证券日报网讯 1月16日，北方稀土发布公告称，公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润 217600万元到235600万元，与上年同期相比将增加117200万元到135200万元，同比增加116.67%到 134.60%。 （编辑 丛可心） ...

特朗普的“稀土通牒”及其产业背景 - 2026年1月14日，特朗普签署总统公告，要求关键矿产供应国在180天内与美国达成协议，建立排除中国的替代供应链，否则将面临高关税等贸易壁垒[5] - 该公告发布前两天，美国财长刚召集G7、欧盟、印度、韩国等十余方高层，在华盛顿召开了旨在“减少对华稀土依赖”的闭门会议[7] - 此举被解读为在2026年美国中期选举年，为塑造强硬对华形象、转移国内通胀压力的政治算计，而非基于产业可行性[22] 中国在全球稀土供应链中的主导地位 - 全球90%以上的稀土分离提纯产能掌握在中国手中[10] - 美国F-35战机、导弹制导系统、电动汽车电机等关键产品都依赖中国产的稀土磁材[10] - 中国的优势不仅在于资源，更在于其几十年积累的完整产业生态，包括工艺、设备和技术工人[13] 美国及其盟友构建替代供应链的挑战与现状 - 美国国防部在2025年向本土稀土企业MP Materials注资4亿美元，目标是在2027年实现磁体量产，但业内评估认为美国形成稳定大规模加工能力仍需5到10年[15] - 日本宣称在南鸟岛海底发现储量达1600万吨的稀土，但矿藏位于海底5000米，尚无商业开采先例[17] - 澳大利亚Lynas公司在马来西亚的加工厂长期受环保抗议困扰，扩产困难[19] - 印度虽口头支持供应链多元化，但仍大量进口中国稀土中间品，因自建产线成本过高[20] - 2023年，美国进口的稀土化合物中仍有70%来自中国[49] 中国的战略应对与产业优势 - 中国对稀土出口实施精细化管控，军用级产品禁运，民用级稳定供应[27] - 自2025年起，中国将稀土冶炼与高性能磁体制造关键技术列入禁止出口目录[45] - 中国企业掌握第三代串级萃取技术，拥有完整的专利布局和最低的综合成本，而西方仍主要使用落后的第一代酸碱沉淀法[43] - 中国企业正加快在非洲、东南亚等地建设海外加工基地，锁定资源通道[47] 欧洲的务实选择与全球产业逻辑 - 欧洲航空安全局在2026年1月中旬完成对中国C919客机的关键验证飞行，初步评价良好，正推进认证进程[27][29] - 欧洲加速C919认证被视为一种清醒的多元平衡策略，因欧洲的汽车、航空等产业深度依赖中国供应链[31][32] - 2025年，中国对欧洲的稀土出口主要用于新能源车、家电等民用领域，供应稳定[34] - 若加入美国主导的“去中国化”联盟，欧洲将面临原材料成本飙升和可能失去中国巨大消费市场的风险[36] 结论：全球稀土供应链格局难以撼动 - 稀土加工是高污染、高技术、重资本的产业，无法在180天内通过行政命令速成[13][25] - 强行推进“去中国化”只会推高全球制造业成本，最终由西方消费者承担[25] - 中国在稀土领域的优势是市场机制、产业政策和技术积累共同作用的结果，美国试图用政治手段扭转市场规律难以成功[51][53] - 在全球化深度交织的今天，真正的安全在于“可控依赖”，而非完全“去依赖”[55]

监管政策与市场动态 - 中国证监会在2026年系统工作会议上强调将全方位加强市场监测预警，强化交易与信息披露监管，严肃查处过度炒作及操纵市场等行为，以巩固市场稳中向好势头并防止大起大落 [1][11] - 证监会表示将继续深化公募基金改革，拓宽中长期资金来源，推出适配长期投资的产品和工具，引导长期、理性、价值投资，营造“长钱长投”的市场生态 [1][11] - 午后宽基ETF成交显著放量，其中华夏沪深300ETF成交额超过220亿元，创历史天量，嘉实沪深300ETF成交近100亿元，富国中证1000ETF成交额环比昨日增长超过10倍 [2][12] 国际贸易与金融合作 - 加拿大总理卡尼宣布，加拿大将以最惠国关税税率进口最多4.9万辆中国电动汽车，适用税率为6.1%，此举标志着加拿大对华电动汽车关税政策从2024年的100%大幅下调 [3][13] - 中国人民银行与加拿大银行续签双边本币互换协议，规模为2000亿元人民币，协议有效期五年，旨在加强金融合作、扩大本币使用并促进双边贸易投资便利化 [4][14] 市场表现与板块行情 - 1月16日A股市场主要指数收跌，沪指跌0.26%报4101.91点，深证成指跌0.18%，创业板指跌0.20%，全市场下跌个股超过2900只 [7][17] - 半导体产业链表现强势，存储芯片、先进封装等板块涨幅居前，汇成股份、佰维存储等多股涨超10%，CPO、人形机器人板块亦活跃 [7][17] - AI应用、文化传媒等板块大幅调整，昆仑万维、蓝色光标跌超10%，旅游酒店板块亦陷入回调 [7][17] - 截至午盘，全市场成交额20063亿元，较上日放量1111亿元，电网设备、半导体设备、存储芯片板块早盘走强，而AI应用板块持续走弱 [5][15] 公司特定事件 - 北方稀土发布业绩预告，预计2025年度归母净利润为21.76亿元至23.56亿元，同比大幅增加116.67%到134.60% [9][18] - 德邦物流公告拟主动终止A股上市，申请转入全国中小企业股份转让系统退市板块，公司股票将于1月21日起停牌，相关股东将享有现金选择权 [6][16]

2025年度业绩预告 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为21.76亿元至23.56亿元，与上年同期相比增加116.67%到134.60% [1] 业绩预增主要原因 生产营销方面 - 近年来首次实现镧铈产品年度销大于产，镧铈产品库存消化成效显著 [1] - 冶炼分离、稀土金属、稀土功能材料、稀土永磁电机等主要产品产销量同比实现不同幅度增长，为新能源等产业发展提供材料 [1] 产业体系建设方面 - 稀土金属、磁材合金、磁体及二次资源利用等产业链并购重组、合资合作、扩能增产项目建设高效推进 [1] - 子公司北方磁材5万吨磁材合金一期项目、北方招宝3000吨磁体项目等多个项目建成投运 [1] - 部分科研成果转化项目实现规模化生产，公司生产效率提升，核心竞争优势巩固，产业链价值创造能力增强 [1] 科研创新赋能方面 - 充分发挥科研平台作用增强科研效能，以科研创新驱动业绩增长 [2] - 服务国家和地区重大科技战略，对接市场推进成果转化，开发多项新工艺、新装备、新产品 [2] - 促进公司工艺技术、装备制造能力迭代升级，推动产业链向高值高端领域延伸 [2] 近期财务与经营数据 - 公司2025年三季报实现营收302.9亿元，归母净利润15.41亿元，净利润率约5.1% [2] - 与2025年上半年相比，盈利增速从半年报的1951.52%下降至280.27% [2] - 2026年第一季度稀土精矿关联交易价格拟调整为不含税26834元/吨（干量，REO=50%），环比上涨2.4%，为连续第6次上调价格 [2] - REO（稀土氧化物）每增减1%、不含税价格增减536.68元/吨 [2] 市场表现与估值 - 1月16日，公司股价报51元/股，涨1.13%，市值超1800亿元 [2] - 根据表格数据，公司2025年第三季度毛利率为11.57%，净利率为6.96%，ROE为6.66% [3] - 市场预期公司2025年收入为402亿元，同比增长21.9%；净利润为26.6亿元，同比增长165% [3] - 基于2025年预期净利润，市场给予的市盈率（PE）为69.3倍 [3]

2025年度业绩预告核心数据 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为21.76亿元至23.56亿元，与上年同期相比大幅增加116.67%到134.60% [1] 业绩预增主要原因 - **生产营销优化**：近年来首次实现镧铈产品年度销大于产，库存消化成效显著；冶炼分离、稀土金属、稀土功能材料、稀土永磁电机等主要产品产销量同比实现不同幅度增长 [2] - **产业体系建设**：稀土金属、磁材合金、磁体及二次资源利用等产业链并购重组、合资合作、扩能增产项目高效推进；子公司北方磁材5万吨磁材合金一期项目、北方招宝3000吨磁体项目等多个项目建成投运；部分科研成果转化项目实现规模化生产，提升了生产效率和产业链价值创造能力 [2] - **科研创新驱动**：充分发挥科研平台作用，服务国家和地方重大科技战略，对接市场推进成果转化；开发多项新工艺、新装备、新产品，推动工艺技术、装备制造能力迭代升级，促进产业链向高值高端领域延伸 [2] 近期财务与经营动态 - 公司2025年第三季度报告显示，实现营收302.9亿元，归母净利润15.41亿元，净利润率约为5.1% [3] - 公司盈利增速从2025年半年报的1951.52%下降至三季报的280.27%，低利润基数带来的夸张增幅明显弱化 [3] - 2026年第一季度稀土精矿关联交易价格拟调整为不含税26834元/吨，环比上涨2.4%，这是两大稀土龙头企业连续第6次上调价格 [3] 市场表现与估值数据 - 1月16日，公司股价报收51元/股，上涨1.13%，总市值超过1800亿元 [4] - 根据市场数据，公司2025年预测市盈率为69.3倍，市净率为7.72倍 [5] - 公司2025年第三季度毛利率为11.57%，净利率为6.96%，净资产收益率为6.66% [5]

公司业绩预增 - 公司预计2025年实现归母净利润21.76亿元至23.56亿元，同比增长116.67%到134.60% [1] - 公司预计2025年扣非净利润为19.6亿元至21.4亿元，同比增长117.46%到137.43% [1] - 业绩预增主因是优化营销体系、加大市场开拓，近年来首次实现镧铈产品年度销大于产，主要产品产销量同比实现不同幅度增长 [1] 生产与销售情况 - 公司主要产品冶炼分离、稀土金属、稀土功能材料、稀土永磁电机等产销量相较于2024年均录得增长 [1] - 镧铈产品库存消化成效显著，近年来首次实现年度销大于产 [1] 产业体系建设与项目进展 - 公司加快推进重点项目建设及产业高端化、智能化、绿色化转型升级 [2] - 新一代稀土绿色冶炼升级改造项目一期产线全线贯通，二期已开工建设 [2] - 稀土金属、磁材合金、磁体及二次资源利用等产业链并购重组、合资合作、扩能增产项目高效推进 [2] - 子公司北方磁材5万吨磁材合金一期项目、北方招宝3000吨磁体项目等多个项目建成投运 [2] - 部分科研成果转化项目已实现规模化生产 [2] 科研创新 - 公司充分发挥科研平台作用增强科研效能，以科研创新驱动业绩增长 [2] - 服务国家和地区重大科技战略，对接市场推进成果转化，开发多项新工艺、新装备、新产品 [2] - 科研创新促进公司工艺技术、装备制造能力迭代升级，推动产业链向高值高端领域延伸 [2] 股票市场表现 - 1月16日，公司股价报51元/股，当日上涨1.13%，市值超过1800亿元 [2] - 公司股票总市值约为1844亿元，流通市值约为1844亿元，市盈率约为89.71 [3]

稀土市场行情 - 2026年1月16日稀土主流产品价格走势分化 氧化镨钕均价67.14万元/吨下跌0.79万元/吨 金属镨钕均价80.70万元/吨下跌1.18万元/吨 氧化镝均价145.00万元/吨下跌0.75万元/吨 氧化铽均价635.50万元/吨上涨4.62万元/吨 [1] - 市场情绪发生转变 上周约67%看涨 本周看平居多 看涨情绪保持在23%左右 看跌情绪增多至14%左右 [1] - 市场对高价货物接受度较差 部分贸易商主动下调报价 临近周末采购放缓 镨钕产品报价出现回落 实际交投僵持 [1] - 氧化铽市场热度依然较高 持货商持续上调报价 氧化镝采购较少 报价相应下调 [1] - 本周后半段下游采购放缓 企业报价情绪趋向理性 后市价格走向仍决定于下游采购 近期价格或将偏稳运行 [1] A股稀土永磁概念股表现 - 2026年1月16日部分稀土永磁概念股行情表现如下 [1] - 宇晶股份(002943)最新价59.62元 涨跌幅10.07% 成交额7.77亿元 [1] - 龙磁科技(300835)最新价69.87元 涨跌幅4.16% 成交额5.71亿元 [1] - 华新环保(301265)最新价14.34元 涨跌幅4.06% 成交额1.97亿元 [1] - 阿石创(300706)最新价39.45元 涨跌幅4.01% 成交额5.74亿元 [1] - 彤程新材(603650)最新价62.36元 涨跌幅4.03% 成交额3.91亿元 [1]

公司2025年度业绩预增 - 北方稀土预计2025年度实现归母净利润21.76亿元至23.56亿元，同比大幅增长116.67%至134.60% [1] - 业绩预增原因包括生产营销、产业体系建设及科研创新赋能等方面 [3] - 在科研创新方面，公司加大保障力度、改革机制、完善管理体系，以科研驱动增长，并服务重大科技战略 [3] 公司科研创新与产业升级举措 - 公司对接市场推进成果转化，开发多项新工艺、新装备、新产品 [4] - 此举促进了公司工艺技术、装备制造能力迭代升级 [4] - 推动产业链向高值高端领域延伸，提升产业链价值创造水平 [4] 行业需求与增长动力 - 稀土是高端制造不可或缺的核心，需求迎来持续性增长 [3] - 增长植根于新能源汽车、风力发电、人形机器人等战略性新兴产业的发展和技术迭代 [3] - 2025年稀土行业处在上行通道，政策供给管控与需求全面爆发形成共振 [4] - 人形机器人、低空经济、军工等新兴产业释放需求增量，行业供需两端持续向好 [4] 行业前景与公司优势 - 行业上市公司受益，龙头企业凭借资源储备、配额占比、成本控制等核心优势获得可观业绩 [4] - 展望2026年，从供需关系考量，行业有望延续业绩高增长态势 [4] - 截至1月16日收盘，北方稀土股价为51元/股，总市值达1843.68亿元 [3]

公司业绩预测 - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为21.76亿元到23.56亿元，同比大幅增加116.67%到134.60% [1] 项目进展与产能建设 - 新一代稀土绿色采选冶稀土绿色冶炼升级改造项目一期产线已全线贯通，二期项目已开工建设并正在加快推进 [1] - 公司在稀土金属、磁材合金、磁体及二次资源利用等产业链的并购重组、合资合作及扩能增产项目建设高效推进 [1] - 子公司北方磁材的5万吨磁材合金一期项目已建成投运 [1] - 子公司北方招宝的3000吨磁体项目已建成投运 [1] - 部分科研成果转化项目已实现规模化生产 [1] 经营效率与竞争力 - 公司生产效率得到进一步提升 [1] - 公司核心竞争优势得到进一步巩固 [1] - 公司产业链价值创造能力进一步增强 [1]

公司业绩预测 - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润21.76亿元到23.56亿元 [1] - 预计净利润同比增加116.67%到134.60% [1] 项目进展与产能建设 - 新一代稀土绿色采选冶稀土绿色冶炼升级改造项目一期产线全线贯通 [1] - 上述升级改造项目二期已开工建设并加快推进 [1] - 子公司北方磁材5万吨磁材合金一期项目建成投运 [1] - 子公司北方招宝3000吨磁体项目建成投运 [1] - 部分科研成果转化项目实现规模化生产 [1] 产业链与业务发展 - 公司在稀土金属、磁材合金、磁体及二次资源利用等产业链的并购重组、合资合作、扩能增产项目建设高效推进 [1] - 公司生产效率进一步提升，核心竞争优势进一步巩固 [1] - 公司产业链价值创造能力进一步增强 [1]