PCB业务进展 - 激光高速分板设备取代铣刀，实现批量交付，预计全年订单超9,000万元 [1][2] - 激光超精密钻孔设备搭载超快激光器，可实现30-70µm微孔径稳定加工，钻孔效率最高≥10000孔/秒 [1][2][3] - 激光高速冲切设备可实现FPC的钻孔、分板、开窗等加工需求，正在进行工艺优化和市场拓展 [1][2] - 超快激光钻孔设备能够稳定实现30-70微米微孔径高效加工，钻孔效率最高可达每秒10000孔，实现"冷加工" [3] 消费电子业务创新 - 开发面向声学器件、微晶玻璃、折叠屏铰链、WLG镜头、VC散热等不同材料或部品的激光器和激光解决方案 [4] - 客户包括瑞声科技、蓝思科技、泰德激光、歌尔声学、大族激光、精研科技等 [4] 激光器核心能力强化 - 激光器业务持续保持行业领先，围绕"短脉冲或连续脉冲、短波长、高功率"等方向开发更多领先产品 [5] - 为PCB等诸多应用场景定制开发了一系列激光器，支撑新业务发展 [6]

公司股价表现 - 11月25日盘中股价报33.38元/股，上涨2.02%，总市值34.50亿元，成交金额2397.24万元，换手率0.70% [1] - 当日主力资金净流入298.49万元，其中特大单买入216.25万元（占比9.02%），大单买入491.24万元（占比20.49%） [1] - 今年以来股价累计上涨48.42%，但近期表现疲软，近5个交易日下跌9.34%，近60日下跌10.12% [1] - 今年以来1次登上龙虎榜，最近一次为9月8日，当日龙虎榜净买入-57.94万元，买入和卖出总计均为1.97亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为苏州德龙激光股份有限公司，成立于2005年4月4日，于2022年4月29日上市 [2] - 主营业务为精密激光加工设备及激光器的研发、生产与销售，并提供激光加工服务 [2] - 主营业务收入构成为：精密激光加工设备72.10%，零部件销售及维修10.22%，激光器8.18%，激光加工服务7.28% [2] - 所属申万行业为机械设备-自动化设备-激光设备，概念板块包括小盘、固态电池、钙钛矿电池等 [2] 公司财务与股东情况 - 2025年1-9月实现营业收入4.51亿元，同比增长8.45%，归母净利润为-1686.18万元，但同比增长21.00% [2] - A股上市后累计派现1.24亿元，近三年累计派现7224.70万元 [3] - 截至2025年9月30日，股东户数为6754户，较上期增加6.58%，人均流通股15303股，较上期减少6.17% [2] - 十大流通股东中出现多家新进机构，包括永赢科技驱动A（持股194.40万股）、中欧悦享生活混合A（持股162.66万股）、工银圆兴混合（持股128.00万股） [3]

股价与交易表现 - 11月24日盘中报35.60元/股，上涨2.01%，成交4.90亿元，换手率1.45%，总市值366.54亿元 [1] - 主力资金净流出410.55万元，特大单净买入638.81万元（买入1466.58万元，卖出827.77万元），大单净流出1049.37万元（买入7248.03万元，卖出8297.40万元） [1] - 今年以来股价上涨44.38%，近5个交易日下跌6.61%，近20日下跌15.98%，近60日上涨5.83% [1] - 最近一次于8月11日登上龙虎榜，当日净买入4.52亿元，买入总计7.02亿元（占总成交额22.29%），卖出总计2.50亿元（占总成交额7.94%） [1] 公司基本面 - 2025年1-9月实现营业收入127.13亿元，同比增长25.51%，归母净利润8.63亿元，同比减少39.46% [2] - 主营业务收入构成为其他智能制造装备68.71%，PCB智能制造装备31.29% [1] - A股上市后累计派现37.13亿元，近三年累计派现7.79亿元 [3] 股东与机构持仓 - 截至9月30日股东户数12.30万，较上期减少25.55%，人均流通股7775股，较上期增加31.23% [2] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股6880.01万股，较上期增加4344.83万股 [3] - 华夏中证机器人ETF（562500）为第四大流通股东，持股2317.95万股，较上期增加433.56万股 [3] - 南方中证500ETF（510500）为第五大流通股东，持股1226.69万股，较上期减少21.49万股 [3] - 天弘中证机器人ETF（159770）为第七大流通股东，持股924.54万股，较上期增加161.26万股 [3] 行业与业务 - 公司所属申万行业为机械设备-自动化设备-激光设备 [2] - 所属概念板块包括PCB概念、5G、苹果产业链、物联网、柔性电子等 [2] - 公司主营业务为激光加工设备的研发、制造及销售 [1]

数澜科技在汉发展 - 公司是致力于企业数字化转型的头部数据中台供应商，承担国家重点研发计划课题并推出针对重点人群的风险预警服务系统在汉阳试点[1][2] - 公司2023年落户武汉，此前已在华中地区服务大量央国企与头部企业，同年5月在“知音云上”创投大赛获得冠军并收到2000万元股权投资，赛后一个月即在武汉光明中心大楼落地“双总部”[2] - 公司董事长认为湖北省数据市场体量在千亿级别，武汉在军工、教育、水利行业有优势且创新机会多[2] 浙江企业在武汉投资概况 - 目前有46万浙商、21500多家浙商企业在湖北发展，总投资额1.3万亿元，年创税超210亿元，2017年以来新增投资项目230多个，协议投资额2100多亿元[5] - 阿里巴巴集团在武汉投资超过120亿元，其华中总部武汉阿里中心于今年10月开园[4][5] - 近期落户项目包括高性能碳纤维生产基地签约青山、瑞基激光智造科创湾项目落户东西湖，助力武汉形成碳纤维产业链和“激光设备+机械制造”等协同发展格局[4][5] 武汉吸引投资的优势 - 武汉拥有交通便利、持续优化的营商环境、宜居创业的城市环境、科教资源、产品市场以及互补的产业链，能为浙江企业发展提供空间[11] - 以碳纤维产业为例，武汉高校在碳纤维领域聚集大量人才拥有技术优势，同时航天、汽车产业为碳纤维应用提供广泛市场[12] - 江夏区因上汽通用武汉分公司落户带动上下游产业需求，吸引了10多家宁波汽车产业“龙头”集中布局，形成“宁波现象”并跑出江夏“第一支柱产业”[11]

行业投资评级 - 行业投资评级为“增持”，并予以维持 [1] 核心观点 - 核心观点为推荐低估值且具备确定增长性的工程机械与叉车板块，并建议重点关注近期出现回调但行业景气度高的AI设备领域 [1] AI设备板块 - 英伟达FY26Q3业绩表现强劲，收入达570.1亿美元，同比增长62.5%，环比增长22.0%，超出市场预期 [2] - 数据中心业务收入为512亿美元，同比增长66.4%，环比增长24.6% [2] - Non-GAAP净利润为317.7亿美元，同比增长58.8%，环比增长23.2% [2] - 公司预计FY26Q4收入中值约为650亿美元，对应同比增长65.3%，环比增长14.0% [2] - 英伟达与OpenAI建立战略合作，计划为其下一代AI基础设施部署至少10吉瓦的NVIDIA系统，并与多家行业巨头合作构建美国AI基础设施 [3] - 投资建议聚焦算力链业绩兑现，PCB设备推荐大族数控，钻针耗材建议关注中钨高新与鼎泰高科，LDI设备建议关注芯碁微装，液冷设备推荐宏盛股份，建议关注英维克 [3] 工程机械板块 - 2025年10月，汽车起重机、履带起重机、随车起重机国内销量同比分别增长42%、54%、2%，塔式起重机销量同比下降17%，增速较前9个月明显加快 [3] - 预计2026年将呈现国内外市场共振向上的局面 [3] - 国内市场方面，基于保有量测算与更新替换周期理论，2025-2028年国内挖掘机需求年均增速预计超过30%，周期顶部销量有望达到25万台 [3] - 出口市场方面，在美联储降息周期下，海外需求有望于2026年进入新一轮上行周期 [3] - 推荐标的包括三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份、恒立液压 [3] 叉车板块 - 2025年10月，叉车行业总销量为11.4万台，同比增长16%，其中内销7.0万台（+16%），出口4.4万台（+15%） [4] - 10月叉车大车销量为4.5万台，同比增长10%，其中国内销量2.8万台（+8%），出口量1.7万台（+13%） [4] - 行业受益于内销基数下降、国产企业海外渠道拓展以及欧美需求底部复苏 [4] - 推荐杭叉集团、安徽合力，建议关注中力股份 [4] 锂电设备板块 - 动力与储能需求形成共振，叠加固态电池技术从0到1的突破，设备商将充分受益 [4] - 据GGII预测，至2035年全球锂电池总出货量将达到10TWh级别，其中固态电池渗透率有望达到5-10% [4] - 全固态电池的工艺链被重塑：新增设备占比约20%，需升级设备占比30%，需适当改造设备占比50%，卷绕机与注液机基本被取消 [4] - 重点推荐整线设备供应商先导智能、激光焊接设备商联赢激光、化成分容设备商杭可科技，并建议关注多家产业链公司 [4] 近期深度报告核心观点 - 固态电池设备专题深度报告指出，干法成膜技术正逐步成为下一代固态电池前道工艺的主流方向，重点推荐先导智能、联赢激光、杭可科技等 [15][16][17] - 半导体设备行业深度报告认为，AI芯片发展将带动后道测试与先进封装设备需求，建议关注华峰测控、长川科技及封装设备公司 [33][34][35][36] - PCB设备深度报告强调，AI算力需求激增催动高端PCB需求，国产厂商积极扩产，钻孔、曝光、检测设备价值量最高，建议关注大族数控、芯碁微装等 [58][59][60][61][62] - 油服设备深度报告分析，中东天然气开发加速，资本开支上行驱动设备放量，推荐杰瑞股份、纽威股份 [64][65][66] 行业重点新闻与公司公告 - 迈为股份与雷曼光电签署MLED整线设备供应协议，其整线方案良率达到99.9962% [72] - 先导集团提出“极限智造”战略，以应对TWh时代动力电池与储能市场的挑战 [73][74] - 杰瑞股份公告出售子公司光明能源100%股权，暂估交易价格为42,016.00万元人民币 [76] - 北方华创发布2025年股票期权激励计划草案，拟向2,306名激励对象授予约1,046.6万份股票期权 [77][78] 行业高频数据跟踪（2025年10月） - 制造业PMI为49.0%，环比下降0.8个百分点 [81] - 制造业固定资产投资完成额累计同比增长2.7% [84] - 金切机床产量为6.9万台，同比增长6% [83] - 新能源乘用车销量为172万辆，同比增长24% [86] - 挖掘机销量为1.8万台，同比增长8% [99] - 国内挖掘机开工小时数为68.6小时，同比下降19% [92] - 动力电池装机量为84.1GWh，同比增长42% [90] - 工业机器人产量为57,858台，同比增长18% [92] - 电梯、自动扶梯及升降机产量为11.3万台，同比增长4.6% [96] - 2025年9月全球半导体销售额为694.7亿美元，同比增长25% [94]

公司股价表现 - 11月21日股价下跌5%至133.28元/股，成交额1.24亿元，换手率0.96%，总市值126.68亿元 [1] - 公司股价已连续3天下跌，区间累计跌幅达2.79% [1] 公司业务概况 - 公司主营业务为研发、生产和销售激光器以及用于集成电路和半导体光电相关器件精密检测及微加工的智能装备 [1] - 主营业务收入构成为：激光器53.32%，激光/光学智能装备38.19%，其他主营业务6.61%，光纤器件1.81%，其他(补充)0.07% [1] 基金持仓影响 - 中银证券新能源混合A（005571）三季度持有杰普特1.72万股，占基金净值比例4.28%，为第十大重仓股 [2] - 该基金在11月21日因杰普特股价下跌产生浮亏约12.09万元，连续3天累计浮亏损失为6.92万元 [2] - 中银证券新能源混合A基金最新规模为3550.7万元，今年以来收益率为41.13% [2]

股价表现 - 11月21日杰普特股价下跌5%，报收133.28元/股，成交额1.24亿元，换手率0.96%，总市值126.68亿元 [1] - 公司股价连续3天下跌，区间累计跌幅达2.79% [1] 公司基本情况 - 深圳市杰普特光电股份有限公司成立于2006年4月18日，于2019年10月31日上市 [1] - 公司主营业务为研发、生产和销售激光器以及用于集成电路和半导体光电相关器件精密检测及微加工的智能装备 [1] - 主营业务收入构成为：激光器53.32%，激光/光学智能装备38.19%，其他主营业务6.61%，光纤器件1.81%，其他(补充)0.07% [1] 基金持仓变动 - 国寿安保基金旗下国寿安保成长优选股票A（001521）三季度减持杰普特14.16万股，当前持有21.21万股，占基金净值比例4.41%，为第八大重仓股 [2] - 该基金在杰普特11月21日单日下跌中浮亏约148.88万元，连续3天下跌期间累计浮亏85.26万元 [2] - 国寿安保成长优选股票A基金最新规模5.55亿元，今年以来收益24.65%，同类排名1914/4208 [2]

股价表现 - 联赢激光股价于11月21日下跌5.04%，报收23.92元/股 [1] - 当日成交额为5200.38万元，换手率为0.63% [1] - 公司总市值为81.64亿元 [1] 公司基本情况 - 深圳市联赢激光股份有限公司成立于2005年9月22日，于2020年6月22日上市 [1] - 公司主营业务为从事精密激光焊接机及激光焊接自动化成套设备的研发、生产、销售 [1] - 主营业务收入构成为：激光焊接自动化成套设备59.01%，工作台19.69%，其他13.61%，激光器及激光焊接机7.69% [1] 基金持仓情况 - 德邦基金旗下德邦乐享生活混合A（006167）三季度重仓联赢激光，持有9.2万股，占基金净值比例为4.9%，为第九大重仓股 [2] - 该基金最新规模为3615.71万元，今年以来收益为25.31%，同类排名3127/8136 [2] - 基于当日股价下跌，测算该基金持仓浮亏约11.69万元 [2] 基金经理信息 - 德邦乐享生活混合A（006167）基金经理为江杨磊和汪宇 [3] - 江杨磊累计任职时间74天，现任基金资产总规模1.35亿元 [3] - 汪宇累计任职时间71天，现任基金资产总规模4992.09万元 [3]

固态电池设备技术突破 - 独家开发微凹版超薄涂膜技术 可实现0.5-4μm极薄涂层 并有独家产品进入国际市场 [1] - 超薄多层涂布技术将硅碳负极涂布厚度降至7.5-15μm 较传统工艺减薄超过80% [1] - 锂金属极片激光切割系统采用超快激光非接触加工 有效避免异物产生和界面反应 改善固态电池固固界面接触问题 [1] 行业地位与领先工艺 - 超快激光极片制痕技术通过构建微气体通道 显著提升电池循环寿命和倍率性能 [1] - 公司是行业首家将超快激光技术用于固态电池的企业 [1] - 在锂金属切割、制痕等工艺上已经实现行业技术领先 [1]

公司信息披露 - 公司产品情况与应用范围已在定期报告中披露 [2] - 后续产品或技术如有重大变化将根据规则履行信息披露义务 [2]