在北交所IPO审核趋严的背景下，宁波能之光新材料科技股份有限公司（以下简称"能之光"）的上市进程，已变成该公司内控不规范的"整改"之路。特别是 当问询函中上百次出现"不规范""违规""整改"等审核敏感词时，也预示着该公司的IPO之路或将面临更多挑战与不确定性。 | 代码 | 873715 | | --- | --- | | 公司全称 | 宁波能之光新材料科技股份有限公司 | | 审核状态 | 已问询 | | 保存机构 | 国金证券股份有限公司 | | 会计师事务所 | 容诚会计师事务所(特殊普通合伙) | | 律师事务所 | 北京德恒律师事务所 | | 评估机构 | | 来源：北交所 招股书显示，能之光成立于2001年，一家从事高分子助剂及功能高分子材料的研发、生产和销售的高新技术企业，其主营业务产品为高分子助剂。该公司此 次IPO计划募集资金1.6亿元，其中0.91亿元拟用于功能高分子材料扩产项目，0.35亿元拟用于研发中心建设项目，0.34亿元拟用于补充流动资金。巧合的 是，在IPO申请被受理前，该公司累计分红总额刚好与补充流动资金的募资金额相等。 问询函显示，能之光财务内控进行整改的内容主要体现在"第三 ...

权益分派方案 - 公司2024年度权益分派方案为以总股本473,664,302股为基数，每10股派发现金红利0.65元（含税），现金分红总额为30,788,179.63元 [1][2] - 回购专户中的4,734,100股不参与本次利润分配 [1] - 扣税后不同投资者实际分红金额不同：深股通/QFII/RQFII每10股派0.585元，个人投资者根据持股期限差异化征税 [2] 股权登记与除权除息 - 股权登记日为2025年5月28日，除权除息日为2025年5月29日 [2] - 除权除息参考价计算公式为：股权登记日收盘价-0.0643567元/股（按总股本折算的每股分红） [4] 分派对象与方法 - 分派对象为截至2025年5月28日收市后登记在册的全体股东 [3] - 现金红利将于2025年5月29日通过托管机构直接划入股东资金账户 [3] 其他说明 - 若权益分派申请期间（2025年5月21日至28日）因股份变动导致分红不足，责任由公司承担 [3] - 本次分派不涉及资本公积金转增股本和送红股 [1]

会议基本信息 - 活动类别为业绩说明会 [3] - 活动时间为2025年5月19日15:00 - 17:00，地点在全景网“投资者关系互动平台” [3] - 参会人员为通过网络参加2024年年度报告业绩说明会的投资者，上市公司接待人员包括董事长俞丽琴、总经理赵勇等 [3] 业绩相关 - 2024年和2025年一季度业绩下滑主要因行业竞争加剧，长期下游电线电缆行业市场稳定广阔，公司专注细分领域，强化品牌优势 [4] - 短期内致力于募投项目经济效益实现、高阻燃材料业务和海外市场拓展 [4] 竞争相关 - 同行业竞争公司包括万马高分子、上海凯波、杭州高新等，公司竞争优势有品种多样性、性能稳定性和质量可靠性、品牌优势和广泛客户资源 [4] 现金流相关 - 经营活动现金流量不佳因行业下游回款多为银行承兑汇票，非6 + 9银行承兑票据贴现金额计入筹资活动现金流量 [5] - 公司回款主要为信用好的银行承兑汇票，下游为资金实力强的电线电缆企业，应收账款多为6个月以内账款，回款良好 [5] - 公司将严格执行客户信用政策管理，强化内部控制，加强销售回款业绩考核 [5] 客户相关 - 2023年中国电线电缆行业前20强中有19家是公司客户，2024年度前五大客户销售收入占比16.21%，单个客户不超5%，无重大客户依赖 [6] 产品研发相关 - 公司积极推进高压超高压相关产品研发和设备调试，110kV产品已取得型式试验报告 [7] 募投项目相关 - 募投项目“特种线缆用环保型高分子材料产业化扩建项目”主体建筑已通过竣工验收 [8] - 35kV及以下过氧化物可交联电缆料生产线设备1套，新能源特种材料生产线设备2套已达预定可使用状态 [8] - 500kV及以下过氧化物可交联电缆料生产线设备1套尚在工艺设备调试，将尽快投入使用 [9] 市场环境相关 - 下游市场需求3月及以后逐渐改善，上游材料价格4月以来暂时平稳，但产品竞价仍延续，公司将紧盯市场动态调整策略 [10]

技术优势 - 公司专注于高分子助剂及功能高分子材料的研发与生产，形成以"化学功能化改性技术"为核心的技术体系 [3] - 获得发明专利授权55项，其中自主研发49项，覆盖相容剂、增韧剂、粘合树脂等关键产品 [3] - 自主研发300多个牌号的功能材料，广泛应用于汽车、线缆、光伏组件、阻隔包装等高附加值领域 [3] 客户优势 - 国内与金发科技、普利特、万马股份等上市公司建立长期合作，覆盖改性塑料、线缆、光伏胶膜等核心领域 [4] - 国际客户包括LG、博禄、巴斯夫等全球龙头，2023年境外收入占比提升15% [4] - 2023年扣非净利润4318万元，同比增长173%，2024年扣非净利润5080万元，业绩增速稳定 [4] 产品优势 - 2023年高毛利率产品收入占比大幅增长，综合毛利率升至17.79%，高于行业平均水平 [5] - 产品涵盖汽车轻量化材料、光伏胶膜粘合树脂、高阻隔包装材料等新兴领域，契合"双碳"与产业升级趋势 [5] - 2023年产能利用率达89.22%，产销率98.89%，产线灵活适配小批量多批次生产需求 [5] 行业趋势 - 中国"十四五"新材料专项规划将高分子功能材料列为重点方向，欧盟碳边境税(CBAM)倒逼产业绿色转型 [6] - 固态电池、5G通信、智能材料等新兴领域对高分子材料需求激增，公司产品在新能源电池封装、电子器件粘接等场景应用潜力巨大 [6] - 国内高端材料进口依存度仍较高，公司2023年部分产品性能已比肩国际竞品 [6] 未来发展 - 公司IPO拟募资用于产能扩张与研发升级，有望进一步巩固行业地位 [7] - 全球新材料产业向高性能、绿色化方向演进，公司或将成为国产替代浪潮中的标杆企业 [7] - 公司目标成为"全球高分子功能材料领军者" [7]

公司基本情况 - 吉林省中研高分子材料股份有限公司（简称"中研股份"）于2023年9月20日在上海证券交易所科创板上市，股票代码688716，首次公开发行股票募集资金净额为7.997亿元 [3] - 国泰海通证券担任持续督导保荐机构，持续督导期间为2023年9月20日至2026年12月31日 [3] - 公司专注于聚醚醚酮（PEEK）材料的研发与生产，是国内最早从事PEEK生产的企业之一 [16] 财务表现 - 2024年营业收入2.771亿元，同比下降5.05%；2023年营收2.918亿元 [15] - 2024年综合毛利率40.08%，较2023年的39.48%有所提升 [10] - 2024年研发投入3192.41万元，同比增长38.36%，占营业收入比例11.52% [16][23] - 2024年末总资产13.545亿元，较2023年末增长8.8% [15] 技术研发与核心竞争力 - 公司是全球第四家PEEK年产能达千吨级的企业，国内市场份额已超越英国威格斯成为第一 [17][21] - 拥有25项发明专利（含2项境外专利），形成89个规格牌号的PEEK产品体系 [18][24] - 医疗级PEEK产品完成生物相容性评价和国家药监局备案，进入开发阶段 [23] - 研发团队76人，其中博士7人、硕士11人，覆盖高分子合成、提纯等全技术环节 [21] 行业地位与认证 - 国内首家参与PEEK国家标准制定的企业（GB/T 33047-2016） [18][22] - 通过ISO13485、IATF16949等国际认证，产品获欧盟REACH、美国FDA等准入许可 [18][22] - 国家级高新技术企业、专精特新"小巨人"企业，拥有吉林省工程研究中心 [18][22] 原材料供应与生产 - 核心原料氟酮占生产成本54%，目前主要依赖辽宁兴福和新瀚新材两家供应商 [13][14] - 采用5000L反应釜进行PEEK聚合生产，为全球第二家掌握该技术的企业 [17] 市场与销售 - 产品应用于汽车、医疗、航空航天等领域，2024年因市场竞争加剧主动下调产品价格 [16] - 应收账款余额93.86%账龄在1年以内，但随着业务扩张应收账款规模可能增加 [11] 募集资金使用 - 截至2024年末募集资金结余5.066亿元，其中4.446亿元用于购买协定存款 [25][26] - 已投入募集资金2.100亿元，超募资金1.033亿元用于补充流动资金 [25][26] 管理团队与股权 - 2024年实际控制人谢雨凝通过二级市场增持2万股，其余董监高持股无变动 [27] - 核心技术人员稳定，未出现重大流失情况 [8][21]

公司业绩情况 - 2024 全年实现营业收入 107,398.22 万元，归属上市公司股东净利润 31,830.32 万元，同比增长 9.64% [3] 未来盈利增长驱动因素 - 完善高分子材料上下游关键资源布局，加强功能化材料技术研发，保障项目承接综合实力 [3] - 提供成熟先进工艺技术，结合专利、专有技术与工程设计等，为客户提供有竞争力的工艺解决方案 [3] - 未来五年尼龙产品在轨道交通等领域需求将进一步释放，尼龙材料在机器人领域有独特应用价值 [3] - 利用自身功能性聚合技术经验及知识储备，整合子公司固相缩聚技术优势，打造跨多品类可定制的高分子聚合物系统解决方案 [3] - 重视再生材料及可降解材料领域，突破原级再生“品质瓶颈” [3] - 布局化学法再生塑料技术，形成全面的废塑料循环技术体系 [3] 行业及公司发展方向 - 公司在新材料及再生材料领域取得关键突破，拓展工艺技术服务领域，向国际前沿技术方向发展 [3] - 公司定制化系统集成解决方案覆盖合成材料、再生材料及可降解材料等行业 [4]

新材料技术突破 - 南京大学团队研发出具有双向光学特性的新型玻璃材料 正面呈现哑光质感 背面可变为晶莹通透 该技术有望革新玻璃视觉体验并推动光学功能器件升级[1] - 技术产业化后将重塑城市光影美学 现场企业代表对产品性能及市场应用表现出强烈兴趣 已展开深度探讨[1] 产业集群发展 - 海安功能膜材料产业集群已集聚近90家优质企业 是当地"两高三新、五群十链"现代产业体系核心组成部分[3] - 产业向高端化发展面临技术瓶颈与成果转化难题 政府建立"企业出题-政府组局-多方解题"的政企协同创新机制[3] 产学研对接成效 - 海安市集群办2023年已举办5场精准对接活动 通过高频次小规模交流将企业技术痛点转化为增长点[6] - 政府搭建"产业+项目+人才"一站式服务平台 形成"问题共研-技术共攻-成果共享"的生态闭环[8] 企业案例 - 南通瑞诚高分子材料有限公司在对接会上与常州大学团队达成合作 共同攻关聚烯烃接枝马来酸酐的气味残留、溶脂流动控制等技术难题[8]

纪要涉及的公司 飞龙股份(002536.SZ)、沃特股份(002886.SZ)、中航西飞(000768.SZ)、新疆火炬、岱勒新材、大叶股份、宁波海运、新华锦、中远海发、连云港、迎丰股份、城地香江、京源环保、海南海药、恒瑞医药、绿盟科技、维业股份、富创精密、湖北宜化、ST汇金、中国化学、*ST字顺、鼎阳科技、招商银行、万科A [1][4][7][11] 核心观点和论据 飞龙股份 - 核心观点：国内汽车热管理领域领军企业，业务多元且布局新兴领域，海外工厂将带来收入增量 [1][2][3] - 论据：全资子公司收到某知名自主品牌汽车公司热管理模块定点通知函，生命周期内预计销售收入达披露标准；参股芯片设计公司，火车、军工铸件项目进入客户采购体系；将热管理技术拓展至多个高科技及相关市场，新能源热管理产品用于无人机且少量供货，数据中心液冷产品有专门生产线；泰国子公司工厂预计2025年9月投产，总投资5亿元，预计投产后最高带来15亿元收入增量 [1][2][3] 沃特股份 - 核心观点：国内领先特种高分子材料平台化企业，产品在多领域有应用且生物基尼龙已量产 [4][5][6] - 论据：向多家机器人供应链企业提供样品测试，生物基尼龙已量产出货；现有特种尼龙系列材料合成树脂设计产能10,000吨，已建成产能5,000吨；多种材料在机器人行业有应用场景，能满足多种要求；LCP散热风扇材料方案获高算力芯片和服务器客户应用，PTFE材料产品用于半导体多环节，纳米碳管复合材料有望成半导体封装主要材料方案之一，为全球无人机头部客户提供材料解决方案 [4][5][6] 中航西飞 - 核心观点：航空制造业重要企业，C919部件交付量大幅增加，业务多元发展 [7][8][9] - 论据：C919部件交付量相比2024年度大幅增加，承担C919多个工作包研制生产任务；是我国主要军用航空产品制造商，参与多个国产大飞机项目，突破关键技术，承担国际转包生产任务；统筹布局低空经济领域相关产品，全资子公司经营多种飞机及零部件业务 [7][8][9] 其他重要但可能被忽略的内容 - 新疆火炬拟收购玉山利泰100%股权 [11] - 岱勒新材实控人及股东终止协议转让公司部分股份 [11] - 大叶股份和宁波海运墨西哥生产基地尚在试运行阶段，短期涨幅较大存在交易风险 [11] - 新华锦公司及关联方可能被行政处罚或纪律处分 [11] - 中远海发日常经营情况未发生重大变化 [11] - 连云港股价短期涨幅较大存在风险 [11] - 迎丰股份市盈率高于同行业平均水平，无应披露未披露重大信息 [11] - 城地香江全资子公司签订16.32亿元中国移动机房楼项目EPC总承包合同 [11] - 京源环保全资子公司签订3.65亿元算力集群建设项目承包合同 [11] - 海南海药与马来西亚爱康国际集团签订战略合作框架协议 [11] - 恒瑞医药完成回购计划，累计耗资约6亿元 [11] - 绿盟科技网安基金计划减持不超过3%公司股份 [11] - 维业股份两股东拟合计减持不超2%公司股份 [11] - 富创精密两股东拟合计减持不超过4%公司股份 [11] - 湖北宜化控股股东拟增持2亿 - 4亿元公司股份 [11] - ST汇金申请撤销其他风险警示 [11] - 中国化学孙公司赛鼎宁波涉及康得新证券虚假陈述责任纠纷诉讼 [11] - *ST字顺公司估值指标较可比公司有较大偏离，注意投资风险 [11] - 鼎阳科技发布最高输出频率达5GHz的SDG8000A系列高端任意波形发生器 [11] - 招商银行雷财华副行长任职资格获核准 [11] - 万科A 20万科4公司债券赎回比例100% [11]

公司基本信息 - 投资者关系活动类别为业绩说明会，参与单位为网络投资者，时间是 2025 年 5 月 15 日 15:00 - 17:00，地点通过网络远程方式召开 [1] - 上市公司接待人员包括董事长吴宪、董事兼总经理何征等 [1] 经营计划与战略目标 - 秉承“做自己，被需要”价值观，以“塑造人类美好生活”为使命，“成为世界一流的材料方案提供者”为愿景，以特种高分子和工程高分子材料为着力点，围绕 5G/6G 通信等行业为客户提供新材料解决方案提升业绩 [1] 营收增量与下游产业链 - 未来特种高分子材料、工程塑料合金和改性通用塑料发展空间良好，目标下游产业链包括电子电气、通讯等行业 [2] 行业发展前景 - 全球科技发展使高性能材料市场需求增长，为特种高分子材料行业带来机遇 [2] 产品应用情况 - 产品暂未用于外骨骼机器人，已向多家机器人供应链企业送样 [2] - 生物基尼龙已量产出货 [2] - 碳纤维复合材料应用于无人机、机器人、新能源汽车等场景 [3] - LCP 产品应用于电子电气、5G 通讯等高新技术领域，如 AI 服务器散热、高频高速通信、机器人电机等 [3] 产能与生产情况 - 重庆新增 5000 吨 LCP 生产线处于产能爬坡阶段 [3] - 外部采购 PEEK 原材料，内部进行树脂聚合等加工 [3] 技术指标与优势 - LCP 材料在高频高速通信中信号损耗降至 1.4‰，在机器人电机方面降低定子包胶厚度至 0.1 毫米，降低绝缘层重量 30% - 50%，提升定子绕线满槽率 30% - 40% [3] 人才与制度建设 - 构建国际化、专业化、多样化人才团队，对内完善培训、薪酬考核等制度，对外加强与高校等联系引进人才 [4] 产能投产与信息披露 - 积极配合新增产能相关验收文件编制提交，按要求履行信息披露程序 [4] 产品生产能力 - 已在年度报告介绍已有特种高分子材料，目前未生产聚酰亚胺 [4] 公司价值与市值管理 - 坚持特种高分子材料平台化战略，从多方面发力提升公司与股东价值 [4] - 以加强自身实力和规范运营为市值管理核心，积极与投资者交流 [5] 并购计划 - 已收购沃特华本进入半导体供应链体系，持续挖掘储备优质并购项目，合适时履行信息披露义务 [5]

股东会召开基本信息 - 股东会召开日期为2025年6月3日14点00分，地点在浙江省宁波市鄞州区高新区新晖路102号 [1] - 采用现场投票和网络投票相结合的表决方式，网络投票通过上海证券交易所股东大会网络投票系统进行 [1] - 网络投票时间为2025年6月3日，交易系统投票平台时段为9:15-9:25,9:30-11:30,13:00-15:00，互联网投票平台时段为9:15-15:00 [1] 会议审议事项 - 议案已于2025年5月14日经公司第三届董事会第十八次会议、第三届监事会第十三次会议审议通过 [2] - 关联股东陶春风、宁波定鸿创业投资合伙企业（有限合伙）需回避表决 [2] 投票程序与规则 - 股东可通过交易系统投票平台或互联网投票平台（vote.sseinfo.com）行使表决权，首次使用需完成股东身份认证 [2] - 持有多个股东账户的股东，表决权数量为全部账户所持相同类别普通股和优先股的总和，重复表决以第一次投票结果为准 [3][4] - 同一表决权通过不同方式重复表决的，以第一次投票结果为准 [4] 会议出席对象 - 股权登记日为2025年5月27日，登记在册的A股股东（股票代码605008）有权出席 [4] - 公司董事、监事、高级管理人员及聘请的律师可出席会议 [4] 会议登记方法 - 登记时间为2025年5月30日9:30-11:30及13:00-15:00，地点为浙江省宁波市北仑区戚家山港口路108号公司行政楼二楼会议室 [4] - 可通过信函、邮件或传真方式登记，需在2025年5月30日15:00前送达董事会办公室并进行电话确认 [5] - 参会人员需携带股东账户卡、身份证等原件，委托代理人需额外提供授权委托书 [5][7] 其他事项 - 会议联系人白骅，联系电话0574-55222087，电子邮箱bh@kygroup.ltd [6] - 参会股东及代理人费用自理 [6] - 授权委托书需明确"同意"、"反对"或"弃权"意向，未作具体指示的由受托人自行表决 [7]