稳定币概念与定位 - 稳定币是一种锚定低波动性资产（如美元、美债、黄金）以实现币值稳定的加密货币 [5] - 相较于比特币等波动性加密货币，稳定币更适合作为支付、储值和跨境结算工具 [6] - 稳定币兼具法币稳定性与区块链高效率，是连接传统金融与数字资产的"湿地" [7][8][9] 美国战略意图 - 美国推动美元稳定币旨在构建以美元为基础的数字资产体系，巩固美元霸权地位 [12] - 通过全球流通美元稳定币分摊美债风险（当前美国国债超35万亿美元），缓解本国通胀压力 [14][16] - 稳定币成为美国重塑全球金融话语权的战略棋子 [17] 中国发展机遇 - 稳定币可优化中国跨境结算效率（传统SWIFT系统成本高周期长），尤其利好中小外贸企业 [20][22] - 义乌已试点数字人民币跨境支付，为稳定币应用积累经验 [23] - 香港政策试点显示中国在数字货币跨境应用的倾向 [26] 香港独特优势 - 香港具备国际金融中心地位、政策空间及技术基础，是稳定币创新理想试验场 [29] - 港币发行制度（挂钩美元）本质是"类稳定币"框架，数字化后可直接切入稳定币赛道 [30][31][33] - 《稳定币法例》生效后香港或成亚洲稳定币枢纽，并助推数字人民币国际化 [34][35]

市场表现 - 上证指数全周上涨1.40%收于3472.32点 深证成指涨1.25% 创业板指涨1.50% [1] - 光伏玻璃周内涨超10% CRO 创新药 维生素等主题表现活跃 [1] - 超七成机构调研股实现正收益 涛涛车业涨幅最高达29.82% 卫信康涨超25% 6家公司涨幅超10% [1] 行业动态 - 钢铁 光伏 水泥行业开展减产工作 中央财经委员会会议推动落后产能有序退出 [1] - 光伏 钢铁板块掀起涨停潮 行业"反内卷"去产能行动开启 [1] 公司调研 涛涛车业 - 137家机构参与调研 博时基金 中欧基金等在列 [2] - 2025H1归母净利润预计3.1-3.6亿元 同比增70.34%-97.81% [2] - 北美休闲车龙头 产品覆盖智能电动低速车和特种车 6月以来股价翻倍 [2] 顺网科技 - 超百家机构调研 电竞服务核心供应商 [2] - 算力业务整合多元异构资源 构建多层次算力服务体系 [2] - AI算力INFRA平台顺网智算提供多模态AI模型服务 [2] 信捷电气 - 92家机构调研 工业自动化产品研发企业 [3] - 开发空心杯电机 无框力矩电机 编码器产品 储备机器人控制技术 [3] 京北方 - 91家机构调研 聚焦稳定币与数字人民币互补发展 [3] - 布局RWA产业 与国富量子合作稳定币发行及虚拟资产交易所 [3] 厦钨新能 - 76家机构调研 发展正极补锂材料与NL全新结构正极材料 [4] - NL材料结构稳定 能量密度提升 将应用于3C 机器人 固态电池等领域 [4]

数字资产监管与市场发展 - 美国参议院通过《GENIUS 天才法案》 香港发布《稳定币条例》和《数字资产宣言》 显示全球监管框架逐步完善 [2] - SpaceX采用稳定币进行跨境结算 Stripe以超10亿美元收购Bridge平台 显示企业级应用加速落地 [2] - 蚂蚁国际在香港 新加坡和欧洲申请稳定币牌照 计划将AI 区块链和稳定币技术投入全球财资管理 [2] 企业资金管理痛点 - 跨境支付存在中介环节多 交易成本达每1000美元14-150美元 结算延迟3-7天 [4] - 汇率风险导致企业承担额外1 5%-3%成本 传统预测方法难以应对市场波动 [4] - 资金管理系统陈旧 流程僵化 风险管理复杂 形成数字创新孤岛 [3] 蚂蚁国际业务布局 - 四大业务板块包括Alipay+ Antom WorldFirst和Bettr 覆盖70多个市场线下支付和200个市场线上电商 [7] - WorldFirst服务120多万出海中小企业 成为全球最大电商中小企业数字账户服务商 [8] - 2024年资金处理量超1万亿美元 三分之一交易（3000亿美元）通过区块链处理 [10][13] 技术创新与解决方案 - Whale区块链平台实现秒级跨境结算 支持24/7全天候运营 合作银行包括花旗 汇丰等国际机构 [13][16] - AI外汇预测模型"隼"准确度达90%以上 在航空业实现60%外汇成本节约 [15] - 通证化存款框架预计降低跨境交易成本12 5% 到2030年累计节省500亿美元 [2][12] 行业合作与监管参与 - 参与新加坡Project Guardian和香港Project Ensemble等监管沙盒项目 [16] - 与ISDA共同推出通证化存款行业标准 推动交易型银行业务创新 [2] - 定位为"数字科技伙伴" 与汇丰 渣打等银行合作而非竞争 [17] 市场影响与趋势 - 稳定币应用从零售支付扩展至企业财资管理 形成万亿美元级市场机会 [10][18] - 区块链+AI技术重构全球资金流动模式 实现低成本 可扩展的即时支付生态 [10][15] - 数字资产领域投资热点转向能解决实际商业场景的技术方案 [12][18]

核心观点 - 蚂蚁国际与ISDA联合发布白皮书，推动通证化存款与共享账本技术在跨境支付及外汇结算领域的应用，并提出技术基本原则和标准 [1] - 通证化存款技术有望将跨境交易成本降低12 5%，到2030年可为企业节省逾500亿美元支出 [2] - 实际用例证明通证化存款技术能显著提升跨境支付的速度、安全和效率，如蚂蚁国际的Whale平台将结算周期从1至3天缩短至分钟级甚至秒级 [4] - 2024年蚂蚁国际Whale平台处理超过3000亿美元的交易 [5] - 未来将持续拓展共享账本及通证化存款的应用场景，确保不同规模企业受益 [6][7] 行业标准制定 - 报告提出通证化存款的设计原则和行业标准，确保互操作性 [4] - ISDA基于现有框架制定适用于外汇交易场景的通证化存款标准文件，提供合规保障 [4] - 建立统一标准的行业框架对安全高效使用通证化存款技术至关重要 [7] 风险管控 - 系统阐述基于共享账本技术的支付体系关键风险及应对措施 [4] - 通证化技术不仅能提升效率，还可大幅降低风险 [7] 实际用例验证 - 蚂蚁国际Whale平台运用区块链、加密技术和AI能力，支持全天候即时外汇结算 [4] - 2024年蚂蚁国际处理超1万亿美元交易，覆盖全球70多个市场的线下数字支付和200个市场的线上电商支付 [4] - 超过三分之一的交易通过Whale平台进行，花旗银行、汇丰银行等全球主流银行已上线通证化存款服务 [4] 未来发展方向 - 持续拓展应用场景，对接现有银行系统架构，支持其他数字资产集成 [6][7] - 通证化存款技术将重塑跨境支付与外汇结算体系，提升全球金融市场运行效率 [7] - 蚂蚁国际将持续升级Whale平台，借助通证化存款与稳定币技术为不同规模企业提供支持 [8]

行业动态 - 蚂蚁国际与ISDA联合发布《通证化存款在交易银行业务中的应用》白皮书，推动通证化存款与共享账本在跨境支付及外汇结算领域的发展 [1] - 白皮书提出通证化存款技术的基本原则和标准，并制定适用于外汇交易场景的通证化存款标准文件 [1] - 全球企业每年支付的跨境交易手续费高达1200亿美元，跨市场、跨币种带来的外汇结算相关风险与成本不断攀升 [1] 技术应用 - 通证化存款与共享账本技术能显著提升跨境支付的速度、安全和效率，将原本1至3天的结算周期缩短至分钟级甚至秒级 [2] - 蚂蚁国际推出的Whale平台运用区块链、加密技术和AI能力，支持全天候即时外汇结算 [2] - 2024年蚂蚁国际处理的1万亿美元资金流中，逾三分之一通过Whale平台进行 [2] 成本效益 - 通证化存款框架有望将跨境交易成本降低12.5%，到2030年可为企业节省逾500亿美元支出 [1] - 花旗银行、汇丰银行、渣打银行、德意志银行、法国巴黎银行等已与蚂蚁国际合作推出通证化存款服务 [2] 未来发展 - 外汇行业组将持续拓展共享账本及通证化存款的应用场景，开发更多数字经济用途 [2] - 相关工作包括对接现有银行系统架构、支持其他数字资产集成，确保大中小企业均能受益 [2]

市场表现 - 三大股指涨跌不一 沪指报3472 32点涨0 32% 深成指报10508 76点跌0 25% 创业板指报2156 23点跌0 36% [1] - 全市场超1100只个股上涨 超4100只个股下跌 [2] - 上证指数涨0 32%至3472 32点 深证成指跌0 25%至10508 76点 [3] 板块涨跌 - 涨幅居前板块 大金融 数字货币 游戏 钢铁 创新药 [3] - 跌幅居前板块 军工 固态电池 海洋经济 稀土永磁 [3] - 阿尔茨海默概念涨1 80% 跨境支付涨1 72% 游戏涨1 65% 银行涨1 65% [4] - 能源金属跌3 26% 中船系跌2 92% 电池跌2 80% 风电设备跌2 52% [4] 个股表现 - 跨境支付概念股活跃 长亮科技涨超13% 天阳科技涨超10% 信雅达 京北方涨停 [5] - 银行股涨幅居前 中信银行 兴业银行 光大银行涨超3% 民生银行 浦发银行等近10股涨超2% [5] - 能源金属板块走弱 远航精密跌近10% 腾远钴业跌超4% 永兴材料等跌超3% [5] 资金流向 - 主力资金净流入银行 医药生物 计算机板块 [7] - 主力资金净流出电力设备 有色金属板块 [7] - 个股净流入 沃尔核材11 83亿元 协鑫能科5 32亿元 数据港4 74亿元 [8] - 个股净流出 中际旭创5 8亿元 好上好4 75亿元 东方财富4 59亿元 [9] 机构观点 - 江海证券认为突破前期高点需大金融发力 [11] - 银河证券指出沪指突破需成交量配合 [12] - 国泰海通证券预计弱美元格局延续 四季度可能回升 看好美股和中国资产 [12]

市场整体表现 - 沪指涨0.32%报3472点，深证成指跌0.25%，创业板指跌0.36%，全天成交1.45万亿元，较前一交易日增量1210亿元，超4100股下跌 [1] - 跨境支付、银行、游戏、创新药、电力、重组蛋白、脑机接口及多元金融等板块涨幅居前，固态电池、风电设备、有色金属、美容护理等板块下跌 [2] 行业及个股表现 跨境支付板块 - 信雅达、京北方涨停，四方精创涨超6%，新国都、中油资产、拉卡拉涨超3% [3] 银行板块 - 中信银行、浦发银行、上海银行创历史新高，中信银行涨3.73%，兴业银行涨3.16%，光大银行涨3.06%，民生银行涨2.83%，浦发银行涨2.82% [5][7] 游戏板块 - 巨人网络涨9.07%，冰川网络涨6.36%，三七互娱涨6.32%，神州泰岳涨3.65%，吉比特涨3.32% [5][6] - 华西证券指出6月版号数量创近年新高，监管支持行业健康发展，中长期有望转向高质量发展 [6] 电力板块 - 韶能股份、深南电A、华银电力涨停，新中港涨10.05%，金房能源涨10%，华光环能涨9.97%，西昌电力涨6.28%，杭州热电涨5.22% [7][8] 钢铁板块 - 柳钢股份4连板，凌钢股份涨停涨10.16%，首钢股份涨4.16%，本钢板材涨3.80%，华菱钢铁涨2.44% [9] - 行业开启"反内卷"、去产能行动，光伏、钢铁、水泥行业迅速减产 [9] 创新药概念 - 广生堂连续2日20cm涨停，塞力医疗4连板，热景生物涨20%，汇宇制药-W涨18.79%，神州细胞涨16.46% [10] 固态电池概念 - 信宇人大跌12.03%，华盛锂电跌9.05%，金银河跌9.85%，金龙羽跌7.06%，万顺新材跌7.03% [11] 风电设备板块 - 吉鑫科技跌10.05%，泰胜风能跌5.07%，大金重工跌4.23%，振江股份跌3.44% [12] 美容护理板块 - 拉芳家化跌5.62%，水羊股份跌5.48%，登康口腔跌5.40%，华业香料跌4.69%，豪悦护理跌4.33% [13] 有色金属板块 - 北方铜业跌7.66%，腾远钴业跌4.07%，永兴材料跌3.53%，中矿资源跌3.32%，西部矿业跌2.68% [14] 后市展望 - 中信建投指出短期市场情绪提振，杠杆资金流入，A股有望进入风险偏好提升期，中期行情向上空间有限，类似春季行情特征 [14] - 看好"新机智药"（新消费、机器人、人工智能、创新药）为代表的新赛道，以及稳定币、固态电池等主题热点 [14] - 短期推荐AI+半导体+算力+数字货币，中长期关注军工科技+固态电池，创新药+新消费可能受港股流动性收紧压制 [14] - 行业重点关注电子、通信、计算机、非银金融、有色金属、军工、银行、交通运输、医药等 [14]

市场表现 - A股三大指数涨跌不一 沪指涨0.32% 深成指跌0.25% 创业板指跌0.36% 北证50指数跌1.88% [1] - 全市场成交额14545亿元 较上日放量1210亿元 超4100只个股下跌 [1] - 银行板块集体走高 中信银行、浦发银行、上海银行多股创历史新高 [1] - 固态电池概念股集体下挫 信宇人大跌10% 华盛锂电、金银河跌幅居前 [1] - 风电设备板块表现低迷 吉鑫科技盘中跌停 大金重工、泰胜风能跟跌 [1] - 有色金属板块午后持续下跌 精艺股份跌停 北方铜业、广晟有色跌幅靠前 [1] 板块热点 - 跨境支付板块表现积极 信雅达、京北方涨停 [1] - 创新药概念股反复活跃 广生堂连续2日20cm涨停 塞力医疗走出4连板 [1] - 游戏板块涨幅居前 6月游戏版号发放量创新高 通过审批147款 较5月增加17款 [9] - 跨境支付板块受政策利好 工银土耳其将担任人民币清算行 直接接入CIPS系统 [10] - 创新药板块受机构看好 拥抱创新驱动和国际化将是下半年布局方向 [12] 涨停个股 - 4连板个股：柳钢股份、塞力医疗 [2] - 3连板个股：亚玛顿 [3] - 2连板个股：金安国纪、金一文化、广生堂、华光环能、华银电力、卫信康、森林包装 [3] 最强风口 - DeepSeek概念板块内7家涨停 2只连板股 最高连板数为4天4板 代表股：塞力医疗、金一文化 [4] - 人工智能板块内7家涨停 1只连板股 最高连板数为4天4板 代表股：塞力医疗、京北方 [5] - 西部大开发板块内7家涨停 3只连板股 最高连板数为5天4板 代表股：柳钢股份、卫信康 [6]

上证指数表现 - 上证指数创今年以来新高 最高涨至3477 1点 [2] - 早盘顺周期主线领涨 电力 钢铁 银行等板块涨幅居前 华银电力开盘6分钟涨停 实现4天3板 [1] - 上午收盘上证指数上涨0 41% 深证成指上涨0 05% 创业板指上涨0 18% [3] PCB板块 - PCB板块关注度升温 逸豪新材 沪电股份 景旺电子等个股盘中创历史新高 [6] - 沪电股份公告拟在黄石投资不超过36亿元项目 [6] - 中信证券测算到2026年云端AI服务器PCB市场空间达490亿元 云端AI数据交互PCB市场空间达113亿元 [8] - 招商证券指出PCB厂商一季度稼动率达90%-95% 二季度景气度向上 2024年下半年行业进入新一轮产能扩张期 [9] - 平安证券预计2025年高端高多层PCB产值同比增41 7% HDI增10 4% 国内厂商在高端市场地位提升 [10] 电力板块 - 电力板块走强 韶能股份 新中港 华银电力等涨停 华银电力实现4天3板 [12] - 国家发改委预计今年迎峰度夏期间全国最高用电负荷同比增约1亿千瓦 [14] - 华银电力预计2025年上半年归母净利润1 8-2 2亿元 同比增1 75-2 15亿元 [14] - 中金建议关注区域龙头 低估值电企 海风资产等三条主线 [15]

市场表现 - A股三大指数早盘集体上涨 沪指涨0.41% 深成指涨0.05% 创业板指涨0.18% 北证50指数跌1.08% [1] - 全市场半日成交额8787亿元 较上日放量723亿元 超1400只个股上涨 [1] 板块涨跌 - 涨幅居前板块：游戏、跨境支付、脑机接口、银行、电力、造纸 [2] - 跌幅居前板块：固态电池、有色金属、海工装备 [2] - 游戏股走强 巨人网络涨停 冰川网络涨超10% [2] - 银行板块震荡走高 浦发银行、北京银行、上海银行等多股创新高 [2] - 跨境支付板块拉升 京北方涨停创新高 四方精创、信雅达涨幅居前 [2] - 钢铁板块活跃 柳钢股份4连板 凌钢股份涨停 [2] - 固态电池概念股多数下挫 信宇人、科恒股份、金龙羽跌幅居前 [2] - 海工装备板块集体调整 深水海纳、吉鑫科技、中科海讯领跌 [2] 涨停天梯榜 - 4连板：柳钢股份、塞力医疗 [3] - 3连板：亚玛顿 [4] - 2连板：金安国纪、金一文化、华银电力、卫信康、森林包装 [4] 最强风口榜 - DeepSeek概念：板块内9家涨停 2只连板股 最高连板数4天4板 代表股塞力医疗、金一文化 [5] - 区块链：板块内8家涨停 1只连板股 最高连板数2天2板 代表股金一文化、德生科技 [6] - 人工智能：板块内8家涨停 1只连板股 最高连板数4天4板 代表股塞力医疗、德生科技 [7] 热点行业 - 游戏：6月游戏版号发放147款 较5月增加17款 创年内新高 年初至今国产游戏审批757款 相关个股巨人网络、三七互娱、完美世界 [10] - 跨境支付：工银土耳其获授权担任土耳其人民币清算行 将直接接入CIPS系统 提供一站式服务 相关个股京北方、四方精创、信雅达 [11] - 医疗器械：国家药监局发布十大举措支持高端医疗器械创新 包括优化审批程序、健全标准体系等 相关个股热景生物、塞力医疗、金安国纪 [12][13]