明日主题前瞻 1、HBM | 据证券时报报道，长鑫存储计划在2025年底前交付第四代高带宽存储器样品（HBM3），并预计从2026年开始全面量产。此外，长鑫存储还设定 了2027年开发第五代HBM（HBM3E）的目标。 点评：分析认为，这意味着中国企业在高端存储芯片领域正逐步缩小与国际领先企业的差距，未来几年内，长鑫存储将直接与三星、SK海力士和美光等全 球存储芯片巨头展开正面竞争。在高性能计算和人工智能领域蓬勃发展的当下，市场对高带宽存储（HBM）技术的需求呈现出爆发式增长。集邦咨询分析 指出，HBM迭代速度极快，预计到2025年，最新一代产品HBM3e将占据2025年出货份额超过90%。而下一代技术HBM4也将从2026年开始逐步进入市场。 三星正按计划推进HBM4的开发，预计2025年下半年量产，2026年实现商业出货。受益于算力芯片提振HBM需求，相关产业链有望迎来加速成长。 2、AI广告 | 据证券时报报道，Meta正深入探索AI生成广告技术，从而降低广告商制作广告内容的成本和复杂性。当地时间周二，Meta宣布升级图像转视频 广告工具，允许营销人员利用人工智能将产品图片转化为多场景视频广告。广告主最 ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖舜宇光学科技，给予“买入”评级 [1][6][86] 报告的核心观点 - 舜宇光学是全球领先的综合光学零件及产品制造商，近20年坚持“名配角”战略，深耕8大应用，与员工共享成长收益 [5] - 预计2025 - 2027年营收分别为434/456/479亿元，归母净利润分别为34/39/44亿元，对应2025年PE为19X，可比公司平均PE 24X，较其高30% [6][86] - 市场认为成长股价值仅在于增速，报告认为失速期企业价值在于格局和行业地位，舜宇光学布局8大应用可对冲风险，智能汽车、XR、机器人领域将成新增长点 [8] - 股价表现催化剂为手机和车载光学高端产品、主营业务毛利、XR和机器人新业务增长超预期 [9] 根据相关目录分别进行总结 全球领先的综合光学零件及产品制造商 - 专注光电50年，形成光学零组件、光电产品、光学仪器三大主业，2024年实现高端仪器国产替代 [5][16][27] - 坚持“名配角”战略，深耕8大应用，与全球知名客户战略合作，手机和车载光学分别在2003 - 2019年、2020年以来为主要增长引擎 [36][39] - 内部培养管理层，通过员工持股计划与员工共享股权，核心创始人、高管持股低于10% [42] - 2019年起加速全球化布局，国内有4个生产基地，境外主要在印度、越南 [48][51] 持续保持技术领先，构筑竞争壁垒 - 2024年手机镜头市场占有率全球第一达30.8%，手机摄像模组市场占有率全球第一达12.1%，在多个创新节点量产节奏领先同行 [52] - 车载镜头出货多年全球第一，2024年出货量突破1亿件，全球市场占有率32.3%，8M车载模组全球市占率第一，智能驾驶新兴光学应用前景广阔 [66][67][72] - 通过全链路垂直整合卡位XR供应链核心位置，2024年实现AR眼镜量产，完成AI眼镜研发，客户扩展至30逾家 [76][77] 盈利预测与估值 - 光电产品预计2025 - 27年营收分别为301/316/332亿元，增速15%/5%/5%，毛利率11%/12%/12% [7][82] - 光学零件预计2025 - 27年营收分别为129/135/142亿元，增速10%/5%/5%，毛利率36%/38%/40% [7][82] - 光学仪器预计2025 - 27年营收分别为4.7/5.2/5.7亿元，增速10%，毛利率维持46% [7][84]

报告行业投资评级 - 推荐（维持）[1] 报告的核心观点 - 多家科技公司加注人形机器人行业，新技术不断迭代，落地量产进程加快，建议关注丝杠、减速器、传感器、电机、设备等领域相关公司[4] 行业基本数据 - 股票家数302只，占比0.04%；总市值48,908.77亿元，占比4.85%；流通市值42,633.07亿元，占比5.37%[1] 相对指数表现 - 1M绝对表现-3.6%，相对表现-2.8%；6M绝对表现-7.3%，相对表现-5.5%；12M绝对表现9.8%，相对表现0.2%[2] 行业动态 - 行者二号人形机器人京东首发，由中豫具身智能实验室与卓益得机器人联合研发，售价16万至25万元，续航3 - 6小时，适用于多种场景，后续将聚焦关键技术并构建室外训练场[4] - 全球首部《人形机器人智能化分级》标准发布，首创“四维五级”评价体系，有望推动人形机器人突破局限，加速规模化落地[4] - 埃斯顿二代人形机器人Codroid 02亮相，身高170cm、体重70kg，全身31个自由度，单臂负载5公斤，采用“快慢双系统协同架构”[4] - 武汉设立10亿元人形机器人专项基金并参与百亿省级母基金，构建全链条支持体系，推动产业发展[4] - 宁波出台专项政策，对企业给予扶持，设立应用险，强化整零协同，推动场景示范和产业集聚[4] 投资建议 - 建议关注丝杠领域的五洲新春、鼎智科技等；减速器领域的绿的谐波、中大力德等；传感器领域的东华测试、柯力传感等；电机领域的步科股份、德昌股份等；设备领域的浙海德曼、华辰装备等[4]

Zacks Premium服务 - Zacks Premium提供多种投资研究工具，包括每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank、Zacks 1 Rank List、股票研究报告及高级选股筛选器 [1] - 该服务还包含Zacks Style Scores，帮助投资者更自信地选择股票 [1] Zacks Style Scores评分体系 - 评分基于价值、增长和动量三大投资方法论，采用A至F的字母评级，A为最高 [3] - 评分分为四类：价值评分（Value Score）、增长评分（Growth Score）、动量评分（Momentum Score）和综合VGM评分 [3][4][5][6] - 价值评分通过P/E、PEG等比率识别低估股票 [3] - 增长评分分析盈利、销售和现金流预测，筛选可持续增长股票 [4] - 动量评分利用价格变动和盈利预测变化捕捉趋势机会 [5] - VGM评分综合三大评分，加权评估股票吸引力 [6] Zacks Rank与Style Scores协同效应 - Zacks Rank通过盈利预测修订评级股票，1（强力买入）股票1988年以来年均回报达25.41%，超标普500两倍 [8] - 每日有200余家公司获1评级，600余家获2（买入）评级 [8] - 结合1/2评级与A/B级Style Scores可最大化收益潜力 [9][10] - 即使3（持有）评级股票，若具A/B级评分仍具上行潜力 [9] - 4（卖出）或5（强力卖出）评级股票即使评分高，盈利趋势向下需规避 [10] 案例：Check Point Software (CHKP) - 公司为全球IT安全解决方案提供商，2024年营收25.6亿美元 [11] - 当前Zacks Rank为3（持有），VGM评分B [11] - 增长评分A，预计本财年盈利同比增长8.2% [12] - 过去60天内6位分析师上调2025财年盈利预测，共识预期维持每股9.91美元，平均盈利惊喜0.7% [12]

Zacks Premium服务 - Zacks Premium提供多种研究工具帮助投资者更自信地进行投资 包括每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank Zacks 1 Rank List 股票研究报告和高级选股筛选器 [1] - 该服务还包含Zacks Style Scores作为补充指标 帮助筛选未来30天可能跑赢市场的股票 [2] Zacks Style Scores分类 - **价值评分(Value Score)**：通过P/E PEG Price/Sales等比率识别被低估且具有吸引力的股票 [3] - **成长评分(Growth Score)**：分析公司未来盈利 销售和现金流等指标 筛选具备持续成长潜力的股票 [4] - **动量评分(Momentum Score)**：利用一周价格变动和月度盈利预测变化等因子判断建仓时机 [5] - **VGM综合评分**：加权整合价值 成长和动量三个维度 是配合Zacks Rank使用的最佳指标之一 [6] Zacks Rank评级体系 - Zacks Rank通过盈利预测修正数据构建投资组合 其1(强力买入)评级股票自1988年以来年均回报率达+2541% 超过标普500两倍以上 [8] - 每日有超过200家公司获1评级 600家获2(买入)评级 建议优先选择同时具备A/B级Style Scores的标的 [9][10] EQT公司案例 - EQT Corporation是美国最大的天然气生产商 主要业务集中在阿巴拉契亚盆地 [11] - 当前Zacks Rank为3(持有)但VGM评分达A级 成长评分A级 预测本财年盈利同比增长1162% [12] - 过去60天有3位分析师上调2025财年盈利预测 共识预期升至348美元/股 平均盈利惊喜率达629% [12][13]

Zacks Premium服务概述 - Zacks Premium提供多种投资工具，包括每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank、Zacks 1 Rank List、股票研究报告和高级股票筛选器，旨在帮助投资者更智能、更自信地进行投资 [1] - 该服务还包含Zacks Style Scores，这是一组辅助指标，帮助投资者挑选未来30天可能跑赢市场的股票 [2][3] Zacks Style Scores分类 - **价值评分(Value Score)**：通过P/E、PEG、Price/Sales、Price/Cash Flow等比率，识别被低估的股票 [4] - **成长评分(Growth Score)**：结合历史及预测的盈利、销售额和现金流，筛选具有长期可持续增长潜力的公司 [5] - **动量评分(Momentum Score)**：利用一周价格变动和盈利预测月度百分比变化等因子，判断买入高动量股票的时机 [6] - **VGM评分**：综合价值、成长和动量评分，形成最全面的选股指标 [7] Zacks Rank与Style Scores的协同作用 - Zacks Rank通过盈利预测修订筛选股票，其1(强力买入)评级股票自1988年以来年均回报率达+25.41%，远超同期标普500表现 [9] - 建议优先选择Zacks Rank 1或2且Style Scores为A或B的股票，以最大化成功概率 [11] - 即使Style Scores为A/B，若Zacks Rank为4(卖出)或5(强力卖出)，股票仍可能因盈利预测下行而表现不佳 [12] 案例研究：McKesson Corporation (MCK) - MCK为Zacks Rank 2(买入)评级公司，VGM评分为A，成长评分为A，当前财年盈利预计同比增长12.6% [13] - 过去60天内8位分析师上调2026财年盈利预测，Zacks共识预期上调0.63美元至37.21美元/股，平均盈利超预期3.9% [14]

文章核心观点 VEON旗下的乌克兰数字运营商Kyivstar与乌克兰数字转型部合作开发基于乌克兰语数据训练的首个国家大语言模型，这是VEON集团缩小AI语言差距举措的一部分，体现其对乌克兰数字未来建设的承诺 [1][5] 合作信息 - 合作方为VEON旗下的Kyivstar、乌克兰数字转型部和WINWIN AI卓越中心 [1][4] - 合作基于VEON和Kyivstar在2023 - 2027年投资10亿美元重建乌克兰数字基础设施的承诺 [1] 模型开发 - 采用开源架构，仅基于乌克兰数据源训练，捕捉乌克兰方言、术语、历史和文化背景，确保敏感国家数据在乌境内安全存储和处理 [2] - 作为AI产品和服务基础，包括法律和监管分析工具及各领域专业AI应用，相比通用全球模型能为乌克兰用户提供更准确相关的见解 [3] - 首个版本计划于2025年12月发布 [4] 各方表态 - VEON集团CEO称协议是构建主权、安全和文化相关AI生态系统的重要里程碑，体现对乌数字转型的支持 [5] - Kyivstar CEO表示领导开发乌国家大语言模型符合其愿景，为乌数字主权和本地创新做贡献 [5] 集团其他举措 - 2024年12月在哈萨克斯坦推出KazLLM，为Janymda超级应用上的“AI导师”提供支持 [5] - 在巴基斯坦，旗下数字运营商Jazz与相关机构合作开发乌尔都语本地大语言模型 [5] 公司介绍 - VEON是纳斯达克上市数字运营商，为近1.6亿客户提供融合连接和数字服务，业务覆盖六国，占全球超7%人口 [6] - Kyivstar是乌克兰最大数字运营商，服务超2400万移动用户和130万固网用户，专注AI创新和国家数字发展 [7]

伊利联合社会组织共同倡议"WISH2030美好宣言"。 始于绿色，兴于共赢，归于美好，这是伊利的可持续发展之道。2007年，伊利首次提出"绿色领导力"， 并于此后进一步升级为"绿色产业链战略"，倡导"绿色生产、绿色消费、绿色发展"三位一体的理念。 2014年，伊利发起了第1个"伊利低碳月"，今年6月是第12个"伊利低碳月"。12年间，伊利探索出了"碳 足迹+水足迹"的双足迹全链减碳模式。 转自：草原云 6月16日，在国家乳业技术创新中心，伊利集团召开第三届零碳联盟暨低水足迹倡议联盟峰会，联合中 国社科院、清华大学碳中和研究院等共同倡议"WISH2030美好宣言"。 峰会期间，一系列成果亮相。伊利发布了参与编制的12项国际、国家标准；连续6年获中国社科院可持 续发展报告五星佳(最高)评级；"零碳联盟"成员扩充至154家，90%的企业完成了低碳转型；"全球低水 足迹倡议（LWFi）联盟"合作伙伴扩充至60家。在此次峰会上，中国乳业首个综合性碳管理运营平台正 式运营，伊利工厂100%上线。 标准是产业绿色转型的基石。峰会现场，伊利发布了参与编制的12项国际、国家标准，其中伊利作为中 国食品行业唯一参编单位和主要贡献 ...

以色列军事技术 - 以军已开始使用"铁光束"激光防空系统拦截伊朗导弹和无人机 [1] 伊朗军事技术 - 伊朗推出新型自杀式无人机"目击者-107" [1] - 该无人机将用于针对敌对目标的自杀式行动 [1]

21世纪经济报道记者易佳颖上海报道 近期，泡泡玛特动作频频，IP商业化布局全面加速。6月10日，一 款初代藏品级薄荷色LABUBU在永乐2025春拍中以108万元高价成交，随即引发市场狂热追捧。从仿货 泛滥、黄牛抢购到杭州新店售罄，LABUBU的热度持续攀升。 在此背景下，泡泡玛特快速推进多元化战略。6月13日，泡泡玛特旗下独立珠宝品牌POPOP首店在奢侈 品云集的上海港汇恒隆广场开业。6月14日，POPOP北京首店在国贸城正式开门迎客。"我们一直希望 能够通过不同的品类去拓展更多的可能性，珠宝是我们一直在尝试的非常重要的品类。"泡泡玛特国际 集团董事长兼CEO王宁在POPOP上海首店开业剪彩仪式上表示。不难看出，泡泡玛特试图尝试更多元 的IP变现。 6月16日，优衣库官宣推出以泡泡玛特THE MONSTERS（精灵天团）IP为主题的全新联名系列。 "LABUBU的爆红既得益于运气，更离不开泡泡玛特的运营策略。从3月财报发布到后续新品推出、快 闪活动等一系列动作都具有连贯性。"新加坡潮玩品牌Mighty Jaxx中国区总经理郭玉莲在接受21世纪经 济报道记者采访时表示。 但在泡泡玛特狂热背后，资本却呈现另一番 ...