展会规模与创新活力 - 第138届广交会参展企业数量和展位数量均创历史新高，超过3.2万家企业参展[1] - 参展企业带来百万件新品，展现中国制造创新活力[1] - 拥有高新技术、专精特新、单项冠军等称号的优质企业总数首次超过1万家，占比超过三成[1] 采购商情况 - 广交会吸引超过24万名采购商预登记[1] - 来自欧盟、美国和一带一路共建国家的采购商增长尤为显著[1] - 约3600家参展企业是首次亮相[1] 展区设置与热门看点 - 本届广交会继续设立服务机器人专区，并新设智慧医疗专区[1] - 智能产品成为展会热门看点[1]

行政处罚事件概述 - 河北轻工进出口集团股份有限公司于2025年10月11日收到中华人民共和国天津东疆海关的行政处罚决定书，文号为津东疆关缉违字〔2025〕162号，违法行为类型为“申报不实” [1] - 公司因申报不实影响国家出口退税管理，被天津东疆海关依据相关法律法规罚款人民币6万元整 [6] 违法行为具体细节 - 2025年5月27日，公司委托河北海捷国际货运代理有限公司以一般贸易方式向天津东疆海关申报出口一票货物，报关单号为021720250000140816，申报品名为镀锌管、涂塑管，申报商品编号均为7326909000（出口退税率13%），申报数量为8240支，申报总价为70528欧元 [3] - 经海关核查，镀锌管、涂塑管的正确商品编号均应为7306309000（出口退税率0%），其中2000个连接管件应向海关单独申报 [5] - 调查发现，公司在2024年5月曾向同一海关出口相同镀锌管和涂塑管共计5456支，申报商品编号同样为7326909000，申报总价为45179.52欧元，报关单号为021720240000101924，而实货商品编号均应为7306309000 [5] 公司基本信息 - 河北轻工进出口集团股份有限公司成立于1998年12月25日，注册资本为12000万元人民币，法定代表人为孙新强，登记机关为石家庄市市场监督管理局，公司状态为存续 [10] - 公司经营范围包括白云和代理各类商品和技术的进出口业务、办公设备、预约装食品的批发零售、自有房屋租赁等 [10]

广交会规模与历史意义 - 第138届广交会吸引来自全球217个出口市场的超20万客商预登记，环比增长14.1% [1][7] - 广交会历经69年，作为中国外贸的晴雨表和风向标，首次增设智慧医疗专区、首次举办外贸优品拓内销对接活动等多项创新 [1][3] - 中国货物贸易规模较十三五末增长32.4%，连续8年全球第一，广东前8个月外贸进出口6.21万亿元，同比增长4.2%，占全国总值21% [1] 展会创新举措与产品亮点 - 本届展会展览面积达155万平方米，展位总数7.46万个，参展企业超3.2万家均创历史新高，其中约3600家企业为首次亮相 [4] - 现场展示新产品超百万件，拥有自主知识产权产品近110万件，首展产品近80万件，智能类产品35.3万件 [4] - 推出600多场新品发布会活动，比上届增加37%，新品发布站进行逾280场连线发布 [4] - 首次设置模块化搭建示范区，试点推广小型特装展位模块化搭建，提升效率并降低成本 [6] 国际化参与与合作伙伴 - 新增18家全球合作伙伴，总数达227家，覆盖110个国家地区，预计到会头部采购企业超400家 [7] - 欧盟、美国、共建一带一路国家采购商增长明显，美国大型零售商如沃尔玛、塔吉特为广交会常客 [7] - 通过广交会平台，企业成功开拓新兴市场，例如有公司在摩洛哥市场获得超过20个货柜的订单 [7] 服务优化与技术支持 - 本届广交会实现APP办证，采用二维码证件并减免办证费用，采购商自助办证窗口增至400多个，制证时间仅需30秒 [8] - 展馆内采用蓝牙+北斗+5G技术，在10个展厅试点展位级导航，实现一键导航 [1][8] - 新设馆内离境退税服务，首设ASK ME流动外语咨询服务，并升级餐饮服务举办广交会音乐美食节 [8]

展览概况 - 展览“互利天下：广东外贸一千年”于10月15日第138届广交会开幕之际正式对公众开放，展期一年[1] - 展览甄选了来自全国收藏机构的逾200件（套）珍品，其中包括22件国家一级文物[1] - 展览旨在通过文物实证回顾广东在全球贸易体系中的重要作用及其在中国外贸制度建设上的独特贡献[1] 历史外贸地位与地理优势 - 广东凭借优越的地理位置，成为海上丝绸之路的重要节点，其天然港湾是古代帆船贸易时代理想的停泊和补给点[1] - 广州及周边地区受台风影响小，航行安全性高，长期处于全球贸易网络的关键节点[1] - 广东在千年外贸史中占据举足轻重的地位，不仅缘于地理位置，更在于其孕育了可信赖的交易环境、高效的商业制度和开放包容的社会心态[2] 外贸制度创新 - 北宋元丰三年（1080年）颁布的《广州市舶条》被认为是目前所知世界上最早的成文海贸法，奠定了后世制度的雏形[2] - 明代的“广中事例”允许百姓与外商直接贸易，实现了朝廷、地方和民间商人三方共赢[2] - 清代乾隆时期的“一口通商”政策形成了独特的外贸体系，影响了中西贸易格局[2] 文化交流与互鉴 - 清代生产的“中国风”壁纸融合了岭南园林元素和西方透视法，体现了中西合璧的审美趣味[2] - 贸易促进了文明互鉴，如欧洲贵族对景德镇外销瓷“克拉克瓷”纹样的痴迷，以及岭南工匠将西洋珐琅技艺融入广彩制作[2] - 文物如牙雕人像、南宋金项饰、元青花人物图玉壶春瓶等，见证了海上丝绸贸易带来的文化交流盛景[1][2] 广交会的现实意义 - 自1957年创办至今，广交会已成为中国对外开放的窗口和外贸的“晴雨表”“风向标”[3] - 广交会是新技术、新产品的展示舞台，彰显中国外贸的韧性与活力，也是全球客商了解中国新动能、把握新机遇的平台[3] - 在当前全球供应链深度重构的背景下，世界对广交会和互利合作的需求比以往任何时候都更为迫切[3]

二是聚力品牌培育，驱动价值链向高端攀升。各地应鼓励和引导企业加大研发投入，强化核心技术创新 与设计能力提升，培育一批在国际上立得住、叫得响的"中国品牌"。通过提供品牌诊断、国际认证、知 识产权保护等专业化服务，支持企业利用跨境电商平台讲好品牌故事，实现从"卖产品"向"卖品牌""卖 标准"的转变，全面提升中国在全球贸易价值链中的地位。 10月15日，第138届中国进出口商品交易会（广交会）拉开帷幕。万商云集的广交会被视为中国外贸 的"晴雨表"和"风向标"，是观察中国经济乃至全球贸易的重要窗口。从相关数据来看，本届广交会的展 览面积、展位总数、参展企业数量均创历史新高。 另据海关总署10月13日最新数据显示，今年第三季度，我国货物贸易进出口同比增长6%，已连续8个季 度保持同比增长。这份亮眼"成绩单"背后，是中国外贸通过持续的结构优化与业态创新，不断积聚新动 能、开拓新赛道，展现出强劲韧性和澎湃活力。 我国外贸在复杂的外部环境下延续稳中向好的发展势头，实属不易。笔者认为，要巩固这一向好势头并 不断实现新突破，各方可从以下三方面发力赢得长远主动，为外贸高质量发展注入持久动能。 一是深化业态创新，构筑数字贸易新优势。 ...

行业宏观数据与表现 - 第138届广交会展览面积、展位总数、参展企业数量均创历史新高，被视为中国外贸的晴雨表和风向标 [1] - 今年第三季度中国货物贸易进出口同比增长6%，已连续8个季度保持同比增长 [1] - 外贸行业通过持续的结构优化与业态创新，展现出强劲韧性和澎湃活力 [1] 行业未来发展方向 - 深化业态创新，支持跨境电商、海外仓等新业态发展，鼓励平台企业利用人工智能、大数据技术优化全球供应链与精准营销 [1] - 积极参与全球数字治理，完善跨境数据流动机制与国际规则对接，为中国商品与服务数字化出海赋能 [1] - 聚力品牌培育，鼓励企业加大研发投入，强化核心技术创新与设计能力提升，培育国际知名中国品牌 [2] - 通过提供品牌诊断、国际认证、知识产权保护等专业化服务，支持企业实现从卖产品向卖品牌、卖标准的转变 [2] - 优化营商环境，持续落实稳外贸政策，提升通关、退税、融资等环节的效率 [2] - 提升广交会等国际展会的辐射效能，强化其新品首发、趋势引领功能，打造展贸联动生态 [2] - 运用数字化手段延伸展会服务，实现线下参展、线上接单的常态化运营 [2] - 组织小而美的精准对接会以提升成交效率与合作深度，并加强国际市场动态监测与行业风险预警 [2]

核心观点 - 2025年9月中国出口同比增速为8.3%，显著高于彭博一致预期的7.1%和前值4.4%，进口同比增速为7.4%，亦大幅高于预期的1.5%和前值1.3% [2] - 出口超预期主要受低基数、工作日天数增加及非美需求韧性共同支撑，但两年平均同比增速为5.3%，低于8月的6.5% [4][7] - 四季度出口同比或受基数效应扰动而波动，但美国偏弱、欧盟/东盟/非洲偏强的区域格局料将延续 [4][9] - 展望2026年，全球贸易主要风险在于关税冲击的β风险（全球需求衰退）及需求前置效应消退，但目前β风险较低，全球工业生产周期指标显示未来9-12个月将温和复苏 [5][10] 2025年9月出口表现分析 - **整体表现**：9月出口环比增长2.1%，与过去十年同期均值2.2%基本持平，但去年9月环比为-1.6%，形成低基数效应 [7][15] 工作日天数较去年9月和今年8月均多2天，达23天 [7][15] - **外需指标**：9月中国制造业PMI新出口订单指数升至47.8%（8月为47.2%），为近五年同期最高，显示外需边际向好 [7][15] 摩根大通全球制造业PMI录得50.8%，略低于8月的50.9% [7][15] - **量价分析**：9月出口数量增速或边际回落，15种主要商品出口数量加权平均同比降至8.8%（8月为11.5%），而出口价格加权平均同比回升至1.3%（8月为-3.3%） [48] 海关监管出口货运量同比增速为7.2%，显著低于8月的15.2% [48] 分区域出口态势 - **美国市场**：9月对美国出口同比大幅下降26.8%，对整体出口同比拉动为-4.1%（8月为-5.1%） [22] 环比虽大幅反弹至8.6%，但三个月平均环比为-3.1%，处于历史极低区间，增长动能疲弱 [8][22] 10月上旬发往美国船舶数量同比降至-19.7%，预示对美出口仍偏弱 [23] - **非美市场**：对欧盟、东盟、非洲出口同比分别为14%、15.8%、56.8%，合计拉动出口增长7.0%（8月为6.3%） [22] 对非洲出口环比大幅反弹20.3%，三个月平均环比达5%，增长动能偏强 [8][23] 对东盟出口环比超季节性回落至-6.1%，可能受8月新版对等关税生效前出口前置影响，但10月上旬高频指标显示边际回暖 [8][24] 分商品出口结构 - **中间品与资本品偏强**：电子链中间品如集成电路出口同比达32.4%，液晶平板显示模组同比为16.5% [56] 资本品中通用机械设备出口同比为24.8%，船舶出口同比高达43.1% [56] 机电中间品出口同比改善至16.5%（8月为9.7%） [56] - **消费品偏弱**：劳动密集型非耐用消费品（如箱包、服装、鞋靴等）出口同比拉动为-1.0% [56] 具体商品中，玩具出口同比大幅下降27.9%，家电出口同比下降9.9% [57] 2025年9月进口表现分析 - **整体表现**：9月进口环比大幅增长8.5%，显著超过过去5年/10年/20年同期均值（分别为4.3%/4.1%/5.4%） [59] 8-9月合并环比平均为3.4%，与过去十年同期均值3.0%大体持平 [59] - **区域结构**：自美国进口同比保持低位，下降16.1% [60] 自欧盟、中国台湾、拉美、非洲进口表现偏强，同比增速分别为9.4%、7.6%、18.0%、22.4% [60] - **商品结构**：化工矿产进口明显改善，铁矿砂及其精矿进口同比转为正增长13.4%（8月为-6.2%），铜矿砂及其精矿进口同比升至24.4% [61] 机电产品中集成电路进口同比为14.1%，但自动数据处理设备及其零部件进口进一步回落，同比降幅扩大至-11.9% [61] 贸易差额 - 9月以美元计价贸易顺差为904.5亿美元，同比增速为10.6%，较8月的1023亿美元和11.8%的同比增速有所缩窄 [66] 以人民币计价贸易顺差为6455亿元，同比增速为10.7% [66] 2026年出口风险展望 - **关税冲击的β风险**：WTO将2026年全球货物贸易量增速预测从1.8%下调至0.5%，主要担忧关税影响显现 [10][29] 但目前跟踪指标显示，关税冲击导致美国需求崩盘进而引发全球贸易衰退的β风险仍较低，金融周期指标预示未来9-12个月全球工业生产周期将温和复苏 [5][10][29] - **需求前置效应消退**：美国一季度抢进口主要源于耐用品的提前采购，并未形成大量库存累积，因此后续未必出现大幅去库 [11][33] 欧盟整体未见明显抢进口迹象，库存虽有所抬升（二季度库存投资对GDP同比拉动达0.7%），但领先指标尚未显示去库倾向 [11][35][41]

行业与公司 * 行业涉及中国外贸、全球电子产业链、航运及资源进口行业[1] * 公司涉及中国外贸企业、集成电路出口商、以及受中美博弈影响的高新技术企业和海事造船业[1][4] 核心观点与论据 **出口表现与驱动因素** * 2024年9月中国出口同比增长8.3% 进口也明显快速上涨 均超出市场预期[2] * 出口走强受益于去年同期低基数 以及外需环比动力回升至正常季节性水平之上[2] * 全球电子周期展现韧性 9月中国集成电路出口增速维持在30%左右[1][3] * 新兴经济体需求强劲 对印度、拉美、东盟及非洲的出口成为重要增长驱动力[1][3] * 二季度以来中欧双边贸易持续改善 欧元区经济温和复苏和财政扩张为中国终端消费品出口带来机会[1][3] * 近期PPI回升和人民币升值缓解了外贸企业以价换量的压力[1][3] **进口表现与内需信号** * 进口方面积极信号包括 中国内地对香港的贵金属商品需求强劲 占比约80%[1][5] * 从俄罗斯、非洲、拉美等资源型国家的金属矿产和能源制品进口快速上行[1][5] * 大宗商品价格修复是本期进口上行的重要驱动因素[5] * 然而 与内需相关的机床、计算机设备和化妆品进口仍处于低位 表明当前内需动能面临压力[1][5] **中美经贸博弈的影响与展望** * 中美经贸博弈加剧 美国扩大对华出口管制名单 打压中国海事、造船业及高新技术企业 中国采取反制措施[4] * 美国计划在11月1日左右对中国加征10%至100%的关税 但今年以来数据显示关税措施实际效果有限[4] * 短期内中美经贸摩擦可能升温 美国可能通过向外转移矛盾缓解内部压力[4][6] * 长期看 加征100%关税难以维持 通过关税排除中国在全球产业链中的地位不现实 中国外需已展现很强韧性[1][4][6] * 若实施巨额关税 将不可避免影响后续外需表现[7] 其他重要内容 * 需要密切关注APEC会议期间中美元首会面、中美经贸会谈进程以及10月1日美国关税调整政策的落地情况[1][7]

9月出口表现 - 9月以美元计价出口同比8.3%，高于彭博一致预期7.1%及前值4.4%[1] - 9月进口同比7.4%，高于彭博一致预期1.5%及前值1.3%[1] - 9月出口环比增长2.1%，与过去十年同期均值2.2%基本持平，而去年9月环比为-1.6%形成低基数[4][12] - 9月两年平均出口同比为5.3%，低于8月的6.5%[2][4] - 9月工作日天数为23天，较去年9月和今年8月均多2天，工作日均出口额为142.9亿美元[4][12] 外需与区域表现 - 9月中国制造业PMI新出口订单指数升至47.8%，为近五年同期最高[4][12] - 9月对美国出口同比-26.8%，对欧盟、东盟、非洲出口同比分别为14%、15.8%、56.8%[19] - 9月出口美国三个月平均环比为-3.1%，处于历史极低区间；出口非洲三个月平均环比为5%，高于过去十年同期最高点3.4%[5][20] 四季度与2026年展望 - 四季度出口同比或受基数效应扰动，10月基数高，11-12月基数中等，整体美国偏弱、欧盟/东盟/非洲偏强态势延续[2][5] - WTO将2026年全球货物贸易量增速预测从1.8%下调至0.5%，主要风险为关税冲击和需求前置消退[6][26] - 跟踪指标显示，关税引发的β风险（全球贸易需求衰退）目前较低，金融周期指标预示未来9-12个月全球工业生产周期温和复苏[3][26] - 美国一季度抢进口主要来源非中国，且未形成大量库存累积；欧盟整体无抢进口迹象，但库存水平有所抬升，领先指标未显示去库倾向[8][40]

今年上半年，山东省外贸基本盘稳固。上半年，货物进出口总额1.73万亿元，增长6.8%。其中，出口 1.05万亿元，增长6.0%；进口6764.1亿元，增长8.1%。贸易结构不断优化，上半年，一般贸易进出口增 长6.5%，占进出口总额的65.4%。机电产品出口增长10.8%，占出口总额的48.2%。民营企业进出口增长 7.7%，占进出口总额的76.1%。 （编辑：卢志坤 审核：童海华 校对：翟军） 据山东省统计局公布的统计公报显示，2024年，山东全年货物进出口总值3.38万亿元。其中，出口2.08 万亿元，进口1.30万亿元。出口商品中，机电产品出口9762.8亿元，占出口总值的比重为46.9%。民营 企业进出口2.53万亿元，占进出口总值的比重为75.0%。全年对共建"一带一路"国家和地区进出口总值 2.09万亿元，占全省进出口总值的比重为61.9%，均为"一带一路"倡议提出以来的最高水平。完成投资 23.0亿美元，承包工程完成营业额91.1亿美元。 2024年，山东对主要国家和地区货物进出口份额中，进出口总值从高到低依次为东盟6890.6亿元、美国 3308.8亿元、欧盟3080.4亿元、韩国2992.3 ...