这五个赛道，很明显也将是未来一段时间内，可以重点关注的创业赛道。 文章基于视频编译，略有删减。 原视频： https://www.youtube.com/watch?v=yoycgOMq1tI 红杉资本（Sequoia Capital）最近分享了他们未来对 AI 领域的投资判断。 在他们看来，AI 革命将是一场堪比工业革命的变革。我们正处在一场深刻的「认知革命」 （Cognitive Revolution） 的重要发展阶段，这其中蕴含着高达 10 万亿美元的机遇。 在未来 12-18 个月，红杉将重点关注五大投资主题： 持久化记忆、通信协议、 AI 语音、AI 安全和开源 AI 。他们预测，知识工作者的算力消耗将增长 10-10000 倍，这将为那些致力于 AI 专业化应用的创业公司创造巨大机会。 现在，我们正处在认知革命的时代。可以说，1999 年的第一块 GPU NVIDIA GeForce 256，就是这个时代的「蒸汽机」；而 2016 年出现的第一个 AI 工 厂，则汇集了生产 AI 所需的所有要素，如算法、算力与数据等。 超 12000 人的「AI 产品市集」社群！不错过每一款有价值的 AI 应用。 ...

周五（8月29日）A股三大指数继续上扬，创业板指领涨超2%，盘中站上2900点。沪深两市成交额达 2.80万亿元，较昨日缩量1725亿元。 A股8月收官，三大指数月线均大涨，其中创业板指本月累计涨超24%，沪指站上3800点创10年新高。 从板块来看，本月市场热点主要集中在算力和芯片方向。算力板块中，新易盛等多股创历史新高，工业 富联总市值超万亿。芯片股中，寒武纪本月股价翻倍，超越贵州茅台成为A股"股王"。 盘面上，寒武纪等多只热门个股发布风险提示，近日强势上涨的AI双子星迎来调整，资金逢跌抢筹， 积极看多AI方向！同标的指数规模最大、流动性突出的创业板人工智能ETF（159363）全天获资金净申 购2.54亿份，此前十日已有超13亿元加码！重点布局国产AI产业链的科创人工智能ETF（589520）尾盘 溢价，近5日连续吸金1.55亿元。 "寒王"休息，"宁王"接棒！先导智能业绩引爆，新能源电池强势走高，宁德时代登顶A股吸金榜，绿色 能源ETF（562010）、智能电动车ETF（516380）场内价格分别大涨3.98%和3.44%。 【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊港股通创新药、创业板人工智能、有色龙头等 ...

点击 上方 硬AI 关注我们 阿里正在成为一家拥有全栈AI技术的AI基础设施平台。 硬·AI 作者 | 小 猫 编辑 | 硬AI 在2025年激烈动荡的全球AI赛道上，阿里巴巴与谷歌，两个全球头部AI公司，正在不约而同的通过构建全栈式AI，打通从底层硬件到应用的完整闭环生态，也成 为全球唯二两家具备全栈AI技术能力的头部科技公司。 这场攻势的基石是其前所未有的资本开支投入承诺。 今天，阿里巴巴发布的2026财年Q1（自然年2025年Q2）财报显示，季度资本开支（Capex）386亿元，创历史新高。在财报电话会上，CEO吴泳铭还公布，过 去四个季度，阿里巴巴已经在AI基础设施以及AI产品研发上累计投入超过1000亿元。 AI投入见效，本季度AI+云表现强劲，阿里云收入增长继续加速至26%，AI相关产品收入已连续8个季度实现三位数同比增长。同时，阿里还首次披露：季度AI收 入占外部商业化收入的比例已超过20%。 在AI投入厚度与力度的支撑下，阿里的大模型创新引擎正以惊人的节奏运转。7月内，阿里接连发布并开源了多个重量级模型：Qwen3推理模型，登顶全球最强 开源推理模型；在经典基础模型，开源的Qwen3新版本全球 ...

核心观点 - 阿里巴巴与谷歌成为全球唯二具备全栈AI技术能力的头部科技公司 通过构建从硬件到应用的完整闭环生态 定义AI竞争新范式 [1][3][4] - 全栈AI模式成为行业领导者的唯一路径 极大抬高准入门槛 竞争焦点从算法转向资本实力 系统集成与生态控制力 [4][5][15] 资本投入与财务表现 - 阿里巴巴2026财年Q1资本开支386亿元创历史新高 过去四个季度AI相关累计投入超1000亿元 [1] - 阿里云收入增长加速至26% AI相关产品收入连续8个季度三位数增长 AI收入占外部商业化收入比例超20% [1] - 谷歌将2025财年资本支出指引从750亿美元上调至850亿美元 主要投向服务器与数据中心建设 [3][8] 技术研发与开源生态 - 阿里巴巴7月发布多款开源模型：Qwen3登顶全球最强开源推理模型 Qwen3-Coder编程能力比肩顶尖闭源模型 Wan2.2为业界首个MoE架构视频生成模型 [1] - 8月开源文生图模型Qwen-Image登顶Hugging Face榜单 发布Agentic编程平台Qoder [2] - 通义千问衍生模型数量突破14万 成为全球第一大AI开源模型 全球下载量超4亿次 [2][9] 全栈战略三层架构 硬件/基础设施层 - 阿里巴巴计划三年投入3800亿元建设云计算网络 已在全球启用8个新数据中心 下半年将扩展至30地域95可用区 [7][8] - 谷歌85%资本支出用于服务器与数据中心 满足云客户AI算力需求 [3][8] 基础模型层 - 通义千问通过开源策略构建生态 魔搭社区汇聚超1600万开发者 [9][10] - Gemini采用深度集成路径 吸引超900万开发者 月处理tokens量从480万亿跃升至980万亿 [3][10] 应用/生态层 - 阿里巴巴将AI注入高德地图 钉钉 淘宝等应用 淘宝RecGPT模型使加购次数和停留时长提升超5% 国际业务AI工具日均调用超10亿次 [12] - 谷歌AI Overviews功能覆盖超20亿月活用户 使搜索查询量增10% Gemini捆绑Workspace推动云收入增长32% [12] 竞争格局与战略意义 - 全栈模式形成数据-模型-应用的正向反馈飞轮：应用层产生数据优化模型 强大模型提升体验吸引用户 [12][13] - 阿里巴巴凭借完整商业生态与全栈AI结合 构建自我强化的商业智能闭环 在中国市场占据战略高地 [14][15]

技术创新与产业应用双轮驱动 上半年，公司通过精细化成本管控和运营优化，实现期间费用同比下降33.83%。同时，经营活动产生 的现金流量流出同比减少76.76%，反映出公司在回款管理和资源配置方面的显著进步。 在技术创新方面，云从科技自主研发的"从容多模态大模型"在权威评测中表现突出，综合能力位列全球 前三、国内第一。该模型在自然语言处理、图像识别、数据分析等多个应用场景展现出色性能，为公司 持续发展奠定坚实基础。 今年6月，公司与武汉临空港开发区就国家网安基地大模型训推一体化项目完成签约，标志着"AI智能体 +行业大模型"这一战略布局进入实质性推进阶段。 与华为的深度合作进一步强化了云从科技的技术实力。双方基于昇腾AI硬件底座及MindSpore框架，共 同打造人工智能大模型训推一体化项目。特别值得一提的是，云从科技正在网安基地打造基于可信数据 空间的"可控训练场"，这个集质检、检测、备案于一体的大型模型训练工厂，致力于为大模型研发提供 强大算力支持和完善的开发环境。 在产业生态建设方面，云从科技通过投资奕斯伟计算、众数信科、元生智能等企业，积极拓展AI技术 应用边界。这些战略投资不仅带来了技术创新协同效应， ...

以人工智能、新能源等为代表的新技术不断突破，具身智能、低空经济、AI+等新兴产业的不断涌现， 也让国内的优秀企业更加重视创新驱动的力量，通过在科技创新上的投入来打造企业长期、持续的竞争 力也成为越来越多企业的共识。 8月29日，联想控股(03396)发布了2025年上半年的业绩公告，实现收入为2815.89亿元(人民币，下同)， 同比增长21%;实现净利润41.76亿元，同比增长49%;归属于本公司权益持有人净利润6.99亿元，同比增 长144%。 各项业务指标的全面增长，也意味着这家经历了短期业绩波动的企业，重新回归了稳健增长的发展模 式。而透过业绩报告所披露的信息，能够看到联想控股正是通过聚焦科技创新来强化核心竞争力，以此 来积极主动应对各类外部挑战。 报告期内，联想集团的"超级智能体"已经从概念走向规模化落地，为全球AI产业树立了全新标杆，目前 超级智能体已嵌入到联想的产品中，并已经与头部企业和代表性城市落地业务合作。同时，经过20年多 的业务布局，联想控股已经形成了超过270家的AI企业投资版图，实现了AI"基础层-技术层-模型层-平 台层-应用层"的全栈布局，是目前在AI投资领域体系最完整、企业数目 ...

01 先用ETF分析下昨天的行情。 科技一枝独秀，收益超过4%的都和AI、半导体有关。 宽基指数中，中证500ETF、沪深300ETF，都涨了2%左右，中证1000ETF涨了1.47%。 市场严重的"一九分化"，这就给了我们一个机会，看看哪些基金经理逢高减仓AI、半导体了。 | 其金代码 | 其全简称 | 8月28日收益 | | --- | --- | --- | | 515880. OF | 国泰中证全指通信设备ETF | 8.66% | | 588200. OF | 嘉实上证科创板芯片ETF | 8. 43% | | 159995. OF | 华夏国证半导体芯片ETF | 7. 71% | | 159363. OF | 华宝创业板人工智能ETF | 7.32% | | 588000. OF | 华夏上证科创板50ETF | 17% | | 159780. OF | 南方中证科创创 50ETF | 6. 80% | | 159819. OF | 易方达中证人工智能ETF | 6. 77% | | 588790. OF | 博时科创板人工智能ETF | 6. 34% | | 159997. OF | 天弘中证 ...

华西证券：稳市逻辑目前仍受政策支撑； 国金证券：投资主线可能从AI领域转向传统制造业； 太平洋证券：白酒具备持续修复基础。 华泰证券 A股ROE拐点或在四季度出现 本轮行情介于2006年至2007年基本面驱动和2014年至2015年流动性驱动之间，当前流动性相对充裕，基 本面还在磨底过程中， 预期ROE的拐点在今年四季度出现，并对市场从信心提振、生态优化、流动性 驱动转为基本面驱动持乐观态度。 行业配置层面，建议在把握主线的同时，要关注到市场已出现一定 的超买迹象，建议预留部分仓位应对未来可能出现的波动。 华西证券 稳市逻辑目前仍受政策支撑 GUIDE 摘要 华泰证券：A股ROE拐点或在四季度出现； 投资主线可能从AI领域转向传统制造业 在市场创10年新高之际，投资者应避免陷入"存款搬家"的循环论证，转而关注基本面边际改善的领域。 随着美联储9月降息窗口临近，制造业景气回升前景更加明朗。由于利率下行对不同行业的影响差异， 投资主线可能从依赖经营现金流的AI领域转向信贷驱动的传统制造业。 太平洋证券 白酒具备持续修复基础 太平洋证券认为，目前处于上市公司半年报的密集披露期，市场对短期白酒企业业绩压力已有充分认 ...

每经AI快讯，云从科技（SH 688327，收盘价：17.18元）8月29日晚间发布半年度业绩报告称，2025年 上半年营业收入约1.69亿元，同比增加40.21%；归属于上市公司股东的净利润亏损约2.3亿元；基本每 股收益亏损0.22元。2024年同期营业收入约1.21亿元；归属于上市公司股东的净利润亏损约3.56亿元； 基本每股收益亏损0.34元。 截至发稿，云从科技市值为178亿元。 每经头条（nbdtoutiao）——近120个品牌、1600辆车逐鹿西南！下半年国内首个A级车展开幕：新能 源"第三极"将改写车市格局 （记者 贾运可） ...

云从科技集团股份有限公司 关于 2025 年"提质增效重回报"行动方案的半年度 评估报告 云从科技集团股份有限公司（以下简称"公司"或"云从科技" ）作为一家始终秉持"以 投资者为本"发展理念的上市公司，深知提高自身质量，增强对投资者回报，提升投资者的 获得感，是公司发展的必然要求，也是公司对投资者应尽的责任。2025 年，公司在延续前 述行动方案的基础上，结合国家最新政策导向、市场环境变动以及公司业务发展需求，进一 步优化资源配置，提升运营效率，强化核心竞争力，为股东创造更大价值，促进公司高质量 发展。公司制定并发布了 2025 年"提质增效重回报"行动方案。2025 年上半年，公司根据 该行动方案内容积极开展并落实各项工作，现将主要工作成果评估报告如下： 一、主业推进与效率提升执行情况与成效 效益。面对宏观环境变化和行业竞争加剧，公司继续坚持"提质增效"战略，一方面主动收 缩附加值低、资金占用高的业务单元，聚焦高质量客户和项目，提升订单质量；另一方面积 极开拓新兴行业市场，推动主营业务多元化发展，以期建立新的业绩增长点。 （一）聚焦高质量业务，优化客户及产品结构 上半年，公司更加注重提供高质量的人工智能产 ...