报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 卫星导航与位置服务是融合多领域技术的综合性产业，正朝着高精度、高可靠性、智能化方向发展，应用场景持续拓展，中国卫星导航行业在政策支持、产业链完备、技术成熟及融合创新等因素推动下，展现出巨大发展潜力[1] 根据相关目录分别进行总结 卫星导航行业概况 - 卫星导航是采用导航卫星对用户进行导航定位的技术，具有高精度、全天候、全球覆盖等优势，全球主要有四大卫星导航系统及一些区域卫星导航系统[3] - 北斗卫星导航系统是中国自主建设运营的全球卫星导航系统，当前已进入关键发展阶段，还规划建设下一代北斗系统[4] 卫星导航行业发展政策 - 卫星导航受国家高度重视和政策支持，形成了以北斗为核心的产业生态体系[7] - 2022 - 2025 年国家出台多项政策，涉及卫星导航条例、数字贸易、农业机械补贴、工业和信息化领域试点、中央企业采购、未来产业创新、数字中国建设等方面[8] 卫星导航行业发展现状 - 2023 年中国卫星导航与位置服务产业总产值达 5362 亿元，同比增长 7.09％，预计 2025 年将达 6021 亿元[11] - 产业核心产值 1611 亿元，占比 30.04%，关联产值 3751 亿元，占比 69.96%[12] - 2023 年智能手机产值占比 31.88%，乘用车导航仪占比 26.29%等[15] - 2023 年国内高精度应用终端总销量 280 万台/套，预计 2025 年达 350 万套[16][18] - 截至 2025 年 3 月底，卫星导航相关企业注册总量 6.97 万家，2024 年注册量最高为 1.24 万家[19] - 中国卫星导航企业呈四层梯队竞争格局，各梯队代表企业及业务方向明确[22] 卫星导航行业重点企业 - 北斗星通业务涵盖卫星导航和无线通讯，2024 年营收 14.98 亿元，归母净利润亏损 3.5 亿元[26] - 华测导航聚焦高精度导航定位，2024 年前三季度营收 22.68 亿元，净利润约 3.9 亿元[31] - 海格通信有北斗全产业链研发与服务能力，2024 年营收 49.2 亿元，归母净利润 5313.58 万元[35] - 合众思壮聚焦三大业务领域，2024 年前三季度营收 9.05 亿元，归母净利润亏损 6372.72 万元[38] - 中海达专注高精度导航定位技术产业链，2024 年营收 12.20 亿元，净亏损 1244.98 万元[44] 卫星导航行业发展前景 - 国家出台众多支持政策，鼓励推动北斗产业发展[48][50] - 北斗卫星导航产业链完备，基础产品供应链稳定，技术不断成熟，可实现毫米级高精度定位[51] - “北斗+”融合深入，与新兴技术融合创新，催生新业态，“行业+北斗”跨行业协同发展，创新应用场景涌现[52][53]

发行信息 - 公司拟公开发行1554万股A股，发行后总股数为6216万股，公开发行股数占比25%[8] - 每股面值1元，发行价格50.5元[8] - 发行日期为2023年8月3日，上市板块为上交所科创板[8] - 保荐人是民生证券，招股说明书签署日期为2023年8月9日[8] - 发行市盈率为143.58倍，发行市净率为3.17倍[56] - 募集资金总额78477万元，净额69110.37万元[56] - 发行费用总额9366.63万元，承销保荐费用7062.93万元[56] 业绩数据 - 报告期内扣非归母净利润为1324.97万元、1227万元和2186.36万元，净利润率为4.6%、4.26%和6.51%[23] - 报告期内主营业务收入分别为28771.56万元、28794.69万元、33536.64万元[28] - 2022年营业收入33565.02万元，2021年28819.01万元，2020年28796.61万元[88] - 2023年1 - 3月营业收入2961.93万元，同比增长35.4%[92] - 2023年1 - 3月营业利润、利润总额、净利润下降，经营活动现金流净额增长[93] - 预计2023年1 - 6月营收、净利润等指标增长[97] 市场份额 - 2021年和芯星通在国内高精度GNSS板卡/模块市场占有率约为62.02%[24] - 2021年公司在国内高精度GNSS板卡/模块市场占有率约为23.67%[24] - 2021年高精度GNSS接收机市场占有率约为6.17%[26] - 2021年农机自动驾驶系统市场占有率约为3.13%[26] 研发情况 - 最近三年研发投入分别为6497.99万元、6586.95万元和6873.08万元，累计19958.02万元，占累计营收比例为21.89%[82] - 2022年底研发人员164人，占员工总数的31.6%[82] - 截至招股书签署日，已授权发明专利46项[82] 股权结构 - 发行前总股东293名，股本总额4662万股，前十股东持股总计3959.45万股，占比84.95%[167] - 王永泉直接持股38.46%，并通过澄茂投资控制12.16%股份；王昌直接持股18.59%，二人合计控制69.20%股权[193] - 澄茂投资中，王永泉出资占比31.66%；王昌出资占比21.12%[199] 子公司情况 - 七星耀华等多家子公司2022年有相应的资产、营收和利润数据[176][178][180][182][188] - 欧洲司南2021年10月已注销[15] 其他 - 报告期内外购芯片中进口品牌采购额占比分别为85.07%、82.07%和74.16%[30] - 报告期内农机自动驾驶系统收入及毛利率情况[33] - 报告期内数据应用及系统解决方案收入及占比情况[34] - 报告期内对南方导航销售额及占比情况[36] - 发行人与南方测绘研发经费分配比例为8：2[37]

上海司南卫星导航技术股份有限公司 首次公开发行股票并在科创板上市 发行结果公告 保荐人（主承销商）： 特别提示 上海司南卫星导航技术股份有限公司（以下简称"司南导航"、"发行人" 或"公司"）首次公开发行1,554.0000万股人民币普通股（A股）（以下简称 "本次发行"）的申请已经上海证券交易所上市审核委员会审议通过，并已经 中国证券监督管理委员会（以下简称"证监会"）证监许可〔2023〕1050号 同意注册。 民生证券股份有限公司（以下简称"民生证券"或"保荐人（主承销商）"） 担任本次发行的保荐人（主承销商）。发行人股票简称为"司南导航"，扩位 简称为"司南导航"，股票代码为"688592"。 本次发行采用向参与战略配售的投资者定向配售（以下简称"战略配 售"）、网下向符合条件的网下投资者询价配售（以下简称"网下发行"）与 网上向持有上海市场非限售A股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者 定价发行（以下简称"网上发行"）相结合的方式进行。 根据《上海司南卫星导航技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板 上市发行安排及初步询价公告》（以下简称"《发行安排及初步询价公告》"） 和《上海司南卫星导航技术 ...

声明：本次发行股票拟在科创板上市，科创板公司具有研发投入大、经 营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。 投资者应充分了解科创板的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出 投资决定。 上海司南卫星导航技术股份有限公司 ComNav Technology Ltd. （上海市嘉定区马陆镇澄浏中路 618 号 2 幢 3 楼） 首次公开发行股票并在科创板上市 招股意向书 保荐人（主承销商） （中国（上海）自由贸易试验区浦明路 8 号） 上海司南卫星导航技术股份有限公司 招股意向书 发行人声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注 册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对 发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任 何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由 发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自 行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资 风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向 ...