公司动态 - 深科数据（赣州）有限公司于近日成立，法定代表人为方潮阳，注册资本为30万人民币 [1] - 公司经营范围广泛，涵盖智能基础制造装备制造、互联网设备制造、网络设备制造、通信设备制造等硬件制造领域 [1] - 公司业务同时包括数据处理服务、互联网数据服务、人工智能公共数据平台等数据与平台服务 [1] - 公司亦涉及计算机软硬件及外围设备制造，以及软件开发、数字文化创意软件开发等软件业务 [1] - 公司在人工智能软件领域布局深入，具体包括人工智能基础软件开发、人工智能应用软件开发、人工智能理论与算法软件开发 [1] 行业布局 - 新公司的业务范围横跨高端制造、网络通信、数据处理及人工智能等多个前沿科技领域 [1] - 公司业务组合体现了硬件制造、数据服务与人工智能软件开发的协同布局 [1]

公司近期动态 - 公司于2025年12月17日召开第四届第二十六次董事会会议，审议了《关于提请公司股东会授权董事会办理股权激励相关事宜的议案》等文件 [1] 公司业务构成 - 2024年1至12月份，公司营业收入构成为：设备制造占比89.98%，改造及其他占比9.84%，其他业务占比0.18% [1] 公司市值 - 截至发稿，公司市值为130亿元 [1]

公司近期动态 - 公司于2025年12月16日召开第五届第七次董事会会议，审议了《关于调整2024年限制性股票激励计划授予价格和限制性股票授予数量的议案》等文件 [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为74亿元 [2] 公司业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入构成为：设备制造占比66.62%，有机硅产品制造占比19.6%，锂云母全元素高值化综合利用的产品占比8.94%，其他业务占比4.84% [1]

核心分析方法与指标构建 - 以需求增速与投资增速的差值衡量供需矛盾，差值转正意味着供需矛盾缓解，价格有望在未来止跌[1] - 上游需求由材料出口、建安投资及石油制品与装潢材料消费构成[2] - 中游需求由机电出口、设备投资及汽车、家电、通讯器材、办公用品四项耐用品消费构成[2] - 下游需求由劳动密集型产品出口及剔除特定品类后的社零构成[2] - 上、中、下游的投资数据为工业投资分行业数据的汇总[2] 中游供需现状与观察 - 2025年11月，中游需求增速（滚动一年）为8.9%，低于10月的9.3%和9月的10.3%[3][9] - 2025年11月，中游投资增速（滚动一年）为1.3%，低于10月的2.9%和9月的4.2%[3][9] - 2025年11月，中游需求与投资增速差扩大至7.6%，前值为6.4%，该差值自2024年5月持续上行，并于2025年3月转正[1][3][9] - 截至2025年10月，上游与下游的需求投资增速差分别为-1.0%和-2.8%，均未转正[3][9] 价格信号与未来推演 - 2025年11月，中游PPI环比转正至0.04%，为2024年6月以来首次，10月为-0.04%，9月为-0.19%[4][10] - 历史数据显示，中游需求投资增速差持续为正后，有望在未来2年内看到中游PPI定基指数止跌回升[4][10] - 预计2026年很可能看到中游PPI定基指数止跌上行，进而推动中游PPI同比持续上行及中游ROE向上运行[4][10] 11月宏观经济数据概览 - 11月工业增加值同比增速为4.8%，服务业生产指数同比增速为4.2%[20] - 11月社会消费品零售总额同比增速为1.3%，前值为2.9%[20][22] - 11月出口同比增速为5.9%，前值为-1.1%[20] - 11月固定资产投资当月同比增速为-12.0%，前值为-12.2%[20] - 11月全国城镇调查失业率为5.1%，与上月持平[21]

公司设立与基本信息 - 淮安市瀚硕设备制造有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为何玲娣 [1] - 公司注册资本为100万元人民币 [1] 经营范围与业务方向 - 公司主营业务涵盖专用设备制造与通用设备制造，但不包含许可类及特种设备 [1] - 业务涉及金属结构制造、包装专用设备制造、配电开关控制设备制造、机械电气设备制造 [1] - 公司从事五金产品、机械电气设备、仪器仪表、金属结构、家具等产品的批发与销售 [1] - 业务包括电气设备修理、通用设备修理及普通机械设备安装服务 [1] - 公司布局研发领域，涉及配电开关控制设备、金属制品、新材料技术、机械设备、风电场相关系统、电力行业高效节能技术及电机控制系统研发 [1] - 销售业务延伸至工业自动控制系统装置、家居用品、塑料制品、办公设备、电子专用设备、风机风扇及智能输配电与控制设备 [1]

公司基本信息 - 公司名称为葫芦岛市尚家茶叶商贸坊，企业性质为个人独资 [1] - 法定代表人为周雷 [1] - 公司注册资本为0.5万人民币 [1] 公司经营范围 - 经营范围涵盖食品、酒、饮料及茶生产专用设备制造 [1] - 业务包括农副产品销售、食用农产品批发、零售及初加工 [1] - 涉及林产品采集和食用菌种植业务 [1] - 包括传统香料制品经营和茶具销售 [1] - 涉及农、林、牧、副、渔业专业机械的销售 [1]

文章核心观点 金融市场预期的短期波动不会改变实体经济的中长期趋势，投资者应关注AI投资与全球降息对基本面产生的实际影响，而非资产价格本身的波动 [1][5][33] AI投资趋势与市场表现 - 2025年12月12日，以甲骨文和博通为代表的美股AI科技股出现明显下跌，核心原因在于市场对未来业绩兑现的担忧，而非当期财报表现 [2][12] - 尽管AI股票下跌，但甲骨文关于AI未来资本开支的指引依旧上调了约150亿美元，实体投资趋势与股票表现出现背离 [12] - 类似情形在2025年10月底也曾发生，当时部分AI公司三季报不及预期导致股价阶段性见顶，但市场关注点随后转向受益于AI投资的“泛AI”领域 [2][13] - AI投资带来的宏观效应将比AI股票本身更重要，类比2021年后新能源投资与新能源股票表现的背离，投资者应关注受益于AI资本开支的宏观效应领域 [2][13] 海外降息对实体经济的影响 - 本周海外最大边际变化是降息落地，美联储宣布启动购买短期国债以维持流动性充裕 [3][15] - 降息落地后，市场预期未来降息节奏可能放缓，带来资产定价扰动，但在实体经济层面将强化当前投资大于消费的趋势 [3][15] - 在AI投资占比上升过程中，失业率上升和非农时薪下降的压力将催化降息，当前美国失业率已接近美联储4.5%的目标 [3][17] - 未来潜在传导路径为：AI激进投资持续→失业率突破4.5%→货币政策进行多次降息→刺激全球制造业投资需求→失业率下降但通胀上升→引发二次通胀风险 [3][17] - 在通胀上升之前，AI投资与受益于降息的制造业投资将共同带来实体经济需求恢复 [3][17] 国内经济政策与复苏路径 - 本周中央经济工作会议定调明年经济目标，走出通缩的路径逐步明晰，扩大内需仍是首位，但实现路径转向内生性驱动 [4][20] - 扩内需侧重点从2024年的提升中低收入人群收入和养老金，转向2025年更广泛的“制定实施城乡居民增收计划”，并注重激发民间投资活力而非依赖政府投资 [4][22] - 会议提出“制定全国统一大市场建设条例，深入整治‘内卷式’竞争”，制造业反内卷政策为中游企业盈利修复打下基础 [4][23] - 以光伏行业为例，多晶硅收储计划是反内卷重要举措，多晶硅价格已稳定在5.5万元/吨附近 [4][26] - 2025年11月CPI同比上涨0.7%，为2023年3月以来最高，飞机票、家政服务和在外餐饮价格分别上涨7.0%、2.4%和1.2% [4][28] - 2025年11月PPI同比下降2.2%，但环比上涨0.1%，2025年以来PPI环比走弱的分项占比趋势性下降，11月仅有不到1/3的行业PPI环比仍在下降 [4][30] - 2025年第三季度企业盈利底部信号已逐渐明朗，参考2016-2017年经验，企业盈利改善将传导至就业增加与薪资提升，从而带动内需恢复 [4][23] 投资主线与推荐方向 - 投资者应关注基本面未来潜在变化，而非资产定价本身隐含的预期波动 [5][33] - 推荐方向一：受益于AI投资指引上调和降息周期下全球制造业复苏预期的工业资源品链条，包括铜、铝、锡、锂、原油、油运 [5][33] - 推荐方向二：非银金融（保险、券商），其资本扩容与长期资产端受益于资本回报见底回升形成共振 [5][33] - 推荐方向三：中国的设备出口（电网设备、储能、锂电、光伏、工程机械、商用车、照明设备）和中国制造业优势产业的行业底部反转机会（印染、煤化工、农药、聚氨酯、钛白粉） [5][33] - 推荐方向四：在资本回流和入境人数增加背景下，进入回升通道的中国消费领域（航空、酒店、免税、食品饮料） [5][33]

公司设立与基本信息 - 宁夏利琪设备制造有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为陈晶晶 [1] - 公司注册资本为1000万人民币 [1] 经营范围与业务布局 - 公司经营范围涵盖发电机及发电机组制造、电机制造及控制系统研发 [1] - 业务涉及电池制造、电池零配件生产及新能源汽车废旧动力蓄电池回收梯次利用 [1] - 业务布局包括光伏设备及元器件制造、电子专用材料制造与研发 [1] - 业务延伸至石墨及碳素制品制造、常用有色金属冶炼及新材料技术研发 [1] - 公司还从事机械电气设备、专用设备、电子专用设备等的制造、研发与销售 [1] - 公司提供技术服务、开发、咨询、交流、转让和推广等业务 [1]

公司近期动态 - 公司于2025年12月11日召开第三届第一次董事会会议，审议了包括《关于聘任内部审计部门负责人的议案》在内的文件 [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为323亿元 [1] 公司业务构成 - 2024年1至12月份，公司营业收入几乎全部来源于设备制造业务，该业务占比高达99.85%，其他业务收入占比仅为0.15% [1]

公司新设与基本信息 - 云穹科技（赣州）有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为张才林 [1] - 公司注册资本为20万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司经营范围涵盖激光打标加工、印刷专用设备制造、3D打印服务 [1] - 公司业务包括体育用品及器材的制造与批发 [1] - 公司涉及金属制日用品制造、玻璃陶瓷和搪瓷制品生产专用设备制造 [1] - 公司经营互联网销售（除销售需要许可的商品） [1]