2025年，IPO市场在持续强调支持科技创新，以及科创板、创业板皆启动未盈利企业上市标准的背景 下，"包容性"、"硬科技"成为这一年的关键词，大额募资项目涌现。与此同时，北交所成为项目数量 的"主力军"。 为更清晰梳理2025年IPO市场各环节相较前一年的变化，汉鼎咨询在本篇中梳理了辅导备案、新增受 理、上会审核、注册生效多个环节的数据，并针对板块分布、所属行业、受理到注册生效时间间隔等维 度进行分析整理。概括来看： 辅导备案环节，近半数计划申报北交所，部分传统消费类行业未出现在2025年辅导备案已披露行业中。 注册生效环节，主板数量相对领先，科创板新申报企业拿批文用时明显缩短。 新增受理环节，北交所净利润规模提升，未盈利、消费类企业受理"突破"，科创板首单预先审阅IPO落 地。 此外，行业方面汽车制造业企业数量及占比相对提升，或与我国新能源汽车产业高速发展，带动上下游 配套企业上市热潮相关。 上会审核环节，北交所及主板上会企业数量占比提升，整体过会率98.23%。 一、辅导备案：近半数计划申报北交所，部分行业"消失" 二、新增受理：北交所净利润规模提升，未盈利、消费类企业受理"突破" 2025年，410家企 ...

天眼查资料显示，珠海格力电器股份有限公司，成立于1989年，位于珠海市，是一家以从事电气机械和 器材制造业为主的企业。企业注册资本601573.0878万人民币。通过天眼查大数据分析，珠海格力电器 股份有限公司共对外投资了99家企业，参与招投标项目5000次，财产线索方面有商标信息5000条，专利 信息5000条，此外企业还拥有行政许可908个。 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。 来源：市场资讯 珠海联云科技有限公司，成立于2018年，位于珠海市，是一家以从事软件和信息技术服务业为主的企 业。企业注册资本5000万人民币。通过天眼查大数据分析，珠海联云科技有限公司参与招投标项目9 次，专利信息4573条，此外企业还拥有行政许可14个。 国家知识产权局信息显示，珠海格力电器股份有限公司、珠海联云科技有限公司取得一项名为"电量检 测方法及定位设备"的专利，授权公告号CN113848485B，申请日期为2021年10月。 ...

公司股价与交易数据 - 2025年1月6日，京泉华股价上涨0.62%，成交额为4.16亿元 [1] - 当日融资买入5793.56万元，融资偿还5047.61万元，实现融资净买入745.95万元 [1] - 截至1月6日，公司融资融券余额合计3.52亿元，其中融资余额3.52亿元，占流通市值的5.01%，该融资余额水平超过近一年80%分位，处于高位 [1] - 1月6日融券卖出1600股，金额4.15万元，融券余量1.16万股，融券余额30.06万元，该融券余额水平超过近一年90%分位，处于高位 [1] 公司股东与股本结构 - 截至2024年12月19日，公司股东户数为4.77万户，较上一期增加4.92% [2] - 同期，人均流通股为4845股，较上一期减少4.69% [2] 公司财务与经营业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入26.00亿元，同比增长23.96% [2] - 同期，公司实现归母净利润7186.68万元，同比增长69.74% [2] - 公司主营业务收入构成为：特种变压器44.52%，磁性元器件35.37%，电源19.16%，其他(补充)0.95% [1] 公司基本信息与历史 - 公司全称为深圳市京泉华科技股份有限公司，位于广东省深圳市龙岗区坪地街道坪桥路10号京泉华科技产业园 [1] - 公司成立于1996年6月25日，于2017年6月27日上市 [1] - 公司主营业务为磁性元器件、电源及特种变压器的研发、生产及销售 [1] 公司分红历史 - 自A股上市后，公司累计派发现金红利6483.30万元 [2] - 近三年，公司累计派发现金红利2918.30万元 [2]

1月6日，麦格米特涨1.36%，成交额20.87亿元。两融数据显示，当日麦格米特获融资买入额2.94亿元， 融资偿还2.85亿元，融资净买入926.90万元。截至1月6日，麦格米特融资融券余额合计33.37亿元。 融资方面，麦格米特当日融资买入2.94亿元。当前融资余额33.16亿元，占流通市值的6.57%，融资余额 超过近一年60%分位水平，处于较高位。 分红方面，麦格米特A股上市后累计派现4.68亿元。近三年，累计派现1.61亿元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，麦格米特十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第五大流 通股东，持股728.03万股，相比上期减少711.20万股。南方中证500ETF（510500）位居第六大流通股 东，持股638.52万股，相比上期减少8.95万股。 责任编辑：小浪快报 融券方面，麦格米特1月6日融券偿还3.22万股，融券卖出5600.00股，按当日收盘价计算，卖出金额 51.67万元；融券余量22.48万股，融券余额2074.23万元，超过近一年80%分位水平，处于高位。 资料显示，深圳麦格米特电气股份有限公司位于广东省深圳市南山区学府路63号高新区联合总部大 ...

公司主营业务与产品 - 公司产品主要包括电源线组件、特种线缆、新能源电动汽车充电连接产品、高速铜缆连接产品 [2] - 公司产品主要应用于计算机、家电、新能源电动汽车、终端零售市场、数据通讯等领域 [2]

公司研发投入与专利情况 - 公司子公司宁波万象的研发投入中，用于特高压研发的投入占比为30%至50% [1] - 公司拥有相关特高压产品的专利 [1] 公司产品与技术定位 - 公司特高压电容膜属于国家战略新材料范畴 [1] - 投资者关注公司产品在特高压及航天级电容膜领域的应用，并询问是否存在耐辐射或宽温配方等相关专利 [1]

文章核心观点 - 科技创新与产业创新深度融合是发展新质生产力的基本路径，2025年中国经济顶压前行、向新向优发展，现代化产业体系建设持续推进 [2] - 2026年，产业界需把握机遇，以科技创新引领产业创新，放大二者深度融合的乘数效应 [2] 中国航空工业集团特种飞行器研究所 (AS700飞艇) - AS700是中国首个按适航规范研制且拥有完全自主知识产权的短距/垂直起降载人飞艇 [3] - 2025年2月完成电动型AS700D科研首飞，9月在贵州高原完成环境适配性验证，12月取得全国首张国产载人飞艇生产许可证 [3] - 飞艇技术取得多个首次突破：首次实现主要材料国产化、首次突破轻质低成本囊体结构设计、首次掌握推力矢量同步伺服控制关键技术、首次装备国产专用综合航电系统 [4] - 截至报道时，AS700累计签约42架，已在贵州关岭、浙江绍兴、江苏太仓、广西阳朔等多地应用 [4] - 新型飞艇在低空经济领域具有高安全可靠、低空慢速、长滞留、绿色环保等优势 [3] 中国中铁装备集团 (盾构机与竖井掘进机) - 公司研发的世界最大直径高铁盾构机“领航号”正在掘进我国首条设计时速350公里的过江隧道——崇太长江隧道 [4] - 2025年，“领航号”成功穿越长江水下最深处（距江面89米），掘进突破1万米，刷新了15米级盾构机一次性连续掘进世界纪录 [5] - 为解决隧道施工痛点，公司研发了全球最大直径竖井掘进机“启明号”，开挖直径24米，最大开挖深度150米，可实现“有人值守、无人操作” [6] - “启明号”计划于2026年1月始发，预计将竖井作业效率提升3倍，人员数量减少3/4 [6] - 未来将推动盾构机产业向智能化、绿色化、融合化发展，并拓展至矿山、水利、水电等领域 [7] 大连融科储能技术发展有限公司 (钒液流电池) - 公司生产的钒液流电池储能系统每组可储存3000千瓦时电能，相当于一户家庭约一年的用电量 [8] - 钒液流电池使用寿命可超20年，储能时长在4小时以上 [8] - 研发实现电极材料国产化，厚度从6毫米优化至2毫米，性价比大幅提升 [8] - 自主研发的添加剂提升了电解液稳定性和可靠性，减少了客户停机运维频次 [8] - 公司已建成全球规模最大的钒电解液生产基地，钒电池产品占全球市场的60%左右 [8] - 当前全国新型储能装机已突破1亿千瓦，占全球比重超过40% [9] - 未来目标是通过技术攻坚和规模化生产，将度电成本降至目前的约1/3 [10] 云鲸智能 (扫地机器人) - 2025年“黑色星期五”购物季，公司在北美市场销量同比增长48%，欧洲市场营收同比增长67% [11] - 产品创新包括活水履带结构、自动上下水、热活水实时清洗拖布等功能，热销50多个国家和地区 [11] - 公司累计申请超1400项专利，2025年组建了专门的具身智能团队，研发人员占比超过40% [11] - 公司核心元器件已实现全面国产化 [11] - 工程师正研发一种家庭具身智能产品，该机器人能伸出机械臂整理物品 [12] 云知声 (人工智能大模型) - 基于云知声山海大模型打造的医疗门诊“智能体”已在北京友谊医院顺义院区应用，可自动生成电子病历 [13] - 2025年，通过注入百万级行业专业数据，让大模型在垂直领域真正“懂行” [13] - 云知声山海大模型已在医疗、交通、政务等多元场景落地，其中智慧医疗解决方案已在400家医院应用 [14] - 公司研发投入占营收比重超过35%，累计申请发明专利1300余项，其中90%以上聚焦底层技术 [14] - 未来3年，人工智能将向能感知、会思考、可执行、自进化的智能体发展，公司计划向能源、金融、高端智造等新赛道拓展 [14]

国晟科技停牌核查 - 公司股票因股价异常波动自2026年1月7日起停牌核查，预计停牌时间不超过3个交易日 [2] - 2025年10月31日至2026年1月6日期间，公司股价累计涨幅高达370.20%，期间5次触及股价异常波动、1次触及严重异常波动 [2] - 自2025年10月15日至2026年1月6日的58个交易日内，公司股价累计涨幅达494.97%，期间收获41根阳线 [4] - 截至2026年1月6日收盘，公司股价报21.3元，总市值140亿元，当天涨停，录得5天3板，全天成交11.33亿元，换手率8.51% [4] - 公司股价自2025年4月9日的历史低点至今反弹幅度超755% [4] - 2025年10月16日以来，公司已累计发布11份异动或风险提示公告 [6] 国晟科技估值与基本面 - 公司最新市净率为17.47，显著高于所属电气机械和器材制造业的行业平均市净率3.22 [2][6] - 2025年前三季度，公司实现归母净利润约-1.51亿元，扣非归母净利润约-1.52亿元，处于亏损状态 [3] - 公司扣非净利润已连续5年（2020年至2024年）录得负值 [6] - 公司目前主营业务为大尺寸高效异质结光伏电池的研发、生产、销售，以及电池组件的生产与销售 [6] 国晟科技投资与股东情况 - 公司于2025年10月中旬披露对外投资暨关联交易公告，投资标的国晟环球新能源（铁岭）有限公司尚未开展实际经营，项目推进实施存在不确定性 [3] - 公司于2025年11月下旬披露收购铜陵市孚悦科技有限公司100%股权的公告，交易存在变动可能及业绩承诺无法实现的风险 [3] - 公司控股股东累计质押股份数量为8650万股，占其持股数量的79.87%，占公司总股本的13.17% [3] 嘉美包装停牌核查 - 公司股票因股价异常波动自2026年1月7日起停牌核查，预计停牌时间不超过3个交易日 [7] - 2025年12月17日至2026年1月6日期间，公司股价涨幅为230.48% [7] - 公司在2025年12月17日复牌后收获10个一字板涨停，近16个交易日收获12个涨停板 [8] - 截至2026年1月6日收盘，公司股价报收15.07元/股，总市值148亿元 [8] 嘉美包装基本面与潜在变动 - 2025年前三季度，公司净利润为3916.02万元，同比下降47.25%，扣非净利润为3524.43万元，同比下降51.94% [10] - 公司控股股东与苏州逐越鸿智科技发展合伙企业签署股份转让协议，可能导致公司控股股东及实际控制人发生变更，但相关事项存在不确定性 [8] - 苏州逐越鸿智科技发展合伙企业成立于2025年9月，注册资本200万人民币，主要从事科技推广和应用服务业 [8] - 公司主营业务是食品饮料包装容器的研发、设计、生产和销售及提供饮料灌装服务，主要产品包括三片罐、二片罐和无菌纸包装 [10]

国晟科技停牌核查 - 公司股票将于2026年1月7日起停牌核查，预计停牌时间不超过3个交易日 [2] - 2025年10月31日至2026年1月6日期间，公司股价累计涨幅高达370.20% [2] - 自2025年10月15日至2026年1月6日的58个交易日内，公司股价累计涨幅达494.97%，期间收获41根“阳线” [3] - 截至1月6日收盘，公司股价报21.3元，总市值140亿元，全天成交11.33亿元，换手率8.51% [4] - 公司股价自2024年4月9日的历史低点至今反弹幅度超755% [4] - 公司最新市净率为17.47，显著高于所属电气机械和器材制造业的行业平均市净率3.22 [2][6] - 公司主营业务未发生变化，目前从事大尺寸高效异质结光伏电池及组件的研发、生产与销售 [2][7] - 2025年前三季度，公司实现归母净利润约-1.51亿元，扣非归母净利润约-1.52亿元，处于亏损状态 [2] - 2020年至2024年，公司扣非净利润已连续5年为负值 [6] - 公司对外投资存在不确定性，包括投资国晟环球新能源（铁岭）有限公司及收购铜陵市孚悦科技有限公司100%股权等项目 [3] - 公司控股股东累计质押股份8650万股，占其持股数量的79.87%，占公司总股本的13.17% [3] - 2025年10月16日以来，公司已累计发布11份异动或风险提示公告 [6] 嘉美包装停牌核查 - 公司股票自2026年1月7日起停牌核查，预计停牌时间不超过3个交易日 [8] - 2025年12月17日至2026年1月6日期间，公司股价涨幅为230.48% [8] - 公司在近16个交易日收获12个涨停板，其中包括复牌后的10个一字板涨停 [9] - 截至1月6日收盘，公司股价报收15.07元/股，总市值148亿元 [9] - 公司市盈率和市净率与同行业有较大差异 [8] - 公司控股股东与苏州逐越鸿智科技发展合伙企业签署股份转让协议，可能导致公司控股股东及实际控制人发生变更，但相关事项存在不确定性 [8] - 苏州逐越鸿智科技发展合伙企业成立于2025年9月，注册资本200万人民币，从事科技推广和应用服务业 [8] - 公司主营业务是食品饮料包装容器的研发、设计、生产和销售及提供饮料灌装服务，主要产品包括三片罐、二片罐和无菌纸包装 [12] - 2025年前三季度，公司净利润为3916.02万元，同比下降47.25%，扣非净利润为3524.43万元，同比下降51.94% [12]

公司资本运作与战略 - 正泰电器宣布拟筹划发行H股并在香港联交所上市 旨在满足业务发展需要 深入推进国际化战略 拓宽多元融资渠道 [1][3] - 此次筹划港股IPO前 公司曾筹划分拆子公司正泰安能至沪市主板上市 但该“A拆A”计划于2025年9月终止 原因为基于正泰安能业务发展较好及公司业务发展整体考量 [1][4] - 公司旗下已拥有正泰电器和通润装备两家A股上市公司 截至2025年1月6日收盘 两家公司合计市值约为692.32亿元 [1][6][7] 公司财务与业绩表现 - 2024年公司实现营业收入约645.19亿元 归属净利润约38.74亿元 2025年前三季度实现营业收入约463.96亿元 同比下降0.03% 归属净利润约41.79亿元 同比增长19.49% [1][4] - 截至2025年三季度末 公司资产负债率约为66.09% 较2024年末的63.28%有所增长 同期公司长短期借款合计约303.73亿元 其中短期借款约137.45亿元 长期借款约166.28亿元 [1][6] - 2025年三季度末公司货币资金约135.4亿元 2023年末至2025年上半年末 公司存放于财务公司的存款金额占同期货币资金的比例从53.46%下降至44.88% [6] 公司业务与国际化布局 - 公司为中国首家以低压电器为主营业务的A股上市公司 同时从事户用光伏开发建设 以及逆变器和储能的研发、生产和销售 [3] - 近年来公司境外资产规模不断扩张 2025年上半年境外资产约155.18亿元 占总资产比例10% 2024年境外营业收入占当期营收比例约15.57% [5] - 公司坚持推进海外业务“本土化” 积极建设国际销售、研发、生产、物流“根据地” 以实现全面全球化 [8] 行业与市场背景 - 在能源转型背景下 全球可再生能源装机快速增长 电网设备换代升级 全球电网建设投资稳定增长 [8] - 中国电力设备产品具备技术及成本优势 竞争力较强 在海外市场渗透率有望持续提升 变压器、电表、开关及线缆等产品出口有望持续受益 [8] - 2025年全年 港交所共迎来19只“A+H”上市新股 占港股年内总融资额约五成 显示内地A股公司是推动港交所筹资规模增长的重要力量 [8]