周三纽约尾盘，现货黄金涨0.78%，报3560.67美元/盎司。COMEX黄金期货涨0.82%，报3621.80美元/盎司，盘中涨至3640.10/盎司，续创历史新高。费城 金银指数收涨0.79%，报257.07点，连续第三个交易日创收盘历史新高。 现货白银涨0.78%，报41.20美元/盎司，盘中涨至41.4667美元/盎司，不断逼近2011年顶部49.8044美元/盎司。现货铂金涨0.96%，报1424.67美元/盎司；现 货钯金涨0.47%，报1148.95美元/盎司。 美联储沃勒力推本月启动降息 据智通财经报道，美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）最新表示，该行应当在本月开始降低利率，并且要在接下来的几个月进行多次降息。 当地时间周三（9月3日），沃勒在接受采访时说道："我们需要在下次会议上启动降息。在此之后，我们也不必遵循固定的步骤来实施降息。" 沃勒称，9月会议后，官员们可以就具体的降息节奏展开讨论，"未来我们可以了解事态的发展，因为人们仍然担心关税通胀。我不担心，但其他人都担 心"。 9月3日，美股三大指数收盘涨跌不一，道琼斯指数跌0.05%，标普500指数涨0.5 ...

OPEC+超预期增产计划 - 核心观点：OPEC+超预期增产计划标志着自2022年以来挺油价政策的转向，引发市场对后续外交博弈的担忧，油价或维持偏弱震荡 [1][3] - 增产规模超预期：6月增产41 1万桶/日，相当于此前增产配额时间表提前三个月 [1] - 态度转变超预期：OPEC新增对经济与油市基本面"相对健康"的表态，并强调纪律性与一致性原则 [2][3] 政策转向原因分析 - 维护组织纪律性：沙特等主导国针对伊拉克、哈萨克斯坦等成员的超产现象采取惩罚性措施 [3] - 美沙外交活动影响：特朗普即将访沙并可能签署军事协议，增产或迎合其压低油价的诉求 [3] - 市场份额争夺：当前油价位于部分美国页岩油成本区间，增产或影响美企营收与CAPEX投入 [3] 原油供需格局变化 - 供需结构逆转：从"紧平衡"过渡至"松平衡"，5月增产或导致Q2小幅"供大于需" [4] - 潜在过剩风险：若6月进一步增产，全球原油或呈现供给过剩状态 [4] - 页岩油制约：美国页岩油企业难大幅增产，需重点关注伊拉克、哈萨克斯坦等国实际产量 [4] 油价与商品市场展望 - 油价驱动因素：供给扰动与金融属性风险事件持续，需警惕关税拖累需求 [5] - 大宗商品排序：黄金>铜>油，黄金行情未结束，铜价受政策与通胀支撑 [5] 关键时间节点 - 重要会议：5月28日JMMC会议及6月1日OPEC+会议将决定7月产量水平 [2][4]