美国几乎要把芯片战的工具箱用尽了。这回传言祭出的是有"芯片之母"之称的EDA软件禁令。没有EDA，也不会有芯片的设计、制造、封装。一周前，小 米设计出的3纳米SoC玄戒o1问世。 但禁令仍然只是尚未证实的传言。FT援引几位知情人士的话称，美国商务部主管出口管制的工业和安全局（BIS）以信函（letters）的形式，要求 Cadence、Synopsys和Siemens ED停止向中国提供技术。路透社则援引两位知情人士的话称，上周五，多家EDA公司收到信函，仅在获得许可证后，才能 向中国客户服务。有关禁令的更多细节阙如。暂不清楚信函发往了个别企业，还将是整个行业都必须遵守的；也暂不清楚遭到禁止的究竟涉及到哪些芯片 类型或技术路线。两家媒体都在一定程度上怀疑，这是美国在对华暂缓对等关税的谈判期的筹码。目前，相关公司的中国业务仍在正常进行，各公司仍在 等待更多明确信息。 不管怎么说，这些都不再是空穴来风。中国的EDA龙头企业，正在加快并购，谋求平台化，构建更完整的解决方案。 整个EDA行业的股价"东升西降"又上演一回。Cadence、Synopsys等美国EDA巨头股价跌去了10%左右；华大九天、概伦电子这两家中国 ...

全球EDA行业格局 - 全球EDA市场呈现三足鼎立格局，Synopsys、Cadence和西门子EDA合计占据70%市场份额，其中Synopsys占32%、Cadence占30%、西门子EDA占13% [3] - EDA行业规模较小，Synopsys作为营收最高的公司2024年营收仅60亿美元，净利润20亿美元，行业难以孕育万亿美元市值企业 [7] - 半导体产业链存在倒金字塔结构，EDA作为最上游环节市场规模最小 [5] 头部EDA企业动态 - Synopsys通过持续并购实现全流程工具覆盖，正在收购Ansys以巩固龙头地位 [17][18][20] - Cadence市值在2024年反超Synopsys，市场推测与其前CEO加入Intel带来的订单有关 [17] - Synopsys与台积电合作集成英伟达cuLitho技术，将光学邻近矫正(OPC)效率提升2倍 [3] 中国EDA市场发展 - 中国制造类EDA市场预计2028年达42.2亿元，年均复合增长率21.2%显著高于全球水平 [14] - 国产EDA企业数量众多但普遍规模较小，华大九天在模拟IC设计领域实现全流程工具覆盖 [21][22] - 概伦电子在模拟IC和晶圆制造、培风图南在TCAD和OPC领域具备特色产品 [24][25][26] 国产替代现状与挑战 - 国产EDA工具已覆盖数字IC设计验证、电路板设计、封装等主要场景，但存在工具成熟度不足问题 [27][28][29] - 部分被制裁企业已开始采用国产EDA工具，推动产品迭代但整体市场接受度仍较低 [31] - 行业面临从"有工具"到"好用工具"的跨越挑战，需持续打磨技术并建立用户信任 [31]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：半导体 EDA 行业 - **公司**：华大九天、Cadence、新思科技、西门子、华为、中芯国际、光鼎电子、广立微、何建、新恒、玄芯微电子 纪要提到的核心观点和论据 1. **美国禁运对国内企业影响** - **影响显著**：美国对中国 EDA 禁运从点到面升级，对国内集成电路设计企业影响显著，未准备好的中小企业挑战大，大型企业影响相对小，已购软件使用及技术支持有不确定性 [1][2][3] - **释放市场空间**：美国厂商全面封锁中国市场后，预计释放约 100 亿人民币市场空间，且每年以 15% - 20%速度增长 [1][5] 2. **华大九天市场表现和前景** - **份额加速增长**：全球三巨头可能断供，华大九天市场份额加速增长，未来五年收入复合增速或超 40%，估值将迅速下降，预计未来 6 - 12 个月市值达千亿，中长期中国市场份额达 50%，全球占 10%，有 300%以上涨幅 [1][4] - **订单增速快**：今年一季度订单增速较去年同期增长约 60%，新兴企业需求增加 [2][14] 3. **华大九天全流程覆盖进展** - **设计类**：模拟、射频、存储领域已实现国产化替代，数字设计工具覆盖率 2024 年底达 70%，今年目标 90%，2027 年全面替代 [6] - **晶圆制造类**：目前 80%实现商业化，目标两年补充到 100%，2027 年全面替代 [6] - **3DIC 先进封装**：收购星河科技补足能力，预计 2027 年形成全面替代 [6][9] 4. **华大九天工具优势** - **先进制程覆盖**：现有工具支持 7 纳米工艺，部分支持 5 纳米和 3 纳米，一款工具通过三星 4 纳米认证，正进行台积电和三星先进工艺认证 [7] - **物理验证工具**：Argus 可替代西门子 Calibre，已在国内晶圆厂替换，验收签核数千款产品，未来替代空间大，销售额有望增 10 倍以上 [1][8] 5. **华大九天发展策略** - **并购整合**：2027 年实现所有工具全面覆盖，自 2022 年上市后进行多项收购，今年并购星河，还有项目推进 [10] - **降低迁移门槛**：适配国产工艺节点生态系统，与主要客户合作打磨工具，先占主要客户市场再推广中小客户 [11] 6. **客户替代情况** - **华为**：2024 年 EDA 国产化率约 40%，多数是华大九天产品，2025 年目标 70%，2026 年 90% - 100% [12][13] - **中芯国际**：2023 年底入实体清单后相关软件到期全面替换成华大九天产品，2025 年 Mentor Graphics 软件到期预计全面替代 [13] 7. **国产 EDA 软件定价**：定价取决于产品性能，性能优则价略高，相当则价相当，弱于则低 20% - 30%，关键是提升产品质量实现国产化替代 [13] 8. **国内 EDA 市场竞争格局**：目前有 110 多家公司，未来资源向头部集中，预计 3 - 5 年内涌现一两家能与国际抗衡的公司 [15] 9. **EDA 软件替代周期**：从用户角度大概需三年实现全面替代，产品导入到全面使用约一年，许可证可使用三年 [18] 10. **EDA 软件导入与设备端验证关联**：大部分工具无关联，少量如 OPC 与制造端有一定关联度 [19] 11. **华大九天应对实体清单情况**：2018 年以来与核心客户紧密合作，研发投入占营收超 70%，2025 年能从容应对挑战，扩大市场份额 [20] 12. **浙商证券对国产 EDA 行业看法**：全球三巨头脱钩加速国产替代，华大九天到 2026 年数字电路覆盖度超 90%，2027 年全品类覆盖，成长空间大 [21] 其他重要但可能被忽略的内容 - 华大九天在 2023 年投资或收购八个项目未公开，因金额未达公告标准 [10] - 玄芯微电子进入华大九天前五大客户名单，部分使用其 EDA 工具，但用量不明 [14]

EDA行业概况 - EDA行业由Synopsys、Cadence和西门子EDA三家垄断 合计占据全球70%市场份额 其中Synopsys占32% Cadence占30% 西门子EDA占13% [3] - EDA行业规模较小 Synopsys作为全球最大EDA公司2024年营收仅60亿美元 净利润20亿美元 市值700多亿美元 远小于半导体其他环节企业 [6] - EDA工具分为制造类和设计类 中国制造类EDA市场预计2028年达42.2亿元 年均复合增长率21.2% 高于全球水平 [9][13] 国际EDA龙头企业 - Synopsys通过持续并购实现全流程工具覆盖 正在收购Ansys以巩固龙头地位 [15][16][18] - Cadence市值反超Synopsys 市场认为因其前CEO加入Intel可能带来订单倾斜 [15] - 三巨头深度参与先进制程研发 如Synopsys与台积电合作集成英伟达cuLitho技术 将光学邻近矫正速度提升2倍 [3] 国产EDA发展现状 - 华大九天是国内EDA龙头 在模拟IC设计工具实现全覆盖 晶圆制造流程工具覆盖率达100% [20][21][22] - 概伦电子在模拟IC和晶圆制造领域具备竞争力 培风图南专注光学邻近修正等细分领域 [22][23] - 智芯、芯和、嘉立创在电路板设计工具较完善 芯和还覆盖封装环节工具 [24][25] - 思尔芯和芯华章聚焦数字IC前端设计和验证工具 包括仿真、原型验证等环节 [26][27] 国产EDA挑战与机遇 - 国产工具已覆盖EDA主要应用场景 但存在bug多、易用性差等问题 客户更倾向使用国际成熟产品 [28] - 美国EDA禁运促使部分企业转向国产工具 为国内厂商提供产品迭代机会 目前主要客户为被制裁企业 [28] - 行业呈现过度竞争态势 由于市场规模有限 预计未来将出现整合淘汰 [19]

另外，多数国产IC设计公司向证券时报记者表示未收到上述厂商EDA停供通知，即便停供要看涉及的 EDA产品具体范围；也有一家IC设计厂商向记者表示情况属实，但目前使用不受影响。 据了解，EDA分为很多品类，且每家的产品各有特色，IC设计厂商会根据需要购买对应国际厂商出色 的产品，所以通常国际三大家EDA都会采购，国产EDA也有使用一些成熟的产品。 此前，EDA厂商对中国市场就面临先进制程方面限制。 2022年8月，美国商务部颁发规定，限制用于3nm及以下先进半导体制程工艺芯片设计的EDA软件的对 华出口，以限制中国芯片设计厂商向3nm及以下先进制程的突破。 日前，国际EDA巨头传出被美国要求未经许可不得对华供应的消息。尽管官方尚未明确澄清，但5月29 日A股EDA概念股已纷纷强势上涨，广立微、概伦电子涨停，华大九天上涨14.71%。 官方尚未回应 据媒体报道，美国商务部日前已通知部分公司未经许可不得向中国供应技术，并撤销了已授予某些供应 商的许可证，受影响的产品包括半导体设计软件和化学品、丁烷和乙烷、机床和航空设备。对此，国际 EDA巨头之一Synopsys（新思科技）首席执行官Sassine Ghazi在5月 ...

行业概况 - 5月29日A股EDA公司股价全面上涨 概伦电子和广立微涨停 华大九天上涨超14% [1] - 全球EDA行业高度集中 由楷登电子、新思科技和西门子EDA垄断 形成第一梯队 华大九天等企业凭借部分领域全流程工具或局部领先优势位列第二梯队 [4] - 中国在晶圆制造和封测领域取得突破 但芯片设计领域发展滞后 主要因EDA软件受制于人 国产化势在必行 [4] 国产EDA厂商格局 - 国内主要EDA厂商包括华大九天、概伦电子和广立微 部分企业在特定领域实现技术突破并占据市场地位 [4] - 华大九天侧重数字电路设计 概伦电子专长模拟电路设计 广立微专注EDA验证工具 三大厂商均未具备独立全流程EDA工具链能力 [5] - 其他重要参与者包括芯和半导体、芯华章、国微思尔芯等 [4] 并购整合动态 - 国际EDA大厂通过频繁并购崛起 过去30年行业累计发生近300次收购 新思科技并购次数达40次以上 [5] - 华大九天计划收购芯和半导体100%股份 概伦电子计划收购锐成芯微100%股权及纳能微45 64%股权 [5] - 并购有助于补全技术短板 但短期内仍无法形成全链路EDA解决方案 需期待更大规模整合 [6] 国产EDA发展挑战 - 与国际三大厂商主要差距在于缺乏全流程能力 系统级EDA工具薄弱 高端IP库开发和复用不足 大规模协同设计工具链缺失 [7] - EDA层面难以整体弯道超车 需在细分领域逐步追赶 最终通过整合缩小差距 [7] 市场观点 - 分析师认为EDA厂商不会出现断供 美国商务部通过许可证形式增强管控能力 核心目的是严格管控AI芯片开发设计及收紧对实体清单企业的管控 [1] - 国内EDA平台整合节奏加速 国产化EDA和IP领先厂商能力有望逐步补全 缩小与全球龙头差距 [6]

市场表现 - A股市场呈现普涨格局 两市超过4000只股票上涨 百股涨停 成交额放量1755亿元至1.2万亿元 [1] - 无人驾驶 智能驾驶 数字货币等概念板块明显启动 [1] - 医药创新药板块结束三年下跌趋势创出新高 化工板块开始活跃 [3] - EDA板块出现20厘米涨停 显示市场对利好消息的放大效应 [3] - 金融板块上涨 与发币概念火热相关 [4] 技术分析 - 市场出现4个向上缺口 根据三箱理论测算 目标位在3580-3600点附近 [1] - KDJ指标J值达到-16后触发反弹 反弹级别通常较大 [2] - MACD指标在零轴上方出现小金叉 显示短期调整后仍将延续升势 [2] - 当前行情特征为"该涨时超预期 该跌时转涨" 缺口回补显示强势 [3] 周期判断 - 5月收官阶段难现大幅调整 历史规律显示调整后通常跟随两个月上升周期 [2] - 6月市场大概率延续冲高走势 目标位3600点 [2] - 行情将呈现震荡攀升特征 而非连续大阳线突破 [3] - 关税政策受限可能促使资金转向外汇相关板块 [4] 资金动向 - 防御性板块资金开始向进攻性板块转移 [3] - 出金日出现上涨 显示资金回流市场意愿强烈 [4] - 板块轮动特征明显 但电风扇行情尚未结束 [3]

行情回顾 - 市场全天震荡反弹，创业板指领涨，沪深京三市超4400股飘红，成交额达1.21万亿 [1] - 无人车辆、智能驾驶概念延续强势，20余股涨停，包括通达电气、云内动力、德邦股份、侨银股份等 [1] - 区块链（稳定币）概念大涨，四方精创、雄帝科技、京北方、恒宝股份等多股封板 [1] - EDA概念股走强，概伦电子、广立微、申通地铁涨停 [1] - 创新药概念股再度活跃，舒泰神等涨停 [1] - 黄金珠宝概念股调整，莱绅通灵跌停 [1] 区块链 - 香港立法会通过《稳定币条例草案》，全球首个法币稳定币全链条监管框架落地 [4] - 众安银行成为香港首家为稳定币发行方提供储备银行服务的数字银行，港股众安在线近五个交易日累计最大涨幅超70% [4] - 国盛证券指出，伴随BTC进入主流资本市场，稳定币发展有望提速 [5] - 国海证券表示，稳定币在外贸结算系统中效率更高，全球金融系统对稳定币需求持续存在 [6] - 相关个股表现：御银股份（2天2板，+9.92%）、青岛金王（3天2板，+10.00%）、雄帝科技（+20.00%）、四方精创（+19.99%） [5][13] 无人物流车 - 板块延续强势，通达电气（7天6板，+10.03%）、云内动力（7天4板，+10.10%）、德邦股份（3天3板，+10.01%）等涨停 [6][7] - 顺丰2024年报披露：已投入使用超800台定制化无人车，系统管理近千台AGV，累计完成520多万次容器自动化搬运 [7] - 九识智能计划2025年底交付10000辆无人物流车，新石器计划管理L4以上车队10000辆 [7] - 特斯拉Optimus包含物流场景，预计2026年起几何级增长，目标单价低于2万美元 [8] - Robotaxi业务景气验证：小马智行Q1收入增速200%，文远知行Q1毛利率35%，百度萝卜快跑单季订单超140万（同比+75%） [8] EDA设计软件 - 板块大涨，申通地铁一字涨停，概伦电子（+20.01%）、广立微（+20.01%）、华大九天（+14.71%）等表现强势 [9][10] - 催化因素：特朗普政府要求美企停止向中国企业出售半导体设计软件 [9] - 中国EDA市场规模2023年约131亿元（同比+13%），预计2026年达222亿元 [10] - 中金指出，国内EDA行业进入整合阶段，龙头公司或通过并购扩张 [11] 其他热点 - 创新药：舒泰神涨停，三生制药与辉瑞签署合作协议刷新中国创新药对外授权金额记录 [15] - 核聚变：美国将启动10座大型核电站建设，相关个股如中超控股、王子新材等活跃 [15] - 无人驾驶：特斯拉将发布Robotaxi服务，中概无人驾驶公司大涨 [15] - 机器人：荣耀发布机器人新品 [15] - 东数西算/算力：鸿博股份、得润电子等活跃 [16] - 大消费：港股龙头连续新高，新消费概念火热 [16] - 农药：山东高密化工车间爆炸事故引发关注 [16][17]

市场表现 - 三大指数集体上涨，沪指涨0.70%报3363.45点，深成指涨1.24%报10127.20点，创业板指涨1.37%报2012.55点 [2] - 市场成交额超1.1万亿，两市上涨4472家，下跌831家，119股涨停，16股跌停 [1][2] - 科技金融板块领涨，数字货币概念中御银股份等多股涨停，EDA概念中概伦电子等多股涨停，汽车产业链中通达电气7天6板，启明信息等多股涨停 [1] 驱动因素 - 美国贸易法庭裁定阻止特朗普全球关税，美股期指涨幅扩大，富时中国3倍做多ETF盘后涨近6% [1] - 英伟达Q1业绩超预期，盘后股价大涨5%，公司表示全球对其AI基础设施需求强劲 [1] - 外资机构密集上调2025年中国经济发展预期，释放看好A股信号 [1] 资金动向 - 主力资金重点抢筹软件开发、消费电子、汽车零部件板块，净流入居前个股包括山子高科、中超控股、四方精创 [3] 行业动态 - 国家数据局正在编制"数据要素×"应用场景指引，推动数据要素行动走深走实 [4] - 中核集团核工业西南物理研究院新一代人造太阳"中国环流三号"实现百万安培亿度H模，聚变三乘积达10的20次方量级 [5] 机构观点 - 广发证券认为红利资产6月可能进入逆风期，但对长线投资者是介入时机 [6] - 华创证券预计指数短期维持区间震荡，建议红利底仓+小盘成长哑铃配置 [7][8] - 东方证券认为指数震荡、题材轮动行情将延续，看好黄酒、可控核聚变、无人驾驶等细分行业 [9]

市场表现 - A股三大指数集体上涨 上证指数涨0.7% 深证成指涨1.24% 创业板指涨1.37% 北证50涨2.73% [1] - 两市成交额约11854.22亿元 较前一个交易日放量约1754.72亿元 [1] - 全市场4472只股票上涨 831只股票下跌 其中120只涨停 15只跌停 [1] 行业及概念板块涨幅 - EDA 跨境支付 无人车辆 数字货币 金融科技涨幅居前 [1] - 计算机 生物制品 化学制药 汽车整车 电子化学品涨幅居前 [1] 行业及概念板块跌幅 - 黄金 代糖/甜味剂 调味品 休闲食品跌幅居前 [1] - 贵金属 美容护理 食品饮料行业 银行跌幅居前 [1]