此次验收严格对照《奶牛布鲁氏菌病和结核病净化场评估标准》，通过听取汇报、查阅台账、现场查 看、抽样检测等方式，重点核查了养殖场的防疫设施配备、人员健康监测、流产物无害化处理等关键环 节。 据悉，巴彦淖尔市动物疫病预防控制中心联合自治区疫控中心、中国农科院草原研究所、内蒙古农业大 学，共同开展牛羊布鲁氏菌病防控免疫关键创新技术示范推广项目。监测数据显示，与2023年相比，牛 布病群体阳性率下降30.96%，羊布病群体阳性率下降67.19%，项目取得可观的经济、社会与生态效 益。 （来源：内蒙古日报） 转自：内蒙古日报 本报巴彦淖尔1月15日电 （记者 薛来）1月14日，自治区农牧厅评估专家组对巴彦淖尔市新申报牛羊布 鲁氏菌病、结核病净化场的规模化养殖场开展专项验收。经严格评审，全市共有6家养殖场初步通过净 化无疫建设评估，标志着该市动物疫病净化工作取得重要阶段性成果。 巴彦淖尔市疫控中心主任特木热表示，将以此次验收为契机，全面推广达标企业的先进经验，进一步压 实全市养殖企业防疫主体责任，加快未达标企业的整改与验收进度，计划到2026年底实现规模化牛羊养 殖场净化覆盖率新突破，为全区动物疫病净化工作提供可复制、可 ...

行业现状与政策背景 - 畜牧养殖产业正经历深刻转型，2025年9月农业农村部与国家发改委联合召开生猪产能调控企业座谈会，明确要求减产能、控操作、降体重，标志着行业调控进入实质性阶段 [1][19] - 猪周期遵循“猪价下跌-养殖户淘汰母猪-生猪供应减少-猪价上涨-养殖户补栏，母猪存栏回升-生猪供应回升-猪价重新下跌”的规律，复盘过去几轮周期，上行周期约1-2年、下行周期约1-3年，上行周期启动后生猪价格涨幅可观 [1][19] - 当前生猪行业正处于估值相对低位，多重信号显示产能有望加速去化 [1][19] 中证畜牧养殖产业指数概况 - 指数名称为中证畜牧养殖产业指数，代码931946.CSI，基日为2021年12月31日，基点为1000点，发布日期为2023年7月28日，成份股数量为50只 [2][20] - 指数选取畜牧产品、动物保健与育种、饲料、肉制品、乳制品行业的上市公司证券作为样本，以反映畜牧养殖产业上市公司证券的整体表现 [2][20] - 指数行业分布集中，畜牧养殖行业权重占比59.46%，其次为饲料加工占比15.37%，食品及饲料添加剂占比8.58%，动物疫苗及兽药占比8.07%，乳制品占比4.18%，肉制品占比2.29%，其他占比2.05% [16] 指数投资价值与特征 - 指数聚焦核心养殖，产业集中度高，逆周期调节能力较强，是跟踪生猪养殖周期轮动的高纯度工具 [4][23] - 指数头部集中优势显著，前五大成分股权重占比50.1%，前十大成分股权重占比67.6%，覆盖国内多个畜牧养殖产业链龙头 [4][23] - 指数自基日以来跑赢中证畜牧指数5个百分点，历史表现相对更好 [6][26] - 当前指数市盈率PE(TTM)为19.02倍，位于指数发布以来30.4%的历史分位，处于周期底部较低水平，具备较为充分的估值修复空间 [6][17][26] - 受行业周期影响，指数历史波动较为明显 [6][26] 指数成分股详情 - 前十大成分股包括牧原股份（权重15.6%，总市值2763.1亿元）、温氏股份（权重14.7%，总市值1123.2亿元）、海大集团（权重9.1%，总市值921.4亿元）、正邦科技（权重5.7%，总市值299.7亿元）、新希望（权重5.0%，总市值415.1亿元）、梅花生物（权重4.8%，总市值284.1亿元）、生物股份（权重4.0%，总市值167.5亿元）、大北农（权重3.3%，总市值172.0亿元）、伊利股份（权重3.0%，总市值1809.1亿元）、圣农发展（权重2.5%，总市值205.6亿元） [25] - 部分成分股近一年涨跌幅显著，例如生物股份上涨120.5%，牧原股份上涨35.7%，圣农发展上涨19.6%，海大集团上涨15.4%，正邦科技上涨11.0%，而大北农下跌7.0% [25] 指数历史表现数据 - 截至2026年1月12日，指数收盘点位为759.67点，当日上涨0.92% [8][28] - 2025年全年指数上涨9.98%，收盘于752.73点 [8][28] - 2024年指数下跌11.98%，收盘于684.45点 [8][28] - 2023年指数下跌13.51%，收盘于777.63点 [8][28] - 2022年指数下跌10.09%，收盘于899.13点 [8][28] 相关投资产品与管理人 - 永赢中证畜牧养殖产业ETF（代码159165）为投资者提供了低成本、高效率布局畜牧养殖行业的工具 [11][33] - 拟任基金经理刘庭宇，拥有7年证券从业经验，擅长定量分析及指数产品投资运作，专注于指数产品研发，曾合作研发设计多只行业主题及策略指数，擅长构建风格轮动、行业轮动及宏观量化模型 [11][32] - 永赢基金指数团队采取精细化运作管理策略，在复制基准指数的同时力争降低跟踪误差、控制风险并增强收益，产品线已覆盖周期、医药、制造、科技等行业，形成“宽基打底+创新突围”的双轨布局 [10][31] - 该ETF认购费率根据份额阶梯设置：认购份额少于50万份费率为0.30%，50万份至100万份以下费率为0.20%，100万份及以上每笔收取1000元 [18][36]

市场表现 - 2026年1月15日，农牧渔板块开盘后震荡上行，全市场“含猪量”最高的农牧渔ETF（159275）场内价格截至发稿时上涨0.51% [1][8] - 成份股中，动保、畜牧养殖等板块部分个股涨幅居前，其中冠农生物大涨超5%，回盛生物、华资实业、梅花生物、晓鸣股份等多股跟涨超3% [1][8] - 2025年12月，22家上市猪企（包括牧原、温氏、新希望等）合计销售生猪2078万头，同环比多数呈现增长态势 [2][9] 行业动态与催化剂 - 2025年12月26日至27日，温氏股份副总裁张祥斌一行到访牧原股份，双方就种猪健康管理、饲料营养及环保技术等领域展开深度交流，推动行业技术共享与协同发展 [2][9] - 饲料行业景气度见底回升，上游原料价格处于周期低位，下游养殖呈现结构性修复 [3][10] - 生猪养殖行业再次进入亏损区域，市场化与政策调控双重因素推动产能加速去化，能繁母猪存栏量加速下降 [3][10] - 本周猪价环比上涨，养殖亏损缩窄 [3][10] - 宠物食品行业成长性突出，竞争从重营销转向重研发和供应链 [3][10] 机构观点与后市展望 - 山西证券指出，行业基本面和估值有望修复，当前农牧渔板块估值水平仍处相对低位，当前或为板块较好配置时机 [3][10] - 数据显示，截至2026年1月14日收盘，农牧渔ETF（159275）标的指数中证全指农牧渔指数市净率为2.53倍，位于近5年来26.17%分位点的低位，中长期配置性价比凸显 [3][10] - 东方证券表示，看好生猪养殖板块，近期政策与市场合力推动生猪养殖行业产能去化，结合新生仔猪情况，预计2026年第二季度猪价拐点显现，板块业绩长期提升可期 [4][11] 投资工具与产品信息 - 全市场唯一农牧渔ETF（159275）被动跟踪中证全指农牧渔指数，权重股包括牧原股份、温氏股份等生猪养殖行业龙头个股，亦覆盖饲料、粮食种植、动保等农牧渔产业链主要细分行业 [4][11] - 截至2025年11月末，根据申万三级行业分类，该ETF标的指数中证全指农牧渔指数的生猪养殖行业占比为39.44%，高于同类ETF所跟踪的中证畜牧等指数的生猪养殖行业占比，因此被称为全市场“含猪量最高”的农牧渔ETF [6][13] - 场外投资者可通过农牧渔ETF联接基金（A类013471/C类013472）布局农牧渔板块 [4][11]

行业与公司 * 纪要涉及多个行业，包括有色金属（铜、锡、白银、钴、镍）、能源金属（碳酸锂）、农业（肉牛）、造纸及化工（PTA、有机硅、己内酰胺）[1] * 纪要提及的具体公司包括紫金矿业、西部矿业、金城信、兴业银行、新凤鸣、桐昆股份、合盛硅业、新安股份、鲁西化工、新化集团、兴发集团、华鲁恒升等[7][21][23][24] 核心观点与论据 有色金属（铜、锡、白银） * **铜**：供应紧张与AI数据中心需求共振驱动价格高位震荡[2] * **供应端**：自2025年三季度以来，多个矿区事件导致每年约50万吨的减量[3] * **需求端**：美国电力公司数据显示，80%新增电力需求来自数据中心[1]；AI服务器用铜量至少是传统服务器的两倍以上[1][5] * **锡**：供应紧张加剧，预计2026年上半年供应更加紧张[1][4] * **供应端**：中国对海外矿石进口依赖度达60%[4]；缅甸禁矿政策复产缓慢，印尼出口许可证延迟影响供应[1][4] * **需求端**：国内春节前备货情绪高涨加剧短缺[1]；AI服务器PCB高层化发展提高锡焊料需求，用量显著超过传统服务器[1][5] * **白银**：短期结构性缺口持续扩大，一年内价格翻倍[1][4] * **供应端**：作为伴生矿扩产弹性低；主要产国面临品位下降问题[1][4] * **需求端**：AI芯片互联和液冷散热增加需求[1]；全球央行增持提升其金融属性[1][4] * **钴**：供应从过剩转向短缺，中枢上移趋势明确[3][8] * **供应端**：刚果（金）配额制导致全球供应短缺，2026和2027年出口上限大幅减少，相较于2024年产量大幅减少约50-60%[3][8] * **需求端**：消费电子复苏、AI设备等带来额外需求，预计未来两年每年缺口超3万吨[3][8] * **镍**：价格底部已现，上涨过程或呈波段式缓慢上行格局[8][9] * **供应端**：印尼政府通过政策抬高资源计价基础，形成供应链硬约束[8]；目前出口量接近2.5亿吨[8] 能源金属（碳酸锂） * **碳酸锂**：行业供需从过剩转为紧平衡，进入上行通道[1][8] * **供应端**：供给弹性收缩，预计2026年全球锂供给增速下滑至15%左右[1][8] * **需求端**：储能需求接力新能源车成为核心驱动[1][8] * **库存与订单**：产业链库存低，长协订单比例下降增大价格弹性[1][8] 农业（肉牛） * **肉牛**：预计2026年上半年肉牛价格加速上涨[1][18] * **供应端**：能繁母牛持续去化，2025年9月存栏量9,932万头，同比下降5.5%[1][18] * **政策端**：商务部对进口牛肉实施保障措施（国别配额和配额外加征55%关税），实施期限至2028年底，将支撑国内牛价[1][19] 造纸行业 * **行业前景**：看好2026年走出上行周期，行业基本面逐月改善[12][13] * **供给侧逻辑**：新增产能高峰已过，现有产能开始出清[3][14] * 以白卡纸为例，2026年至2030年预计新增产能增速维持在2%~5%，远低于2025年的30%[14] * 晨鸣企业2024年底停机，2025年前三季度营收同比下降83%，标志供给侧事实性出清[14] * **库存影响**：低库存为启动上行周期提供条件[15] * 瓦楞纸库存在10天以下，其他纸种基本在15天以下[15] * **投资价值**：最看好白卡纸，因其行业集中度最高（前四家企业市占率超80%），且新增产能将在2026年见顶[16][17] 化工行业 * **整体趋势**：2026年全年前景乐观，看好有供给侧政策支持或产业出清催化的板块[20] * **PTA**：盈利修复尚未结束，估值和加工费有望回升[21] * 国内名义产能约9,000万吨，实际开工率不到8成[21] * 下游聚酯需求回暖（开工率达9成左右且库存较低）[21] * PTA期货价格从4,500-4,600元/吨修复至5,000-5,100元/吨[21] * **有机硅**：价格预计还有上行空间[22][23] * 需求增速每年保持在7%-15%[22] * 产能从2021年的230万吨增至2024年底的300多万吨，但2025年至2026年新增供给大幅减少[22][23] * 自2025年11月以来行业集体减产30%，价格从11,500元/吨涨至13,500元/吨[23] * **己内酰胺**：景气修复预计将持续，还有进一步涨价空间[24] * 行业开工率高达90%以上[24] * 自2025年10月开始，多家龙头企业一致同意减产20%，价格从8,000元/吨上涨至接近9,000元/吨[24] 其他重要内容 * **宏观环境**：全球降息周期带来的流动性宽松环境助推了金属价格的高位震荡[2] * **市场资金情绪**：对于碳酸锂，市场资金较为谨慎，部分资金选择投资其他主业标的，导致锂矿公司股价未随产品价格猛涨而上涨[11] * **价格判断逻辑**：判断碳酸锂价格是否过高，应考虑上下游顺价情况，而非仅看当前价格水平[10] * **造纸周期特征**：造纸是一个经典的库存周期品种，上涨逻辑通常是在宏观叙事催化下强化市场对远期价格上涨预期，从而增加囤库存意愿[15] * **化工推荐时点**：在金三银四旺季来临之际，对相关产品的涨价行情持乐观态度[24]

京蒙协作总体成果 - 自2017年京蒙协作启动以来，累计投入各类帮扶资金27亿元，实施项目982个，覆盖产业培育、消费促进、就业扶持、人才交流、文旅融合等多个领域[4][5] - 通过京蒙协作渠道，累计吸引64家北京企业落地兴安盟投资，投资额达18.69亿元[8] 产业培育与项目投资 - 投入产业项目的京蒙协作资金达21.07亿元，占总资金比例78%[7][8] - 建成一批标志性项目，包括阿尔山鹿角湾温泉度假营地、扎赉特旗京蒙育肥牛产业集群、科右前旗京蒙草产业集群等[8] - 2017年以来累计投入阿尔山市的京蒙协作资金达2.17亿元，其中超过8000万元专项用于旅游基础设施提升和新兴业态培育[6] - 2025年投入2040万元京蒙协作资金支持科右前旗的陆基循环水养殖基地（海鲜养殖项目）[7] - 产业项目推动阿尔山市成功创建全区首个国家级旅游度假区，助力突泉县建成蒙东地区最大规模的安格斯肉牛养殖繁育基地[8] - 2025年，兴安盟首个外籍院士工作站落户科右前旗草业园区[8] 旅游产业发展 - 2025年1月至10月，阿尔山市累计接待游客614.16万人次，旅游总收入达76.77亿元，同比双双实现大幅增长[6] - 京蒙协作持续打造了25个宜居宜业和美乡村，并精心打造“乌兰浩特—科右前旗—阿尔山”农文旅融合黄金旅游线[8][14] - 推动阿尔山市与“去哪儿网”达成深度合作，邀请百万粉丝旅行博主采风，多平台宣发覆盖客群超千万人次[14] - 首都航空开通北京大兴—阿尔山直航，预计年输送旅客超10万人次[14] 消费促进与市场拓展 - 2017年以来，兴安盟通过京蒙协作渠道累计销售农产品达70.52亿元[10] - 其中兴安盟大米进京销售7.3万吨，销售额10亿元[10] - 投入京蒙协作资金68万元建成“兴安盟现代化产地电商云仓”，实施免费入驻政策，发放快递81.6万件，补贴75.6万元，降低企业仓储成本30%、物流成本15%以上[9] - 打造“兴安盟生态农产品整合营销平台”及“盟选好物”小程序，自2025年7月运营以来，已上线产品近150款，完成订单超10万单，销售额突破606万元[9][10] - 2025年累计举办各类“兴安好物进北京”推广活动79场，覆盖北京123个街道社区，实现销售额1.13亿元[10] - 2025年7月在北京举行的“兴安好物进北京”系列活动启动仪式上，现场达成合作协议13项，金额达7100万元[10] 就业扶持与劳务协作 - 自2017年以来，累计通过京蒙协作渠道转移就业6.1万人[12] - 2025年通过举办专场活动，以“线下招聘+线上带岗”模式，提供就业岗位5.1万个[12] - 依托8家京蒙协作就业基地，开展“订单式”“定向式”培训班63期，培训农牧民劳动力2769人，打造“兴安家政”“突泉焊工”等劳务品牌[12] - 发放交通稳岗补贴1327万元，惠及脱贫人口1.89万人[12] 人才交流与社会事业 - 在教育领域，累计汇聚652名北京帮扶力量，推动盟内160所学校与北京98所优质校结对共建，惠及教师超4500人次、学生5万余名，培育250名骨干力量与4个区级名校长工作室[13] - 在医疗领域，389名北京专家先后赴兴安盟开展帮扶，通过共建名医工作室等方式为当地培养医疗队伍[13] 乡村建设与文旅融合 - 投入2.75亿元建设了25个宜居宜业和美乡村，实施了30个相关产业项目[8] - 联合中国农影举办特色农文旅融合推广季活动，抖音“兴安味道”话题播放量超1268万次[14] - 举办兴安盟文旅（北京）推介会并签署13项合作协议，“京”喜兴安研学品牌线路入选北京首批精品研学线路[14] - 结对帮扶网络广泛，兴安盟已有213个嘎查村与北京的122个社区（村）、96家企业、54个社会组织结成帮扶关系[15]

项目概况与模式 - 寻甸县功山镇白羽鸡标准化养殖基地正式落成，是推动乡村产业升级和沪滇协作的示范项目[1] - 项目采用“政府引导+企业运营+上海支援”的三方共建模式[1] - 通过沪滇协作机制引入上海专项帮扶资金与技术理念，获得关键启动资金420万元[1] - 合作企业昆明立华牧业有限公司累计投资2000余万元，负责道路、供电、供水、环保污水处理系统及管理用房等配套设施建设与升级[1] 技术与管理 - 项目从上海引入养殖管理标准、疫病防控体系及规模化生产模式，提升专业性与可持续性[1] - 项目建设秉持“专业引领、科学运营”原则，使产业起步即与先进标准接轨[1] 经济效益与带动作用 - 项目预计直接带动超400户农户融入现代养殖产业链，并提供长期就业岗位20余个[2] - 参与养殖的农户年均出栏肉鸡约200只，可实现户均年增收5200元，整体带动农户增收208万元[2] - 提供的就业岗位年均收入约4万元，每年新增工资性收入80万元[2] - 上述两项合计为当地群众带来每年288万元的直接经济收益[2] 战略意义与展望 - 项目将成为功山镇及周边区域乡村振兴的“强劲引擎”和沪滇产业协作的“示范窗口”[2] - 项目将带动本土肉鸡养殖技术迭代，提升产业核心竞争力与品牌价值[2] - 项目将借助上海的市场网络与消费平台，拓展更广阔的销售渠道[2]

企业所得税农、林、牧、渔业项目税收优惠 - 企业从事林木的培育和种植取得的所得可享受免税优惠，具体包括对树木、竹子的育种、育苗、抚育、管理及规模造林活动所得，也包括通过拍卖或收购取得林木所有权后，经过一定生长周期进行再培育所取得的所得 [3] - 企业将购入的农产品在自有或租用场地进行再种植、养殖，若经过一定生长周期使其生物形态发生变化，且并非因本环节加工而明显增加产品使用价值，可视为农产品种植、养殖项目享受相应税收优惠 [3] - 若主管税务机关对农产品再种植、养殖是否符合优惠条件难以确定，可要求企业提供县级以上农、林、牧、渔业政府主管部门的确认意见 [3] - 以“公司+农户”经营模式从事牲畜、家禽饲养的企业，虽不直接从事养殖，但承担市场、管理、采购、销售等经营职责及绝大部分风险，可享受减免企业所得税优惠政策 [3] - 企业从事享受所得税减半优惠的种植、养殖项目，并直接进行符合《农产品初加工目录》范围的初加工，可按规定享受税收优惠 [3] - 企业从事国家限制和禁止发展的项目，不得享受企业所得税农、林、牧、渔业项目的税收优惠 [3] 小型微利企业所得税优惠 - 对小型微利企业减按25%计算应纳税所得额，再按20%的税率缴纳企业所得税的政策，延续执行至2027年12月31日 [19] - 享受上述优惠的小型微利企业需从事国家非限制和禁止行业，且同时符合年度应纳税所得额不超过300万元、从业人数不超过300人、资产总额不超过5000万元三个条件 [19] - 从事国家限制和禁止行业的企业不能享受小型微利企业所得税优惠 [22] 增值税进项税额抵扣 - 一般纳税人公司员工因公务出差产生的住宿费，取得的增值税专用发票，其进项税额可以按规定抵扣销项税 [13] - 若住宿费用于集体福利或个人消费，如员工探亲住宿或公司组织员工旅游住宿，即使取得增值税专用发票，进项税额也不能抵扣 [14] - 若发票属于不可抵扣情形但已认证抵扣，需在后续纳税申报时做进项税额转出处理 [15] 个人所得税专项附加扣除 - 纳税人本人或配偶使用商业银行或住房公积金个人住房贷款购买中国境内住房，发生的首套住房贷款利息支出，在实际发生年度可按每月1000元标准定额扣除，扣除期限最长不超过240个月 [9] - 纳税人只能享受一次首套住房贷款的利息扣除，只要申报享受过此项扣除，无论扣除时间长短或住房产权归属情况，均不得再就其他房屋享受住房贷款利息专项附加扣除 [9]

文章核心观点 - 自贡市通过成功开行首趟直达的中亚回程班列 打通了稳定高效低成本的国际物流新通道 这有助于本地产业降低原料成本 提升市场竞争力 并增强区域对产业投资的吸引力 未来目标是实现班列双向常态化运行 将自贡打造为区域性物流枢纽 [1][1] 物流通道与成本效益 - 首趟从哈萨克斯坦卡普恰盖始发的中亚回程班列历时11天 跨越数千公里 首次直达西南（自贡）国际陆港 装载62个集装箱 总计约1643吨饲用小麦粉 [1] - 新通道相比传统的“海运+转运”模式 运输仅用时11天 物流成本得到有效降低 采购方表示每吨饲用小麦粉的价格比以往便宜50元左右 [1] - 新通道提供了从产地直达消费地的铁路干线方案 使自贡与中亚实现了畅联 [1] 产业影响与集聚效应 - 川南畜牧养殖业的饲料原料需求巨大且稳定 哈萨克斯坦是粮食出口大国 班列运载的饲用小麦粉将运往川渝地区的饲料加工厂 [1] - 原料成本每降低一分 企业市场竞争力就增加一分 一条稳定高效的国际贸易通道为本地产业赢得竞争新优势 [1] - 最直接的体现是产业集聚吸引力提升 采购方计划下一步在自贡投资建设饲料加工厂 并扩大从中亚进口小麦 大麦 以及通过中老铁路进口东南亚木薯干片等业务 [1] 未来发展规划与挑战 - 运营公司的目标是推动“自贡—中亚”班列的双向常态化运行 下一步就是组织川货出口 包括化工产品 机电设备 新材料 特色农副产品等 [1] - 过去这些产品出口多需绕道重庆或东部港口 若能从自贡集结直发 将大幅提升贸易效率 目前已有本地企业开始咨询出口相关细节 [1] - 将“首趟”变为“常态”仍面临挑战 培育和集结足够稳定的双向货流 尤其是开发具有竞争力的出口货源 需要时间和市场开拓 [1] - 对内需加快完善集疏运体系与服务生态以吸引货源 对外则要深化与铁路沿线口岸的运营协调 并主动融入成渝枢纽网络 [1]

公司股价与交易数据 - 2025年1月7日，巨星农牧股价下跌1.31%，当日成交额为1.24亿元 [1] - 当日融资买入额为1205.02万元，融资偿还额为1121.30万元，实现融资净买入83.72万元 [1] - 截至1月7日，公司融资融券余额合计为1.94亿元，其中融资余额为1.93亿元，占流通市值的2.18%，该融资余额水平低于近一年20%分位，处于低位 [1] - 1月7日融券偿还4800股，融券卖出700股，卖出金额为1.21万元；融券余量为9.05万股，融券余额为156.84万元，该融券余额水平超过近一年90%分位，处于高位 [1] 公司基本概况 - 公司全称为乐山巨星农牧股份有限公司，位于四川省成都市，成立于2013年12月24日，于2017年12月18日上市 [1] - 公司主营业务涉及养殖及饲料生产和销售，以及中高档天然皮革的研发、制造与销售 [1] - 主营业务收入构成为：生猪占比92.32%，饲料占比4.80%，皮革产品占比2.72%，其他(补充)占比0.16% [1] 股东结构与财务表现 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为4.47万户，较上一期增加23.11%；人均流通股为11407股，较上一期减少18.77% [2] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入56.39亿元，同比增长42.57%；但归母净利润为1.07亿元，同比减少58.69% [2] - 公司A股上市后累计派发现金红利2.22亿元，近三年累计派现1.02亿元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，国泰中证畜牧养殖ETF（159865）为第六大流通股东，持股565.01万股，较上期增加202.04万股 [3] - 银华内需精选混合(LOF)（161810）为第七大流通股东，持股350.00万股，较上期减少325.00万股 [3] - 银华农业产业股票发起式A（005106）为新进第八大流通股东，持股316.42万股 [3] - 银华同力精选混合（009394）为第九大流通股东，持股260.00万股，较上期减少378.00万股 [3] - 中欧时代先锋股票A（001938）已退出十大流通股东行列 [3]

核心交易 - 2025年12月30日，来宾正大现代农业有限公司种猪“售后回租”项目成功落地，是交通银行系统首单生物性资产融资租赁项目 [1] - 项目由交通银行子公司交银金融租赁有限责任公司与交通银行广西区分行共同开展，旨在破解新型农业经营主体“融资难”问题 [1] - 该创新金融交易将猪场的存栏种猪从“生物资产”转变为“资金活水”，以盘活企业存量资产、补充流动资金 [1] 交易背景与挑战 - 生物性资产具有生命性、流动性和价值波动性等特点，在传统信贷模式下很难被认定为合格有效的抵押物 [1] - 生物性资产的价值评估难、风险监控难，常常让金融机构望而却步，致使农业经营主体面临融资窘境 [1] 解决方案与风控措施 - 为给“活资产”精准定价，交银金租团队多次实地调研，围绕种猪的品种、生产性能、养殖成本、交易价值等方面，建立科学的动态评估模型以评估猪只价值 [1] - 通过对猪只身份标识、养殖场所、防疫体系和保险覆盖等全流程监控，建立租赁物意外死亡替换机制，实现对租赁物的严格管理 [1] - 设计“租赁物价值+融资人信用+补充担保措施”多层次风险缓释机制，完善风险管理 [1] 企业反馈与行业意义 - 正大集团广西区财务总监表示，该方案精准切中了集团盘活存量资产、补充流动资金的迫切需求，高效解决了企业融资问题 [1] - 该方案的动态估值和风险管理理念也为企业资产精细化管理提供了新思路 [1] - 交通银行广西区分行表示，该行依托集团全牌照优势，深入对接区内涉农畜牧企业，积极传导融资政策，结合企业实际经营与财务状况量身设计融资方案 [1] - 此举让难以估值的“活物”变成可量化的“活钱”，为金融支持乡村全面振兴进行了有益探索 [1]