每经AI快讯，英洛华（SZ 000795，收盘价：9.67元）12月16日晚间发布公告称，截至本公告披露日， 公司实际对外担保数量约为6.17亿元，占公司最近一期经审计净资产的22.95%。 2025年1至6月份，英洛华的营业收入构成为：钕铁硼占比50.86%，电机占比25.1%，电动轮椅及代步车 占比12.88%，音响扬声器类占比7.69%，其他行业占比3.47%。 截至发稿，英洛华市值为110亿元。 每经头条（nbdtoutiao）——中标企业频频弃标 大型医疗设备采购有何难言之隐？ （记者 曾健辉） ...

公司担保事项 - 公司于2025年12月11日与中国银行东阳支行签订《最高额保证合同》为全资子公司联宜电机提供担保 [1] - 担保方式为连带责任保证担保最高债权额为人民币5000万元 [1] 公司业务构成 - 2025年1至6月份公司营业收入中钕铁硼业务占比50.86%为主要收入来源 [1] - 电机业务收入占比25.1%电动轮椅及代步车业务收入占比12.88%音响扬声器类业务收入占比7.69%其他行业收入占比3.47% [1] 公司市值 - 截至新闻发稿时公司市值为113亿元 [1]

文章核心观点 - 中国已向金力永磁、中科三环、宁波韵升等龙头磁材企业发放首批稀土通用出口许可证 此举旨在优化出口流程 提升效率 并适度放宽出口限制 以促进合规贸易并缓解企业压力 [1][6][7] 政策演变与背景 - 2024年4月 中国宣布对7类中重稀土相关物项实行出口管制 要求出口需申请许可 [3] - 2024年6月 商务部宣布加快稀土出口审批流程 以缓解全球供应链紧张 [4] - 2024年10月初 商务部和海关总署发布四份公告 形成从原料到成品的全链条出口管制 政策一度趋严 [4] - 2024年11月7日 商务部宣布暂停实施10月初发布的四份公告 有效期至2026年11月10日 [6] - 政策调整与中美元首会晤后两国经贸关系缓和相关 [5] 通用出口许可证详情 - 许可证的获取核心门槛在于下游终端客户 客户需提交材料证明采购的磁体将用于人形机器人、汽车等民用场景 无流向军工或转售风险 [7] - 此前采用逐笔审批模式以严格管控流向 通用许可证实施后 企业可凭许可证随报关单通关 无需每笔订单单独申请 出口效率显著提升 [7] - 政策调整适度放宽了出口限制 调动了企业出口积极性 变相拉动出口量增长 并缓解了出口型磁材生产企业的经营压力 [7] - 商务部表示 中国政府依法依规实施管制 对合规的民用用途出口申请及时批准 并积极适用通用许可等便利化措施促进合规贸易 [8] 市场反应与行业影响 - 12月5日 稀土永磁概念股全线飘红 宁波韵升直线涨停 金力永磁涨超10% 中科三环、银河磁体、中科磁业等跟涨 [1] - 中国欧盟商会调查显示 多数受访企业受中国稀土出口管制影响 出现成本上升、交付周期延长等问题 并呼吁建立通用许可机制 [7] - 中国是全球最大的稀土资源国、生产国和消费国 具备全产业链优势 稀土永磁是稀土消费最大的领域 [8] 出口数据 - 2024年以来 中国稀土磁体累计出口达45290吨 同比下降5.2% [9] - 2024年10月 中国稀土永磁出口量为5473吨 环比下跌5.2% 但较2023年同期的4725吨增长15.8% [9] - 2024年10月 对美国出口稀土永磁656吨 环比增长56.1% 为今年1月以来最高值 [10]

今日提示与市场动态 - 2025企业家博鳌论坛系列活动将于12月2日至12月5日在海南博鳌举办 [1] - 2025年中国国际海事会展将于12月2日至12月5日在上海举办 [1] - 截至12月1日18时30分，影片《疯狂动物城2》票房突破20亿元 [2][6] - 沐曦股份发行初步询价日为12月2日，申购日为12月5日 [3] 政策与监管动态 - 广期所调整多晶硅期货PS2601合约规则：自12月3日结算时起，投机交易保证金标准调整为13%，套期保值交易保证金标准调整为12%；自12月3日交易时起，单日开仓量不得超过500手 [5] - 上海市政府印发人才引进落户新办法，明确引进本市紧缺急需的国内优秀人才可申办本市常住户口，自12月1日起施行 [5] - 国家发展改革委印发《基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）项目行业范围清单（2025年版）》，新增数据中心类、人工智能基础设施项目 [5] - 瑞士投票否决了一项对超级富豪征收50%遗产税的提案 [5] 资本市场与公司事件 - 交易所债券市场12月1日收盘，万科债普遍继续下滑：“21万科04”跌超45%，“22万科02”跌超36%，“21万科02”跌超20%，“23万科01”跌超17% [6] - 万科将召开债权人会议讨论“22万科MTN004”的展期事项，会议时间为12月10日 [6] - 芯原股份股东兴橙投资方计划减持不超过525.86万股，国开基金计划减持不超过78.86万股（占总股本不超过0.15%），减持期间为2025年12月23日至2026年3月20日 [13] AI与科技产业 - DeepSeek于12月1日同时发布两个正式版模型：DeepSeek-V3.2和DeepSeek-V3.2-Speciale，官方网页端、App和API均已更新 [4][6] - 豆包手机助手技术预览版推出，搭载该助手的努比亚M153工程样机少量发售，豆包正与多家手机厂商推进合作落地 [7] - 12月1日AI手机概念掀涨停潮，广和通、福蓉科技、中兴通讯、鹏鼎控股、道明光学等涨停 [7] - 研究机构认为，端侧产业链催化剂密集，包括华为“智能憨憨”产品热销、理想AI眼镜发布会、字节火山大会等，苹果Siri也正考虑谷歌Gemini的驱动支持 [8] - 摩根士丹利基于供应链排查，大幅上调谷歌自研AI芯片TPU产量预测：将2027年预测从约300万块上调至约500万块，增幅约67% [9] - 报告测算，每销售50万块TPU芯片，有可能在2027年为谷歌增加约130亿美元的收入 [9] - 随着生成式AI走向规模化应用，全球AI产业重心正加速从训练转向推理；麦肯锡预计2028年全球AI推理市场规模将达1500亿美元，年复合增长率超40% [10] - 巴克莱预测，2026年AI推理计算需求将达到训练需求的4.5倍，占通用AI总计算需求的70%以上 [10] 大宗商品与原材料 - 12月1日百川盈孚数据显示，氧化镨钕、金属镨钕、钕铁硼价格集体上涨，幅度在3-6%之间 [11] - 研究机构认为，稀土供应端偏紧，部分分离企业开工率下降；需求端磁材企业保持较高开工率，海外市场需求逐步恢复，出口预期向好 [11] 上市公司公告摘要 - **佰维存储**：将回购股份资金总额由“不低于2000万元，不超过4000万元”调整为“不低于8000万元，不超过15000万元”；回购价格上限由“不超过97.90元/股”调整为“不超过182.07元/股” [12] - **工业富联**：截至2025年11月30日，公司累计回购931.99万股，占总股本0.05%，使用资金总额2.47亿元 [12] - **千味央厨**：将在2025年12月2日至12月16日期间开展股东回馈活动，符合条件的自然人股东可领取1份价值200元的产品礼包 [12] - **立中集团**：与伟景智能签署《人形机器人零部件委托加工技术协议》，受托进行机器人零部件的材料选型、设计研发及深加工 [12] - **恒逸石化**：控股股东及其一致行动人计划6个月内增持公司股份，增持金额不低于15亿元，不高于25亿元，增持价格不超过10元/股 [13] - **拓普集团**：拟筹划发行境外股份（H股）并在香港联交所上市 [13] - **卧龙新能**：同意通过下属公司建设包头威俊20万千瓦/120万千瓦时电网侧独立储能示范项目，总投资8.04亿元 [13] - **探路者**：拟以自有资金3.21亿元收购深圳贝特莱电子科技股份有限公司51%股权；拟以3.57亿元收购上海通途半导体科技有限公司51%股权 [13] 资金动向与机构观点 - 12月1日，**北京君正**获机构席位净买入2.51亿元，占总成交额比例3.98% [14] - 华安证券认为，存储产品在消费市场呈现周期向上趋势，公司更多型号DRAM产品将于今年下半年至明年陆续投片，DDR4及LPDDR4产品性价比将提升 [14] - 12月1日，**光启技术**获机构席位净买入1.47亿元，占总成交额比例3.70% [15] - 兴业证券认为，公司深耕超材料尖端装备行业，现有装备需求量提升及新型装备研制转批产提速，有望驱动业绩持续增长 [15] - 四季度以来截至11月28日，创新药主题ETF净申购额为191.31亿元，其中汇添富港股通创新药ETF净申购36.17亿元，广发港股创新药ETF净申购33.27亿元 [16] - 10月21日以来，有8只创新药主题指数基金上报；近一个月机构密集调研百济神州、安科生物、阳光诺和等公司 [16] - 平安基金经理周思聪表示，在创新药投资中坚持国内商业化主线和出海主线，看好ADC、多抗、细胞基因治疗、自免类产品以及医疗设备、CXO、医疗服务等领域 [16] 机构调研信息 - **伊戈尔**：泰国工厂完全投产后具备月产700台新能源变压器的能力，已与北美部分头部EPC客户达成合作，欧美体系储能客户合作也在推进 [18] - **复旦微电**：在FPGA领域保持国内领先，正布局算力从4TOPS至128TOPS的谱系化产品研发，首颗32TOPS算力芯片推广进展良好 [18] - **迈威生物**：旗下双靶点小核酸药物2MW7141与Kalexo Bio, Inc.达成全球独家授权协议，总交易额达10亿美元 [18]

今日要闻与市场动态 - 截至12月1日18时30分，影片《疯狂动物城2》票房突破20亿元 [1][3] - 12月1日，万科多只债券价格大幅下跌，其中“21万科04”跌超45%，“22万科02”跌超36%，“21万科02”跌超20%，“23万科01”跌超17% [3] - 12月1日，DeepSeek同时发布两个正式版模型：DeepSeek-V3.2和DeepSeek-V3.2-Speciale [1][3] - 广期所调整多晶硅期货PS2601合约规则，自12月3日起投机交易保证金标准调至13%，套期保值保证金调至12%，单日开仓量不得超过500手 [2] - 瑞士投票否决了一项对超级富豪征收50%遗产税的提案 [2] 人工智能与终端产业链 - 豆包手机助手技术预览版推出，基于豆包大模型与手机厂商合作，当日带动AI手机概念股涨停，包括广和通、福蓉科技、中兴通讯等 [4] - 研究机构认为，字节发布预览版是模型厂抢占手机核心硬件平台的试水，近期端侧产业链催化剂密集，包括华为AI产品、理想AI眼镜发布会及字节火山大会等 [5] - 上游AI算力投资存在泡沫论，下游端侧产品和AI应用逐步成熟有助于缓解算力投资焦虑，形成商业闭环将促进产业链良性循环 [5] - 摩根士丹利基于供应链排查，大幅上调谷歌自研AI芯片TPU产量预测，将2027年预测从约300万块上调至约500万块，增幅约67% [6] - 报告测算，每销售50万块TPU芯片，可能在2027年为谷歌增加约130亿美元收入 [6] - 随着生成式AI走向规模化应用，全球AI产业重心正加速从训练转向推理，麦肯锡预计2028年全球AI推理市场规模将达1500亿美元，年复合增长率超40% [7] - 巴克莱预测，2026年AI推理计算需求将达到训练需求的4.5倍，占通用AI总计算需求的70%以上 [7] 稀土与材料行业 - 12月1日，百川盈孚数据显示，氧化镨钕、金属镨钕、钕铁硼价格集体上涨，幅度在3-6%之间 [8] - 研究机构认为，供应端因企业检修或原料问题导致开工率下降，现货供应偏紧，需求端磁材企业保持高开工率，海外市场需求逐步恢复，稀土价格回升趋势有望延续 [8] 上市公司重要公告 - **佰维存储**：将股份回购资金总额由“不低于2000万元，不超过4000万元”调整为“不低于8000万元，不超过15000万元”，回购价格上限由不超过97.90元/股调整为不超过182.07元/股 [9] - **工业富联**：截至2025年11月30日，累计回购931.99万股，占总股本0.05%，使用资金总额2.47亿元 [9] - **千味央厨**：将在2025年12月2日至16日期间开展股东回馈活动，符合条件的自然人股东可领取价值200元的产品礼包 [9] - **立中集团**：与伟景智能签署《人形机器人零部件委托加工技术协议》，受托进行机器人零部件的材料选型、设计研发及深加工 [9] - **恒逸石化**：控股股东及其一致行动人计划6个月内增持公司股份，增持金额不低于15亿元，不高于25亿元，增持价格不超过10元/股 [10] - **拓普集团**：为推进国际化战略，拟筹划发行H股并在香港联交所上市 [10] - **卧龙新能**：同意通过下属公司建设包头威俊20万千瓦/120万千瓦时电网侧独立储能示范项目，总投资8.04亿元 [10] - **探路者**：拟以自有资金3.21亿元收购深圳贝特莱电子科技51%股权，并拟以3.57亿元收购上海通途半导体科技51%股权 [10] - **芯原股份**：股东兴橙投资方计划减持不超过525.86万股，国开基金计划减持不超过78.86万股（占总股本不超过0.15%） [10] 机构资金动向 - 12月1日，**北京君正**获机构席位净买入2.51亿元，占总成交额比例3.98% [11] - 华安证券认为，存储产品在消费市场呈现周期向上趋势，公司更多型号DRAM产品于今年下半年至明年陆续投片，DDR4及LPDDR4产品性价比将提升 [11] - 12月1日，**光启技术**获机构席位净买入1.47亿元，占总成交额比例3.70% [12] - 兴业证券认为，公司深耕超材料尖端装备行业，现有装备需求提升及新型装备研制转批产提速，有望驱动业绩持续增长 [12] - 四季度以来至11月28日，创新药主题ETF净申购额达191.31亿元，其中汇添富港股通创新药ETF净申购36.17亿元，广发港股创新药ETF净申购33.27亿元 [13] - 10月21日以来，有8只创新药主题指数基金上报，近一个月机构密集调研百济神州、安科生物等公司 [13] - 平安基金经理表示，在创新药投资中看好ADC、多抗、细胞基因治疗、自免类产品，以及医疗设备、CXO、医疗服务等领域 [13] 机构调研信息 - **伊戈尔**：泰国工厂完全投产后，具备月产700台新能源变压器的能力，并与北美头部EPC客户及欧美储能客户达成合作 [15] - **复旦微电**：在FPGA领域保持国内领先，正布局算力从4TOPS至128TOPS的谱系化产品研发，首颗32TOPS算力芯片推广进展良好 [15] - **迈威生物**：旗下双靶点小核酸药物2MW7141与Kalexo Bio, Inc.达成全球独家授权协议，总交易额达10亿美元 [15] 政策与行业清单 - 国家发展改革委办公厅印发《基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）项目行业范围清单（2025年版）》，包括数据中心类、人工智能基础设施项目 [2] - 上海市政府印发人才引进落户新办法，明确引进本市紧缺急需的国内优秀人才可申办本市常住户口 [2]

稀土价格行情 - 12月1日氧化镨钕、金属镨钕、钕铁硼价格集体上涨，幅度在3-6%之间，近一周稀土价格持续上行 [1] - 供应端总体呈现偏紧态势，部分分离企业因检修或原料问题开工率有所下降，导致氧化物现货供应偏紧 [1] - 磁材企业保持较高开工率，国内订单稳定，海外市场需求逐步恢复，出口预期向好，下游需求呈现稳中有增态势 [1] - 稀土出口管制暂缓后，在出口需求向好及供给端偏紧预期下，稀土价格及景气度回升趋势有望延续 [1] 相关公司动态 - 北方稀土为稀土行业龙头，全产业链优势和规模优势显著，三季报业绩大幅增长 [2] - 中国稀土专注于稀土矿的开采加工和冶炼分离业务，正积极配合中国稀土集团开展解决同业竞争问题的相关工作，择机开展并购重组 [2]

铜 - 2026年美联储降息带来的流动性宽松和AI投资带来的实物需求上升共同推升基本金属需求，铜价中枢将持续上移[1] - AI数据中心、电网端等对铜的潜在需求较大，铜矿供需矛盾仍存，不排除铜价上涨超预期的可能性[1] - 铜板块估值相对偏低，建议积极布局板块标的[1] 铝 - 全球电解铝预计紧平衡，产业链供需偏紧持续，推动铝价向好[1] - 电解铝企业有望维持较好的利润水平，拥有红利资产属性[1] - 铝产业龙头企业凭借对资源端的布局和产业链的延伸，有望保持较好的盈利水平[1] 贵金属 - 在“去美元化”长期趋势下，部分国家降低外汇储备中美债占比、增持黄金的驱动持续存在，且不随中美贸易争端缓和而弱化[2] - 美联储降息周期带来的流动性宽松加速了增持黄金的进程，2025年已见证贵金属上涨[2] - 2026年美国中期选举背景下，新任美联储主席降息动作或更积极，欧美投资者对黄金ETF增持或持续，贵金属涨势将延续[2] 能源金属（碳酸锂） - 在储能及动力需求带动下，2026年碳酸锂供需将重回紧平衡，价格中枢将明显上移[3] - 独立储能经济性跑通后，2025年储能中标量落地率预期明显提升，2026年全球储能带来的碳酸锂需求增速约50%，动力电池需求增速略低于20%，全球碳酸锂需求预期增长24.2%[3] - 供给端考虑国内锂云母复产、盐湖投产和海外产能释放，预测供给增速约18.1%，碳酸锂供需将从宽松平衡转向紧平衡[3] 稀土磁材 - 国内稀土价格处于大周期底部，未来价格中枢有望持续抬升，稀土磁材企业有望迎来业绩、估值双击[4] - 供给端国内稀土配额增速放缓成为主基调，缅甸作为重要来源国扰动未结束，供给刚性进一步强化[4] - 需求端受国内“两新”政策加码影响，2025年新能源汽车/风电/节能变频空调对钕铁硼需求增速有望达29%/18%/28%，氧化镨钕维持紧平衡[4] - 国内稀土矿或已进入去库节奏，出口管制后海外刚性补库需求刺激下，矿端紧缺有望显现，放大价格上涨弹性[4]

公司治理 - 公司于2025年11月24日以通讯方式召开第十一届第十三次董事会会议 [1] - 会议审议了《宁波韵升股份有限公司舆情管理制度》等文件 [1] 业务构成与财务表现 - 2024年公司营业收入中钕铁硼业务占比90.37% [1] - 2024年公司营业收入中其他业务占比9.63% [1] - 截至发稿时公司市值为142亿元 [1] 相关市场动态 - 大鹏工业战略配售认购价为9元 [1] - 大鹏工业上市首日股价涨至118元 [1] - 实控人及其亲哥哥凭配售单日浮盈2492万元 [1]

公司股份解禁 - 公司约3599.9万股限售股份将于2025年11月24日解禁并上市流通 [1] - 此次解禁股份占公司总股本比例为3.28% [1] 公司经营与财务 - 公司当前市值约为147亿元 [2] - 2024年1至12月份公司营业收入中，钕铁硼业务占比90.37%，其他业务占比9.63% [1] 主营业务构成 - 公司主营业务高度集中于钕铁硼磁性材料 [1]

行业供需与市场格局 - 供需格局持续向好，稀土板块业绩或持续上行 [1] - 2027年全球钕铁硼需求有望增至32.9万吨，对应2024至2027年复合年增长率为13% [1] - 2024年钕铁硼行业CR4约为29%，预计2026年有望升至42% [1] 下游应用与增长动力 - 新能源汽车、风电、节能电机等产业顺应低碳环保政策趋势 [1] - 人形机器人或将成为新增长极 [1] - 传统需求旺季已经到来，稀土价格有望稳中有进 [1] 公司业绩与投资展望 - 预计今年第三、四季度稀土产业链业绩或逐季提升 [1] - 建议持续关注稀土产业链战略配置价值 [1]