卫星坠落趋势 - 2020至2024年间有583颗"星链"卫星坠落地球 [1] - 2021年坠落78颗 2024年增至316颗 [1] - 坠落频率呈现明显上升趋势 [1] 卫星发射与运营 - 计划由4.2万颗卫星组成 已发射2091颗(占总计划5%) [3] - 卫星使用寿命5-7年 需每年发射6000颗维持规模 [3] - 当前发射频率为每两周1次 年发射千余颗 [3] - 单颗卫星成本100万美元 近期地磁暴造成4000-5000万美元损失 [2] 商业运营模式 - 用户月费99美元 终端接收器售价499美元(成本2500美元) [3] - 目标用户为偏远地区/远洋/航空器用户(占全球人口3%) [3] - 传输速率超100Mbps 精度1米以内 信号强度为GPS10倍 [4] 军事应用潜力 - 可替代GPS成为美军下一代导航系统 [4] - 延迟仅25毫秒(美军现用卫星延迟250毫秒) [4] - 可搭载军用载荷执行侦察/反导/高超音速武器拦截任务 [4] - 配备氪离子推进器 具备机动变轨能力 [5] 太空安全隐患 - 2021年引发天宫空间站两次紧急避碰 [2] - 曾险些与One Web卫星发生碰撞 [2] - 天文学家批评其增加太空碎片风险 [2] - 公司称卫星设计为大气层自动销毁 不产生轨道碎片 [2]

星链卫星部署与坠落现象 - SpaceX星链卫星发射总数已达8514颗，其中包括3.8万颗星链v2.0小卫星 [3] - 2020至2024年间共有583颗星链卫星坠落，其中2024年单年坠落数量达316颗，呈现明显上升趋势 [1][5] - 2022年2月地磁暴导致40颗星链卫星脱轨并坠入大气层烧毁，当时卫星处于210km试验轨道 [9] 卫星技术特性与行业影响 - 星链卫星具有高速、低延迟通信能力，显著提升了空间信息化基础设施水平 [3] - 低轨微小卫星平均有效使用寿命趋近5年，早期发射卫星已陆续达到寿命年限 [5] - 卫星通信网络覆盖范围广泛，彻底改变了传统互联网使用方式 [3] 太空环境影响因素 - 太阳活动进入第25周期，预计2025年7月达到极大期，导致地磁活动加剧 [7] - 太阳活动增强引起大气层膨胀，增加卫星飞行阻力并导致轨道降低 [7] - 2022年地磁暴使210km轨道大气密度增加约50%，显著提高卫星空气阻力 [9] 行业安全与可持续发展 - 近期卫星坠落事件引发对太空环境复杂性和卫星安全性的高度关注 [11] - 太空垃圾问题日益突出，对未来太空活动构成重大挑战 [11] - 卫星坠落速度加快现象促使行业重新评估低轨卫星部署策略 [1][5]

确实，去年有不少次太阳活动引发了大地磁暴，使得我国国内北方高纬度地区出现了往年看不到的极光。 而磁暴会对大气层产生加热效应，会使得大气层膨胀。星链卫星的轨道并不是真空环境，其多数卫星离地 仅有550km，仍在大气层内。在大气层膨胀后，卫星飞行受到阻力变大，破坏了原有的受力平衡，导致卫 星受地心引力影响而坠向地球。 虽然这个说法可以大概解释为什么星链卫星去年掉了这么多颗，但还是有很多问题没有解决，比如70%的 卫星都不是在强磁暴期间掉的。而且根据估计，与星链卫星同轨道上的通信卫星平均寿命为5年，所以掉 卫星很可能也跟预估寿命到了有关，反正也用了5年，是时候该更新换代了。但随着在轨卫星的数量越来 越多，以后或许能看到一年掉几千颗卫星的情况。 据俄罗斯《共青团真理报》昨日报道，马斯克的SpaceX星链卫星去年出现坠落数量剧增的情况。虽然星链 卫星也存在计划性报废的说法，但去年的坠落数据大大超过了往年的范围。 SpaceX从2019年开始向天上发射星链卫星，截至2025年5月10日，他们总共发射了8514颗星链卫星，其中 有7395颗在轨。而随后的5月16日，SpaceX达成了今年发射第1000颗星链卫星的成就，可以 ...

星链卫星坠落现象 - 2019年至2023年星链卫星累计坠落583颗，其中2021年78颗、2022年99颗、2023年88颗，但2023年突然增至316颗 [1] - 坠落比例约为每15颗卫星中有1颗脱离轨道，研究证实与太阳活动高峰期（2023年）导致大气层膨胀及轨道阻力增加直接相关 [1][2] - 70%卫星坠落发生在中等或弱磁暴期间，因持续时间更长导致轨道缓慢衰减 [2] 星链计划运营与成本 - 计划部署4.2万颗卫星，已发射2091颗（完成率5%），按7年寿命周期需每年发射6000颗（当前年发射量约千余颗） [4][5] - 单颗卫星成本约100万美元，2023年太阳活动导致损失约4000万至5000万美元 [4] - 用户端收费为月租99美元+终端499美元（成本2500美元），目标市场仅覆盖全球3%人口（偏远地区及航空航海） [5] 技术特性与太空争议 - 卫星配备氪离子推进器可机动变轨，设计为坠入大气层时完全销毁以避免碎片 [4][8] - 低轨道（约550公里）设计导致平均寿命5年，但数量庞大已引发多次避碰事件（如天宫空间站紧急规避） [4][5] 军事应用潜力 - 传输速率超100Mbps、精度1米内、延迟25毫秒，信号强度为GPS的10倍，美军测试用于替代GPS及实时数据交互 [7] - 可搭载军用载荷（传感器、激光等），实现全域侦察、反导拦截及对太空目标软硬杀伤 [7][8] - 低成本+高覆盖率支持"多域作战"等新型军事概念，解决现有侦察卫星重访周期长、分辨率不足问题 [7]

报告核心观点 近期我国卫星发射成果丰硕，可关注北证航空航天稀缺标的；本周北证五大行业平均涨跌幅收涨，科技新产业部分市盈率 TTM 中值上升；多家公司有中标、专利、合作及子公司登记等公告 [2] 各目录要点总结 多批重要卫星近期成功发射，关注北证航空航天稀缺标的 - 2025 年 6 月 6 日，我国成功发射卫星互联网低轨 04 组卫星；5 月 14 日，成功发射太空计算卫星星座首批一轨 12 颗卫星，标志全球首个太空计算卫星星座成功入轨，具备太空计算、互联能力，将构建太空计算系统 [2][12][13] - 北交所在航空航天/军工方向有 15 家标的，截至 2025 年 6 月 6 日总市值 642.57 亿元，涵盖航天测控等产品 [15] - 星图测控是国家级专精特新“小巨人”企业，2024 全年营收 2.88 亿元，同比增长 25.90%，归母净利润 8497.44 万元，同比增长 35.68%；2025Q1 营收 0.44 亿元，同比增长 34.49%，归母净利润 1340.27 万元，同比增长 10.35% [2][16][19] 北证行业：本周五大行业平均涨跌幅均收涨 - 2025 年 6 月 3 日至 6 日，高端装备、信息技术、化工新材、消费服务、医药生物五大行业平均涨跌幅分别为 +1.37%、+4.59%、+3.10%、+1.49%、+2.15% [22] - 高端装备行业市盈率中值升至 44.6X，莱赛激光、七丰精工、九菱科技涨跌幅排名前三 [22] - 信息技术行业市盈率中值升至 95.9X，众诚科技、路桥信息、并行科技涨跌幅排名前三 [22] - 化工新材行业市盈率中值升至 40.9X，新威凌、科强股份、万德股份涨跌幅排名前三 [25] - 消费服务行业市盈率中值升至 59.2X，中设咨询、康农种业、铜冠矿建涨跌幅排名前三 [27] - 医药生物行业市盈率中值降至 44.7X，中科美菱、诺思兰德、三元基因涨跌幅排名前三 [30] 科技新产业：本周三大市盈率 TTM 中值上升 - 2025 年 6 月 3 日至 6 日，北交所科技新产业 149 家企业中 100 家上涨，区间涨跌幅中值为 +1.72%，众诚科技、莱赛激光等位列涨幅前五 [35] - 149 家企业总市值由 4492.66 亿元升至 4595.74 亿元，市值中值由 22.95 亿元升至 22.97 亿元，市盈率中值由 55.2X 降至 54.8X [37][39] - 智能制造产业 53 家企业市盈率 TTM 中值升至 46.2X，七丰精工、灵鸽科技、纳科诺尔市值涨跌幅前三 [42] - 电子产业 44 家企业市盈率 TTM 中值降至 64.9X，莱赛激光、则成电子、中科美菱市值涨跌幅前三 [48] - 汽车产业 24 家企业市盈率 TTM 中值升至 35.3X，华洋赛车、捷众科技、邦德股份市值涨跌幅前三 [50] - 信息技术产业 28 家企业市盈率 TTM 中值升至 94.8X，众诚科技、路桥信息、并行科技市值涨跌幅前三 [55] 公告：科润智控中标国网浙江，华信永道中标成都项目 - 同享科技通过新加坡子公司投资马来西亚孙公司，计划总投资不超 600 万美元，已支付 501.60 万美元 [57] - 天润科技获三项发明专利证书；科创新材获一项实用新型专利证书；视声智能获一项发明专利证书 [57][58] - 科润智控中标国网浙江电力衢州供电公司项目，预计中标金额 3000 万元 [57] - 凯大催化与湖州明境环保科技有限公司签署战略合作协议 [57] - 派诺科技子公司完成工商登记并获澳大利亚公司注册证书 [58] - 华信永道联合体中标成都住房公积金管理中心信息系统服务项目，中标金额 906 万元/年，服务期 3 年 [58]

重要市场新闻 - 美股三大指数集体收跌，道指跌0.25%，纳指跌0.83%，标普500指数跌0.53% [1] - 热门科技股多数下跌，超微电脑跌超7%，AMD跌超2%，苹果、英伟达跌超1%，特斯拉股价跌14.26%，市值蒸发超1525亿美元（约合人民币1.09万亿元） [1] - "稳定币第一股"Circle上市首日大涨168.48%，中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.54%，金山云涨超7%，新东方涨超3%，百度涨超1%，蔚来跌超3%，富途控股跌超4% [1] - 国际油价全线上涨，布油主力合约涨0.66%，报65.29美元/桶 [1] - 国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货跌0.68%，报3376.1美元/盎司，COMEX白银期货涨3.31%，报35.795美元/盎司 [1] - 欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数涨0.19%，法国CAC40指数跌0.18%，英国富时100指数涨0.11% [1] 央行逆回购操作 - 央行将于2025年6月6日开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天），采用固定数量、利率招标、多重价位中标方式 [2] 行业掘金 稳定币 - 京东稳定币进入沙盒测试第二阶段，测试场景包括跨境支付、投资交易、零售支付，交易速度从天缩短到分钟或秒级，可节省跨境支付成本 [3] - 稳定币在跨境支付和外汇储蓄等金融活动中应用广泛，《稳定币条例》正式成为法例，相关产业链公司有望受益，概念股包括天阳科技、四方精创、雄帝科技 [3] 商业航天 - Globalstar公司获FCC批准扩大第二代"D2D"卫星星座计划，苹果公司支付11亿美元以增强iPhone的非地面网络连接能力，并斥资4亿美元收购Globalstar 20%股权 [4] - 中国商业航天进入高景气周期，低轨通信卫星是未来重要趋势，2025年是卫星互联网高密度发射和终端市场爆发的关键年份，概念股包括天银机电、上海瀚讯、创意信息 [4] 数据要素 - 我国将在北京、浙江、安徽等地部署建设10个国家数据要素综合试验区，推动数据资源共享共用，数据资产入表可能创造100万亿元新增资产规模 [5] - 政务数据共享推进将利好数据治理服务商和隐私计算技术企业，概念股包括易华录、同有科技、奥飞数据 [6] 避雷针 - 精进电动：股东理成赛鑫及其一致行动人拟减持不超过0.75%股份，诚辉国际拟减持不超过0.5%股份，Citron PE拟减持不超过1%股份，超越摩尔拟减持不超过1%股份 [7] - 亚钾国际：监事彭志云因涉嫌内幕交易被立案调查，已申请辞去监事职务 [7] - 晶方科技：计划减持不超过2%股份，减持价格不低于发行价 [7] - 爱科科技：股东瑞步投资和瑞松投资拟减持不超过1%股份 [8] - 闻泰科技：股东无锡国联集成电路投资中心拟减持不超过3%股份 [8]

近日，"卫星通信赋能无人机应用解决方案研讨会"在深圳落地，多名科研专家聚焦低空经济与卫星通信 技术的深度融合，并在深圳发布国内首个"卫星通信赋能无人机全场景通信解决方案"。研讨会由亚太卫 星宽带通信(深圳)有限公司与北京星途智联等业内企业主办。研讨会上，卫星互联网与低空经济两大万 亿级赛道的叠加与融合成焦点。中国如何加速探索低空经济与卫星互联网的技术融合？ "深圳星"入网端站总数超2.6万个 近年来，"卫星互联网"热度持续飙升。什么是卫星互联网？离大众还有多远？在本次研讨会上，有专家 一言以蔽之：卫星互联网是基于卫星通信的互联网，卫星就是移动的"基站"。在没有地面通信基站的情 况下，利用卫星信号，也可以支撑电力巡检、应急保障、探险越野等任务。 据中信证券预测，我国卫星互联网产业有望迎来万亿元市场规模。 2016年，亚太星通在深圳成立，其参与设计监造的"深圳星"在2020年成功升空，成为世界上首颗为移动 载体通信定制的高通量卫星。目前"深圳星"入网端站总数已超过2.6万个。 今年一季度深圳无人机产业增长率达48% 来自中商产业研究院的《2025—2030年中国低空经济分析及发展趋势研究预测报告》显示，2023年 ...

商业航天 - Globalstar公司扩大第二代"D2D"卫星星座计划，苹果公司支付11亿美元以增强iPhone的非地面网络连接能力，并斥资4亿美元收购Globalstar20%股权[1] - 全球商业航天领域加速发展可回收火箭和低轨星座组网，中国商业航天迎来"技术突破"和"规模爆发"双重拐点[1] - 火箭制造端多家企业开展可复用液体火箭飞行验证，卫星制造端产能提升且成本降低，应用端涌现手机直连卫星、汽车直连卫星等新场景[1] - 中国商业航天产业链进入高景气周期，低轨卫星发射加速驱动"卫星制造-发射-应用"全链条升级[1] 军工 - 兵器装备集团实施分立重组，汽车业务独立为央企，军工资产证券化率提升预期强烈[2] - 分立后兵装集团资产负债率有望降至50%以下，融资成本优势凸显[2] - 2025年军工行业订单或迎拐点，新技术、新产品、军贸等方向蕴含更大弹性[2] 折叠屏 - 华为新款三折叠手机下半年亮相，升级处理器和影像功能，首代产品激活量达42万台[3] - 华为MateXT三折叠手机首销秒罄，二手平台加价至6.8万元，鸿蒙系统加持下新款有望再掀热潮[3] - 三星今年也将推出三折叠产品[3] 二甲双胍 - 研究发现服用二甲双胍的2型糖尿病女性活到90岁及以上几率提升30%，大脑年轻6岁[4] - 二甲双胍可能通过激活AMPK、促进自噬等机制发挥抗衰老作用[4] 数据要素 - 国家部署建设10个数据要素综合试验区，探索数据价值释放路径[4][5] - 试验区将促进数据"供得出、流得动、用得好、保安全"，数据资产入表或创造100万亿元新增资产规模[5] 行业动态 - 工信部印发《算力互联互通行动计划》，英伟达市值重回全球第一[10] - 能源局开展新型电力系统建设试点，虚拟电厂概念活跃[11] - 京东稳定币进入沙盒测试第二阶段，区块链板块受关注[11] - 宇树科技新机器人即将亮相，机器人概念股异动[12] - 创新药密集获批且龙头出海成效显现，医药板块受提振[12] - 山东高密化工车间爆炸事故涉及农药生产，农药板块波动[12] 市场数据 - 5月全国乘用车零售193万辆，同比增长13%[7] - 东数西算/算力板块多股上涨，包括华脉科技、天津普林等[10] - 军工重组概念股如东安动力、湖南天雁等受分立重组消息刺激[11][12]

商业航天板块表现 - 三维通信与腾达科技双双直线拉升至涨停 超捷股份 金明精机涨幅均超过10% 西测测试 天银机电 飞沃科技 上海沪工等相关个股纷纷跟随上涨 [1] - 卫星导航相关板块也出现明显拉升 三维通信再次涨停 超捷股份 金明精机涨幅超过10% 星图测控 智明达 杰创智能等个股同步上涨 [2] 行业驱动因素 - 美国联邦通信委员会太空局正式批准Globalstar公司扩大其第二代"直连设备"卫星星座的申请 该项目专门为苹果设备提供网络覆盖服务 [1] - 苹果公司斥资4亿美元收购Globalstar20%股权 并提供高达11亿美元基础设施预付款 总计15亿美元投资用于购买新卫星和升级地面基础设施 [1] - Globalstar向苹果分配约85%网络传输容量 合作模式为苹果设备在偏远地区提供通信保障 技术已应用于iPhone14及后续机型 [1] 市场竞争格局 - SpaceX星链 OneWeb等公司积极推进低轨道卫星网络计划 通过不同技术路径争夺市场份额 [2] - 苹果与Globalstar深度合作体现科技巨头对卫星通信技术的重视 [2] 技术发展趋势 - 卫星通信技术在消费电子领域迎来新突破 5G技术与卫星通信融合发展推动行业快速发展 [1][2]

公司战略与竞争格局 - AST SpaceMobile计划通过智能手机直连卫星技术开拓新市场，与SpaceX星链和贝索斯的柯伊伯计划展开直接竞争 [3][4] - AST采用超大天线设计（首期700平方英尺，后续达2400平方英尺），仅需90颗卫星即可实现全球覆盖，远低于星链的7100颗卫星规模 [4] - 公司目标2026年底前发射60颗卫星，重点解决偏远地区手机联网需求，无需专用卫星电话硬件 [4][6] 技术差异与优势 - AST卫星天线尺寸为星链的50倍，单颗成本2100万美元（星链120万美元），但支持4G速度视频通话且寿命达10年（星链5-7年） [9] - 大型天线设计克服手机与卫星视距直达的物理限制，已与Verizon、AT&T等运营商完成视频通话测试 [9][10] - 星链当前手机业务仅支持短信Beta测试，123亿美元收入中移动电话非核心业务 [7] 市场定位与商业模式 - 目标服务全球26亿无网络人口，定价策略为每月手机话费增加几美元，显著低于星链（设备350美元+月费80美元） [8] - 与AT&T、沃达丰等30家电信运营商合作，潜在触达30亿用户，共享现有基础设施避免地面建设成本 [11] - 德意志银行预测AST 2026年收入3.7亿美元，2030年超50亿美元，资本支出低于星链 [8] 创始人背景与融资进展 - 创始人阿维兰具电信行业经验，曾创立并5.5亿美元出售Emerging Markets Communications公司 [12] - AST通过SPAC上市融资4.62亿美元，股价累计上涨172%，市值87亿美元，创始人持股价值21亿美元 [12][14] - 获沃达丰、AT&T等1.1亿美元早期投资，2024年与Space Defense Agency签订400万美元军用合同 [12][14] 行业挑战与监管动态 - SpaceX在FCC文件中质疑AST频谱接入和太空垃圾问题，并贬称其为"网红股" [14] - AST需获得Ligado Networks频谱租赁批准以实现4G全球覆盖，星链因政府关系或构成监管优势 [13] - Reddit投资社区超3万活跃用户关注AST，股价曾单年涨幅超1000%，但2024年营收仅400万美元 [14]