6月17日，皓明控股（要约人）宣布对北京建设的私有化计划，拟以每股0.14港元价格收购其所有计划 股份，较停牌前每股0.04港元溢价250%。 北京建设方面称，由于市场环境充满挑战，公司业绩承压，该建议将有助于公司实施长期战略；公司已 失去上市平台优势，股本融资能力有限，该建议将有助于精简公司治理、企业及股权架构，提高管理效 率及节约成本。 曾借壳上市 2009年，北控集团收购元升国际集团有限公司并更名为北京建设（控股）有限公司，实现借壳上市。 公开资料显示，北控集团成立于2005年1月，是由北京市人民政府出资设立，原京泰实业（集团）有限 公司、北京控股有限公司与北京市燃气集团有限责任公司联合重组的市属大型国有企业集团。 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 8月24日，北京建设（控股）有限公司发布公告显示，皓明控股有限公司提出的私有化北京建设并撤销 北京建设上市地位的建议，已获得法院批准。计划生效后，北京建设将于8月29日下午4时撤销在香港联 交所的上市地位。 北京建设成立于2009年7月，由北控置业（香港）有限公司持股36.26%、皓明控股持股22.35%、京泰实 业（ ...

上海房地产市场回顾与展望 - 2025年第二季度上海商业地产市场录得23宗大宗交易 总成交金额达82亿元 [1] - 单体项目平均成交金额为3.6亿元 1至3亿元规模区间交易占市场成交宗数的61% [1] - 中小体量资产流动性增强 高净值投资者及企业买家贡献总成交金额的88% [1] 资产类别表现 - 办公资产以38%成交金额占比稳居首位 长租公寓以27%占比跃居第二 [1] - 零售物业成交宗数占比35%成为最活跃板块 1至3亿元区间街铺式商业资产受青睐 [1] - 零售物业成交金额占比18% 工业7% 酒店4% 住宅3% 产业园区3% [1] 市场驱动因素 - 投资者对核心区域资产布局持续加码 反映消费复苏预期强化 [2] - 投资性需求占比达66% 核心区域资产集聚效应显著 [2] - 核心地段资产稀缺价值和抗风险能力凸显 [2]

股价表现与资金流向 - 6月3日收盘价3.110港元，较前一交易日下跌0.64%，盘中最高触及3.220港元（近一年新高）[1] - 当日主力资金流入847.320万港元，流出676.360万港元，净流入170.96万港元[1] 公司背景与定位 - 香港联交所主板上市企业（代码01396.HK），全国地产百强之星，位列湾区地产50强TOP19及品牌价值TOP10[1] - 2020年战略升级为"新生态产城服务商"，更名为"粤港湾控股有限公司"，形成城市更新、产业园区、特色小镇等多元业务模式[2] - 实行"毅德"（商贸物流）与"粤港湾"（精品住宅、城市更新）双品牌运作[2] 业务战略与愿景 - 聚焦粤港澳大湾区作为总部基地，同时拓展省会城市高周转商住项目[1] - 以"产业引领"为核心，推动产城融合、城乡融合及乡村振兴[2] - 企业愿景为"赋能城市未来，成就美好生活"，品牌理念为"智创品质生活"[1]

纪要涉及的公司 招商蛇口 纪要提到的核心观点和论据 1. **经营业绩** - 2025年第一季度营收204.48亿元，同比下降13.9%，归母净利润4.45亿元，同比增长34%，主要因上海项目结算权益比例高[4] - 整体毛利率12%，同比下降2.47个百分点，反映行业利润率承压，公司通过精细化管理和夯实资产质量应对[2][4] 2. **资产负债管理** - 2025年第一季度末货币资金881亿元，同比增加49亿元，现金储备充裕[2][5] - 通过补充权益资本和调整债务结构，截至2024年底有息负债综合资金成本降至2.99%，资产负债结构稳固[2][5] 3. **销售和市场表现** - 2025年第一季度签约销售面积145万平方米，签约销售规模350亿元，同比均下降12%，受可售货值规模影响[2][6] - 核心城市房地产市场呈现复苏态势，北京、杭州、成都等地项目表现优于预期[2][6] 4. **投资端动作** - 2025年第一季度在北京、上海等地获取七宗地块，总建筑面积72万平方米，总地价200亿元，坚持区域聚焦和以销定投策略[2][7] - 投资力度随市场变化增加，以销定投，根据销售回款和土地市场机会动态调整投资额度[13][15] 5. **业务板块表现** - 资产运营业务短期内难贡献利润，但长期能带来稳定现金流，产业园区等业务经营能力提升[2][8] - 物业管理服务板块持续优化服务质量，推动业绩增长[2][8] - 城市服务业务营收和归母净利润增速稳步增长，有望成重要收入和利润增长点[10] 6. **提升经营效益措施** - 推动资产盘活，如长租公寓REITs上市和博时蛇口产园REITs扩募计划，平衡业务现金流[2][9] - 通过睿智医药盘活资产，回笼现金支持业务发展并带来利润贡献[9] 7. **行业看法** - 政策支持行业基本面回稳，核心城市销售有韧性，行业规模大，存在结构性机会[11] 8. **销售相关情况** - 2025年4月销售降幅12%，核心原因是货值储备不足，去年年初可售货值约4500亿，今年约3200亿[12] - 公司注重现金流安全，对销售规模无明确目标[12] 9. **开发业务发展** - 短期内开发业务销售规模下滑，但权益比提升，权益销售规模下滑幅度小，长期有信心稳住基本盘[14][15] 10. **融资成本** - 综合融资成本持续下降，得益于宏观环境改善和招商局品牌优势，未来1 - 3年有信心保持行业领先，但难预测具体降幅[3][15] 11. **利润率情况** - 利润率受开发业务结算结构影响大，目前处于底部，下行空间有限，但反弹时间难预测[17][18] 12. **地方政策影响** - 地方政府收储及退换地政策有助于盘活存量资源，增加现金流，优化投资机会，是2025年重点任务[19] 13. **第四代住宅进展** - 积极参与重庆、武汉等地第四代住宅项目，提升住宅品质和品牌形象[20] - 四代住宅项目市场表现优于传统新房库存，通过规划调整促进销售，逐个项目推进[20][21] 14. **REITs影响** - REITs出表处理，回笼资金并带来利润贡献，对商业不动产分类管理，部分资产定位出表类[22] - 2025年4月博士后产业REITs扩募项目集中在深圳，核心持有类资产以自持为主[22] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 根据2024年有息负债规模2000 - 2200亿元和当前综合资金成本，可推算每年利息支出规模，且随资金成本下降，预计未来利息支出减少[16]

产业园区业务数据 - 2025年1 - 3月无新增土地储备[2] - 2025年1 - 3月无新开工面积[3] - 2025年1 - 3月竣工面积约46.7万平方米[4] - 2025年1 - 3月签约销售面积约5.2万平方米，金额约126,902.8万元[5] - 截至2025年3月31日在租总面积约282.0万平方米[6] - 2025年1 - 3月租金总收入约72,117.0万元[7] - 2025年1 - 3月运营服务相关收入约10,575.4万元[8]