活动概况 - 徐州淮海国际港务区举办2025年产业对接专场活动，覆盖政策解读、企业推介、镇街推介、政企互动六大环节，打破传统会议模式，以"让企业唱主角"为核心[1] - 活动汇聚40余名政企银行业代表，通过精准对接促进生产要素流动，推动企业优势互补，构建资源共享合作桥梁[1] - 现场发放"一卡一纸"（产业对接服务卡和企业通讯录），提供长效对接保障[1] 企业展示与合作 - 港务区交通物流企业展示多元化服务案例：徐州淮海国际陆港运营有限公司介绍中欧班列、铁海联运等物流线路，徐州陆港蓝宝星球供应链管理有限公司聚焦区域物流数字化服务，徐州交通控股港务有限公司推介内河水运线路，徐州国际集装箱码头有限公司展示集装箱船运优势[2] - 其他企业合作意向涉及银行、物流、制造、低空经济等领域：江苏汇力玻璃科技介绍玻璃产品研发，徐州市低空产业发展有限公司推介低空经济应用场景，江苏银行提供适配金融产品，京算云展示AI算法应用[2] - 现场企业互动频繁，初步达成合作共识[2] 区域发展与政策支持 - 柳新镇、苏山街道等4个镇街介绍主导产业布局，港务区经济发展部等部门解读服务职能，提供"产业对接服务联络卡"实现精准对接[3] - 2023年1-6月徐州淮海国际陆港国际班列开行219列，铁海联运发运重箱9996标箱（同比+31.22%），"CCA一单制"模式运输量1232标箱（同比+146%），"铁快通"模式服务通关2691票（同比+54.04%）[3] 基础设施与产业服务 - 淮海国际陆港"两仓"（进口保税仓、出口监管仓）上半年贸易额9.56亿元，进口额占比94.77%[4] - 国际集装箱集结中心新增集装箱租赁+出售及冷链服务，堆存量13758标箱（同比+9.3%）[4] - 临港装备智造产业园建设1.2亿元现代化污水处理厂，预计日处理污水1万吨[4] 长效机制与服务创新 - 港务区建立对接信息库动态更新企业需求，提供"一站式"服务[4] - 通过"泉好办"小程序、职能部门政策解读、镇街产业规划推介，企业可持续获取政策红利与发展机遇[5]

行业概况 - 行业主要上市公司包括力诺药包(301188 SZ)、山东药玻(600529 SH)、旗滨集团(601636 SH)、威高股份(01066 HK)、正川股份(603976 SH)等 [1] 中硼硅玻璃产能投资 - 力诺药包2022年首次尝试中硼硅模制瓶生产，第一批次小批量投资额4970万元，单吨投资9800元/吨 [1] - 力诺药包2023年量产产线单吨投资额升至1.38万元/吨，目前放量尚需时日，行业主要供给来自山东药玻 [1] 中硼硅玻璃产能情况 - 山东药玻40亿支一级耐水药用玻璃瓶项目达产后，中硼硅模制瓶产能将达17万吨 [2] - 力诺药包2025年4个窑炉达产后，累计中硼硅模制瓶总产能预计可达62896吨 [2] - 主要企业产能详情： - 力诺药包：现有中硼硅药用模制瓶5081吨，横制玻璃瓶11242吨，2025年新增46574吨 [4] - 山东药玻：2025年中硼硅模制瓶产能17万吨 [4] - 山东鼎新：2025年三条生产线全部投产后产能达26亿支 [4] - 凯盛君恒：四大基地全部投产后中性硼硅玻璃管年产能7.5万吨 [4] - 四星玻璃：年产8万吨药用中性硼硅玻璃管 [4] - 旗滨集团：现有2条生产线(60吨/日)，筹建2条(100吨/日) [4] - 正川股份：现有5万吨中硼硅玻璃管，长期规划8座窑炉达5万吨产能 [4] - 阆中光明：约3000万支中硼硅模制瓶 [4] 中硼硅玻璃产量变化 - 2024年力诺药包医用玻璃产量同比上升25.78% [5] - 正川股份2024年硼硅玻璃管制瓶产量同比下降12.00% [5] - 山东药玻模制瓶产量同比上升5.975%，管制瓶和安瓿瓶产量小幅下降 [5] 中硼硅玻璃销量变化 - 2024年行业龙头企业除力诺药包外销量均下降 [6] - 正川股份硼硅玻璃管制瓶销量同比下降15.87% [6] - 力诺药包药用玻璃销量同比上升20.57% [6] - 山东药玻模制瓶、管制瓶和安瓿瓶销量分别同比下降0.36%、1.93%和14.15% [6] 企业产销率情况 - 2024年代表性企业产销率普遍下降 [7] - 山东药玻管制瓶产销率106.00%，其余产品及企业产销率均低于100% [7] - 具体产销率数据： - 山东药玻：模制瓶99.63%，管制瓶106.00%，安瓿瓶89.61% [9] - 力诺药包：药用玻璃89.25% [9] - 正川股份：硼硅玻璃管制瓶97.12% [9]

股价表现 - 截至7月17日收盘，福耀玻璃（03606 HK）报59 700港元，较上个交易日上涨4 01% [1] - 当日盘中最高价触及60 100港元，创近一年新高 [1] - 当日主力净流入2544 68万港元 [1] 公司概况 - 福耀玻璃工业集团股份有限公司1987年成立于中国福州，是专注于汽车安全玻璃的大型跨国集团 [2] - 公司于1993年在上海证券交易所主板上市（A股代码600660），2015年在香港交易所上市（H股代码3606），形成"A+H"模式 [2] - 全球雇员约3万人，在中国18个省市以及美国、俄罗斯、德国、日本、韩国等12个国家建立现代化生产基地和商务机构 [2] - 在中、美、德、日设立10个设计中心和2个研发中心 [2] 客户与认证 - 产品得到全球知名汽车制造企业认证和选用，包括宾利、奔驰、宝马、奥迪、通用、丰田、大众、福特、克莱斯勒等 [2] - 为全球汽车厂商提供OEM配套服务和汽车玻璃全套解决方案 [2] - 被各大汽车制造企业评为"全球优秀供应商" [2] 技术创新与荣誉 - 公司是"工业4 0"的积极探索者和实践者，信息技术与生产自动化方面位居全球同行业前列 [2] - 荣获"中国质量奖""智能制造示范企业""国家创新示范企业""国家级企业技术中心"等荣誉 [2] - 多年蝉联《财富》中国500强、中国民营企业500强 [2] - 多次获得"中国最佳企业公民""中国十佳上市公司""CCTV最佳雇主"等社会殊荣 [2] 董事长成就 - 董事长曹德旺先生从1983年至今个人捐款累计近200亿元 [2] - 通过河仁慈善基金会集中100亿资金创建福耀科技大学（暂名） [2] - 2018年入选"改革开放40年百名杰出民营企业家" [2] - 2009年荣膺安永企业家全球奖，2016年荣获全球玻璃行业最高奖项金凤凰奖 [2]

反内卷政策核心观点 - 中央财经委员会会议及《求是》刊文强调"反内卷"，政策在7月政治局会议前加码，重点关注光伏、钢铁、建材等行业[2][3] - 反内卷政策有望提振PPI和企业盈利，但需配合合适时点、政策力度及需求侧条件[1][3] - 行情启动信号通常为价格或ROE拐点，结束信号为需求转弱或供给上升[1][3] 反内卷与供给侧改革异同 - 相似点：全球经济放缓、国内需求偏弱背景下，政策节奏均为定调→顶层设计→行业配套政策[4][15] - 差异点：本轮涉及更多先进制造业（风电、光伏等），产能形成周期更短（1-3年）、民企占比更高（光伏行业80%）、技术迭代更快[4][25][27] - 政策力度差异：2016年供改以行政手段为主（如钢铁去产能1-1.5亿吨目标），本轮更依赖行业自律和市场机制[36] 行业配置逻辑 - 筛选标准：固定资产周转率历史低位（普钢1.7x）、利润率承压（光伏玻璃毛利率2.9%）、竞争格局分散[6][24][95] - 胜率组合：风电（固定资产周转率1.7x）、普钢（资本开支/折旧0.5x）、部分化工品（农药、有机硅）[6][66][8] - 赔率组合：光伏（估值计入悲观预期）、煤炭（产能自然出清）、农业（能繁母猪存栏调减）[6][70][9] 重点行业影响 钢铁 - 行业景气底部已现（2024Q3），焦煤价格下跌持续改善盈利，若粗钢减产政策落地将锦上添花[7] - 固定资产周转率1.7x（z-score -0.6），资本开支增速企稳，每股收入年初至今增长40%[66][67] 光伏 - 产能过剩严重（25H1在产产能9.8万吨/日），价格战致2.0mm玻璃仅11元/平米（同比-30%），全行业亏损[95][96] - 减产30%可能触发价格反弹1.5-2元/平米，但长期待点火产能仍有9.65万吨/日压力[109][110] 化工 - 2021-2024高资本开支致产能过剩，农药、有机硅等子行业受益反内卷政策催化[8] - 制冷剂配额制成为成功范例，龙头企业通过技术优势主导新一轮供给优化[8] 水泥 - 超产治理加速产能出清（全国平均超产20%），碳交易市场或使大企业获得2.8-3.9元/吨成本优势[77][82] - 行业集中度提升推动并购（中国建材整合案例），参考日本经验产能与需求同步下降44%可修复盈利[92] 汽车 - 反内卷政策终结价格战恶性循环，折扣率收窄推动竞争转向价值维度[8] - 产业链重构聚焦技术升级，头部企业账期缩短至60天改善现金流[12][8] 政策实施路径 - 立法监管：修订《反不正当竞争法》，建立四级联动机制（中央/地方/行业/企业）[12][46] - 行业自律：光伏组件设0.68元/W最低价，风电整机商签署定价公约，17家车企统一账期[12][14] - 地方改革：山东/江苏撤销招商部门，上海禁止税收优惠招商，贵州转向产业链协同招商[14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玻璃短期多空博弈激烈，若价格能企稳于关键支撑位可尝试做多，否则建议观望；股指期货预计行情继续高位震荡向上；黄金大方向看多，调整至重要支撑可低吸做多；铁矿偏多思路看待；玻璃偏多思路看待；甲醇轻仓短空对待 [3][7][11][15][19][22] 各品种分析总结 玻璃 - 基本面：房地产需求疲软，光伏需求难抵消地产拖累，社会库存同比增加，供应压力大；金晶科技等生产线冷修，日熔量减少形成边际支撑 [3] - 产业资讯：7月16日安徽一座750吨/天窑炉产线冷修，TOP10光伏玻璃产线冷修速度加快，供应端产量再减，下游采购情绪好转，企业有望去库 [3] - 技术面：期货主力合约短期回调，中期上涨趋势未改，若回调至1050元附近企稳可轻仓试多；主力合约前20名席位净空单有减少趋势，市场分歧加剧；今日窄幅波动，下方支撑有效 [3][19] 股指期货 - 市场表现：今日A股三大指数冲高回落，尾盘沪指回升明显，1000强势创新高，本周是股指期货交割周 [8] - 操作预期：预计行情继续高位震荡向上 [7] 黄金 - 消息影响：美联储议息会议决定不降息，年内降息预期降低，黄金出现调整 [12] - 操作建议：大方向依然看多不变，创新高只是时间问题，节奏缓慢，目前调整至重要支撑可低吸做多 [11] 铁矿 - 市场环境：宏观环境改善，风险偏好提升，钢厂利润尚可，铁水产量仍在高位，产业链处于正反馈修复状态 [16] - 技术分析：今日继续冲高，偏多思路看待 [15] 甲醇 - 库存情况：截至2025年7月9日，中国甲醇港口库存总量71.89万吨，较上一期增加4.52万吨；华东地区累库增加6.10万吨，华南地区去库减少1.58万吨；本周继续积累，周期内显性外轮卸货17.72万吨 [22] - 操作建议：轻仓短空对待 [22]

核心观点 - 公司2024年度权益分派方案已获股东大会审议通过，以现金分红方式分配，不进行送红股和资本公积金转增股本 [2] - 公司总股本为3,070,692,107股，其中A股1,961,323,047股，B股1,109,369,060股，已回购股份46,791,793股不参与利润分配 [3][5] - A股每10股派发现金红利0.7元(含税)，B股每10股派发现金红利0.7元(含税)，预计派发现金总额为214,948,447元(含税) [2][3] 权益分派方案 - 以公司现有总股本剔除已回购股份后的3,023,900,314股为基数进行利润分配 [3] - A股实际现金分红总额为134,980,177.50元，按总股本折算每10股现金红利0.688209元，每股现金红利0.0688209元 [1][5] - B股实际现金分红总额为76,692,844.48元，按总股本折算每10股现金红利0.691319元，每股现金红利0.0691319元(折合港币0.07572港元/股) [2][6] 股权登记与除权除息 - A股股权登记日为2025年7月22日，除权除息日为2025年7月23日 [4] - B股最后交易日为2025年7月22日，除权除息日为2025年7月23日，股权登记日为2025年7月25日 [4] 分红对象与方法 - 分红对象为登记在册的全体A股和B股股东，不含公司回购专用账户 [4] - A股现金红利将于2025年7月23日通过托管机构划入股东资金账户 [5] - B股现金红利将于2025年7月25日通过托管机构划入股东资金账户 [5] 税务处理 - A股QFII、RQFII及持有首发前限售股的个人和证券投资基金每10股派0.7元 [3] - B股非居民企业、持有首发前限售股的个人扣税后每10股派0.63元 [3] - 境外个人股东可暂免缴纳红利所得税 [4] - B股股息折算汇率为2025年6月25日人民币兑港币中间价(1:0.9130) [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 玻璃 - 价格方面，7月8 - 15日沙河安全5mm大板维持1160.0，沙河长城5mm大板从1160.0涨至1164.0，沙河5mm大板低价从1121.0涨至1160.0，武汉长利5mm大板从1080.0涨至1120.0，湖北大板低价从980.0涨至1020.0，华南低价5mm大板维持1400.0，山东5mm大板维持1130.0 [1] - 合约方面，FG09合约从1025.0涨至1071.0，FG01合约从1122.0涨至1168.0，FG9 - 1价差维持 - 97.0 [1] - 基差方面，09河北基差从96.0降至 - 8.0，09湖北基差从 - 45.0升至 - 51.0 [1] - 利润成本方面，华北燃煤利润从258.5涨至285.5，华北燃煤成本从862.5涨至874.5，华南天然气利润维持 - 118.6，华北天然气利润从 - 223.7涨至 - 193.1，09FG盘面天然气利润从 - 327.6涨至 - 289.2，01FG盘面天然气利润从 - 239.0涨至 - 203.1 [1] - 现货情况，沙河贸易商价格1156左右，中游贸易商出货一般，期现少量拿货；湖北省内工厂低价1020 - 1040，厂家提价，成交较好；期现新货980 +，成交一般 [1] - 产销情况，沙河101，湖北125，华东100，华南97 [1] 纯碱 - 价格方面，7月8 - 15日沙河重碱从1170.0涨至1200.0，华中重碱从1140.0涨至1180.0，华南重碱维持1400.0，青海重碱维持960.0，华北轻碱从1080.0涨至1110.0，华中轻碱从1080.0涨至1110.0 [1] - 合约方面，SA05合约从1246.0涨至1304.0，SA01合约从1218.0涨至1266.0，SA09合约从1178.0涨至1214.0 [1] - 基差月差方面，SA09沙河基差从 - 8.0降至 - 14.0，SA月差09 - 01从 - 40.0降至 - 52.0 [1] - 利润成本方面，华北氨碱利润从 - 141.1涨至 - 106.9，华北氨碱成本从1281.1涨至1286.9，华北联碱利润从 - 130.6涨至 - 91.6 [1] - 现货情况，重碱河北交割库现货报价在1180左右，送到沙河1200左右，下游拿货意愿一般 [1] - 产业情况，工厂库存累积 [1]

低辐射玻璃(Low-E)概念板块表现 - 截至7月15日收盘，低辐射玻璃(Low-E)概念板块下跌3.55%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内亚玛顿跌停，三峡新材、金晶科技、耀皮玻璃等跌幅居前 [1] - 低辐射玻璃(Low-E)概念板块今日主力资金净流出2.30亿元 [2] 板块内个股资金流向 - 亚玛顿主力资金净流出6560.30万元，今日跌幅9.99%，换手率17.93% [2] - 金晶科技主力资金净流出3491.05万元，今日跌幅4.18%，换手率3.23% [2] - 耀皮玻璃主力资金净流出2707.48万元，今日跌幅4.03%，换手率5.82% [2] - 万顺新材主力资金净流出2291.17万元，今日跌幅1.61%，换手率3.59% [2] 其他概念板块涨跌幅对比 - 中国AI 50概念板块今日涨幅3.91%，位居涨幅榜首位 [2] - ERP概念板块今日涨幅3.35%，共封装光学(CPO)板块涨幅2.39% [2] - 硅能源概念板块今日跌幅2.85%，POE胶膜板块跌幅2.39% [2] - 农村电商概念板块今日跌幅2.37%，煤炭概念板块跌幅2.36% [2]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 未提及 玻璃市场情况 玻璃价格与合约数据 - 沙河安全5mm大板7月7 - 14日价格均为1160元，FG09合约从1019元涨至1102元，周度涨83元，日度涨16元 [1] - 沙河长城5mm大板7月7 - 11日为1160元，14日涨至1164元，周度涨4元，日度涨4元，FG01合约从1114元涨至1196元，周度涨82元，日度涨26元 [1] - 沙河5mm大板低价7月7日为1126元，11日涨至1160元，14日降至1156元，周度涨30元，日度降4元，FG 9 - 1价差从 - 95元变为 - 94元，周度涨1元，日度降10元 [1] - 武汉长利5mm大板7月7 - 14日价格均为1080元，09河北基差从107元降至 - 40元，周度降147元，日度降30元 [1] - 湖北大板低价7月7日为980元，11 - 14日为1000元，周度涨20元，日度不变，09湖北基差从 - 39元降至 - 102元，周度降63元，日度降16元 [1] - 华南低价5mm大板7月7 - 14日价格均为1400元 [1] - 山东5mm大板7月7 - 14日价格均为1130元 [1] 玻璃利润数据 - 华北燃煤利润7月7日为265.9元，11日涨至286.5元，14日降至276.2元，周度涨10.3元，日度降10.3元 [1] - 华北燃煤成本7月7日为860.1元，11日涨至873.5元，14日涨至879.8元，周度涨19.7元，日度涨6.3元 [1] - 华南天然气利润7月7 - 14日均为 - 118.6元 [1] - 华北天然气利润7月7日为 - 216.6元，11日涨至 - 193.1元，14日降至 - 203.4元，周度涨13.2元，日度降10.3元 [1] - 09FG盘面天然气利润7月7日为 - 331.5元，11日涨至 - 274.8元，14日涨至 - 263.9元，周度涨67.7元，日度涨11元 [1] - 01FG盘面天然气利润7月7日为 - 244.7元，11日涨至 - 199.4元，14日涨至 - 179.3元，周度涨65.4元，日度涨20.1元 [1] 玻璃现货与产销情况 - 沙河贸易商价格1156元左右，中游贸易商出货一般，期现少量拿货；湖北省内工厂低价1010 - 1020元，厂家提价，成交较好；期现新货960元，成交一般 [1] - 玻璃产销方面，沙河94，湖北150，华东98，华南101 [1] 纯碱市场情况 纯碱价格与合约数据 - 沙河重碱7月7日为1160元，11日涨至1210元，14日涨至1230元，周度涨70元，日度涨20元，SA05合约从1236元涨至1311元，周度涨75元，日度涨29元 [1] - 华中重碱7月7日为1130元，11日涨至1180元，14日涨至1210元，周度涨80元，日度涨30元，SA01合约从1207元涨至1286元，周度涨79元，日度涨28元 [1] - 华南重碱7月7 - 14日价格均为1400元，SA09合约从1168元涨至1241元，周度涨73元，日度涨24元 [1] - 青海重碱7月7 - 11日为960元，14日不变，周度涨20元，日度不变，SA09沙河基差从 - 8元降至 - 11元，周度降3元，日度降4元 [1] - 华北轻碱7月7日为1080元，11日涨至1130元，14日涨至1160元，周度涨80元，日度涨30元，SA月差09 - 01从 - 39元降至 - 45元，周度降6元，日度降4元 [1] - 华中轻碱7月7 - 14日价格变化同华北轻碱 [1] 纯碱利润与成本数据 - 华北氨碱利润7月7日为 - 149.9元，11日涨至 - 105元，14日涨至 - 75.6元，周度涨74.3元，日度涨29.4元 [1] - 华北氨碱成本7月7日为1279.9元，11日涨至1285元，14日涨至1285.6元，周度涨5.7元，日度涨0.6元 [1] - 华北联碱利润7月7日为 - 142.8元，11日涨至 - 92.7元，14日涨至 - 60.9元，周度涨81.9元，日度涨31.8元 [1] 纯碱现货与产业情况 - 重碱河北交割库现货报价1210元左右，送到沙河1230元左右，下游拿货意愿弱 [1] - 纯碱产业工厂库存累积 [1]

石英玻璃与普通玻璃的区别 - 石英玻璃主要成分是二氧化硅，含量在99%以上，而普通玻璃主要成分是硅酸钠、二氧化硅和硅酸钙，二氧化硅含量一般在70%-75% [1] - 石英玻璃由纯二氧化硅熔制而成，普通玻璃添加氧化钠、氧化钙等碱金属或碱土金属以降低熔制温度和提高料性 [1] - 石英是由二氧化硅组成的矿物，硬度7，比重2.65，具压电性和玻璃光泽 [1] - 石英是地球表面分布较广的矿物之一，与普通砂子、水晶是同一种物质 [1] 玻璃制造技术 - 玻璃主要分为平板玻璃和深加工玻璃，平板玻璃又分为引上法平板玻璃、平拉法平板玻璃和浮法玻璃 [2] - 浮法玻璃因厚度均匀、表面平整、生产率高等优势正成为玻璃制造的主流方式 [2] 石英玻璃性能 - 石英玻璃是优良的耐酸材料，除氢氟酸和热磷酸外对其他酸均表现为惰性，在常温下对碱和盐的腐蚀也较轻微 [3] - 透明石英玻璃比不透明石英玻璃具有更好的化学稳定性 [3] - 石英玻璃具有高介电强度和低导电率，在高温高压高频下仍能保持优良的介电性能 [3] - 石英玻璃可透过185-3500mμ波段的紫外、可见光和近红外光谱，是透紫外材料中的更优者 [3] 石英玻璃的热性能 - 石英玻璃热膨胀系数小，为5.5*10-7/℃，只有普通玻璃的1/12~1/20 [4] - 石英玻璃加入适量钛元素后可做成零膨胀系数材料，已应用于激光技术、天文和高等技术领域 [4]