行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[4] 核心观点 - 美国12月成屋销售超预期，关注美国地产链相关消费品需求改善[2][3] - META寻求到2026年将AI RAY-BAN产能提高一倍达到2000万副，智能眼镜迎来催化[2][3] - 家居、文具等内需消费虽仍偏弱，但龙头公司股价已处历史低位，建议关注边际改善带来的估值修复[3] 出口链 - 美国12月成屋销售总数年化435万户，同比+1.4%、环比+5.1%，超预期422万户，为2023年以来最高水平[6] - 特朗普政府提议禁止机构投资者购买独栋出租住宅，并要求房利美和房地美购买2000亿美元的按揭债券以降低借贷利率[6] - 截至2026年1月16日，海运费CCFI、SCFI综指分别环比+1.3%、-4.4%[6] - 建议关注众鑫股份、匠心家居、永艺股份、恒林股份、哈尔斯、嘉益股份、共创草坪、致欧科技、洁雅股份、英科再生、建霖家居、浙江自然及拥有美国产能的梦百合[6] 家居 - 1月15日，央行宣布将商业用房购房贷款最低首付比例下调至30%[6] - 2025年12月全国规模以上建材家居卖场销售额为1179.60亿元，同比下降4.4%；全年累计销售额14411.45亿元，同比下降3.33%[6] - 目前家居行业和地产景气持续磨底，板块估值处于历史低位，建议关注政策预期升温带来的估值修复[6] - 建议关注软体板块顾家家居、喜临门、慕思股份、敏华控股，定制板块欧派家居、索菲亚、志邦家居、金牌家居、我乐家居，智能家居好太太、好莱客、奥普科技、箭牌家居，以及悍高集团[6] 造纸 - 截至2026年1月16日，双胶纸价格4725元/吨（持平），铜版纸价格4680元/吨（-20元/吨），白卡纸价格4274元/吨（持平），箱板纸价格3572元/吨（-73.6元/吨），瓦楞纸价格2725元/吨（-95.63元/吨）[6] - 节前原纸需求有限，文化纸仍处周期底部，外盘浆价上涨形成成本支撑，纸价后续有望逐步企稳回暖[6] - 木浆系持续推荐太阳纸业，关注华旺科技、仙鹤股份；废纸系建议关注玖龙纸业、山鹰国际[6][8] 包装 - 2025年四季度全球智能手机出货量同比+2.28%，增速环比三季度+0.19个百分点[8] - 《再生材料应用推广行动方案》明确，到2030年，废纸年回收利用量超过8000万吨，再生塑料年产量超过1950万吨[8] - 可降解环保包装建议关注众鑫股份、恒鑫生活、家联科技；包装龙头建议关注裕同科技、美盈森、永新股份；金属包装持续推荐奥瑞金、昇兴股份[8] 轻工消费 - 稳健医疗集团医疗板块2025年逆势增长，消费品板块全棉时代线下门店突破500家[8] - 个护推荐登康口腔、稳健医疗、百亚股份[8] - 文具板块持续推荐晨光股份，科力普2025年第三季度营收恢复双位数增长[8] - 建议关注国产拼搭玩具龙头布鲁可、创源股份、广博股份[8] - META寻求到2026年将AI RAY-BAN产能提高一倍达到2000万副[3][8] - 康耐特光学预期2025年度股东应占净利润同比增加不少于30%[8] - AI眼镜建议关注康耐特光学、明月镜片、博士眼镜、英派斯等[3][8] 新型烟草 - 1月16日，英美烟草子公司雷诺烟草正推动美国国际贸易委员会对爱奇迹国际等涉嫌规避电子烟限制的行为立案调查[8] - 国际烟草龙头HNB产品登陆主流市场，英国等欧洲地区有望向盈利能力更强的换弹式、开放式切换[10] - 全球特别是美国电子烟执法力度加强，合规产品份额恢复空间显著[10] - 建议关注思摩尔国际，其雾化电子烟、HNB、雾化美容、雾化医疗等多元业务逐步进入收获期[10] 纺织服装 - 1月15日，联发股份发布业绩预告，预计2025年归母净利润2.8亿元~3.2亿元，同比增长38.92%~58.77%，主因交易性金融资产产生的非经常性损益约1亿元及原材料价格下降[11] - 受线上大促及降温天气影响，保暖及运动鞋服类购买需求提升[11] - 运动服饰、户外相关标的建议关注安踏、李宁、361度、三夫户外、探路者、牧高笛等[11] 板块行情与数据跟踪 - 截至2026年1月16日过去一周，轻工制造行业指数-1.11%，跑输沪深300指数（-0.57%），细分板块中，文娱用品指数+1.24%，家居用品指数+0.7%，造纸指数-2.13%，包装印刷指数-3.47%[17] - 同期，纺织服饰行业指数-0.55%，跑赢沪深300指数（-0.57%），细分板块中，饰品指数+0.22%，服装家纺指数-0.6%，纺织制造指数-0.92%[26] - 地产数据：11月住宅竣工面积同比-28.0%；1-11月商品住宅销售面积累计同比-8.1%；1-11月住宅新开工面积累计同比-19.9%；12月样本城市二手房成交面积同比-28.94%[32][37] - 家具行业数据：11月限额以上企业家具类零售额同比-3.8%；12月建材家居卖场销售额同比-4.4%；1-11月家具制造业收入累计同比-9.1%；12月家具出口金额（美元计）同比-8.67%[41][43] - 造纸行业数据：1-11月造纸及纸制品业营业收入累计同比-2.7%，累计销售利润率2.9%，同比-0.29个百分点；1-11月造纸行业固定资产投资累计同比-3.8%[63][68] - 包装印刷数据：1-11月印刷业和记录媒介复制业营业收入累计同比-3.8%，累计销售利润率4.8%，同比-0.13个百分点；11月规模以上快递业务量同比+5.0%[86][88] - 文娱用品数据：1-11月文教体育娱乐用品业营业收入累计同比+4.2%，累计销售利润率3.7%，同比-1.1个百分点；11月限额以上体育娱乐用品类零售额同比+0.4%[111][113]

文章核心观点 海南自由贸易港自2025年12月18日全岛封关运作以来，整体运行平稳有序，政策效应迅速释放，带动人流、物流、资金流等“全球流量”加速集聚，在免税消费、国际贸易、招商引资、产业升级等多个关键领域实现快速增长和突破，展现出强劲的开局势头和发展活力 [1] 离岛免税消费市场 - 封关后至1月10日，海南离岛免税购物金额达38.9亿元，购物人数58.5万人次，同比分别增长49.6%和32.4%，日均购物总额1.6亿元 [2] - 元旦假期免税购物热度高涨，cdf三亚国际免税城等场所出现排队至凌晨、热销品断货的景象 [2] 旅游与入境客流 - 新年首周，三亚和海口入境游客量同比分别增长28%和15%，入境游客来源地广泛 [3] - 人员进出自由便利度提升，免签政策扩展至86国，累计开通89条境外客运航线 [4] 货物贸易与进出口 - 封关后至1月10日，海南全岛货物贸易进出口额达214.2亿元，外贸规模快速增长 [4] - 同期新增备案外贸企业4709家，显示市场参与度显著提升 [4] 投资与企业落户 - 封关后10天内，海南新增经营主体超万家，投资来源地拓展至180个国家和地区 [5] - 知名企业如西门子能源、南航通用航空等相继落地或设立区域总部 [5] - 以企多邦公司为例，封关后新增服务企业约100家，其中外资客户占比达10% [4][5] 产业协同与加工增值政策 - 累计加工增值免关税政策促进产业链上下游协同，例如洋浦石化新材料产业园与健康食品港内的企业合作 [6] - 该政策助力企业降本增效，如儋州伟达化工生产成本每吨降低400元 [7] 通关与贸易便利化 - “径予放行”等模式大幅提升通关效率，申报数据项减少70余项，洋浦港进口货物可实现几分钟内完成申报到放行全流程 [7] - “零关税”政策范围扩大，例如国药器械进口的2台科研设备货值97.65万元，减免税费18.21万元 [8] 新兴业务与产业突破 - 海口国家高新区实现医疗器械保税维修业务“零”的突破，加速形成“研发－生产－贸易－维修”全产业链生态 [9] - 高端装备循环利用领域实现从“首单破冰”到“规模化、常态化”运营，如一批599台境外再制造发动机及变速箱发往内地市场 [11] 航空权与航线拓展 - 我国首条第七航权客运航线“三亚—布拉格”正式投入运营 [11] 项目建设与生产活动 - 国投洋浦港专业化粮油码头项目进入实质性建设阶段，建成后将提升港口功能并吸引产业集聚 [13] - 企业生产订单饱满，如海口椰彩食品1月生产排期已全部满额，公司将因“零关税”政策节省的成本用于设备升级与新品研发 [13] 政银企合作与金融服务 - 海南举办政银企对接活动，11家银行与12家企业现场签订意向合作书，以促进民间投资和项目落地 [12]

核心观点 - 济宁市通过实施工业经济“头号工程”，聚焦“一个万亿、五个倍增”发展目标，正从“一煤独大”的传统工业基地向多极支撑的新型工业化强市转型，其路径核心在于“变劣势为优势、育优势成集群、强集群促跨越” [1][2] 发展战略与目标 - 济宁市聚焦“一个万亿、五个倍增”的工业经济发展目标，深入实施工业经济“头号工程” [1][2] - 2025年1—11月，济宁规上工业增加值增长7.8%，制造业增加值增长10.2%，均创近三年最好水平 [8] - 15条标志性产业链规上工业增加值同比增长8.4% [8] 新能源产业集群培育 - 济宁能源发展集团5艘2000吨级纯电动力船下水运营，预计一年减排二氧化碳超1300吨，体现了从传统煤炭向绿色动能的转型 [2] - 总投资过百亿元、总产能160GWh的山东时代新能源电池生产基地项目于2025年陆续投产 [3] - 为争取宁德时代项目落地，济宁利用采煤塌陷区发展光伏，承诺绿电供应并规划“绿电支撑—电池生产—场景应用”闭环产业链 [3] - 宁德时代项目带动了光伏风电基地、重卡换电示范、电动船舶制造等新场景，并吸引了23家配套企业集聚，形成千亿级新能源产业集群 [3] 循环经济与新材料产业 - 梁山稀土新材料产业园通过处理废旧钕铁硼磁铁废料，生产高纯度稀土氧化物，每吨价值百万元甚至千万元 [4] - 园区年处理钕铁硼废料近3.6万吨，形成了“稀土氧化物萃取—金属合金加工—磁材加工”完整产业链，成为我国北方最大的钕铁硼废料综合利用生产基地 [4] 传统产业技术改造与升级 - 济宁实施工业企业技术改造三年行动，筛选1000个以上工业企业实施技改项目 [5] - 山东恒信新能源有限公司投入30亿元技改资金，革新上百项工艺，上马“恒信云”工业互联网平台，使甲醇附加值提高3倍以上，并实现“用煤不见煤、废水零排放” [5] - 山东太阳纸业通过创新，生产出表面洁净度是普通纸100倍的液晶玻璃衬纸，每吨价值超1万元 [6] - 该公司历时3年世界首创溶解浆连续蒸煮技术，打破进口依赖，并跨界延伸出莱赛尔纤维溶解浆等新产品 [6] 科技创新与产业融合 - 济宁推动科技创新与产业创新深度融合，高新技术企业总量突破2200家，高新技术产业产值占比超过56% [6] - 通过集聚资源对标志性产业链关键技术进行集中突破，带动上下游“链式创新” [6] 产业链协同与数字化赋能 - 济宁梳理15条标志性产业链，构建“总链长+链长+副链长+链主企业”协同机制，实施“五链融合”“跨链融合”，构建“232”优势产业集群 [7] - 珞石机器人作为国家高速高精度工业机器人链主企业，吸引了苏州明池、科本电气等20余家配套企业在济宁集聚，形成创新型机器人产业集群 [7] - 赛瓦特（山东）动力科技股份有限公司的智能化钣金生产线较传统生产线节约了近一半成本，效率提高6倍 [8] - 济宁实施数字产业化“十大工程”和产业数字化“八大行动”，规上企业数字化转型率达92.7% [8]

为保障首船顺利通关、高效作业，古雷港发码头主动联系海关、边检、海事、港口局等单位，提前谋划制定专项保障方案。从船舶引航、安全 靠泊到货物查验、快速提离，各方紧密协同，确保首航任务圆满完成。 "古雷港发码头作为古雷港区首家公共服务型对外开放码头，为古雷口岸功能多元化发展提供了关键载体。"古雷海关口岸监督科副科长黄兴文 介绍道，"此次木片进口业务的落地，填补了古雷口岸相关业务空白。古雷海关也以此为契机，紧扣'智慧口岸'建设，为码头定制数字化监管 通关方案，助力其提升效率、优化服务。" 首艘外贸木片船的成功作业，不仅展现了古雷港发码头接卸特种散货的硬实力，也开辟了一条多方共赢的产业新通道。这一突破为临港造纸等 产业集聚发展打下基础，将进一步优化漳州市外贸结构，拓展闽南地区经济发展空间。 风劲帆满，奋楫争先。站在新起点，古雷港发码头将以此次首航为契机，持续深化口岸协作，优化营商环境，提升服务能级，吸引更多"首字 牌"船舶靠泊，全速驶向深蓝，为地区外贸高质量发展注入更强港口动能。（黄兴文 杜雨明） 1月16日，满载4.12万吨进口相思木片的"幸运天使"轮顺利靠泊古雷港发码头北1号泊位，并随即开展专业化卸货作业。此次首船 ...

文章核心观点 - 衢州市人力社保局推进职称评审改革，通过下放评审自主权、破除传统标准、创新评审方式，构建了以实绩为导向的人才评价机制，旨在激活专业技术人才并支持企业高质量发展 [1][2] 改革范围与规模 - 改革已在7家企业及行业联合体落地，惠及50家相关企业 [1] - 全市累计已有439人获得由人社部门签发的自主评审职称证书 [2] 评价标准改革 - 打破“唯论文、唯学历”桎梏，实现“以实绩论英雄” [1] - 龙游县造纸行业企业联合体组织20家重点企业制定量化标准，聚焦工艺革新、设备改造等实际成果 [1] - 一道新能源等企业建立“业务贡献度+专业能力”双维标准，专利、降本增效等成果的核心指标权重超过65% [1] 评审方式创新 - 评审方式从“静态审材料”转向“动态评能力” [2] - 华友衢州产业园、一道新能源等采用“线上评议+线下答辩”模式，专家通过面对面交流验证业绩真实性，重点考察解决实际问题的能力 [2] - 一道新能源通过线上平台让外派技术专家同步参与评审，打破空间限制，提升效率，全程留痕保障规范透明 [2] 评审架构与激励机制 - 各企业建立了严谨的评审架构与多级审核责任制，严格执行评前评后双公示 [2] - 职称与内部薪酬、晋升深度挂钩，提升职称“含金量” [2] - 例如，华康药业明确获评职称即列为相应职级拟聘人选，有效增强员工归属感，提升企业引才留才的“软实力” [2] 未来方向 - 衢州市将持续按照“成熟一家、授权一家”的原则推进改革，进一步完善以实绩为导向的人才评价机制 [2]

公司治理与财务安排 - 公司于2026年第一次临时股东会审议通过了多项议案 [2] - 议案包括《关于2026年度对外担保额度预计的议案》 [2] - 议案包括《关于2025年度日常关联交易情况及2026年度日常关联交易预计的议案》 [2] - 议案包括《关于2026年度向银行申请综合授信额度的议案》 [2] - 股东会同时补选王昱哲为公司第四届董事会非独立董事 [2]

证券日报网讯 1月16日，华泰股份在互动平台回答投资者提问时表示，公司全资子公司瞬捷数字科技 （山东）有限公司聚焦造纸行业实际场景落地AI技术，打造了造纸行业专属语料库与产业大模型，落 地产业大脑、数字孪生工厂、AR数字车间等核心应用，将AI算法模型与生产、供应链、物流、设备运 维等产业链环节深度结合，通过对各类数据的分析、推理与决策，实现特定功能并解决行业实际问题， 形成了AI技术与造纸产业融合的成熟应用模式，是公司布局AI应用的核心载体。 （编辑 丛可心） ...

股价与交易表现 - 截至2026年1月16日收盘，山鹰国际股价报收于1.66元，下跌0.6% [1] - 当日换手率为0.99%，成交量为62.16万手，成交额为1.04亿元 [1] 资金流向分析 - 1月16日，主力资金净流出1116.93万元，占总成交额的10.79% [1] - 当日游资资金净流入346.62万元，占总成交额的3.35% [1] - 当日散户资金净流入770.31万元，占总成交额的7.44% [1] 公司财务业绩 - 2025年前三季度，公司主营收入为211.33亿元，同比下降2.17% [2] - 2025年前三季度，公司归母净利润为-2.9亿元，同比下降522.74% [2] - 2025年前三季度，公司扣非净利润为-4.12亿元，同比上升6.32% [2] - 2025年第三季度单季，公司主营收入为72.91亿元，同比下降0.77% [2] - 2025年第三季度单季，公司归母净利润为-3.31亿元，同比下降636.03% [2] - 2025年第三季度单季，公司扣非净利润为-3.47亿元，同比下降4.37% [2] - 截至2025年第三季度末，公司负债率为67.69% [2] - 2025年前三季度，公司投资收益为3795.2万元，财务费用为6.24亿元，毛利率为7.91% [2] 公司业务概况 - 公司主营业务为箱板纸、瓦楞原纸、特种纸、纸板及纸制品包装的生产和销售，以及国内外回收纤维贸易业务 [2] 机构关注度 - 最近90天内，共有2家机构给出评级，其中买入评级1家，增持评级1家 [3]

公司对欧盟业务情况 - 公司近年对欧盟成员国存在少量产品出口业务 [2] - 该部分业务收入在公司整体营业收入中占比极低 [2] - 公司目前未在欧盟国家设立子公司 [2] 公司对欧盟销售模式 - 对欧盟市场的销售主要以境内主体直接向欧盟客户出口为主 [2] - 部分业务通过第三方贸易商、代理商转销至欧盟市场 [2] - 整体业务规模较小，对公司经营业绩无重大影响 [2]

格隆汇1月16日丨华泰股份(600308.SH)在互动平台表示，近年公司对欧盟成员国存在少量产品出口业 务，该部分业务收入在公司整体营业收入中占比极低。公司目前未在欧盟国家设立子公司，对欧盟市场 的销售主要以境内主体直接向欧盟客户出口为主，部分通过第三方贸易商、代理商转销至欧盟市场，整 体业务规模较小，对公司经营业绩无重大影响。 ...