公司高层变动 - 张秋云女士自2025年4月29日起任中原证券董事长，接替鲁智礼先生 [1] - 张秋云此前担任中原证券大股东河南投资集团副总经理，并自2021年11月起任中原证券董事 [2] - 原董事长菅明军于2023年6月退休后，鲁智礼担任董事长不到两年 [3] 新任董事长背景 - 张秋云为"70后"，历任河南省发改委财政金融处副处长、河南投资集团金融管理部主任等职 [4] - 鲁智礼为"65后"，曾任中原证券副总经理、常务副总经理等职，是公司"元老级"人物 [4] - 鲁智礼在任期间推动公司战略优化、管理体系改革和差异化发展 [5] 公司业绩表现 - 2024年公司营收16.90亿元同比减少14.13%，归母净利润2.46亿元同比增长16.18% [6] - 自营业务营收-8449.51万元同比减少115.31%，投行业务营收4782.82万元同比减少43.65% [6] - 证券经纪业务营收8.15亿元同比增长24.98% [6] 行业对比 - 2024年证券行业150家公司营收4511.69亿元同比增长11.15%，净利润1672.57亿元同比增长21.35% [6] - 2025年一季度42家上市券商合计营收1259.30亿元同比增长24.6%，净利润521.83亿元同比增长83.5% [7] 2025年一季度业绩 - 公司营收4.01亿元同比减少37.73%，归母净利润1.03亿元同比下滑21.28% [7] - 投行业务手续费净收入同比"腰斩"，投资收益锐减76.9% [7] 其他高管变动 - 4月18日首席投资官刘灏因个人原因辞职，其2024年税前报酬124.79万元为董监高最高 [7][8]

央行货币政策措施 - 推出三大类十项举措：数量型政策（降准0.5个百分点释放1万亿元流动性）、价格型政策（下调政策利率0.1个百分点至1.4%）、结构型政策（创设新工具支持科技创新等领域）[7] - 具体措施包括：调降汽车金融公司/金融租赁公司存款准备金率至0%、下调支农支小再贷款利率0.25个百分点至1.5%、新增3000亿元科技创新再贷款额度（总额达8000亿元）[8][9] - 设立5000亿元"服务消费与养老再贷款"、优化资本市场工具（合并8000亿元额度支持股票回购增持）[10][19] 金融监管总局增量政策 - 推出八项政策：完善房地产融资制度、扩大保险资金长期投资试点（拟新增600亿元）、调降保险公司股票投资风险因子10%[11][21] - 修订并购贷款管理办法、扩展金融资产投资公司主体范围至全国性商业银行、制定科技保险高质量发展意见[13] - 房地产支持措施：商业银行已审批"白名单"贷款6.7万亿元支持1600万套住宅交付，一季度房地产贷款新增7500亿元[20] 证监会资本市场改革 - 服务新质生产力：深化科创板/创业板改革、修订《上市公司重大资产重组管理办法》、发展科技创新债券[14][15][16] - 推动中长期资金入市：发布《公募基金高质量发展行动方案》，改革浮动管理费机制，要求基金三年以上考核权重不低于80%[28][29] - 应对关税冲击：优化受影响上市公司再融资/信披监管、支持并购重组转型升级、鼓励股债REITs等多工具融资[23][24] 专项领域支持 - 科技金融：债券市场"科技板"准备就绪（拟发3000亿元科创债），创设科技创新债券风险分担工具（支持8-10年期债券发行）[25][26][27] - 外贸企业帮扶：实施"应贷尽贷"政策、优化出口信用保险（快赔预赔）、组建"内贸险共保体"支持出口转内销[22] - 公积金利率调整：五年期以上首套房利率下调0.25个百分点至2.6%，预计年节省居民利息支出超200亿元[17]

深交所发布《关于进一步支持发行科技创新债券服务新质生产力的通知》，其中提出，进一步拓宽发行 主体和募集资金使用范围，扩大科技金融服务覆盖面。新增支持金融机构发行科技创新债券。在继续支 持科技创新类、科创升级类、科创投资类和科创孵化类发行人发行科技创新债券的基础上，新增支持商 业银行、证券公司、金融资产投资公司等金融机构发行科技创新债券，发挥投融资服务专业优势，依法 运用募集资金通过贷款，股权、债券、基金投资，资本中介服务等多种途径，专项支持科技创新领域业 务。新增支持股权投资机构募集资金用于私募股权投资基金。支持具有丰富投资经验、出色管理业绩、 优秀管理团队的私募股权投资机构和创业投资机构发行科技创新债券，募集资金用于私募股权投资基金 的设立、扩募等。 ...

科技创新债券政策 - 央行与证监会联合公告支持发行科技创新债券 三类机构可参与发行：金融机构、科技型企业、私募股权投资机构和创业投资机构 [1] - 金融机构包括商业银行、证券公司、金融资产投资公司等 可通过贷款、股权、债券、基金投资、资本中介服务等途径专项支持科技创新领域 [1] - 科技型企业募集资金用途明确 涵盖产品设计、研发投入、项目建设、运营及并购等 [1] - 股权投资机构需满足投资经验、管理业绩及团队要求 募集资金用于私募股权投资基金设立及扩募 [1] 债券发行灵活性 - 发行人可自主选择发行方式与融资期限 创新设置含权结构、发行缴款、还本付息等条款以匹配资金需求 [1]

一是持续扩大机构开放。进一步优化合格境外机构投资者的转入服务，将资格审批与开户办成一件事， 提高办事效率，进一步扩大投资范围，支持符合条件的外资机构申请证券基金投资咨询业务资格，鼓励 境外投资机构依规设立投资境内的人民币基金。 二是进一步丰富产品供给。推进期货期权向合格的境外投资者开放，支持境内外期货交易所扩大商品期 货结算价的授权合作，深化交易所债券市场对外开放，把 REITs 等纳入到沪深港通的标的里面去。 三是不断深化市场开放。梳理优化境外上市的备案机制、流程和相关要素，进一步提高境外上市备案的 质效。大力支持上海国际金融中心建设和巩固提升香港国际金融中心地位，稳步推进人民币股票交易柜 台纳入港股通，支持在港推出跨境投资和风险管理产品等对港合作的各项举措。 5月7日，在国新办举行的"一揽子金融政策支持稳市场稳预期"新闻发布会上，中国证监会主席吴清回应 了对外贸易冲突是否会对中国资本市场的对外开放产生影响的问题。 吴清强调，对外开放是中国的基本国策，也是资本市场高质量发展的必然要求。近年来，证监会坚决贯 彻落实党中央关于完善高水平对外开放体制机制，推动金融高水平开放的重要部署。积极稳妥地推进市 场、产品、 ...

证券ETF南方(512900)表现 - 2025年5月7日盘中涨超3%，冲击3连涨，截至10:01成交2688.58万元 [1] - 跟踪指数中证全指证券公司指数上涨1.31%，成分股锦龙股份涨7.60%，湘财股份涨3.84%，东方财富涨2.81% [1] - 截至5月6日最新规模达65.69亿元，创近1月新高 [2] 货币政策与监管政策 - 中国人民银行宣布降准0.5个百分点，释放长期流动性约1万亿元，降低政策利率0.1个百分点 [2] - 优化两项资本市场货币政策工具，合并证券、基金、保险公司互换便利5000亿元和股票回购增持再贷款3000亿元额度，总额度8000亿元 [2] - 金融监管总局推出8项增量政策，包括扩大保险资金长期投资试点范围、调降保险公司股票投资风险因子、修订并购贷款管理办法等 [2] 券商行业基本面与前景 - 一季度50家上市券商归母净利润同比+80%，调整后归母净利润同比+51% [3] - 在资本市场高质量发展背景下，券商ROE水平及估值存在上升空间 [3] - 政策鼓励优质券商通过并购做优做强，大型券商优势显著 [3] 产品信息 - 证券ETF南方(512900)紧密跟踪中证全指证券公司指数，场外联接包括A类004069、C类004070、I类021029 [3]

组合权益包产品介绍 - 由申万宏源证券资深投顾团队打造 通过模拟交易方式买卖证券投资标的 配套提供方法教学 标的诊断 大势解读 理念分享等多维服务 [2] - 一站式满足投资者从选股择时到仓位指导 从大咖诊股到提升课程 从操盘心得分享到月度深度复盘的全流程需求 [2] 核心服务优势 - 资深投顾团队凭借10年以上专业知识和市场经验 通过历史业绩数据验证服务品质 总收益率 相对收益率 最大回撤等指标持续跟踪 [3] - 六大核心服务权益覆盖投资全周期：选股择时与仓位指导 大咖诊股答疑 专属视频课程 操盘心得分享 方法论提升课程 月度深度复盘报告 [3][4][5][6][7][8][9] 具体服务内容 - **选股择时**：从基本面 技术面 资金面多维度分析 持续推送精选标的并提示关键交易节点 [4] - **大咖诊股**：针对用户提问标的出具详细诊股回答 深度解码个股投资逻辑与交易策略 [5] - **视频课程**：主创投顾亲自讲解 将复杂市场动态简化为可操作策略 [6] - **市场研判**：实时解读市场热点 拆解波动密码 提供大势研判参考 [7] - **方法论教学**：涵盖基础理论 实战技巧 市场认知 策略制定等系统性课程 [8] - **月度复盘**：总结当月操作经验 调整投资策略 提升投资科学性 [9]

OPEC+超预期增产计划 - 核心观点：OPEC+超预期增产计划标志着自2022年以来挺油价政策的转向，引发市场对后续外交博弈的担忧，油价或维持偏弱震荡 [1][3] - 增产规模超预期：6月增产41 1万桶/日，相当于此前增产配额时间表提前三个月 [1] - 态度转变超预期：OPEC新增对经济与油市基本面"相对健康"的表态，并强调纪律性与一致性原则 [2][3] 政策转向原因分析 - 维护组织纪律性：沙特等主导国针对伊拉克、哈萨克斯坦等成员的超产现象采取惩罚性措施 [3] - 美沙外交活动影响：特朗普即将访沙并可能签署军事协议，增产或迎合其压低油价的诉求 [3] - 市场份额争夺：当前油价位于部分美国页岩油成本区间，增产或影响美企营收与CAPEX投入 [3] 原油供需格局变化 - 供需结构逆转：从"紧平衡"过渡至"松平衡"，5月增产或导致Q2小幅"供大于需" [4] - 潜在过剩风险：若6月进一步增产，全球原油或呈现供给过剩状态 [4] - 页岩油制约：美国页岩油企业难大幅增产，需重点关注伊拉克、哈萨克斯坦等国实际产量 [4] 油价与商品市场展望 - 油价驱动因素：供给扰动与金融属性风险事件持续，需警惕关税拖累需求 [5] - 大宗商品排序：黄金>铜>油，黄金行情未结束，铜价受政策与通胀支撑 [5] 关键时间节点 - 重要会议：5月28日JMMC会议及6月1日OPEC+会议将决定7月产量水平 [2][4]

东海证券两员大将辞职。 2016年6月，杨明加入国联证券，担任国联证券股份有限公司副总裁，并兼任国联通宝资本投资有限责任公司董事长 兼总经理，2019年6月至2019年10月任国联证券代总裁。 东海证券日前公告，公司董事会于2025年4月26日收到职工董事、执行委员会主任（总裁）杨明递交的辞职报告，自 2025年4月26日起辞职生效。杨明辞职后不再担任公司其他职务。此外，4月28日，公司另一位执委高宇也递交了辞 职报告。 对于辞职原因，东海证券在公告中表示，杨明是因个人原因辞去公司、公司控股子公司及参股公司所有职务。高宇 则是因为个人职业规划调整辞去公司执行委员会委员职务。 杨明是东海证券近年在市场最重磅的"引援"之一。 2022年底，东海证券引入了杨明担任执行委员会主任（总裁）。杨明是1981年10月生，硕士研究生。曾任申银万国 证券股份有限公司证券投资和金融衍生品总部高级投资经理；大成国际资产管理有限公司投资总监兼基金经理；华 宝兴业基金管理有限公司机构投资部负责人兼投资经理；太平资产管理有限公司资产管理部高级业务副总裁等职 务。 高宇同样来自市场化招聘。2023年9月，高宇入职东海证券。11月出任东海证 ...

公司注册资本变更 - 公司股东大会审议通过注销回购专用证券账户中的全部15,242,153股A股股份，相应减少注册资本人民币15,242,153元 [1] - 公司总股本由7,621,087,664股变更为7,605,845,511股，注册资本由人民币7,621,087,664元变更为人民币7,605,845,511元 [2] 公司股份注销进展 - 回购的15,242,153股A股股份已于2025年2月25日完成注销 [2] - 公司已完成注册资本减少的工商变更登记手续，并取得广东省市场监督管理局换发的《营业执照》 [2] 公司章程修订 - 《公司章程》相应条款已修订，修订内容详见附件 [2] - 修订后的《公司章程》在巨潮资讯网和香港联合交易所披露易网站同步披露 [2]