市场表现 - 公司在2025年618期间以52%的市场占有率成为京东+天猫XR行业双平台销量冠军 [2] - 销量同比增长336% [2][4] - 雷鸟Air 3s Pro新品口袋电视获XR设备双平台销量Top1 [2] - 雷鸟X3 Pro旗舰波导眼镜获全彩波导眼镜双平台销量Top1 [2] - 雷鸟V3系列AI拍摄眼镜获智能眼镜双平台销量Top1 [2] 行业趋势 - 2025年中国智能眼镜出货量预计突破275万台 同比增长107% [6] - 电商平台智能眼镜成交量同比增长超800% [6] - AI大模型与AR技术融合推动行业进入规模化落地阶段 [6] 产品与技术布局 - 公司采用三线产品布局：AR眼镜雷鸟X3 Pro 口袋电视雷鸟Air 3s系列 AI拍摄眼镜雷鸟V3 Slim [6] - 全球首次实现智能眼镜侧生成式AI演示 设备可脱离手机独立运行 [9] - 基于骁龙AR1+平台展示AI+AR技术应用 如实时菜谱生成 [9] 生态合作 - 与阿里云 高德地图 蚂蚁集团合作开发AR眼镜大模型 地图导航 安全技术 [6][7] - 与高通联合展示空间计算技术在智能出行和城市生活的应用场景 [9]

外国投资者持有的美债为历史次高 美联储计划放松大型银行杠杆要求刺激债市 - 4月外国持有的美债总额为9.01万亿美元，仅比3月减少360亿美元，为历史第二高 [1] - 外国私人投资者净卖出美债，而外国官方机构成为长期美债的净买家 [1] - 美联储将于6月25日讨论修改"补充杠杆率"（SLR），可能释放数百亿美元资本，增强美债市场流动性 [1] - 日本和英国持债量分别升至1.1万亿美元和8077亿美元 [2] - 外国投资者持有美债比例自2012年的53%降至目前的34% [2] 美国参议院通过GENIUS法案 VISA和万事达卡股价大跌 - GENIUS法案为新型支付方式提供支持，涉及约6万亿美元业务，可能绕开Visa和万事达卡等传统支付网络 [3] - VISA股价周三收跌4.88%，万事达卡收跌5.39%，PayPal收跌2.97% [3] - 过去四个交易日，VISA与万事达卡市值合计缩水1000亿美元 [3] - 新支付手段在便捷性、安全性及用户黏性方面仍逊色，对VISA核心市场影响有限 [4] - VISA通过增值服务构建深厚"护城河"，包括欺诈防控、清算争议等全链条解决方案 [4] Meta与眼镜巨头EssilorLuxottica深化合作 - Meta与EssilorLuxottica合作推出智能眼镜新品，涵盖Oakley和Prada品牌 [4] - Oakley系列售价约360美元，面向运动员等活跃型消费者 [4] - 第二代Ray-Ban智能眼镜已售出200万副 [4] - 2025年全球智能眼镜出货量预计将达到1280万台，同比增长26% [6] - 中国市场将突破275万台，同比增长高达107% [6] AI精准肿瘤医学平台Caris Life Sciences上市首日暴涨33% - Caris Life Sciences IPO筹资4.94亿美元，发行价21美元，高于原定区间上限 [6] - 上市首日高涨33%，收于28美元，市值达79亿美元 [6] - 公司通过人工智能和机器学习分析肿瘤学数据，累计完成超650万次检测 [6] - 2025年一季度营收1.21亿美元，净亏损1.27亿美元 [6] - 2025年营收展望为5.2亿美元，目前企业价值为11倍2025年销售预期 [7] 英国央行维持利率在4.25% - 英国央行维持基准利率在4.25%不变 [9] - 货币政策委员会9名成员中，6人投票支持维持利率不变，3人支持降息25基点 [9] - 英国5月CPI同比增长3.4%，通胀压力依然存在 [9] - 利率决议后，英镑对美元汇率报1.3416，微跌21基点 [9]

市场销量与规模 - 今年"6.18"期间京东AI智能眼镜成交量同比增长7倍，AR眼镜用户数同比增长70% [3] - XR设备销售额前六品牌为PICO、雷鸟、XREAL、VITURE、Rokid、INAIR，智能眼镜销售额前六品牌为雷鸟、INMO、星纪魅族、界环、李未可、玄景 [3] - 畅销产品销量以千计算而非以万计算，市场销量倍增但总体规模不大 [3] 产品销量与价格 - 雷鸟Air智能眼镜（1599元）居京东XR设备热卖榜榜首，"6.18"售出超5000件，XREAL One AR眼镜（3299元）居第二位，售出超1000件 [4] - 雷鸟V3 AI拍摄眼镜（1989元）、雷鸟X3概念AI眼镜（8999元）、INMO AR翻译眼镜（3649元）在京东智能眼镜热卖榜排名靠前，其中雷鸟X3 15日售出超200件 [5] - 雷鸟在京东和天猫的XR销量居首位，销量是去年同期3.36倍，市占率达52% [5] - 界环618期间销售件数同比上月增长超100% [5] 产品类型与用户偏好 - 功能简单的投屏类、音频拍摄类眼镜仍是主力，AI+AR眼镜销量缓慢爬升 [3] - 1000多元的音频拍摄眼镜更受消费者青睐，9000-10000元的AR眼镜购买者多为科技爱好者 [5] - 音频拍摄眼镜可能成为用户接受AR眼镜前的过渡产品 [5] 技术发展与市场预期 - 雷鸟5月28日发布的X系列AR眼镜采用全彩Micro LED新技术，但过去15日销量有限 [3] - XREAL Eye相机插件（499元）在京东预售不足100件 [3] - 行业预计真正的"百镜大战"可能在下半年伴随更多新品推出 [6]

服装市场观察 - 二手奢侈品市场下沉至县城，五线城市春节期间订单量增长33%，三四线城市保持双位数增长 [1] - 新消费品牌通过下沉市场和高效渠道崛起，Z世代更注重情绪价值和高质价比 [2] - 黄金消费市场出现结构性矛盾，品牌通过IP联名吸引年轻消费者，实现产品溢价 [5] - 防晒衣市场预计2026年规模达958亿元，年均复合增长率9%，品牌竞争激烈 [6] - Nu-Nerd风格挑战传统时尚定义，通过"坏品味"元素呈现智性魅力 [8] 奢侈品行业动态 - 奢侈品行业业绩承压，爱马仕增速下滑，Burberry利润暴跌，但Prada表现较好 [9] - 奢侈品牌瞄准银发族市场，中国银发经济规模达7万亿元，潜力巨大 [11] - 奢侈品消费情绪趋势显示快乐主导消费，品牌需提供愉悦体验和情感连接 [4] 户外与运动品牌 - 新锐运动品牌注重简洁设计、社群文化和可持续性，打破传统性能竞争 [3] - 国产户外品牌伯希和计划2025年上市，净利润三年增长10倍，销售额复合增长率127.4% [14] - 开云眼镜与谷歌合作开发智能眼镜，整合高端设计与人工智能技术 [15] 快时尚与供应链 - 快时尚产业因美国关税政策调整面临挑战，"小单快反"模式受冲击 [10] - 中国男装品牌利郎海外首店落户马来西亚，2024年营收36.5亿元，门店2773家 [12] 童装市场竞争 - 巴拉巴拉童装贡献森马近七成营收，但面临增长放缓问题，中国童装市场规模超2600亿元 [13]

宏观政策 - 特朗普批准对伊朗打击计划但未下达最终命令 伊朗否认请求谈判并警告军事干预后果[1] - 美联储连续第四次维持利率在4 25%-4 50%区间 点阵图显示年内预计降息两次但内部分歧加深[2] - 中央金融委员会支持上海打造上市公司高质量发展示范区 强化科创板"硬科技"定位并支持并购重组[3] 资本市场改革 - 证监会设置科创板科创成长层 重点服务未盈利但技术突破性强、研发投入大的科技型企业[4] 机构观点 - 兴业证券认为科技板块仍处高性价比区间 内因是市场走势主要矛盾[6] - 东方证券指出指数韧性足 市场震荡中枢有望上移 建议关注泛科技和红利板块[7] 行业动态 - 吉利德艾滋病预防药获FDA批准 试验显示感染风险降低96% 创新药板块景气度可持续[8] - 2024年国内智能眼镜出货量预计翻倍 SoC和光学成硬件核心 关注品牌商与代工厂[9] - AI驱动PCB行业高端化升级 国内企业逐步成为高端市场重要供应商 诞生千亿市值公司[10] 公司公告 - 华特达因获郭伟松举牌持股达5%[13] - 空港股份拟向控股股东出售天源建筑80%股权构成重大资产重组[13] - 炬芯科技端侧AI新品推广取得阶段性成果[13] - 苏州龙杰董事及高管拟减持不超过93 21万股[13]

新能源赛道 - 普路通在新能源领域形成光伏加储能完整产业链 中标海外项目 钠电池研发达行业领先水平 并搭建虚拟电厂云平台参与电力交易 [3] - 兴化股份50万吨煤基乙醇项目投产 产品纯度达99.8% ESG评级升至A 一季度净利润大幅增长 [3] - 普路通一季度净利润同比增长超2倍 业绩支撑股价涨停 [3] 消费电子行业 - Rokid与支付宝合作推出全球首个智能眼镜支付功能 产品全球订单突破25万台 月底交付 [3] - Meta将于6月20日发布新款AI眼镜 行业热度提升 [3] - 联建光电 比依股份等公司为AI眼镜供货或自研产品 中京电子同时布局AI眼镜和CPO技术 [3] 军工板块 - 长城军工因建军百年目标进入关键期 军工订单放量 精确制导武器和信息化弹药需求激增 [3] - 巴黎航展展示歼-35A等装备提升军贸预期 长城军工在迫击炮弹和单兵火箭领域为龙头 [3] - 公司11个科研项目竞标成功 研发投入同比增长近20% 基金重仓和两融余额增加支撑股价 [3] 数字货币领域 - 央行宣布设立数字人民币国际运营中心 加速国际化进程 [4] - 楚天龙数字货币硬件产品已在多试点落地 协鑫能科与蚂蚁金服深度绑定 布局跨境支付 [4] 脑机接口产业 - 美股脑再生科技暴涨带动A股相关概念 爱朋医疗麻醉监测仪采用脑电技术 南京熊猫突破多模态人机交互系统 [4] - 四川发布脑机接口产业规划 目标2027年完成3款侵入式产品研发 市场规模预计突破55亿 [4] 市场整体表现 - 涨停股主要围绕政策 技术 业绩三条主线 新能源和军工受国家战略支持 消费电子和数字货币受益技术突破 脑机接口为潜力赛道 [5]

中国证监会主席吴清在2025陆家嘴论坛上表示，将进一步强化股债联动服务科技创新的优势，大力发展 科创债，优化发行交易制度安排，推动完善贴息担保配套机制，加快推出科创债ETF，积极发展可交换 债、可转债等股债结合产品。 证监会主席吴清：大力发展科创债 加快推出科创债ETF 首批10只科创债ETF今日火速上报 证监会主席吴清今日在陆家嘴论坛上提出加快推出科创债 ETF，各家基金公司的动作也加紧跟上。6月 18日下午证监会网站显示，10只科创债ETF已快速上报，10只科创债ETF投资标的为交易所科创债。具 体来看，嘉实、富国、南方和景顺长城等4家旗下科创债ETF在深交所上市，易方达、博时、广发、招 商、鹏华、华夏等6家旗下科创债ETF将在上交所上市。业内称，沪深交易所科创债市场发展较快，市 场规模已过万亿元，发行主体信用评级较高，市场流动性较好，推出科创债 ETF的条件较为成熟。 （智通财经） IDC：2025年一季度全球智能眼镜市场出货量148.7万台 同比增长82.3% 6月18日，根据国际数据公司（IDC）最新发布的报告，2025年第一季度全球智能眼镜（Smart Eyewear）市场出货量148.7万台，同 ...

市场整体表现 - 三大指数小幅上涨 沪指涨0.04% 深成指涨0.24% 创业板指涨0.23% [1] - 个股跌多涨少 全市场超3400只个股下跌 沪深两市成交额1.19万亿 较上个交易日缩量161亿 [2] AI眼镜概念 - AI眼镜概念股大涨 清越科技20cm涨停 则成电子涨19.14% 中京电子 比依股份涨停 [4] - 智能眼镜厂商Rokid上线全球首款支付功能智能眼镜 用户可通过眼镜直接完成支付 无需操作手机 [6] - Rokid与支付宝合作确保支付安全 承诺"被盗即赔" 与高德地图合作推出智能眼镜导航应用 [6] - Rokid Glasses全球订单量突破25万台 将于6月底开启交付 [6] 稳定币概念 - 稳定币概念股协鑫能科4连板 东信和平涨停 恒宝股份涨近6% [8] - 刘强东表示京东计划在全球主要经济体申请稳定币资质 旨在降低全球跨境支付成本90% 提高效率至10秒内 [10] 金融开放政策 - 中国人民银行行长潘功胜宣布八项金融开放举措 包括在上海设立数字人民币国际运营中心 开展离岸贸易金融服务综合改革试点等 [12] - 金融监管总局局长李云泽表示将支持外资机构参与更多金融业务试点 对标国际高标准经贸规则 加大开放力度 [12] - 银行板块上涨 农业银行 北京银行 浦发银行 中信银行等股价创历史新高 [13] - 成都银行涨3.64% 上海银行涨2.88% 中国银行涨2.42% 北京银行涨2.40% 建设银行涨2.22% [14] 军工板块 - 军工板块活跃 北方长龙20cm涨停 捷强装备涨16.25% 晨曦航空涨13.14% 长城军工涨停 [15] - 伊以冲突升级 美国总统特朗普考虑动用军事力量打击伊朗核设施 [17] - 第55届巴黎航展举行 我国新一代隐身战斗机歼-35A首次在国外展出 覆盖特种材料 发动机 整机制造等关键领域 [18] - 航空发动机与整机制造指数走势突出 产业盈利能力预期修复 [18]

行情回顾 - 市场全天探底回升，三大指数小幅上涨，沪深京三市超3400股飘绿，成交额达1.22万亿 [1] - 算力硬件股集体走强，PCB、CPO等方向领涨，逸豪新材、科翔股份、沪电股份等多股涨停 [1] - 银行股震荡走强，农业银行、浦发银行、成都银行等多股创历史新高 [1] - 存储芯片板块午后拉升，大为股份涨停；军工股震荡走高，北方长龙20CM涨停；AI眼镜概念股持续活跃，比依股份涨停 [1] - 下跌方面，创新药概念走低，广生堂跌超10%；稀土永磁板块下挫，中科磁业跌超10% [1] PCB板 - PCB板大涨，中京电子(+10.01%)、逸豪新材(+20.01%)、沪电股份(+10.00%)、科翔股份(+19.98%)等多股涨停，胜宏科技市值突破千亿 [4][5] - 招商证券认为北美CSP财报及AI-Capex指引优于预期，博通ASIC景气度指引超预期，增强算力产业链信心 [5] - Prismark预测服务器PCB市场规模24-29年CAGR达11.6%至189亿美元，AI/HPC服务器PCB市场规模23-28年CAGR高达32.5%至32亿美元 [6] - 高阶HDI需求加速升级，高端PCB产能中长期将保持紧张 [6] 区块链 - 板块持续活跃，协鑫能科4连板(+10.02%)、东信和平3连板(+10.00%)、时代出版(+9.96%)、楚天龙(+10.00%)等涨停 [7][8] - 央行行长潘功胜表示区块链等技术推动央行数字货币稳定币发展 [7] - 2024年全球跨境支付交易额达194.6万亿美元，预计2032年CAGR为6.4%至320万亿美元 [9] - 民生证券指出稳定币在跨境支付中替代传统支付趋势明确，花旗预测2030年稳定币规模达1.6-3.7万亿美元 [9] 智能眼镜 - 板块大涨，比依股份(+9.99%)、联建光电(+19.90%)、清越科技(+20.05%)、影石创新(+20.00%)涨停 [10][11] - Oakley与Meta合作开发智能眼镜，小米AI智能眼镜拟于6月26日发布 [10] - 国信证券统计超60家厂商布局AI眼镜，主控芯片占整机成本31% [11] - AR眼镜成本结构：光学显示占43%、主控芯片占31%、存储占15%、感知单元占9% [12] 其他热点 - 军工股活跃，北方长龙20CM涨停；油服板块因国际油价波动，准油股份等上涨 [13][14] - 核聚变概念受关注，任正非提及能源核聚变技术潜力 [14] - 光伏、固态电池、大消费等板块局部活跃；医药、稀土、化工跌幅居前 [12][14] - 历史新高公司包括北方长龙(军工)、影石创新(智能眼镜)、胜宏科技(PCB)、成都银行(银行)等 [16]

市场行情 - 沪指微跌0.04%报3387.4点，深证成指跌0.12%报10151.43点，创业板指跌0.36%报2049.94点，科创50指数跌0.8% [1] - 沪深北三市合计成交12373亿元，成交额较此前一日小幅萎缩 [1] - 医药、传媒、纺织服装、汽车等板块走低，石油、航运板块强势，电力、家电、半导体、券商等板块上扬 [1] - 人脑工程概念爆发，核污染防治、农药、AI眼镜概念等活跃 [1] - 指数3400点上方仍有较大压力，多空双方存在分歧，区间震荡或成主基调 [1] - 中期受益于经济韧性与潜在政策支持，市场有望重拾升势 [1] 风电行业 - 国家电投2025年第二批陆上风电机组规模化采购开标，标段平均价格均超2000元/kW [2] - 该价格相对2024年8月风机中标价低点涨幅超过15% [2] - 国内风机板块自2024年三季度起中标价格向上趋势 [2] - 2024年风机招标高企带动产业链价格上行，国内多数环节扩产意愿较低 [2] - 风电供需双向复苏，"双海"打开长期空间 [2] - 2025年二季度零部件及整机景气度较高，零部件量价集中释放 [2] 智能眼镜市场 - 智能眼镜市场销量增长迅速，成交量同比增长超过了8倍 [3] - 2025年全球智能眼镜出货量预计达1280万台，同比增长26% [3] - 中国市场将突破275万台，同比增长高达107%，跃居全球首位 [3] - AR眼镜产业链中，SoC和光学作为硬件核心，恒玄科技、蓝特光学等龙头厂商将有望受益 [3] - 龙旗科技等ODM厂商也将迎来业绩增量 [3] 核聚变投资 - 2020年以来，全球聚变公司累计投资加速提升 [4] - 聚变实验堆投资规模百亿量级，反应堆投资占比约40% [4] - 磁体、堆内构件占反应堆成本分别为28%、17% [4] - 2024年全球聚变领域股权投资规模达到约17.4亿美元 [4] - 2021年—2024年投资规模较前期迎来明显提升，主要投入来自中国和美国 [4] 美容整形行业 - 国家医保局统一规范美容整形类医疗服务价格项目 [5][6] - 着力统一规范美容整形项目，引导医疗机构自主合理定价 [6] 动力电池安全 - 《电动汽车用动力蓄电池安全要求》将于2026年7月实施 [7] - 首次将动力电池热失控后"不起火不爆炸"纳入强制标准 [7] - 宁德时代、比亚迪、欣旺达等头部电池企业率先布局推出符合新国标的产品 [7] 欧盟能源政策 - 欧盟将在2027年底前逐步停止进口俄罗斯的天然气和石油 [8] - 从2026年1月1日起禁止在新合同下进口俄罗斯天然气 [8] 具身智能公司 - 蚂蚁集团全资子公司上海云玚企业管理咨询有限公司入股灵心巧手 [9] - 灵心巧手注册资本由661.5万元增至720.8万元 [9] - 公司专注于灵巧手和云端智能核心技术，研发了LinkerHand等灵巧手产品 [9]