行业背景 - 2025年上半年扩内需、提振消费等政策发力显效 经济整体平稳运行 [1] - 重点城市商铺及写字楼租赁需求持续释放 商业地产租金跌幅有所收窄 [1] 商铺租金数据 - 百大商业街(百街)商铺平均租金为24.16元/平方米/天 环比下跌0.35% 跌幅较2024年下半年收窄0.16个百分点 [1] - 百大购物中心(百MALL)商铺平均租金为27.05元/平方米/天 环比下跌0.12% 跌幅较2024年下半年收窄0.19个百分点 [1] 写字楼租金数据 - 2025年二季度全国重点城市主要商圈写字楼平均租金为4.57元/平方米/天 环比下跌0.34% [2] - 2025年上半年写字楼租金累计下跌1.06% [2] 下半年展望 - 消费市场或延续稳健恢复态势 重点城市商铺租赁需求有望持续释放 [2] - 写字楼市场面临结构性调整 高技术制造、信息服务、商务服务等行业租赁需求有望回暖 [2] - 外向型企业经营预期改善 但整体办公租赁需求仍待恢复 [2]

全球经济与转型趋势 - 2025年全球经济增长面临地缘博弈、贸易争端与供应链不确定性的多重压力 [1] - 中国经济增长动能从传统要素驱动转向新质生产力主导 内需与科技创新战略全面升级 [1] - 技术创新催生新产业形态并打破传统产业格局 成为经济发展的核心引擎 [1] - 庞大国内市场需求为企业提供发展空间 消费与内需是经济穿越周期波动的基石 [1] 产业融合与资源优化 - 消弭传统产业壁垒 推动资源与要素全域自由流动是未来经济发展方向 [1] - 产业融合通过资源配置优化、技术共享创新、市场互联互通提升经济活力与竞争力 [1] - 企业需打破行业边界实现合作互补 个体需通过知识进阶捕捉合作契机 [1] 博鳌房地产论坛升级 - 论坛升级为全产业链融合平台 覆盖住宅地产、商业地产、工业地产、数字科技等多元领域 [2] - 推动产业链企业互为甲方乙方 实现投资、知识共享与资源整合 [2] - 系列活动包括地产发展、产业科技、物业城市服务、不动产投资等专业会议 [2] - 8月12-15日举办形式多元的行业盛会 旨在穿透产业壁垒推动经济领域发展 [2] 商业发展趋势 - 融合成为未来商业新趋势 率先拥抱融合的企业与个体将抢占先机 [2] - 房地产行业通过全产业链生态平台为全球经济复苏注入新动力 [2]

增量市场 - 2025年1-5月全国商办用房开发投资额3985亿元，同比下降10.9%，降幅较2024年收窄1.2个百分点 [1] - 商办用房新开工面积2049万平方米，同比下降24.9%，降幅较2024年扩大0.3个百分点 [1] - 商办用房销售面积2860万平方米，同比下降6.4%，降幅较2024年收窄1.2个百分点 [1] 商业营业用房 - 开发投资额2573亿元，同比下降7.6%，降幅较2024年末收窄6.3个百分点 [3] - 新开工面积1434万平方米，同比下降25.2%，降幅较2024年末扩大1.9个百分点 [3] - 销售面积2050万平方米，同比下降6.0%，降幅较2024年末扩大0.1个百分点 [3] 办公楼 - 开发投资额1412亿元，同比下降16.3%，降幅较2024年末扩大7.3个百分点 [5] - 新开工面积615万平方米，同比下降24.1%，降幅较2024年末收窄3.6个百分点 [5] - 销售面积810万平方米，同比下降7.4%，降幅较2024年末收窄4.1个百分点 [5] 商办土地市场 - 2025年上半年300城纯商办用地成交面积8570万平方米，同比下降17.1% [6] - 一线城市商办用地成交面积159万平方米，同比下降4.4% [10] - 二线城市商办用地成交面积2204万平方米，同比下降10% [10] - 三四线城市商办用地成交面积6208万平方米，同比下降19.6% [10] 新开商业项目 - 2025年1-5月新开业3万方以上零售商业项目89个，总建筑面积700万平方米，同比减少9个，面积下降17% [12] - 一线城市新开业项目17个（170万平方米），同比增加2个 [13] - 二线城市新开业项目29个（200万平方米），同比减少14个 [13] - 三四线城市新开业项目43个（330万平方米），同比增加3个 [13] 存量市场 - 全国3万方以上已开业零售商业项目总数超6700个，总建筑面积约5.9亿平方米 [14] - 五大城市群零售商业项目数量超4000个，总建筑面积3.5亿平方米，占全国比重60% [14] 商铺租赁市场 - 2025上半年百大商业街商铺平均租金24.16元/平方米/天，环比下跌0.35% [18] - 百大购物中心商铺平均租金27.05元/平方米/天，环比下跌0.12% [18] 写字楼租赁市场 - 2025年二季度重点城市主要商圈写字楼平均租金4.57元/平方米/天，环比下跌0.34% [20] - 2025年上半年写字楼租金累计下跌1.06% [20] - 金融业、TMT行业、商务服务业租赁案例合计占比超六成 [22] 商办大宗交易 - 2025年1-5月监测到大宗交易83宗，交易金额933亿元，同比增长85% [23] - 零售商业交易金额555亿元，占比60%，办公楼交易金额235亿元，占比25% [27] - 内资企业买家交易宗数占比89%，机构投资者交易金额占比约八成 [27] 企业经营情况 - 2024年代表企业在营商场平均出租率95.2%，较上年增长0.3个百分点 [31] - 华润万象生活旗下商场零售额2150亿元，同店同比增速4.6% [31] - 龙湖集团旗下商场营业额735亿元，同比增长16% [31] - 中海商业购物中心销售额同比增长30.2%，同店同比增长8% [31] 企业融资表现 - 2025年1-5月CMBS/CMBN和类REITs产品发行规模382亿元，同比小幅增长3.8% [35] - 以商业地产为底层资产的产品发行金额264亿元，占比69% [39] - 截至2025年6月27日，消费基础设施公募REITs产品共9支，总发行规模超220亿元 [40] - 7支零售商业消费REITs底层资产出租率均在95%以上 [41] 趋势展望 社区商业 - 截至2025年6月全国已建成便民生活圈5510个，服务居民1.25亿人 [43] - 城市居民一半以上的日常消费支出集中在社区周边1公里范围内 [47] 文商旅项目 - 文商旅融合模式成为商业地产转型升级重要方向 [50] - 项目模式包括旅游休闲街区、文化地标更新、景区周边商业配套升级、大型文商旅综合体等 [53][54][55]

奖项与评选背景 - 砂之船房托（CRPU SG）在"格隆汇·中期策略峰会·2025"上荣获"ESG公司治理卓越企业"奖项 [1] - 该奖项聚焦企业治理结构透明度、风险管控体系完善度及股东权益保障机制 强调董事会多元化、合规运营和反腐败体系建设等维度 [3] - 评选旨在建立ESG领域最具参考价值的资本市场卓越公司排行榜 凸显获奖企业的长期投资潜力与价值创造独特性 [3] 公司治理架构优势 - 董事会全面监督可持续发展战略 设立可持续发展委员会（SC）和指导委员会（SSC）形成双层执行架构 [4] - 将ESG风险管理嵌入企业整体风控体系 采用环境风险管理系统（EnRM）进行资产风险评估与管控 [4] - 建立独立监督与反馈机制 增强治理透明度 提升资本市场声誉与投资者信心 [5] ESG绩效表现 环境领域 - 实施中央空调系统升级、节能灯具安装等举措 优化能源效率并降低碳排放强度 [6] - 通过增加绿化面积、设置电动汽车充电站等绿色基建提升资源管理效能 [6] 社会领域 - 员工满意度达76 2% 通过定期培训、行业交流活动及继续教育项目强化人才竞争力 [6] - 优化租户管理并参与社区建设 塑造良好商业生态与社会形象 [6] 治理领域 - 2024年保持零罚款、零腐败事件记录 未发生数据泄露或网络安全事故 [7] 资本市场价值逻辑 - ESG风险管理能力增强企业应对市场波动的韧性 降低投资者回报不确定性 [4][5] - 优异的ESG绩效符合全球投资趋势 有望获得估值溢价并提升融资能力 [7] - 治理现代化实践成为差异化标签 在商业地产行业可持续发展转型中占据先发优势 [8]

网红商场运营现状 - 恒基·旭辉天地客流量较开业初期下降，地下一层约三分之一商铺空置，地下二层空置率更高 [1][2] - 爱琴海购物公园室外部分（新华红星广场）二至七层空置率较高，仅地面一层商业较充裕 [1][3][4] - 恒基·旭辉天地称当前处于主动焕新阶段，招商率已突破90%，重点引入户外运动、宠物业态等新品牌 [2] 商场转型策略 - 恒基·旭辉天地计划深化差异化定位，引入区域首店、定制店及旗舰店，打造沉浸式生活场景 [3] - 公司将强化内容运营，策划国际视野主题活动以制造热点，巩固网红特质 [3] - 行业专家建议商场需紧跟年轻化趋势，增加体验类业态比例，通过IP化运营提升客流 [7] 行业竞争格局 - 上海市1-5月社会消费品零售总额6872.11亿元，增速1.4%，但部分网红商场面临客流下滑 [1][6] - 2025年上海预计新增11个购物中心，供应量达88.3万平方米，加剧市场竞争 [6] - LV全球唯一船形建筑"路易号"亮相南京西路，7月展览预约名额已满，反映头部项目虹吸效应 [6] 产权与运营挑战 - 爱琴海购物公园室外部分产权归个人所有，出租率低于室内部分，中介建议优先选择一层铺位 [4] - 恒基·旭辉天地周边存在凯德晶萃广场、中海环宇荟等同业态竞争对手 [2] - 行业分析指出老旧零售物业将面临新项目冲击，需重塑定位以应对分化 [6][7] 长期发展路径 - 专家强调网红商场需超越建筑特色依赖，通过招商与运营能力构建战略定位 [7] - 建议商场根据品牌经营成果动态调整细分赛道，避免传统招商思维导致流量衰减 [7] - 仲量联行提出需通过业态组合迭代（如二次元主题空间）创造差异化优势 [7]

深圳写字楼市场供应与空置率 - 2025年上半年深圳全市甲级写字楼新供应面积为23.5万平方米，低于市场预期，全市甲级物业存量达到860.5万平方米 [1] - 供应延后缓解空置率上行压力，2025年二季度末深圳甲级写字楼空置率微升1.2个百分点至27.8% [1] - 部分写字楼项目投入使用时间延后，公司计划先观察市场 [1] 租金与需求表现 - 业主下调租金并推出多样化服务以吸引租户，2025年二季度深圳甲级写字楼平均租金较去年末下跌5.3%至每月每平方米160.1元 [1] - 价格优势促进去化，上半年全市甲级写字楼累计净吸纳量6.8万平方米 [1] - 戴德梁行预计2027年末深圳甲级写字楼总存量突破1000万平方米，竞争白热化将促使办公成本进一步下降 [2] 租户构成与大宗交易 - 租金下行或使甲级写字楼中新兴行业及经营类业态占比上升，租户构成将更加多元化 [2] - 2025年上半年深圳办公类物业成交总额近80亿元，多为自用买家成交，工业及商业类资产受关注度提高 [2] - 上市公司及国企自用买家是深圳写字楼市场成交主力 [2] 投资与装修成本 - 私人投资者将积极参与市场，择机低价收购优质物业 [2] - 2024年深圳地区外资企业办公室装修成本约为每平方尺94美元（约每平方米4200元），亚太地区主要城市装修成本增速放缓 [2]

特色街区建设进展 - 上海徐汇湖南街道等13个街镇"特色街区"建设取得阶段性成果 首个片区楼宇党群服务中心对外开放并启用"企事快办"工作站 [1] - 形成"一街一品"特色街区发展格局 打造音乐、健康、体育、活力、低碳、法治、亲邻水岸、书香等系列特色街区 覆盖13个街镇 [1] - 构建多态融合综合体 推进片区、街区、社区、楼宇破圈融合 通过"垂直空间"与"横向空间"双向融合激发市场主体新活力 [1] 楼宇经济发展模式 - 湖南街道淮中片区集聚外向型经济与专业服务业 汾阳片区集聚总部型企业与商务服务业 东湖片区集聚品牌经济与新社会组织 [2] - 建立"楼事会"治理平台 推进"企事快办"站建设 精准配置资源满足新兴领域需求 [2] - 发布"企事快办"服务清单和工作指引 形成楼宇产业发展驱动机制 淮中片区7幢楼宇入驻242家企业 包括13家千万级企业、6家百万级企业和4家总部型企业 [2] 特色品牌打造 - 徐家汇街道打造"体育街区" 斜土街道打造"亲邻水岸"街区 龙华街道依托历史文化资源打造"文化街区" 华泾镇打造"智汇街区" [3] - 推出"特色街区"建设新一轮实事项目清单 盘活街区优质资源 构建创新发展格局 [3] 产业生态培育 - 营商服务品牌"亿元街区下午茶"塑造楼宇产业生态 邀请专家与楼宇企业、外资企业座谈 解读金融外贸政策 [2] - 成立多个街区共治委员会 包括"武康路-安福路品质时尚街区共治委员会""东湖路-延庆路潮玩乐活街区共治委员会""音乐街区共治委员会" 促进楼宇企业与街区商铺互动 [1]

招租流程 - 商业地产招租流程规范 商家需提供经营资质和财务状况证明以确保信誉和后续经营基础 [1] - 租金标准根据市场行情及项目实际情况制定 不同商铺位置和面积会影响租金水平 建议商家咨询时详细了解 [1] 商业综合体优势 - 优越地理位置和丰富配套设施能吸引大量人流 提高商铺曝光率并推动销售额增长 [3] - 项目处于发展潜力巨大区域 周边基础设施不断完善 未来有望吸引更多消费者 [7] 合同条款 - 签订租赁合同时需仔细阅读条款 重点关注租期、租金、押金和维护责任等内容 建议咨询专业人士确保权益 [3] 装修与经营 - 商铺装修需符合项目统一形象要求 商家装修前应与物业管理方沟通了解规定 [5] - 经营方式选择应与项目定位相符 才能更好吸引目标客群 [5] - 适合多种行业经营包括零售、餐饮、娱乐等 商家应结合市场需求和自身优势规划经营项目 [5] 物业管理 - 注重物业管理专业性 定期进行设施维护和环境卫生工作 确保商铺正常运营和顾客良好体验 [5] 竞争环境 - 商业综合体内竞争不可避免 但能促使商家提升经营水平和服务质量 通过差异化产品和优质服务实现商业目标 [5] 信息获取 - 建议通过正规渠道获取招租信息 参与项目相关活动和说明会是重要信息获取途径 [7]

土地交易信息 - 浑南区创新路北白塔街西-2地块成交 土地面积9613 86平方米 用地性质为商业用地(B1)和商务用地(B2) 容积率不大于1 6 建筑高度不大于50米 [1][2] - 地块成交单价为1700元/建筑平方米 成交总价969 92万元 竞得人为沈阳鑫潮尚商业管理有限公司 [2] - 2023年2月相邻的创新路北白塔街西-1地块同样由沈阳鑫潮尚商业管理有限公司以1700元/建筑平方米的价格摘得 该地块已开发为潮尚生活荟项目 [3][5] 地块区位优势 - 地块位于沈阳新南站商务区内 直线距离新南站约1600米 [5] - 南临东北大学浑南校区 东临中国医科大学第一医院浑南国际医院 具备高校和大型医院带来的人流基础 [10] - 周边有辽宁艺术中心 辽宁人民艺术剧院 国家材料实验中心等文化教育设施 [10] - 交通便利 临近地铁4号线 在建地铁10号线南延线 以及沈营大街 创新路等城市干道 [11] 开发规划 - 沈阳鑫潮尚商业管理有限公司连续获取相邻地块 潮尚生活荟项目可能将开发二期 [5] - 地块周边区域尚未完全开发 但交通 医疗等基础设施已逐步完善 [8]

链博会与首发经济 - 第三届链博会首创设立"链博首发站"新品发布专区 集中发布参展企业的新产品 新技术 新工艺 新场景 包括珠峰极限场景体验和人工智能绘图工具创意工坊等活动 [1] - 首发经济依托超大规模市场优势多点开花 符合消费升级趋势和高质量发展要求 传统业态可通过首发经济创新消费场景 并借助REITs优化运营模式 [1] - 西单大悦城"盛夏动漫季"首发近百款限定周边新品 同时引入多个业态的全国首店和北京首店 [1] 首发经济市场表现 - 西单大悦城2024年暑期首发活动总销售额超1500万元 带动全场销售近7亿元 客流近450万人次 [2] - 上海市1-4月新增首店301家 其中全球及亚洲首店7家 全国及内地首店41家 高能级首店占比16% [2] - 安徽省今年以来新增首店354家 包括省级首店43家和市级首店311家 覆盖传统消费和新型消费领域 [2] - 天猫"618"期间12款新品成交额破亿元 超500款破千万元 6900款破百万元 爆款集中于3C数码 美妆个护 家电家居等行业 [2] 消费群体与政策支持 - "00后"消费者追求差异化 个性化 "60后"银发群体消费实力强劲 推动限量版 联名款产品热销 [3] - 首发经济已延伸至首次落地门店 研发中心设立 企业总部等链式发展 体现城市商业活力和创新能力 [3] - 安徽省对内地首店和安徽首店分别给予100万元和50万元奖励 北京鼓励文化地标等举办首秀首展活动 [3] - 上海首创"白名单+差异化合格评定"模式 已有14家跨国品牌20个消费品品牌申请 涉及两万多款首发新品 [4] 发展趋势与建议 - 政策提出因地制宜推进首发经济 鼓励国内外品牌开设首店 举办首发首秀首展 [4] - 应从消费升级中发掘潜能 关注"文教康乐"领域 发展型 享受型和品质型消费 以及银发经济 [5] - 购物中心应通过空间重塑 业态融合赋能存量资产 可采用REITs形式实现资产价值最大化 并加强数字智能化建设 [5] - 首发经济串联银发经济 IP经济 体育经济等多个领域 通过业态创新激活市场增量空间 [5]