亿元 [1] - 传媒行业成交量33.38亿股，主力资金净流出1.79亿元 [1] - 纺织服饰行业成交量14.14亿股，主力资金净流出1.90亿元 [1] - 美容护理行业成交量4.54亿股，主力资金净流出2.20亿元 [1] - 环保行业成交量15.63亿股，主力资金净流出2.27亿元 [1] - 煤炭行业成交量14.03亿股，主力资金净流出2.98亿元 [1] - 建筑装饰行业成交量30.56亿股，主力资金净流出3.02亿元 [1] - 综合行业成交量4.44亿股，主力资金净流出3.41亿元 [1] - 银行行业成交量31.47亿股，主力资金净流出4.29亿元 [1] - 交通运输行业成交量33.50亿股，主力资金净流出4.85亿元 [1] - 社会服务行业成交量16.40亿股，主力资金净流出5.24亿元 [1] - 家用电器行业成交量14.97亿股，主力资金净流出7.31亿元 [1] - 基础化工行业成交量62.12亿股，主力资金净流出7.53亿元 [1] - 商贸零售行业成交量37.16亿股，主力资金净流出8.02亿元 [1] - 农林牧渔行业成交量20.67亿股，主力资金净流出8.02亿元 [1] - 有色金属行业成交量33.10亿股，主力资金净流出9.32亿元 [1][2] - 通信行业成交量23.27亿股，主力资金净流出10.19亿元 [2] - 国防军工行业成交量13.44亿股，主力资金净流出10.38亿元 [2] - 食品饮料行业成交量20.45亿股，主力资金净流出10.45亿元 [2] - 房地产行业成交量51.63亿股，主力资金净流出15.54亿元 [2] - 公用事业行业成交量70.72亿股，主力资金净流出18.36亿元 [2] - 电力设备行业成交量47.36亿股，主力资金净流出18.40亿元 [2] - 计算机行业成交量56.99亿股，主力资金净流出20.01亿元 [2] - 非银金融行业成交量33.17亿股，主力资金净流出21.94亿元 [2] - 医药生物行业成交量47.37亿股，主力资金净流出22.69亿元 [2] - 机械设备行业成交量59.59亿股，主力资金净流出23.38亿元 [2] - 汽车行业成交量42.90亿股，主力资金净流出25.16亿元 [2] - 电子行业成交量46.66亿股，主力资金净流出31.04亿元 [2]

市场整体表现 - 沪指4月28日下跌0 20% [1] - 申万行业中上涨的有5个 涨幅居前的为银行(0 98%)、钢铁(0 53%) [1] - 跌幅居前的行业为房地产(-3 66%)、综合(-2 52%) 石油石化行业下跌0 03% [1] 资金流向 - 两市主力资金全天净流出298 94亿元 仅2个行业净流入 [1] - 钢铁行业净流入2 00亿元 石油石化行业净流入6693 31万元 [1] - 电子行业净流出规模最大(-31 04亿元) 其次是汽车(-25 16亿元) 机械设备、医药生物、非银金融等行业净流出较多 [1] 石油石化行业个股表现 - 行业48只个股中9只上涨 36只下跌 1只跌停 [2] - 资金净流入个股18只 其中5只超千万元 [2] - 中国海油(5307 09万元)、中国石化(5090 22万元)、华锦股份(4473 47万元)净流入居前 [2] - ST新潮(-3903 39万元)、洲际油气(-2257 32万元)、渤海化学(-1703 30万元)净流出居前 [2] 石油石化行业资金流向详情 - 中国海油涨幅1 74% 换手率1 17% 主力净流入5307 09万元 [2] - 中国石油涨幅0 75% 换手率0 06% 主力净流入2225 99万元 [2] - 恒力石化跌幅0 45% 换手率0 08% 主力净流出59 73万元 [3] - 桐昆股份涨幅0 76% 换手率0 68% 主力净流出926 90万元 [3]

市场情绪修复 - 市场情绪自3月20日持续调整，于4月18日下降至低点0 1，本周回升至0 5，较上周上升0 4，模型转多 [1][3] - 情绪回升主因包括主力流出速率减缓、VIX恐慌指标减弱，以及科创50成交占比、主力买入力量等分项指标改善 [1][4] - 投资者信心恢复，全A成交额周三达12 6万亿人民币，恢复至年初水平 [8] 资金流向与板块表现 - 主力资金全A净流出370亿人民币，较上周减少230亿元，但周一、三、五三天净流入为正 [8] - 科创50板块主力资金累计净流出32亿人民币，成交占比持续下降显示风险偏好降低 [5][8] - 石油石化、综合、公用事业和煤炭等行业短期信号偏多，传媒、食品饮料等行业短期得分下降幅度超10% [12][13] 风格与指标分析 - 情绪模型采用9项分项指标合成，包括行业交易波动率、科创50成交占比等，通过布林轨道位置打分（-1/0/1）并等权求和 [2][3] - RSI指标显示大盘和价值风格占优，但成长和小盘风格短期增强趋势显现，如创业板指/沪深300的5日RSI达66 02 [14][15] - VIX指标下行结合PCR看空信号，反映期权市场恐慌情绪缓和 [10] 行业趋势信号 - 均线排列模型显示石油石化短期得分上升40%，公用事业得分88 14，而食品饮料短期得分下降17 02%，传媒下降21 05% [12][13] - 行业间交易波动率、价量一致性等指标维持上周判断，主力买入力量指标回升 [4][5]

报告行业投资评级 - 强于大市（维持） [1] 报告的核心观点 - OPEC+部分成员国增产意愿增强，原油供应压力加大，2025年4月18 - 25日，WTI原油期货收盘价（连续）下跌2.15%，布伦特油期货价下跌1.39%；地缘局势方面，美俄、美伊谈判有积极信号；基本面，OPEC最新补偿计划减产量增加，但部分成员国拟加快增产，哈萨克斯坦增产意愿受关注；宏观经济上，市场对美联储降息预期升温 [6] - 国补驱动氟化工内需增长，供应以销定产，制冷剂价格高位续涨；供应端受政策限制收紧，下游汽车、空调产业受益国补政策，需求向好；2025年二代制冷剂生产总量减少，三代制冷剂配额增幅有限，厂家以销定产支撑价格 [6] 根据相关目录分别进行总结 化工市场行情概览 - 截至2025年4月25日，基础化工指数收于3335.36点，较上周上涨2.71%；石油石化指数收于2134.96点，较上周上涨1.35%；化工细分板块多数指数跑赢沪深300指数（较上周上涨0.38%） [10] - 申万三级化工细分板块中，涨跌幅排名前三的是其他化学原料（+9.92%）、炭黑（+9.88%）、无机盐（+8.50%） [12] 石油石化：OPEC+增产意愿增强，原油供应压力加大 原油基本面数据跟踪 - 展示国际原油期货价和美元指数走势、OPEC和美国原油日均产量、ICE:WTI原油持仓情况、美国原油钻机数及占比、美国商业原油库存走势、全球原油需求量及预测等数据图表 [17][18][19] 炼化产业链数据跟踪 - 展示几大类成品油现货价走势、美国成品油库存走势、PX价格价差走势、PTA价格价差走势、己二酸价格价差、丁苯橡胶价格价差等数据图表 [26][30][31] 聚氨酯：MDI开工率小幅下降，价格止跌反弹 - 展示纯MDI、聚合MDI、TDI的价格价差、开工率和库存走势等数据图表 [36][40][43] 氟化工：国补驱动内需高增，制冷剂价格高位续涨 - 本周萤石97湿粉和氢氟酸价格上行，2025年3月萤石开工率大幅回升 [47] - 制冷剂R32、R134a价格价差持续走高 [55] - 2025年5月我国家用空调计划排产同增2.1%，3月我国汽车产量同增11.9% [58] 化肥：春耕备肥进入收尾阶段，出口仍需等待政策指引 - 展示农产品CBOT期货收盘价（连续）走势、尿素国内外价格走势、国内钾肥价格走势、国产复合肥价格走势、磷矿石和磷酸一铵/磷酸二铵现货价格走势、磷矿石月产量及同比增速、磷酸一铵和磷酸二铵价格及价差走势等数据图表 [60][62][65] 化纤：聚酯厂计划减产保价，涤丝价格有望触底回暖 - 展示涤纶POY价格价差走势、涤纶长丝POY/FDY/DTY周库存天数、江浙织机PTA产业链开工率、我国服饰及衣着附件出口金额及同比增速、粘胶短纤和粘胶长丝价格走势、粘胶长丝和短纤开工率走势、粘胶短纤库存量、粘胶长丝和短纤价差走势等数据图表 [72][73][76] 半导体材料：周期上行和国产替代共振，行业指数有望震荡回升 - 展示国内外半导体指数走势、半导体材料相关股票周涨跌幅、中国半导体月度销售额及环比增速、我国集成电路进出口数量、Nand - flash存储器价格走势、DRAM DDR现货均价走势、全球各类液晶面板月度出货面积同比增速、电视面板和液晶显示面板价格走势等数据图表 [78][79][80] 市场动态 - 俄罗斯将2025年能源出口收入预期下调15%，预计2025 - 2028年油气出口收入有不同变化，同时下调2025年石油产量预测，管道天然气出口量将回升 [85] - 哈萨克斯坦表示石油产量由国家利益决定，后澄清兼顾国家利益和OPEC+义务 [85] - OPEC发布新补偿性减产计划，2025年4 - 6月减产量增加 [85] - 美伊第三轮谈判不涉导弹计划，围绕解除制裁和伊朗核计划交换意见 [85] - 特朗普称俄乌非常接近达成停火协议，呼吁举行高层会晤 [85] 投资建议 - 关注石油石化、氟化工、半导体材料板块 [7][86] - 石油石化关注盈利韧性强的“三桶油”：中国石油、中国石化、中国海油 [7][86] - 氟化工关注三代制冷剂产能领先企业：巨化股份、三美股份、昊华科技，及上游萤石资源：金石资源 [7][86] - 半导体材料关注南大光电、上海新阳、联瑞新材、强力新材 [7][86]

以板块分布统计，社保基金持有个股中，主板有345只，创业板有81只，科创板有57只。所属行业来 看，社保基金持股主要集中在医药生物、基础化工、机械设备行业，分别有55只、43只、41只个股上 榜。 财报季，社保基金持股动向曝光！去年四季度末社保基金共现身483只个股前十大流通股东榜，新进141 只，增持130只。 证券时报 数据宝统计显示，社保基金最新出现在483只个股前十大流通股东名单中，合计持股量89.61亿 股，期末持股市值合计1423.83亿元。持股变动显示，不变88只，减持124只，新进141只，增持130只。 社保基金重仓股中，从前十大流通股东名单中社保基金家数来看，共有5只股获4家社保基金集中现身， 持股量居前的是常熟银行、太阳纸业、海信视像，持股量分别是有26840.05万股、15946.33万股、 7523.57万股。 从持股比例看，社保基金持有比例最多的是常熟银行，持股量占流通股比例为8.90%，其次是科锐国 际，社保基金持股比例为7.94%，持股比例居前的还有明泰铝业、英科再生、登康口腔等。持股数量方 面，社保基金持股数量在1亿股以上的共有15只，社保基金持股量最多的是常熟银行，共持有2 ...

报告行业投资评级 - 强于大市 [1] 报告的核心观点 - 四月份行业受关税相关政策、原油价格大幅波动等因素影响较大 建议关注年报季报行情、自主可控日益关键的电子材料公司以及分红派息政策稳健的能源企业等 [1][2][10] - 中长期推荐投资主线包括原油价格有望延续中高位、油气开采板块高景气度持续；下游行业快速发展、新材料领域公司发展空间广阔；政策加持需求复苏、关注龙头公司业绩弹性及高景气度子行业 [2][10] 各目录总结 本周化工行业投资观点 - 本周（04.21 - 04.27）均价跟踪的100个化工品种中 17个品种价格上涨 58个品种价格下跌 25个品种价格稳定 29%的产品月均价环比上涨 64%的产品月均价环比下跌 7%产品价格持平 [4][9][34] - 截至2025年4月27日 WTI原油月均价环比下跌6.09% NYMEX天然气月均价环比下跌15.18% 碳酸锂 - 电池级参考价与4月1日相比下降了6.44% [9] 投资建议 - 截至4月27日 SW基础化工市盈率（TTM剔除负值）为21.45倍 处在历史（2002年至今）的56.30%分位数 市净率为1.76倍 处在历史水平的8.83%分位数 SW石油石化市盈率（TTM剔除负值）为10.41倍 处在历史（2002年至今）的9.89%分位数 市净率为1.16倍 处在历史水平的0.93%分位数 [2][10] - 推荐中国石油、中国海油等公司 关注中海油服、海油发展等公司 [2][10] - 4月金股为卫星化学、安集科技 [2][6][10] 4月金股 - 卫星化学 - 2024年度公司实现营业收入456.48亿元 同比增长10.03% 归母净利润60.72亿元 同比增长26.77% [11] - 2024年公司原材料价格相对稳定 乙烷裂解制烯烃装置盈利维持较好 四季度归母净利润创历史新高 [12] - 2024年公司化学品及新材料实现销量735.27万吨 同比提升15.83% 境外营收为55.53亿元 同比+193.51% 占比为12.16% 同比+7.60pct [13] - 2024年公司平湖基地年产80万吨多碳醇项目一次开车成功 C3产业链实现延伸 一体化优势增强 [14] - 预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为70.13亿元、95.67亿元、114.35亿元 预计每股收益分别为2.08元、2.84元、3.39元 [15] 4月金股 - 安集科技 - 2024年前三季度实现营收13.12亿元 同比增长46.10% 实现归母净利润3.93亿元 同比提升24.46% [17] - 24Q3公司业绩快速增长 归母净利润同比增速高于收入同比增速 主要因产品结构变化等 [18] - 下游晶圆厂稼动率回升带动抛光液需求增长 公司多款抛光液持续放量 [19] - 公司功能性湿电子化学品、电镀液及添加剂业务进展顺利 并加快建立核心原材料自主可控供应的能力 [20] - 预计2024 - 2026年归母净利润分别为5.44/7.08/8.67亿元 每股收益分别为4.21/5.48/6.71元 [21] 本周关注 - 要闻摘录 - 中煤榆林煤炭深加工基地项目全球首套3000吨级水煤浆气化半废锅设备成功吊装 [23] - 新疆中泰中泰新材料资源化综合利用制甲醇升级示范项目正式投产 中泰新能源托克逊自备绿电替代风电项目同日开工 [24] - 中能亿达(河北)新能源有限公司与托普索公司将携手打造40万吨/年的生物航煤装置 [25] 本周关注 - 公告摘录 - 龙高股份与江苏旌凯中科超导高技术有限公司签订《战略合作协议书》 [27] - 水发燃气以0元收购庆阳兴瑞能源有限公司65%股权 项目预计于2026年9月投产运营 [27] - 元力股份年产0.25万吨颗粒炭生产线建成投产 募投项目完成率92.38% [28] - 国风新材拟发行股份及支付现金购买金张科技股份并募集配套资金 [28] - 利安隆预计后续向下属子公司及下属子公司间存在不超11.4亿元财务资助 [29] - ST联创未弥补亏损金额已超过实收股本总额三分之一 [29] - 飞凯材料将募投项目预计可使用状态时间延期至2026年4月 [29] - 苏利股份提请股东大会授权董事会向特定对象发行融资总额不超3亿元且不超最近一年末净资产20%的股票 [30] - 亚香股份拟以3000.00万美元购买CentromeInc.10%的股权 [30] - 汇隆新材取得环境足迹绿叶证书 [30] - 元利科技全资孙公司拟投资7.60亿元建设年产25000吨受阻胺类光稳定剂项目 [30] - 三祥新材一期年产2万吨氧氯化锆项目建成并投产 [31] - 宁波龙脊拟减持江盐集团不超2.00%的股份 [32] - 昊华科技子公司与鲁西化工子公司签署《氟产品框架合作协议》 [32] - 云图控股对广西新材料公司增资25000万元 [33] 本周行业表现及产品价格变化分析 - 本周（04.21 - 04.27）国际油价下跌 WTI原油期货价格收盘价周跌幅2.92% 布伦特原油期货价格收盘价周跌幅2.07% [4][35] - 本周NYMEX天然气期货收盘价周跌幅9.51% 美国天然气库存总量较去年同期减少19.8% 较5年均值低2.2% [4][35] - 周均价涨幅居前的品种有高效氯氟氰菊酯、聚合MDI（华东）等 跌幅居前的品种有NYMEX天然气、维生素A等 [4][34] 重点关注 - 本周（04.21 - 04.27）聚合MDI价格上涨 预计市场价格或将保持稳中向上趋势 [4][36] - 本周（04.21 - 04.27）维生素价格下跌 预计维生素A市场行情偏稳定运行 维生素E价格有小幅上涨的可能性 [4][37] 图表 - 展示本周（04.21 - 04.27）均价涨跌幅居前化工品种、化工涨跌幅前五子行业、化工涨跌幅前五个股等信息 [8][38][39] 附录 - 展示醋酸乙烯、黄磷、氨纶、DMF等重点品种价差图 [41][42][43]

市场表现与收益回顾 - 2024年全年累计收益53.69%，2025年至4月27日累计收益7.79% [1] 本周仓位建议 - 主板建议低仓位 [3] - 中小市值板块建议低仓位 [3] - 风格判断建议均衡 [3] 市场走势分析 - 上周沪深300指数周涨幅0.38%，上证综指周涨幅0.56%，中证500指数周涨幅1.20% [4] - 市场维持窄幅震荡状态，资金期待重要会议方向指引 [4] - 技术面显示市场波动率进一步降低，需留意变盘风险 [4] - 个股活跃度虽有提升但总体仍处于谨慎状态 [4] 基本面分析 国内经济 - 央行MLF超额续作，但4月政治局会议未明确财政与货币刺激政策时间表 [4] - 中国外交部两次发声明确与美国贸易谈判尚未展开 [4] 美国经济 - 美国经济数据呈现高度分化：成屋销售低迷但新房销售重回高位，就业PMI弱势但失业人数平稳 [4] - 消费同比保持高增但消费者信心与投资者信心跌至过去4年新低 [4] - 推测数据分化的两个原因：关税战前突击消费或美国政府统计数据公允性下降 [4] 投资建议 - 主板择时观点建议在4月政治局会议后适度再降仓至低仓位 [4] - 中小市值板块建议跟随主板进一步降仓至低仓位 [5] - 短期动量模型建议关注石油石化行业 [5]