行业投资评级 - 报告未明确给出具体的行业投资评级 [1] 核心观点 - 2025年中国出口在全球出口中占比大 同比增长约1% 略高于全球平均水平 显示中国在全球贸易中仍具重要地位 [1] - 美国加征关税后 中国出口转向亚洲内部贸易及东南亚 拉丁美洲 非洲等新兴市场和欧洲 贸易多元化显著 [1] - 美国第四季度销量同比下降7% 预计冬季降幅可能加快至10%左右 主要原因为持续去库存 若2026年美国经济稳定或略好转 贸易量有望稳定或增长 [1] - 苏伊士运河重新开放可能导致吨海里需求减少约10% 对航运供需平衡造成冲击 显著影响行业利润 [1] - 港口拥堵 生产效率低下和罢工等问题可能部分抵消苏伊士运河重新开放带来的影响 集装箱船公司面临价格战或理性行为的不确定性 [1] - 多元化经营且不完全依赖海运业务的公司受苏伊士运河重新开放的影响相对较小 抗风险能力更强 [1] 中国贸易动态 - 2025年第四季度迄今为止中国贸易量同比增长5% 与之前9个月趋势一致 显示出没有明显放缓 10月和11月同比增长约为1% [2] - 美国加征关税后 中国将出口大幅转向其他国家 亚洲内部贸易保持强劲 同时与东南亚 拉丁美洲 非洲等新兴市场以及欧洲的贸易增加 [2] 美国进口趋势 - 美国进口走弱更可能是临时性现象 而非周期性信号 [3] - 美国第四季度销量同比下降7% 早期迹象显示到冬季下降幅度可能会加快到10%左右 下降主要由于持续去库存 与去年同期大规模补库周期形成对比 [3] - 目前美国库存水平相当低 若2026年美国经济增长稳定或略有好转 应开始看到美国贸易量更加稳定甚至有所增长 [3] 苏伊士运河重开影响 - 苏伊士运河重新开放将对航运公司产生显著影响 若所有运力从开普角转移到苏伊士运河 将导致吨海里需求减少约10% 对供需平衡造成冲击 [4] - 大规模通缩冲击将显著影响行业利润 港口拥堵 生产效率低下和罢工等问题可能部分抵消上述影响 [4] - 集装箱船公司面临价格战或理性行为之间的不确定性 租船市场将承担大部分痛苦 [4] - 为达到2011年或2016年的行业低谷水平 需要从目前水平下降约10% 将导致公司业绩大幅下滑甚至亏损 [4] - 多元化经营且不完全依赖海运业务的公司受影响相对较小 [4]

供需分析 - 建筑开工率维持历史低位，石油沥青装置开工率较2024年同期下降4.7个百分点[15] - 工业整体开工景气度处历史中高位，但PTA开工率较2024年同期下滑13个百分点至72.6%[25] - 建筑需求疲软，螺纹钢等建材表观需求处历史低位[34] - 汽车销量走弱，乘用车四周滚动销量同比震荡下行[37] - 家电销售进一步转弱，彩电线下销售额指数较2024年同期下降56.2%[39] 价格走势 - 国内工业品价格震荡偏弱，南华工业品指数偏弱运行[44] - 黑色系与煤炭价格回升，建材类产品价格回落[43] - 农产品价格延续上行，猪肉价格企稳后再次转跌[56] 地产市场 - 新建房成交同比降幅仍大，30大中城市成交面积较2024年同期下降31%[58] - 二手房市场偏弱，北京、上海、深圳成交面积较2024年同期分别下降20%、20%、29%[64] 出口与流动性 - 11月出口同比预计转正，多指标模型预测值为+8.4%[67] - 央行流动性操作以净投放为主，最近两周实现货币净投放12973亿元[73]

文章核心观点 - 当前中美关税较量是两国制度、国力与信心的全面博弈，背景是世界格局已发生根本性变化 [1] - 中国凭借长期战略定力、庞大市场和产业优势，通过让利共赢策略赢得国际信任，并在货币、支付系统等领域挑战美国主导地位 [3][4][9] - 美国依靠关税战、地缘政治博弈等手段维系霸权，但其财政赤字、货币操控及军事威慑力下降暴露了自身困境 [3][4][6] - 中国已从规则挑战者转变为全球规则的主动重塑者，其崛起是主动且全方位的，正推动市场秩序和技术的变革 [13][15] 中美实力对比变化 - 中国与东盟贸易额从2000年的400亿美元增长至2024年的近1万亿美元，东盟成为中国最大贸易伙伴 [3] - 全球超过140个国家的主要贸易伙伴是中国，推动人民币成为贸易结算的实际需求 [4] - 中国建立的CIPS人民币跨境支付系统交易费用几乎为零且实时到账，而美国主导的SWIFT系统需3-5个工作日且手续费高达30% [4] 中国战略与成果 - 通过“早期收获计划”向东盟国家让出市场、减免关税，以短期让步换取长期信任与合作 [3] - 人民币国际化进程加速，在非洲、东南亚和拉丁美洲等地区被用于非正式结算，形成“人民币支付经济带” [4][6] - 战略核心是“韬光养晦二十年，一朝发力全方位出击”，赢得了市场、信任和国际制度主动权 [9] 未来趋势预测 - 美国关税战将加速全球产业链割裂并推动多边去美元化进程 [11] - 中国将推行人民币+技术+贸易三位一体战略，进一步挤压美元空间 [11] - 东盟、RCEP及一带一路沿线国家将成为中国未来十年战略纵深的核心战场，孕育新的贸易红利和发展动能 [11]

贸易协议谈判进展 - 印美框架贸易协议谈判进入收官阶段 [1] - 印度与加拿大重启自贸谈判 对话预计于下周启动 [1][2] - 印度结束了与新西兰自由贸易协定的第四轮谈判 [1] - 印度与欧亚经济联盟合作 近期启动了与俄罗斯、亚美尼亚、白俄罗斯、哈萨克斯坦和吉尔吉斯斯坦的谈判 [2] - 印度预计与以色列的贸易谈判很快也将开始 [2] 已达成协议与市场准入 - 印度已与澳大利亚、阿联酋、毛里求斯、英国和欧洲自由贸易联盟达成贸易协议 [1] - 《印度——英国全面经济伙伴贸易协定》为印度对英国出口的99%商品提供免税准入 [1] 合作意向与战略目标 - 南非、南部非洲国家以及南方共同市场（巴西、阿根廷、乌拉圭、巴拉圭和玻利维亚）均表达希望同印度加强贸易合作 [2] - 印度与加拿大的目标是到2030年将双边贸易额提高到500亿美元 [2] - 印度旨在构建一个能够抵御外部压力并促进可持续经济增长的强大贸易网络 [2] 协议评估与调整 - 印度正在重新评估与东盟和韩国的贸易协定 以实现更平衡的贸易政策 [2]

土地资源管理政策 - 山东省出台政策明确“十五五”期间全省新增建设用地总量较“十四五”下降10%以上 [1] - 政策目标包括单位GDP建设用地使用面积下降15%以上，并遏制农村及部分城镇“人减地增”态势 [1] - 该政策旨在通过总量管控与效率提升支撑绿色低碳发展和高质量增长 [1] 国际贸易与投资促进 - 2025年山东省国际贸易和投资顾问会议在济南举办，主题为汇聚全球工商智慧推动贸易创新发展 [2] - 会议为新聘任的7名国际顾问颁发聘书，并收到顾问提交的18份涵盖绿色低碳、生物医药等关键领域的建议报告 [2] - 该顾问会议机制自2021年建立，已成为山东扩大国际朋友圈和深化国际合作的重要桥梁 [3] 航空航天产业发展 - 2025航空航天装备智能制造创新发展大会在烟台举办，吸引院士专家及企业代表等350余人参会 [4] - 会上烟台智能制造创新中心与航天科技集团等7家单位签约，将在技术研发、成果转化等领域深化合作 [4] - 大会落地烟台是对其产业基础的认可，烟台正朝打造绿色低碳高质量发展示范城市的目标迈进 [5] 能源基础设施与跨区域输电 - “陇电入鲁”特高压直流工程配套主网架工程全部投运，可满足白银地区450万千瓦新能源上网需求 [6] - 工程每年可向山东等中东部地区输送新能源电量约110亿千瓦时，相当于节约标准煤350万吨 [6] - 该工程构建了“西部资源开发-电网集中输送-东部终端消纳”的完整能源产业链，新建线路总长197.85千米 [6]

中阿双边贸易关系 - 中国是阿联酋在全球第一大贸易伙伴 占阿联酋对外非石油贸易总额的11% [1] - 阿联酋是中国在中东和非洲地区最大的非石油贸易伙伴 [1] - 2024年上半年 阿联酋与中国的贸易额达到500亿美元 [1] 未来贸易发展预期 - 阿联酋作为连接中国与中东和非洲市场枢纽的作用日益增强 [1] - 两国对到2030年实现双边贸易额提升至2000亿美元抱有高度期待 [1]

公司设立与基本信息 - 鼎盛信达（上海）国际贸易有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为牛铃杰 [1] - 公司注册资本为300万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司主营业务为货物进出口与技术进出口 [1] - 公司销售产品包括卫生陶瓷制品、建筑材料、五金产品、金属制品、厨具卫具及日用杂品 [1] - 公司经营模式涵盖批发与零售 [1]

协定签署与生效 - 智利与阿联酋全面经济伙伴关系协定（CEPA）于本周正式生效 [1] - 该协定于2024年7月29日智利总统访问中东期间在阿布扎比签署 [1] - 此协定是智利与中东国家签署的首个贸易协定 [1] 协定战略意义 - 协定标志着智利拓展全球经贸布局的重要突破 [1] - 协定将扩大智利出口机会、增强投资吸引力，并推动经济多元化发展 [1] 关税减免范围 - 智利约98%的出口产品将分阶段享受关税减免 [1] - 阿联酋约99.5%的进口商品将分阶段享受关税减免 [1] - 关税减免涵盖农产品、工业品等多类贸易 [1] 协定创新条款 - 协定包含21个章节，涉及女性经济赋权、全球价值链合作、中小企业支持等条款 [1] - 女性经济赋权条款是阿联酋首次签署 [1] - 全球价值链合作条款是智利在拉美区域外签署的首个相关条款 [1]

文章核心观点 - 中国在世界贸易组织农业委员会例会上举办专题研讨会，分享其在农业与贸易可持续发展方面的经验与方案，获得国际多方高度评价 [1] - 全球农业与贸易格局面临单边主义、保护主义、气候变化及供应链脆弱性等多重挑战，需要国际社会合作应对 [1] - 深化数字合作被视为推动全球农业未来发展的关键，具体倡议包括技术标准化、知识共享和人才培养 [1] 会议背景与组织 - 专题研讨会于11月24日至26日世贸组织农业委员会第114次例会期间召开 [1] - 会议由中国常驻世贸组织代表团、外交学院、中国农业科学院农业信息研究所和农业农村部农业贸易促进中心联合举办 [1] - 参会代表来自国际组织、政府、学界和业界等多国背景 [1] 全球农业与贸易面临的挑战 - 单边主义和保护主义抬头，威胁以规则为基础的多边贸易体制，加剧市场碎片化 [1] - 气候变化、地缘政治紧张局势以及新冠疫情的深远影响，暴露了全球粮食供应链的脆弱性 [1] - 慢性饥饿、土地退化、粮食不安全等是相互关联的全球性问题 [1] 数字农业与解决方案倡议 - 深化数字合作是开启全球农业新未来的关键 [1] - 具体倡议包括推动数字农业技术与设施标准化、共促数字技术转移与知识共享、培养面向未来的智慧农业人才 [1] - 联合国粮农组织代表指出需采取具体行动应对农业贸易电子化挑战，包括搭建公共政策框架、实现包容性数字贸易、推动数字基础设施建设、建立并采用多边数字贸易标准、规则和协议 [2] 中国经验与国际评价 - 作为发展中大国，中国在农业与贸易可持续发展方面的经验和方案对于广大发展中国家具有参考借鉴价值 [2] - 中国的分享受到与会各方高度评价 [1]

贸促会外资企业服务活动 - 2025年贸促会举办5站外资企业地方行活动 包括“广东行”“龙江行”“山西行”“西藏行”“福建行” [1] - 活动吸引来自21个国家和地区的259家外国在华商协会及外资企业参加 [1] - 各相关省区政府部门现场回应外资企业超过200项诉求 [1] - 2026年将继续创新丰富外资企业地方行活动 落实“十五五”规划建议关于健全外商投资服务保障体系等重要部署 [1] 贸促会外资服务机制 - 持续发挥服务外资企业工作专班和中国国际商会外资企业工作委员会作用 [1] - 通过“投资中国”诉求直报平台、外资企业座谈会等多种渠道收集并推动解决外资企业诉求 [1] - 深入开展外资营商环境调研 研究提出政策建议 助力营造一流营商环境 [1] 全国贸促系统商事认证数据 - 2025年10月全国贸促系统签发各类证书65.69万份 较上年同比增长7.48% [2] - 数据表明外贸在外部压力下保持较强韧性 延续增长态势 [2] RCEP原产地证书数据 - 2025年10月RCEP原产地证书签证金额为8.69亿美元 同比增长10.85% [2] - 签证份数为30099份 同比增长9.42% [2] - 预计为我国产品在RCEP进口成员国减免关税0.13亿美元 [2] - RCEP等自贸协定政策红利持续释放 外贸企业获得实惠 [2]