波音737MAX交付动态 - 一架波音737MAX飞机从美国西雅图起飞并落地夏威夷 后续将飞往中国 [1] - 该飞机原在波音舟山工厂等待交付 4月因中美关税战影响被退回美国 [1] - 此次交付为波音自4月以来首次恢复向中国交付飞机 [1]

国内政策与行业动态 - 香港《稳定币条例》将于2025年8月1日生效 [4] - 工信部推动以工业智能体为抓手深化人工智能工业应用 [4] - 商务部数据显示1-4月服务进出口总额26320.6亿元 同比增长8.2% [4] - 财政部研究制定全国社会保障基金境内投资管理办法修订方案 [4] - 上交所计划推动上市公司加大分红力度并增加分红频次 [4] - 多地家电"国补"暂停 部分地方称前期补贴资金已用完 专家称后续批次补贴在拨付中 [4] 国际经贸与关税谈判 - 美日关税谈判持续推进 双方或于G7峰会期间宣布协议 [3] - 欧盟愿与美国讨论对葡萄酒实施零关税 [3] - 韩国新总统与特朗普同意加速解决关税谈判 近期将举行会晤 [3] - 印度与美国的贸易会谈延长至下周 [3] 美国经济与货币政策 - 美国5月新增非农就业略超预期 前两月数据大幅下修 失业率稳定 平均时薪增长超预期 [2] - 美联储官员哈克称今年晚些时候仍可能降息 [3] - 美联储官员穆萨莱姆认为贸易战导致持续通胀爆发的概率为50% 关税或短期推高通胀1-2个季度 [3] - 美联储官员鲍曼提议修改大型银行监管评级 考虑为社区银行建立独立监管框架 [3] 科技与航空产业 - 特朗普签署行政令涉及无人机研发与超音速航空发展 [4] 国际制裁与教育政策 - 美国财政部对伊朗实施新制裁 涉及10名个人和27个实体 [4] - 特朗普政府针对哈佛大学国际生入境禁令被法院叫停 [4] 企业动态与市场反应 - 马斯克称不会让"龙"飞船退役 特朗普回应称进展顺利 [2] - 特朗普表示考虑出售其特斯拉股票 并可能审查马斯克持有的政府合同 [2] - 白宫贸易顾问纳瓦罗称马斯克仅为特殊雇员 [2]

加州电动垂直起降飞机开发公司Joby涨幅扩大至7.8%；白宫表示，美国总统特朗普签署行政命令，以加 强美国空域安全，应对潜在的无人机威胁。 ...

中国空客飞机订单的战略意义 - 中国可能购买数百架空客飞机 价值上千亿 此举被视为中欧建交50周年的关键见面礼 [1][3] - 订单公布后中国同步解除对美国波音飞机的禁令 形成对欧美双向施压的战略布局 [3][5] 欧洲面临的战略抉择 - 欧盟因能源安全依赖美国 在俄乌冲突后战略自主性受限 导致对华订单决策犹豫不决 [6] - 订单成败将检验欧洲是否具备独立于美国的战略决断力 涉及数十亿欧元经济利益 [6][8] 中美欧三方博弈动态 - 美国商务部迅速反制 禁止半导体设计软件出口 反映其对中国技术遏制的连续性 [6] - 中国通过订单分配释放信号 市场准入可随时调整 主动权掌握在买方手中 [8] 航空制造业竞争格局 - 空客与波音订单争夺白热化 中国作为最大航空市场之一具备左右行业格局的能力 [3][8] - 欧洲航空业若错失订单 可能面临长期市场份额损失 美国波音将获得替代机会 [6][9] 地缘经济影响 - 订单被视为中国对欧洲"战略自主"的实质性测试 涉及经济利益与政治站队平衡 [6][8] - 欧洲决策层面临选择 需在90天内证明独立于美国的外交经济决策能力 [6][9]

高技术制造业指数表现 - 国信周频高技术制造业扩散指数A录得-0.2，指数B为51.0，较上期小幅下降[1][9] - 半导体行业景气度上升，动态随机存储器价格上升至1.1490美元，涨幅0.069美元[1][11] - 航空航天和新能源行业景气度下降，丙烯腈价格下降200元/吨至8400元/吨，六氟磷酸锂价格下降0.11万元/吨至5.29万元/吨[1][11] 行业价格动态 - 6-氨基青霉烷酸价格持平于260元/千克，医药行业景气度不变[1][11] - 中关村电子产品价格指数持平于91.04，计算机行业景气度不变[1][11] - 晶圆价格持平于2.73美元/片[11][15] 政策与前沿动态 - 工信部强调夯实人工智能产业基础，强化算力供给，统筹布局通用和行业专用大模型[11] - 亚马逊开发类人机器人软件，计划取代快递员，推进全球包裹投递业务自动化[11][13] 风险提示 - 高技术制造业发展和结构调整可能导致指标失灵[3][20] - 经济政策和产业政策干预以及经济增速下滑是潜在风险[3][20]

印度制造业质量问题 - 波音飞机因印度供应商提供的零部件质量不达标导致多起安全事故 包括发动机起火 轮胎掉落 飞机滑出跑道和液压油泄漏等问题 [1] - 波音调查发现印度厂商将钛合金替换为铝合金并添加钛金属 且螺丝钉等零件规格未按要求统一生产 [1] - 洛克希德·马丁公司F-22和F-35战斗机因印度厂商替换钛合金材料导致坠机事故频发 [3] - 星际飞船计划因印度供应商使用铝合金代替钛合金阀门导致技术故障 宇航员滞留空间站 [3] - 苹果iPhone 15印度产版本出现掉漆 刮痕 开胶 镜头进灰等质量问题 部分产品在欧洲市场未能通过质量认证 [5] 印度军工产业问题 - 印度国产武器质量堪忧 丹努什榴弹炮试射时爆炸 阿琼主战坦克装填弹药需调整炮管角度 特定条件下会爆炸 [6] - 印度烈火洲际导弹发射后无法确定飞行方向 加尔各答级驱逐舰在港口自燃 辛杜拉克沙克号潜艇误射反舰导弹击沉自己 [6] - 厄瓜多尔购买的7架印度制造飞机中有4架在几年内坠毁 其中一架在大阅兵期间坠毁 [7] 印度制造业环境挑战 - 印度营商环境存在政策频繁变动 腐败问题严重 效率低下和巨额罚款等问题 外资企业投资风险巨大 [9] - 韩国浦项制铁投资百亿美元建厂12年未打好地基 美国米塔尔集团和日本铃木公司在印度市场败北 [9] - 印度高铁建设计划无国际企业参与投标 全球企业对印度制造业环境失去信心 [9]

行业指数表现 - 国证航天航空行业指数(CN5082)上涨0.25%，成分股中航沈飞上涨1.67%，中航西飞上涨1.22%，华秦科技上涨1.19%，振芯科技上涨1.17%，内蒙一机上涨1.15% [1] - 航空航天ETF(159227)上涨0.20%，最新价报1.01元，近1周累计上涨0.20%，涨幅排名可比基金1/3 [1] - 航空航天ETF盘中换手8.39%，成交2075.66万元，近1周日均成交4077.30万元 [1] ETF产品特征 - 航空航天ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低 [1] - 航空航天ETF近1月跟踪误差为0.665%，在可比基金中跟踪精度最高 [1] - 航空航天ETF紧密跟踪国证航天指数，该指数军工行业权重超99%，航空装备与航天装备两大核心板块占73%权重 [1] 行业主题与权重结构 - 低空经济、商业航天、深海科技、大飞机、军事智能化等大军工新域新质主题持续活跃，军工基本面有望回暖 [2] - 国证航天航空行业指数前十大权重股合计占比52.51%，包括光启技术(3.36%)、航发动力(2.64%)、中航沈飞(2.29%)等 [2][3] - 权重股中航沈飞当日涨幅1.67%，中航西飞涨幅1.22%，光启技术涨幅0.30%，航发动力涨幅0.20% [1][3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 数据中心方面美国将在阿联酋建全球首个本土外星际之门 机器人板块美国机械制造工业品价格指数微增 2024 年全球机器人安装量预计维持在 54.1 万台 ABB 与 Raumaster Paper 合作 三菱电机伺服放大器新增功能 [1] - 工业方面美国飞机发动机等多项价格指数有不同变化 欧洲电动机等生产价格指数略降 亚洲中韩变压器出口增长 伊顿与西门子能源签署协议 [2] - 基础设施方面美国 CAISO 称命令威胁成本上限 取消 37 亿美元碳捕获奖励 4 月全球铀价环比升同比降 欧洲西葡请求加快电力互联项目 亚洲国网、南网电网投资保持高景气 日立能源续签服务合同 [3] - 能源方面美国本周电力现货价持平 3 月零售价格、新增装机容量等有变化 天然气现货及期货价上升 库存高于五年平均 西北欧及东北亚气价震荡 6 月 3 日美欧原油期货价上升 欧洲电力市场日前交易价整体下降 [3] 根据相关目录分别进行总结 全球市场回顾 - 美股市场近几日标普 500 与道琼斯工业指数先上行后高位横盘 标普 500 各行业板块普遍上行 信息技术领涨 全球主要股指表现分化 欧洲市场有韧性 亚洲市场有差异 [7][8][10] 基础建设 数据中心 - 美国 AI 数据中心产业链走向全球标准输出 美阿将合作建 5GW 园区 吸引多家美企参与 纳入 OpenAI 海外版图 展示中东资本押注 为美技术供应链带来出海窗口 [13] 能源建设 - CAISO 称 FERC 命令威胁成本上限 敦促推翻 2024 年加州太阳能和风能弃电量激增 美能源部取消 37 亿美元碳捕获奖励 西葡请求加快与法电力互联项目 [16][17] 航空航天 - 行业动态上中国天问二号将发射 “九天” 无人机将首飞 SpaceX 2025 年发射目标增 27% 日本 H - IIA 火箭将最后发射 呈现发射频率攀升、深空探测竞争加剧、军用航空技术迭代特点 [18][19] - 价格指数上美国飞机发动机和发动机部件、零部件制造价格指数环比持平 同比分别增 1.5%、4.0% [20][22] - 空中流量上 2025 年 4 月全球总收益客公里同比增 8.0% 可用座位公里同比增 6.5% [24] 国防 - 行业动态上瑞典萨博与加拿大合作 法国陆军进行野外试验 美国揭幕 “G.I. 项目” 乌克兰无人机有突破 北约军演活跃 呈现军用人工智能发展、军事合作深化、欧洲企业创新活跃、传统强国投资前沿技术特点 [29] - 价格指数上美国政府支出国防价格指数 2025 年 Q1 环比稳定 同比增 2.6% [30] 机器人 - 工业机器人 2023 年安装量降 2% 运行存量增 10% 预计 2024 年全球安装量维持 54.1 万台 2025 - 2027 年加速增长 各地区需求有不同变化 [32][36] - 价格指数上美国机械制造工业品价格指数 2025 年 4 月环比微增 0.88% 同比增 2.83% [33] 工业设备 工业设备相关指数 - 价格指数上美国电机等零部件、电力及特种变压器等价格指数有不同变化 欧洲电动机等生产价格指数环比略降 同比增 1.43% 燃气轮机价格指数同比增 5.4% 环比降 0.8% 热管理系统核心零部件 PPI 持续上升 [36][50][51] - 出口指数上中国 2025 年 4 月变压器出口金额同比增 34% 1 - 4 月累计同比增 38% 韩国 4 月出口 2.33 亿美元 同比增 27.55% 环比增 33.15% [61][63] SMR - SMR 是 2030 年后 AI 数据中心最佳能源解决方案 特朗普政府或推动其板块上涨 美国打破核电审批瓶颈 有望加速其商业化 多家数据中心公司支持 SMR [68][69] 全球能源 - 特朗普政府人事任命及部门调整或促进美天然气、核能等能源发展 美国电力需求 2025 - 2026 年将创新高 天然气发电短期增加 新核电建设周期长 电力需求推动重启 3 月全球铀价环比升同比降 预计短期上升 俄罗斯限制对美出口浓缩铀利好美核电产业链 [71][72][78] 美国电力市场 - 需求上 2025 - 2026 年消耗将超 2024 年 增长来自商业和工业部门 电价上 2025 年大部分地区批发电价平均略升 零售价格中枢抬高 现货价格持平 装机上 3 月新增 3.3GW 清洁能源 退役 0.4GW 传统能源 CAISO 削减太阳能和风能发电量 [86][88][97] 欧洲电力市场 - 日前交易价格整体下降 英国、德国、荷兰均价下降 芬兰、法国均价上升 [109] 石油天然气市场 - 美国天然气现货及期货价格上升 供给增加 消费减少 库存高于五年平均 西北欧气价波动上行 多空因素交织 JKM 期价震荡 需求疲弱 美国石油和天然气钻井数下降 原油期货价格上升 商业原油及汽油库存减少 [110][121][134] 重点公司资讯与点评 - LEU、VST 分别上涨 6%、5% LUMN 股价上涨 6.75%、8.06% SMR 下跌 7% 三菱电机下跌 5.35% VRT 上涨 5.43% [139]

江苏省产业技术研究院概况 - 江苏产研院被赋予科技体制改革"试验田"使命，以十年时间在科技创新与产业融合领域取得显著成果，包括攻克航空发动机单晶叶片"卡脖子"技术、孕育估值超50亿元的半导体独角兽等[1] - 截至2024年底，该院已打造81家研发载体，衍生孵化1400余家科技企业，撬动地方投入近200亿元[2] - 首创"团队控股"改革模式，培养近7000名集萃研究生，服务企业超过2万家[1][3] 科技体制改革创新 - 2013年成立时即肩负破除科技创新制度藩篱、打通成果转化"最后一公里"的使命[3] - 创新推出"团队控股、轻资产运行"研究所建设模式、"拨投结合"项目支持方式、"企业出题、全球揭榜"需求对接机制[3] - 2025年1月《江苏省产业技术研究院发展促进条例》实施，成为全国首部专门针对产业技术研究院的地方性法规[3] 全球创新网络构建 - 在硅谷、休斯敦、哥本哈根等地设立9家海外创新孵化平台[4] - 与200余家顶尖高校院所建立战略合作，聘请外籍项目经理超100名[4] - 与400余家龙头企业共建联合创新中心，凝练技术需求2600余项，促成技术合作1000余项、合同额超26亿元[4] 科技成果转化成效 - 芯三代半导体公司新一代8英寸碳化硅外延设备完成迭代，估值超23亿元并启动IPO辅导[5] - "拨投结合"机制已实施项目110项，多个项目估值超10亿元[5] - 钛铝合金低压涡轮叶片技术为国产大飞机发动机减重60千克，高密度电子封装技术获国家科技进步奖一等奖[5] 产教融合与人才培养 - 首创集萃研究生培养模式，累计培养近7000名产业一线人才[1][5] - 2024年拓展"行本教育"模式，与省属高校联合培养58名带薪实习本科生[5] - 长三角先进材料研究院获批教育部首家全国高校先进材料区域技术转移转化中心[6] 区域协同与未来布局 - 2021年参与建设长三角国家技术创新中心，推动"抗超级细菌创新"等跨区域项目落地[6] - 2025年将重点布局量子通信、人工智能、合成生物学等未来产业[7] - 计划新建国际领先专业研究所，完善"概念验证—中试放大—商业推广"全链条孵化模式[7]

市场表现 - A股主要指数小幅震荡 沪指盘中翻红 A500ETF基金（512050）涨0.32% 冲击三连涨 持仓股中航成飞 中航沈飞 天坛生物等领涨 [1] 宏观经济数据 - 中国5月财新服务业PMI为51.1 较4月上升0.4个百分点 服务业经营扩张速度加快 [1] - 5月服务业新订单增加 就业指数升至六个月新高 市场信心小幅改善 [1] 投资策略展望 - 中信证券预测中国权益资产正迎来年度级别牛市 从2025年四季度开始 全球主要经济体在经济和政策周期上预计再次同步 财政和货币同时扩张 港股和A股市场将望迎来指数牛市 [1] - 风格将从持续4年的中小票题材轮动 转向核心资产的趋势性行情 [1] 指数预期收益 - 中证A500指数未来一年预期收益为22% 其中估值预计大幅修复 贡献15%的收益 [1] - 未来三年中证A500预期年化收益为10% 其中盈利有较强支撑 贡献7%的年化收益 [1] 基金产品信息 - A500ETF基金（512050）跟踪中证A500指数 采取行业均衡配置与龙头优选双策略 选取各行业上市企业龙头 [2] - 综合费率位居同类最低一档 场外联接A类022430 C类022431 [2]