合作协议概述 - 海博思创与宁德时代签订为期十年的战略合作协议，合作期限自2026年1月1日至2035年12月31日 [1] - 2026年至2028年期间，海博思创累计采购电量不低于200GWh，宁德时代确保按需求量纲供应 [1] 采购与供应安排 - 具体采购细节将由双方另行签订《量纲/框架采购协议》明确，包括产品规格、价格机制、交付周期及质量标准 [3] - 合作期内海博思创生产经营所需电芯类、系统类产品将采购并使用宁德时代产品 [3] - 宁德时代需确保产品质量满足要求，并提供同等市场条件下的优先供应和具有竞争力的价格 [3] 合作机制与未来规划 - 双方应于每年度末（12月1日前）就未来三年的合作目标进行滚动式更新，并签署相应年限的合作备忘录予以确认 [3] - 双方将整合核心优势探索多维度合作，包括设立储能项目产业基金、打造一体化管理平台，以及在交流侧系统产品零部件方面开展合作采购，实现供应链协同 [3]

交易概述 - 隆基绿能拟通过收购股权、增资入股、表决权委托形式取得精控能源约61.9998%表决权，交易完成后将单独控制精控能源 [1] - 精控能源成立于2015年，聚焦动力电源系统、智慧储能系统、氢燃料电池系统三大主业 [1] - 精控能源连续五次入选彭博新能源财经全球储能一级厂商榜单，在全球自有产能31GWh，全球并网量10GWh以上 [1] - 精控能源在2023年连续完成数亿元C轮与超3亿元D轮融资，有迈为股份、博裕资本等知名企业参与 [1] 市场反应与公司战略 - 受“光伏+储能”双轮驱动利好加持，隆基绿能股价在14日午后跳涨近8% [2] - 公司此前表示正在积极评估光伏与储能业务结合，并在今年10月底成立全资持股的绿储新能源公司 [2] - 布局储能是公司破解行业周期压力、打造新增长曲线的关键，当前光伏组件出货前四企业中仅隆基绿能未布局储能业务 [3] 公司财务状况与运营数据 - 光伏行业处于周期低谷，主要产品价格低位运行，行业普遍面临盈利压力 [3] - 隆基绿能已连续八个季度出现亏损，今年前三季度实现营收509.15亿元，同比下降13.10%，归母净利-34.03亿元，同比减亏31.01亿元 [3] - 单第三季度实现营收181.01亿元，同比下降9.78%，归母净利-8.34亿元，同比减亏4.27亿元 [3] - 三季度亏损收窄主要系硅片盈利修复及BC组件出货放量，今年1-9月公司实现硅片对外销量38.15GW，电池组件对外销量63.43GW，BC组件累计销量14.48GW [3]

市场整体表现 - 上证指数收于3990.49点，下跌0.97%，深证成指下跌1.93%，创业板指下跌2.82% [1] - 沪深两市成交额不足2万亿元，市场交投冷清，仅不足2000家公司上涨，3300余家下跌 [1] - 市场本周先扬后抑，盘中多次刷新近十年高点，但未能有效站稳4000点整数关口，最终收盘跌破该点位 [1] 板块与行业表现 - 石油石化、房地产、银行、医药等行业板块表现相对抗跌，其余板块普遍下跌 [1] - 新能源、电池、储能等概念板块一度在原材料涨价消息刺激下领涨，但持续性欠佳 [2] - 部分板块阶段涨幅已超过50%，翻倍个股众多，获利筹码了结压力较大 [2] 市场驱动因素与展望 - 市场缺乏明确的主线逻辑，赚钱效应与资金追涨行为之间的正向循环支撑近期减弱 [2] - 经济基本面恢复存在滞后，社融等关键信贷指标表现平庸 [2] - 外围市场波动构成隐忧，市场对美科技股高估值及AI营收贡献的可持续性担忧加剧 [2] 投资策略与产品建议 - 建议采取高抛低吸、积极轮动的“核心底仓+卫星轮动”策略 [3] - 核心底仓可关注中证A500ETF(159338)和300增强ETF(561300)等宽基产品 [3] - 卫星轮动可关注AI应用方向的软件ETF(515230)、游戏ETF(516010)、科创创新药ETF(589720)，以及反内卷方向的煤炭ETF(515220)、钢铁ETF(515210)、养殖ETF(159865) [3] 外围市场表现 - 港股恒生指数与恒生科技指数表现弱于A股，对美元流动性更为敏感 [3] - 美股三大股指出现分化，传统行业较多的标普指数和道琼斯工业指数较为抗跌，道指甚至刷新历史新高，而科技股集中的纳指表现疲弱 [3]

储能业务战略定位 - 储能业务是公司重点发展的新兴战略领域之一 [1] - 业务已成为公司高质量发展的重要动能之一 [1] 业务模式与市场策略 - 储能业务立足"制造集成+全链服务"优势 [1] - 坚持传统客户深化与新客户拓展并举的策略 [1] - 储能装备已广泛交付至亚洲、北美、欧洲等全球主要市场 [1] 业务规模与表现 - 储能装备累计出货量超60GWh，处于全球领先地位 [1] - 出货规模稳步提升，体现出良好的发展势头和韧劲 [1] 应用场景与技术发展 - 持续拓展多元化应用场景，包括城市超充、绿色交通、港口岸电、数据中心、高耗能工业等 [1] - 已在多个场景落地示范性项目 [1] - 推进新技术研发与产品创新，产品力与交付力获市场认可 [1]

锂电材料价格变动 - 六氟磷酸锂平均报价13.1万元/吨，较10月初上涨约110%，最高价格突破14.2万元/吨 [1][2] - 电解液平均报价2.57万元/吨，较10月初上涨7000元/吨，涨幅40%，最高价格2.9万元/吨 [1][2] - VC添加剂平均报价8.75万元/吨，较10月初累计上涨4.1万元/吨，涨幅约90% [1][2] - 磷酸铁锂平均报价3.69万元/吨，较10月初累计上涨0.33万元/吨，涨幅约10% [2] - 湿法隔膜平均报价0.78元/平，较10月初上涨0.03元/平，涨幅约5% [2] 锂电行业供需与盈利展望 - 锂电材料开启全面涨价，相关企业盈利有望实现显著提升 [2] - 需求端锂电短期排产延续高景气，中长期维度下降息周期下储能需求有望超预期 [2] - 供给侧行业扩张有限，反内卷及自律措施持续落地 [2] - 电解液、隔膜、磷酸铁锂等环节在需求提升、产品涨价以及稼动率回暖背景下，盈利能力有望实现显著增长 [2] 储能市场需求与报价 - 国内1-10月储能系统累计招标规模达到166.3GWh，同比增长约172% [3] - 国内4h储能系统平均报价0.52元/wh，环比提升0.06元/wh [3] - 1-10月新型储能累计新增装机85.5GWh，同比增长71% [3] - 10月全国新型储能项目备案总规模超128.9GWh，同比增长224% [3] AI数据中心资本开支 - 为应对AI和云计算的爆发式需求，互联网巨头谷歌将2025年资本支出指引提高至910亿—930亿美元 [4] - Meta将2025年资本支出指引上调至700亿—720亿美元 [4] - OpenAI规划于2026年启动"星际之门"数据中心，项目规划容量突破8GW，预计未来三年投资超4500亿美元 [4] 电网设备市场动态 - 国家电网营销项目计量设备第三次招标报价回暖，电能表价格显著反弹 [5] - 受启用新规范以及价格分评分标准变化等因素刺激，智能电表价格迎来回升 [5] - 电表产业链相关标的盈利能力及业绩弹性有望获得改善 [5]

收购交易核心安排 - 隆基绿能拟通过收购股权、增资及表决权委托等一系列安排取得精控能源约62%的表决权 [1] - 交易将使公司实现对精控能源的单独控制 [1] 交易主体与标的业务 - 收购方为隆基绿能（股票代码601012） [1] - 被收购标的为精控能源 [1] - 精控能源的主营业务为锂离子电池储能系统 [1] 信息来源与时间 - 该信息来源于陕西省市场监督管理局于11月13日的一份公开文件 [1] - 新闻发布时间为11月14日 [1]

行业前景 - 瑞银看好深海资源开发前景，预计未来10年全球深海资源开采资本开支将达到2.7万亿美元 [1] - 资本开支增长将直接带动浮式生产储油卸油装置（FPSO）等海工装备订单增长 [1] 公司业务转型与财务预测 - 中集集团海洋工程业务已从传统装备制造成功转型为高端海工装备供应商 [1] - 预计2026至2027年公司海工业务将贡献超过19亿元增量毛利 [1] - 瑞银上调中集集团评级至"买入"，并给出10.50元的目标价 [1] 公司储能业务发展 - 公司不断构建储能产业链集成能力，产品覆盖发电侧、电网侧及工商业储能系统 [1] - 公司与海外大型风力发电运营商建立稳固合作 [1] 市场表现 - 中集集团A股涨停，主力资金净流入6.47亿元，成交额达18.66亿元 [1] - 中集集团H股盘中涨幅突破10% [1]

交易概述 - 隆基绿能计划收购储能系统集成商苏州精控能源，以取得约62%的表决权并实现单独控制[1][3] - 交易通过收购股权、增资入股及表决权委托的形式完成，隆基绿能将持有精控能源61.9998%的表决权[3][7] - 交易前，精控能源由创始人等自然人合计控制44.79%的股权及对应表决权[4][7] 战略背景与行业动态 - 收购发生在光伏行业因产能过剩和激烈价格竞争而普遍面临亏损困境的背景下[1][4] - 全球储能市场需求井喷，电网为适应可再生能源并网需求对储能的依赖与日俱增，创造了广阔市场空间[1][4] - 隆基绿能的主要竞争对手天合光能与晶科能源此前均已完成在储能领域的布局[1][4] 公司经营状况 - 隆基绿能近期业绩承压，尽管通过成本削减措施使最新季度净亏损有所收窄，但开辟新业务的紧迫性依然存在[1][5] - 公司董事长钟宝申曾在9月表示有信心在第四季度实现核心业务的盈亏平衡[5] - 隆基绿能在2024年全球及中国境内晶体硅太阳能电池组件市场的份额均为10-15%[8] 交易双方基本信息 - 收购方隆基绿能成立于2000年，为上交所上市公司，核心业务覆盖单晶硅片、电池组件、分布式与地面光伏解决方案及氢能装备[4][7] - 标的公司精控能源成立于2015年，总部位于江苏苏州，专注于锂离子电池储能系统业务[4][7] - 交易被归类为简易案件，理由包括存在上下游关系的参与集中经营者在其相关市场份额均小于25%[7]

全球储能市场竞争格局演变 - 2025年上半年中国公司包揽全球储能电芯市场前十，而在2020年行业领先者为三星SDI和LG化学 [1] - 2018年韩国企业占据全球储能电池市场超过40%的份额，处于绝对领导地位 [2] - 2024年全球储能电池出货量达到369.8GWh，其中中国企业出货量占比93.5%，同比提升2.6个百分点 [10] 中国主要储能企业近期表现 - 宁德时代储能订单排期已延至2026年第一季度 [1] - 海辰储能2025年上半年储能订单同比增长超过250%，毛利同比增长1073.4% [1] - 亿纬锂能重点押注储能，相继在湖北荆门和马来西亚投资近两百亿元建设储能基地 [1] 中韩企业技术路线差异与市场适应性 - 韩国企业三星SDI和LG化学主打能量密度更高的三元锂电池技术路线 [3] - 中国企业在发展初期选择以安全、低成本、长寿命为核心的磷酸铁锂技术路线 [3] - 2019年三元锂电池与磷酸铁锂电池单体能量密度分别为180Wh/kg和120Wh/kg，成组后分别为110Wh/kg和80Wh/kg [5] - 早期储能市场以欧美家庭需求为主，更看重能量密度和体积，使中国磷酸铁锂电池处于劣势 [5] 市场转向与技术突破带来的机遇 - 全球新能源发电量从2020年的2.96万亿千瓦时增长至2024年的12.2万亿千瓦时，四年增幅超过300% [6] - 储能需求从家庭转向工业端，工业用户更看重成本和寿命周期，为中国企业的磷酸铁锂路线创造机会 [7] - 宁德时代2019年推出CTP技术，省去模组环节，大幅提升磷酸铁锂电池包系统能量密度至160Wh/kg [7][9] - 比亚迪推出刀片电池，将电池空间利用率提升50%以上，能量密度提升至140-150Wh/kg [9] 中国储能产业发展的驱动因素 - 截至2025年7月，中国可再生能源总装机达到21.71亿千瓦，占全国总装机容量近60% [12] - 中国风电光伏发电量达1.36万亿千瓦时，占全国发电量的24.9%，每年新能源装机增长2亿至3亿千瓦 [12] - 截至2024年全国已建成或规划中的智算中心共196个，AI数据中心对储能系统存在刚性需求 [12] 行业竞争态势总结 - 中国企业通过五年时间实现从边缘到全球领先的逆袭，完成对韩国巨头的市场闪击战 [1][14] - 技术突破补齐了磷酸铁锂电池能量密度短板，使其安全性、使用寿命和成本优势得以充分发挥 [10][14]

召回事件概述 - 公司在美国召回超过10,000套Powerwall 2家用储能电池 [1] - 召回原因为设备已确认发生近24起过热、冒烟或起火事件 [1] 事件具体细节 - 美国消费品安全委员会通报显示，已有5套Powerwall发生起火并造成轻微财产损失，另有6套出现冒烟现象，11套出现过热情况 [3] - 此次受影响的Powerwall 2产品销售时间为2020年11月至2022年12月 [3] - 公司将对联网的受影响设备进行放电处理，并会提供替换品 [3] 历史关联事件 - 此次美国召回行动距离公司在澳大利亚因火灾报告而召回Powerwall 2电池仅数月之隔 [3] - 在澳大利亚的召回事件中，涉事电池内部电芯由一家未具名的第三方供应商生产 [3]