融资规模与意义 - 公司完成3亿美元股权融资 为亚洲数字资产领域迄今最大规模公开股权融资 [2] - 融资体现市场对公司业务模式与增长潜力的高度认可 市值已突破100亿港元 [2] - 首席财务官称此次融资是重要里程碑 反映市场对前瞻性战略和强大执行力的信心 [3] 资金用途 - 资金将用于三大核心方向：战略收购、支付与稳定币业务、强化营运资金 [2] - 战略收购包括全球扩张措施如牌照申领、收购、生态伙伴合作等 [2] - 支付与稳定币业务将整合法币、稳定币与主流数字资产 提供跨境支付解决方案 [2] 业务布局与战略 - 自2023年底启动扩张计划以来 已完成多项战略并购并在全球核心市场布局 [2] - 公司致力于在合规框架下推动数字资产行业发展 巩固亚洲Web3基础设施核心推动者地位 [3] 融资细节 - 通过先旧后新方式以每股14.90港元价格配售 较最后收盘价折让15.34% [4] - 与WK Triangulum及Brand Wisdom订立认购协议 认购934.40万股新股占已发行股本1.49% [5] - 先旧后新认购涉及1.01亿股新股占已发行股本16.14% 配售代理为麦格理资本 [5] - 特别授权认购协议允许认购最多4751.80股新股占已发行股本7.58% [5] 市场表现 - 公告发布后公司股价报16.00港元/股 单日跌幅达9.09% [5]

跨境支付业务发展 - 公司跨境支付网络覆盖全球超100个国家，为中国品牌出海提供场景化、个性化、一体化的跨境支付解决方案，包括全球代收付、外汇管理等一站式跨境资金服务 [1] - 2024年公司跨境支付业务服务客户超12万家，同比增长80% [1] - 2024年跨境支付交易金额达492亿元，同比增长14% [1] - 2025年一季度跨境商户规模同比增长76%，跨境支付交易金额同比增长85% [1]

战略合作概述 - 德意志银行与蚂蚁国际于6月8日在德国慕尼黑签署战略合作谅解备忘录（MoU）[1] - 双方自2019年建立的客户关系进入新阶段 进一步深化战略协作关系[1] - 合作将结合蚂蚁国际的代币化技术、AI外汇技术与德意志银行的全球网络优势[3] 合作内容与技术应用 - 推出全球财资管理及跨境支付创新方案 包括代币化存款、稳定币及TST AI外汇模型[5] - 德意志银行成为首家接入蚂蚁国际区块链实时财资管理平台的德国银行[5] - 通过分布式账本技术实现蚂蚁国际内部实体实时资金调拨 提升效率与透明度[5] - 探索稳定币在全球支付中的应用 包括跨境财资管理、储备管理及出入金服务[5] 业务拓展与客户服务 - 德意志银行与蚂蚁国际旗下Antom合作 拓展欧洲、中东及非洲地区收单解决方案[6] - 支持万里汇品牌 为跨境电商及外贸中小企业提供跨境支付解决方案[6] - 开放德意志银行全球网络 提升万里汇客户服务能力[6] 合作意义与行业影响 - 合作旨在提供安全、无缝的支付解决方案 覆盖欧洲和亚洲客户[8] - 结合金融科技与全球金融机构优势 重塑未来财资管理格局[7][8] - 蚂蚁国际通过合作深耕欧洲市场 推动数字支付创新枢纽发展[8]

深圳市数字贸易政策规划 - 深圳市提出到2030年可数字化交付服务贸易占比提升至50%以上 2035年提升至55%以上 [1] - 方案包含20条举措 聚焦贸易要素流动 数字贸易创新 服务贸易提升 支持保障体系四大方向 [1] - 政策目标为增强深圳服务贸易和数字贸易国际竞争力 支撑建设全球经济中心城市 [1] 数字贸易行业定义与市场前景 - 数字贸易定义为以数字技术驱动 通过信息网络交付的跨境交易 包含传统服务数字化和新兴业态 [2] - 预计2025年中国数字贸易市场规模达4.5万亿元 2030年达8.2万亿元 年复合增长率超12% [2] - 电信 互联网 文化等重点领域及数据要素开发将加速发展 [2] 产业链企业布局动态 - 拉卡拉跨境支付业务2024年服务客户超12万家 同比增长80% 交易金额492亿元 同比增长14% [3] - 拉卡拉2025年一季度跨境商户规模增长76% 交易金额增长85% [3] - 广电运通子公司中科江南专注数字信任体系 中数智汇推动公共数据开放 中金支付布局全场景支付 [3] 政策环境与区域发展 - 国家政策明确培育数字贸易新增长点 支持新型离岸贸易发展 [1] - 上海 北京等地已出台专项政策加码数字贸易产业布局 [1]

牌照获取 - 公司正式获得马来西亚中央银行批准，成为中国首家持有MSB牌照的To B跨境支付机构 [2] - 牌照允许公司为马来西亚企业提供全球支付解决方案，支持林吉特及其他主流货币跨境收付 [2] - 此次牌照是继新加坡、印尼后公司在"一带一路"沿线国家布局的又一重要进展 [3] 战略布局 - 马来西亚牌照将加强公司在新加坡、印尼牌照的协同效应，深化东南亚和一带一路沿线本地化布局 [3] - 马来西亚作为东南亚重要海陆枢纽，具有优越地理位置和多元文化特征，是连接亚洲的重要经济体 [3] - 公司计划利用覆盖200多个国家和地区的全球支付网络，帮助企业开拓多元化贸易市场 [3] 全球合规网络 - 公司目前拥有60多张全球支付牌照及许可，覆盖中国内地、中国香港、美国、加拿大、欧盟等主要经济体 [6] - 合规网络支持企业在北美、欧洲、东亚、东南亚等主要贸易区域实现安全便捷的跨境资金往来 [6] - 广泛的牌照布局有助于企业应对全球市场波动并抓住新兴市场机会 [6]

跨境支付业务 - 公司跨境支付网络覆盖全球超100个国家，为中国品牌出海提供场景化、个性化、一体化的跨境支付解决方案，包括全球代收付、外汇管理等一站式跨境资金服务 [1] - 2024年公司跨境支付业务服务客户超12万家，同比增长80%，跨境支付交易金额492亿元，同比增长14% [1] - 2025年一季度公司跨境商户规模和跨境支付交易金额同比分别增长76%和85% [1] 战略入股天财商龙 - 餐饮企业数字化转型需求强烈，餐饮行业是公司推进"支付+SaaS"转型的重点关注赛道 [2] - 公司战略投资天财商龙旨在加快餐饮行业的"支付+SaaS"布局 [2] - 天财商龙深耕餐饮行业信息化管理近30年，SaaS系统功能全面精细，覆盖点餐收银到厨房管理、会员营销以及供应链各环节 [2] - 天财商龙的产品能力、商户规模及专业性与公司为商户提供深度数字化服务的目标高度契合 [2] - 双方联手能全面覆盖餐饮行业数字化升级需求，打造更优质的一站式服务 [2]

行业整体表现 - 2024年8家上市系支付机构中半数营收与净利双降，除连连数字外其余7家营收均同比减少[1] - 行业面临存量市场增长乏力困境，线下收单和本地标准化支付产品市场趋于饱和，信用卡交易规模持续下降[4] - 第三方支付行业正处于转型变革期，机构需基于现状调整业务，打造多元收入增长极[4] 公司财务数据 - 拉卡拉营收57.59亿元(同比-2.96%)，净利润3.51亿元(同比-23.26%)[2][3] - 移卡营收30.87亿元(同比-21.9%)，净利润7300万元(同比+622%)[2][3] - 国通星驿营收25.03亿元(同比-23.71%)，净利润4.48亿元(同比-26.92%)[2][3] - 嘉联支付营收21.17亿元(同比-17.93%)，净利润8222.6万元(同比-78.54%)[2][3] - 连连数字营收13.15亿元(同比+27.9%)，净利润7870万元(上年同期亏损4亿元)[2][5] 业务发展动态 - 国内收单业务普遍缩水：移卡GPV 2.34万亿元(同比-19%)，嘉联支付收单流水同比下降[6] - 跨境支付业务快速增长：拉卡拉跨境交易额492亿元(同比+14%)，移卡海外交易量超11亿元(同比+5倍)[6] - 连连数字全球支付业务TPV达2815亿元(同比+63.1%)，收入8.08亿元(同比+23.1%)[7] 战略转型方向 - 支付机构积极拓展海外市场，嘉联支付获香港MSO牌照并上线PayKKa跨境品牌[7] - 新兴市场(东南亚/拉美/非洲/中东)和技术创新(实时支付/区块链)被视为未来增长机会[7] - 行业探索"支付+"解决方案和新型支付方式(如刷掌支付)，强化科技驱动力[8] 合规监管情况 - 2024年多家支付机构收到监管罚单：拉卡拉被罚406万元，国通星驿被罚180万元，乐刷被罚没2754万元[9] - 反洗钱和外包商户管理是违规重灾区，《条例》实施后合规成为战略首要考量[10] - 乐刷、合利宝支付牌照将于2025年7月到期，正面临续展压力[11]

财务表现 - 2024年公司实现归母净利润3.5亿元，同比下滑23.3%，扣非净利润5.5亿元，同比下滑2.8% [1] - 2024年营业收入57.6亿元，同比下滑3.0%，1Q25营业收入13.0亿元，同比下滑13.0% [1] - 1Q25归母净利润1.0亿元，同比下滑51.7% [1] - 4Q24净亏损1.6亿元，主因处置参股金融机构股权形成公允价值变动损失 [2] 业务分拆 - 2024年支付业务收入51.7亿元（占比90%），同比下滑0.3%，科技服务收入2.8亿元（占比5%），同比下滑18.4%，其他业务收入3.1亿元（占比5%），同比下滑24.0% [2] - 科技服务业务毛利率90.9%，同比提升3.16个百分点 [4] - 支付业务毛利率27.7%，同比提升0.92个百分点 [3] 支付业务 - 2024年支付交易金额4.2万亿元，同比下滑6.4%，其中银行卡交易2.9万亿元（同比-14%），扫码交易1.4万亿元（同比+12%） [3] - 1Q25支付交易金额0.98万亿元，同比下滑11% [3] - 2024年平均收单净费率0.122%，同比提升0.76BP [3] - 活跃商户数量同比增长9%，中大型行业客户数量较去年翻番 [3] 科技服务与SaaS - SaaS业务切入餐饮、零售、汽车等领域，新增零售SaaS服务门店1万家，交易金额同比增长65% [4] - AI客服智能体实现70%人工替代，覆盖全年800万次客户接线，AI风控智能体100%覆盖商户入网审核，准确率85% [4] 跨境支付 - 2024年跨境支付服务客户超12万家，同比增长80%，跨境GPV492亿元，同比增长14% [5] - 外卡交易覆盖全国285个城市（同比+45%），新增外卡受理活跃商户同比增长2倍，外卡GPV同比增长4.4倍 [5] 市场与份额 - 银行卡收单和扫码交易市场份额持续提升 [3] - 公司为五大国际卡组织收单成员 [5] 未来展望 - 预计2025E-2027E归母净利润分别为3.8亿元（+9%）、4.5亿元（+18%）、5.0亿元（+11%） [5] - 当前股价对应2025E-2027E动态PE分别为50.8倍、43.0倍、38.8倍 [5]