公司股价表现 - 10月15日股价下跌5.11%至13.73元/股，成交额1.02亿元，换手率1.16%，总市值85.78亿元 [1] - 公司股价连续3天下跌，区间累计跌幅达4.49% [1] 公司基本情况 - 公司全称为上海同济科技实业股份有限公司，成立于1993年6月11日，于1994年3月11日上市 [1] - 主营业务收入构成为：工程建设及咨询服务86.88%，环境工程及环保运营10.21%，房地产收入(住宅开发)2.57%，其他(补充)0.34% [1] - 公司主营业务涉及工程咨询服务、环境工程科技服务与投资建设、科技园建设与管理、建筑工程管理、房地产开发等 [1] 主要流通股东情况 - 汇添富基金旗下1只基金位居公司十大流通股东 [2] - 中证上海国企ETF（510810）于二季度新进十大流通股东，持有413.73万股，占流通股比例0.66% [2] - 该ETF在10月15日浮亏约306.16万元，连续3天下跌期间浮亏损失281.34万元 [2] 相关ETF基金表现 - 中证上海国企ETF（510810）最新规模79.42亿元，今年以来收益10.26%，近一年收益20.35%，成立以来收益6.96% [2] - 该ETF基金经理吴振翔累计任职时间15年256天，现任基金资产总规模191.81亿元 [3]

国家政策核心方向 - 电子信息制造业推动北斗与人工智能、智能网联汽车、低空经济深度融合，强化芯片、整机系统研发，目标构建自主可控的现代产业体系 [2] - 能源领域设定分阶段目标，2027年前构建“人工智能+能源”融合体系并部署37个重点任务，2030年实现核心技术世界领先 [2] - 汽车产业设定2025年销量目标3230万辆，提升新能源车渗透率，在25城推广70万辆公共领域电动车并落实税收减免及以旧换新政策 [2] - 数据要素市场化方面，江苏发布《企业数据资源入表指南》并开展试点，探索数据资产化与收益分配机制 [2] - 工信部发布涵盖钢铁、新能源汽车、医疗装备等14个行业的数字化转型图谱，通过“一图四清单”明确技术攻关路径 [2] - 人工智能+制造领域，温州推出三年行动计划，目标规上企业智能化改造覆盖率超30%，并设立最高50万元的“算力券”“模型券”补贴 [2] - 商务部提出扩大虚拟现实、智能家居等数字产品供给，优化支付便利化，目标2025年培育数字消费新业态 [2] - 国家层面政策聚焦“稳增长”与“深融合”双重目标，10项政策覆盖电子信息制造、能源、汽车等重点产业 [7] 地方政策特色与亮点 - 广东首创“无场景不授权”公共数据运营模式，统筹全省数据资源开发行业大模型 [2] - 河南聚焦AI赋能新能源汽车产业，攻关电池、电控技术，推动L4级自动驾驶落地 [2] - 山西建设国家级数据标注基地，对政务、能源等场景数据标注需求实行清单化管理 [2] - 江苏有20家试点企业探索数据资产化，苏州丝绸纹样数据库实现文化数据交易突破 [2] - 上海启动“城市数字化转型专项”，设立八大方向如“随申码”社会化应用，单项奖励最高50万元 [2] - 浙江温州打造电气、鞋服等产业工业互联网平台，推动目标千亿级的“人工智能+制造”产业集群 [2] 政策趋势与影响 - “智能+”向纵深推进，AI技术加速渗透电子信息、能源及制造业，推动产业智能化重构 [2] - 数据要素价值加速释放，数据入表、授权运营等政策旨在打通数据流通堵点，激活数据资产潜力 [2] - 区域协同与生态构建趋势明显，地方政策与国家战略联动，形成核心技术攻关、场景应用落地与产业生态培育的闭环 [2] - 政策强调绿色与安全并重，能源、汽车等领域注重绿色低碳转型，并将产业链安全列为首要任务 [2] 企业行动建议 - 企业应加快AI、大数据技术在智能制造、智能网联汽车等核心业务场景的落地应用 [2] - 企业需探索数据确权、入表及合规交易，以充分挖掘数据要素价值 [2] - 企业应关注并积极争取地方补贴政策支持，如温州的“算力券”等资金支持 [2] - 企业可通过参与行业标准制定、加强与高校及科研机构的技术联合攻关来构建生态合作 [2]

学院概况与战略定位 - 学院于2022年5月成立，以服务国家战略为根本出发点和落脚点，精准对接公司“五五战略”与“3510策略” [1] - 学院深度融合“战略咨询+工程实践+学科交叉”特色优势，打造工程领域顶尖人才培养新高地，构建“政产学研用”深度融合的培养体系 [1] - 目前学院已汇聚3届45名硕士生、60名博士生及8名在站博士后，首届出站博士后留司率达100% [1] 创新培养模式 - 学院创新推出“1+2+1”特色培养模式，学生首年在高校夯实理论，随后两年深入公司参与重大工程实践，最后一年回校完成学位论文 [2] - 实施“‘技术+管理’双导师制”，技术导师来自高校保障学术深度，管理导师来自企业高级管理层确保成果价值与可行性 [3] - 培养模式有效破解传统研究生培养中理论与实践脱节的难题，将高校前沿理论优势与企业重大工程实践平台紧密结合 [2] 核心能力培养体系 - 学院高度重视未来工程师四大核心能力培养：技术纵深能力、多学科集成能力、资源统筹协调能力、创新方案设计能力 [4] - 构建“技术专家+政策顾问+项目经理”三元能力矩阵，培养懂技术、通政策、善管理的复合型工程人才 [4] - 构建“全过程、跨专业”培养体系，纵向上实施“三阶递进”，横向上打破“工程、经济、政策”学科壁垒 [4] 人才培养成果 - 博士和博士后深度参与16项国家级政策课题，累计提交20份高质量咨政建言 [5] - 学生参与7项跨国重大项目及40余项国内标杆工程，积极推动零碳园区从理念走向落地 [5] - 学生参与编制33项公司级或行业级标准或软件著作权，发表26篇SCI/EI/核心论文，完成12个AI智能体论证 [5] - 学院涌现出国务院国资委AI特训人才、中央企业青年岗位能手等一批青年人才 [4] - 2024年9月，“深蓝远航”项目荣获第六届中国研究生人工智能创新大赛国家级一等奖，2025年6月实现工作站国家级基金项目“零的突破” [5] 未来发展方向 - 学院将持续聚焦国家战略需求，深化产教融合，为构建现代化产业体系、发展新质生产力输送复合型人才 [6]

行业定位与发展目标 - 工程咨询行业是现代生产性服务业的重要组成部分，需为政府部门和社会投资者在经济社会发展、项目全生命周期管理中提供更专业化的咨询和管理服务 [1] - 行业高质量发展目标围绕推动行业的专业化、标准化、数字化、国际化 [1] - 国家发展改革委将加强政策指导和宣传引导，推动工程咨询行业高质量发展 [2] 行业创新与数字化转型 - 大力推广全过程工程咨询 [1] - 加快推进数字化转型发展，加强建筑信息模型、人工智能等技术开发利用 [1] - 推动构建多元化咨询服务体系，鼓励服务模式创新 [1] 行业能力建设 - 加强人才队伍建设，完善职业资格评价、登记和继续教育相关制度 [1] - 完善行业制度标准规范体系，加快工程咨询国家标准体系建设 [1] - 加强工程咨询领域国际交流合作 [1] 行业规范与监管 - 严格规范工程咨询从业行为，强化工程咨询从业人员和所聘专家从业行为合规管理 [2] - 完善行业自律管理机制，推进行业诚信建设 [2] - 加大行业监督执法力度 [2]

公司战略与定位 - 公司总部新址正式入驻广州天河国际金融城南方财经大厦29-32楼，位于金融城核心区位，毗邻众多世界500强企业和金融巨头 [1] - 公司致力于打造“专业+数字”双轮驱动的智库型平台，战略目标是成为“全国影响力的工程智库”和“中国工程咨询领域的综合领导者” [1][2] - 公司正积极把握人工智能发展趋势，系统推动AI与业务的深度融合，旨在构建面向未来的新质生产力 [2] 科技创新与产品成果 - 第二届科技月主题活动以“智领新能，质赢未来”为主题，集中展出在人工智能、数字孪生、大数据等领域的自主研发成果 [1] - 公司数字展厅通过“数字人”导览、时空长廊、新质空间及全知视界四大板块，系统呈现了25年的发展积淀与科技布局 [1] - “数字指挥中心”大屏可实时呈现公司遍布全国31个省、自治区、直辖市的业务动态，实现跨地域项目“一屏统览、全域可控” [2] - 通过自研“智能穿戴”设备可将前端施工画面与数据实时回传，并借助AI算法自动识别安全隐患 [2] - “科创产品长廊”展示了多项行业解决方案，包括荣获“2025人工智能应用大赛”金奖的“翼标标书助手”、为监理行业打造的“数字项管”平台、“应急指挥”系统和“一网通办服务平台” [2] 人才与产学研合作 - 在“新质空间”展区，公司宣布“广东省博士工作站”正式揭牌，标志着其在汇聚高端人才、深化产学研协同创新方面迈出关键一步 [1] - 此举被视为公司构建新质生产力的核心支点之一 [1] 行业影响与活动 - 广州市天河区副区长、中国通服广东公司总经理及众多行业协会相关领导出席活动，对公司的科技创新实践给予高度评价，认为其探索为工程咨询行业的数字化转型提供了有益借鉴 [3] - 科技月期间，公司将围绕人工智能等前沿技术，举办十数场行业发展主题论坛与技术讲座，持续推动创新竞赛与行业交流 [3]

行业定位与发展方向 - 工程咨询行业作为现代生产性服务业重要组成部分 需为政府部门和社会投资者提供专业化咨询和管理服务[1] - 行业需在经济社会发展、项目全生命周期管理中发挥智力支撑作用[1] - 通过提升决策科学化水平和强化项目全过程管理助力扩大有效益的投资[1] 创新发展与数字化转型 - 加快推进工程咨询行业数字化转型发展[1] - 加强建筑信息模型和人工智能等技术开发利用[1] - 推动行业向专业化、标准化、数字化、国际化方向发展[1] 支撑能力建设措施 - 加强人才队伍建设并完善职业资格评价、登记和继续教育相关制度[1] - 完善行业制度标准规范体系 加快工程咨询国家标准体系建设[1] - 通过四方面政策措施全面提升行业支撑能力[1] 行业秩序规范管理 - 严格规范工程咨询从业行为 强化从业人员和所聘专家合规管理[1] - 完善行业自律管理机制 推进行业诚信建设[1] - 国家发展改革委通过《意见》印发促进高质量发展[1]

公司概况与业务规模 - 公司为中建西南咨询顾问有限公司，隶属中国建筑集团有限公司，拥有40余年行业历史[3] - 累计服务700余位客户、5000余个项目，服务项目投资额近万亿元[3] - 业务范围涵盖全过程工程咨询、投资决策咨询、工程监理、项目管理、招标代理、造价咨询、技术咨询、低碳咨询、数字咨询、可持续发展（ESG）战略咨询[3] - 总部设于成都，在粤港澳大湾区、长三角经济带和京津冀首都经济圈设有区域公司，海外项目分布4大洲、20余个国家和地区[3] - 现有员工1000余人，其中高级及教授高级职称230余人，各类专业注册人员700余人次[3] ESG治理体系构建 - 将ESG理念融入发展战略，构建以董事会为核心引领的ESG治理体系[4] - 设立ESG研究中心作为专职机构，由董事会直接领导，公司总经理担任中心主任[4] - 将“合规经营与风险管理”作为公司ESG指标体系中的一级指标，下设“合规经营”和“风险管理”两大二级指标，并拆解为六项可量化评估的三级指标[4] - 通过利益相关方深度对话及双重重要性评估，确认合规经营与风险管理为公司重要性议题[4] 合规与风险管理实践 - 制定完善《合规管理规定》《风险管理规定》等制度，规范管理行为[4] - 合规管理建立全流程管理机制，覆盖经营业务合规审查、合规风险识别与应对、违规问题整改、违规举报、合规管理考核与责任追究[4] - 风险管控构建系统化运作机制，包括风险识别、风险监测、专项风险评估、年度重大风险评估、风险处置及境外风险管理[4] - 公司通过ISO三标体系认证与信息安全管理体系认证[5] - 2024年累计开展法律合规检查10次，赴区域公司开展专项调研3次、组织法律合规专题培训6次，实现关键岗位与重点业务领域全覆盖[5] - 遵循《2024年度重大风险应对方案》部署，各牵头责任部门对风险项安排专人跟进，定期开展风险分析研判，2024年度实现重大风险零触发[5]

核心观点 - 公司收到深交所关于向特定对象发行股票的审核问询函 会计师事务所就相关事项进行核查并回复[1] - 公司扣非归母净利润连续三年为负 但持续经营能力不存在重大不确定性 主要受行业竞争加剧及宏观经济波动影响 同时政策支持及业务调整带来新机遇[2] - 毛利率呈下降趋势 主要由于行业竞争加剧导致成本上升及收入结构变化[3] - 资产负债率快速上升 主要因业务扩张及资金需求增加 但通过银行信贷及本次募资偿债压力将缓解[4] - 应收账款及合同资产账龄较长 但坏账准备计提充分且高于行业平均水平[5] - 其他应收款主要为业务保证金类款项 无关联方资金占用 坏账准备计提合理[6] - 与国资控股股东的关联交易具有商业合理性及公允性 但控制权转让可能影响交易持续性[7] - 对厦门正容等投资被认定为战略性产业投资 非财务性投资 且无重大类金融业务[8] - 收入与毛利率经核查确认真实有效 无重大异常[9] 财务表现 - 扣非归母净利润2022年-18,169.14万元 2023年-773.91万元 2024年-4,794.51万元[2] - 毛利率2022年27.45% 2023年21.47% 2024年16.97%[3] - 资产负债率2022年55.33% 2023年63.68% 2024年70.69% 2025年6月30日70.86%[4] 资产质量 - 应收账款余额23,132.61万元 一年以上账龄占比45.29%[5] - 合同资产余额78,802.21万元 一年以上账龄占比61.35%[5] - 应收账款前20名客户余额8,893.57万元 其中1年以上账龄3,733.26万元[5] - 合同资产减值准备计提比率30.34% 高于行业平均值[5] - 其他应收款账面余额4,757.40万元 一年以上账龄占比44.80%[6] 业务运营 - 工程监理业务收入下降主要因行业市场化竞争加剧及基建投资缩减[2] - 水利监理及通信监理业务2024年收入同比上升但毛利率下降[3] - 采取业务夯实、战略调整、组织优化及资金管控等措施应对经营压力[2] 关联交易与投资 - 向历城控股提供咨询服务同时采购设计等服务 交易通过招投标及供应商管理确保公允[7] - 对厦门正容投资以业务协同为目的 青羊基金及钛昕电气存在未实缴但无其他投资计划[8] - 自发行决议日前六个月无重大财务性投资及类金融业务[8] 核查结论 - 收入确认内部控制有效 原则符合规定 无重大异常变动[9] - 坏账准备计提充分合理 与同业对比无重大异常[5][6] - 关联交易具有必要性及商业合理性[7] - 投资认定符合战略性产业特征[8]

服务贸易总体发展态势 - 中国服务贸易规模和质量显著提升 在制度型开放加速推进、数字技术赋能以及新兴服务贸易形态加速迭代背景下实现增长[1] - 行业面临竞争力提升、结构优化、区域发展不平衡等挑战[1] 行业结构转型特点 - 服务业正从传统劳动密集型向知识密集型转变 行业结构持续优化[2] - 传统服务贸易仍占较大比重 2019-2024年旅游和运输服务贸易额占比保持在50%左右[2] - 2024年知识密集型服务贸易占服务贸易总额38.50%[3] 旅游服务贸易表现 - 旅游服务出口增长迅猛 2023年出口额145.6亿美元 2024年同比增长154.1%至370.0亿美元[2] - 占比从3.82%上升至8.3% 成为服务贸易细分领域出口增长率最高领域[2] - 文化产品出海带动旅游服务增长 《黑神话：悟空》海外销量约900万套占总量30% 吸引国外游客打卡取景地[2] 知识密集型服务贸易数据 - 2024年知识密集型服务贸易额28965.2亿元 增长6.5%[3] - 出口16573.2亿元增长7.4% 其中个人文化和娱乐服务增39.3% 电信计算机和信息服务增12.2%[3] - 进口12392亿元增长5.4% 其中个人文化和娱乐服务增29.5% 知识产权使用费增8.7%[3] - 实现贸易顺差4181.2亿元 比上年扩大504.5亿元[3] 服务外包发展情况 - 2016-2024年服务外包总体呈现增长态势 年均增长率14.47%[3] - 2024年企业承接服务外包合同额30535亿元首次突破3万亿元 执行额22197亿元[3] - 同比分别增长6.5%和13.3% 其中离岸服务外包合同额15737亿元 执行额11626亿元[3] - 同比分别增长5.8%和11.8%[3] 文化服务贸易亮点 - 文化服务贸易表现亮眼 以网文、网剧、网游为代表的文化出海带动出口增长[2] - 数字技术重塑娱乐、文化与体育服务业模式 推动产业向智能化、融合化、全球化升级[5] - 人工智能、5G、云计算、虚拟现实等技术打破传统业态边界 加速新兴业态涌现[5] 数字技术应用案例 - 爱奇艺独播剧《大梦归离》通过虚拟制片技术实现云端拍摄 缩短制作周期并降低跨国协作成本[5] - 上海"远古回声"数字艺术展借助元宇宙平台构建虚拟展厅 吸引全球观众体验中国非遗文化[5][6] - 杭州亚运会依托数字孪生技术打造云赛场 实现赛事直播、互动观赛与虚拟竞技深度融合[6] - 智能推荐系统精准匹配用户需求 推动文化内容从大众化向分众化转型[6] 新兴业态发展 - 服务业发展呈现线上线下融合、行业跨界融合特征[6] - 数字文化、智慧旅游等新兴服务业市场规模不断扩大[6] - 共享经济、平台经济、直播经济等新业态蓬勃发展[6] 发展路径建议 - 释放服务业新质生产力 发展高附加值和数字化专业服务[4] - 加快发展知识密集型生产性服务业 包括金融、法律、工程咨询、研发设计、文化创意等领域[4] - 推动新型数字服务出口形态 包括跨境电商、云服务、在线教育、智慧医疗等[4] - 支持设立数字服务贸易专区和出口基地 完善数据跨境流动监管机制[4] - 深化制造业融合发展 建设服务+制造综合体 提升传统制造企业服务增值能力[4] - 重点培育虚拟会展、远程医疗、共享经济等新业态模式[4] - 推动虚拟现实+文旅、AI+翻译等复合型服务模式发展[4] - 强化配套制度和知识产权保护机制 建立算法模型、数字内容、技术服务等领域产权制度[4]

核心观点 - 葫芦岛市通过深化国企改革使6家市国资委监管企业实现营业总收入同比增长87.54% 减亏69.63% 税费同比增长160.91% 企业重新焕发生机 [1] 优化重组 - 改革前市属国企存在主导产业不明晰、同质化竞争严重问题 业务交叉普遍 例如投资集团与城建交通集团子公司业务交叠甚至重合 [2] - 按照产业相近、业务相关、优势互补原则 对市属国企进行专业化整合 将11家监管企业优化重组为6家 包括3家重组国企、2家新组建国企和1家保留国企 [3] - 新组建工程咨询集团整合9家工程咨询服务类子公司 成为全市唯一提供工程咨询专业化服务的国企 [3] - 重组后各家国企功能定位清晰 形成资源开发利用、城市综合服务、实体产业发展、咨询服务、水资源供给等业务格局 [3] 投融资平台转型 - 葫芦岛市投资集团从政府投融资平台转向实体产业发展 成立蓝金矿产子公司 拍下海砂开采权 截至7月底海砂项目累计实现经营收入2.8亿元 [4] - 集团总部机关由99人缩减至64人 48家二级子公司优化整合为10家实体经营子公司 形成投融资平台、自然资源开发利用、现代农业和文旅及专业化服务等四大板块 [5] - 预计到年底实现销售收入20.59亿元 前7个月剔除偿债因素后实现净利润6027万元 [5] 市场化机制改革 - 实施三能机制改革 聚焦管理人员能上能下、员工能进能出、收入能增能减 中层干部竞争上岗 员工全员竞聘上岗 薪资向核心岗位和基层一线倾斜 [6] - 工程咨询集团与2名员工依法解除劳动关系 社会招聘引进11名中高级管理人才 子企负责人队伍下比例达22.2% [7] - 改革后市属国企中层管理岗位从120个压缩到70个 一般管理岗位从300多个锐减至115个 50多名生产一线人员得到岗位提升 9人退出现岗位 [7] - 工程咨询集团上半年242项在开展业务预计合同总额达4689.56万元 新增业务同比增长338.64% 投资集团近2500名员工人均收入增长约15% [7] 改革成效 - 超99.1%国企管理人员实现竞争上岗 企业不断减亏增盈 [8] - 预计到年底6家国企将实现连续两年营业总收入同比增长超60% 上缴税费同比翻番增长 [8]