公司战略与投资动向 - 公司拟以自有资金认购“君富至存基金”份额5000万元人民币，以深化战略布局并探索新兴产业投资机会 [1] - 该基金拟筹资总额为1.225亿元人民币，公司作为有限合伙人参与投资 [1] - 此次投资旨在利用专业投资机构的项目资源和投资能力优势，以提升公司资金使用效率 [1] 基金投资方向 - “君富至存基金”设立拟投资于信息通讯产业 [1]

中国出国展览业发展态势 - 2025年中国出国展项目数量延续增长态势，参办展1259项，覆盖57个国家和地区 [1] - 2025年中国出国参办展的专业展项目数量和企业数量双双提升 [1] 各地区市场表现 - 亚洲地区参办展项目达520项，同比增长16.07% [1] - 非洲地区项目59项，同比增长31.11%，增长最快 [1] - 拉美及加勒比地区项目124项，同比增长21.57% [1] - 欧美等传统市场保持稳定吸引力，赴德国、美国、俄罗斯参办展项目数量稳居前三位 [1] 各行业参展情况 - 机械、交通运输物流、纺织服装及皮革制品三大行业的出国展项目数量稳居前三位 [1] - 消费品、五金工具等贴近终端市场的行业参展热度显著提升 [1] - 新能源、医疗保健、汽车零配件等行业引领出海新趋势 [1] 行业海外布局策略 - 机械、五金工具等行业展会项目，重点布局德国、美国、俄罗斯、墨西哥 [2] - 纺织服装、消费品等终端产品行业，聚焦美国、日本、欧洲等消费市场，以及越南、印度尼西亚等人口红利市场 [2] - 交通运输物流、建筑装饰行业，重点布局土耳其、哈萨克斯坦、阿联酋等区域物流枢纽或基建需求旺盛国家 [2] - 医疗保健、信息通讯等技术密集型行业，优先布局德国、美国、日本等技术先进国家 [2]

中方在WTO起诉印度IT产品关税及光伏补贴措施 - 中方在WTO起诉印度对信息通讯技术产品征收的关税措施及光伏补贴措施 认为这些措施涉嫌违反WTO多项义务 损害中方利益 目前函件已提交WTO争端解决机构[1] 起诉涉及的具体措施与领域 - **IT产品关税措施**：印度对包括光敏半导体器件 手机和用于制造晶锭或晶圆的机器和设备等产品征收的关税和/或其他税费 超过其在WTO承诺的约束税率 并额外征收农业基础设施和发展税[3] - **光伏补贴措施**：印度推出“生产挂钩激励计划：高效太阳能光伏组件国家计划” 该计划通过现金补贴鼓励在印度建立千兆瓦级太阳能组件制造设施 是“印度制造”倡议的一部分[3] 光伏补贴计划的具体运作机制 - **计划分期与集成级别**：计划分两期实施 第二期优先考虑完全集成制造单位 设定了三种垂直集成级别 每种级别对应不同的最低本地附加值要求[4] - **受益企业选择与补贴**：受益企业通过招标选定 需承诺在印度建立特定最低产能的制造设施并声明集成级别与本地附加值目标 选定后获得为期五年且逐年递减的现金补贴 补贴金额基于集成水平 本地附加值水平及组件年销售量确定[5] 中方指控印方措施违反的WTO规则 - **关税措施违规**：指控印度关税措施违反《1994年关税与贸易总协定》第2条第1款 给予中国原产技术产品的待遇低于其承诺表规定 并征收了超出承诺的税费[5] - **光伏补贴违规**：指控印度光伏补贴计划违反《补贴与反补贴措施协定》第3.1条(b)款和第3.2条 因其以使用国产商品而非进口商品为条件进行补贴 同时也涉嫌违反GATT和《与贸易有关的投资措施协定》下的义务[6] 中方诉求与后续行动 - 中方依据多项WTO协定条款要求与印度政府进行磋商 并保留在磋商过程中及未来提出其他事实 措施和主张的权利[3][6] - 中方期待收到印度答复并就磋商日期达成一致 并表示这是继起诉印度电动汽车及电池补贴措施后 维护国内产业权益的又一举措[7]

中方在世贸组织起诉印度相关措施 - 中方于12月19日就印度信息通讯产品关税措施及光伏补贴措施在世贸组织向印方提出磋商请求 [2] - 这是中方继起诉印度电动汽车及电池补贴措施后，维护国内产业合法权益的又一坚定举措 [2] 中方指控印方措施的具体内容 - 印方相关措施涉嫌违反世贸组织约束税率、国民待遇等多项义务 [2] - 印方相关措施构成世贸组织明令禁止的进口替代补贴 [2] - 这些措施给予印方本国产业不公平的竞争优势，损害了中方利益 [2] 中方的诉求与表态 - 中方敦促印方恪守其在世贸组织有关承诺，立即纠正错误做法 [2]

经济展望 - 全球经济在未来4-5个月可能持续疲弱，主要受关税推高美国国内价格和抑制全球出口影响，之后在2026年年初有望加速增长，2025年、2026年、2027年全球GDP增速预计分别为3.2%、3.1%、3.3% [5] - 2026年全球经济增长的重要变量是AI发展，AI可能发展成为具有深远影响的通用技术，但短期内难以体现在生产率数据上 [5] - 2026年全球财政脉冲基本保持中性，在覆盖全球GDP 82%的32个经济体中，13个实施净财政刺激，19个实施财政整顿，整体新兴市场实施相当于GDP约20个基点的财政调整，发达市场实施相当于GDP约20个基点的财政刺激 [9] 美国经济 - 美国经济扩张集中在AI相关领域，2026年实际GDP增速预计从2025年的1.9%小幅放缓至1.7%，增长受现有关税拖累和财政刺激提振两股力量影响 [10] - 美国通胀预计在2026年二季度前后触顶，之后缓慢回落，2026年四季度核心PCE通胀同比增速预计为2.9%，2027年四季度为2.4%，2028年四季度实现美联储2%的目标 [10] - 美联储预计在2025年12月和2026年1月（或3月）各降息25个基点，并在2026年9月可能再降息25个基点，将联邦基金利率降至3%左右 [11] - 目前关税水平对推动制造业回流美国作用有限，仅能提高制造业就业占比0.5个百分点，远未达到完全消除贸易逆差所需的42.5%加权平均关税税率 [12] 中国经济 - 2026年中国实际GDP增速预计温和放缓至4.5%，2027年小幅改善至4.6%，受房地产活动企稳、出口修复和消费信心持稳支撑 [13] - 2026年政策支持力度保持温和，增广财政赤字率或小幅扩张约1个百分点，新增超长期特别国债提高至1.6-1.8万亿元，地方政府专项债新增限额增加至4.8万亿元 [13] - 2024年“新经济”行业占中国名义GDP的15-20%，预计在2026-2030年期间复合年均增速达7-8%，到2030年占GDP比重较目前提高3个百分点 [14] 欧元区经济 - 欧元区2025年GDP增速预计为1.4%，2026年放缓至1.1%（主要受2025年下半年增长乏力滞后影响），2027年反弹至1.4%，2028年回落至1% [15] - 未来通胀可能保持在2%左右，欧央行政策利率可能维持在2%的中性水平，未来6个月有概率降息25个基点至1.75% [15] 日本经济 - 日本可能在2025年下半年陷入技术性衰退，但2026年二季度后经济增长有望反弹 [16] - 新政府可能推动扩张性财政政策，预计提振2026年GDP 0.2个百分点，日央行可能继续货币政策正常化，每半年加息一次，2026年底政策利率提高至1.25% [16] 股票市场 - 标准普尔500指数盈利预期和估值处于40年高位，2026年预计有约10%上行空间，由约14%的盈利增长拉动，近一半来自科技企业 [18][19] - 2026年欧洲斯托克600指数和MSCI新兴市场指数回报率预计约为8%，小幅落后美股 [19] - 当前科技周期可与90年代信息通讯投资时期类比，科技资本开支增长但规模远低于90年代，周期见顶催化剂不明显，可能持续更久 [20] 固定收益市场 - 未来6个月内，关税引发的通胀将限制前端利率降幅，美国十年期国债收益率可能跌至3.50%，之后在2026年末回升至4% [21] - 本轮宽松周期中联邦基金利率下降不会拉低权益成本，因远端收益率保持稳定，美债收益率可能为3-5% [21] 外汇与大宗商品 - 2026年驱动资金流出美国市场的主要触发因素尚未出现，抛售美元的理由不多，明年欧元兑美元或处于1.14-1.18区间 [22] - 当前黄金估值较高，但未看到历史上黄金下跌10%或以上的条件达成，2026年下半年情况可能变化 [23] 新兴市场 - 相较于其他新兴市场，更看好中国股票和人民币，中国的出口量显著增长 [24]

中欧经贸合作举措 - 中国贸促会着力推动高层级经贸互动、支持企业赴欧参展、打造高水平合作平台以助力中欧经贸合作[1] - 中国贸促会已审批全国各组展单位赴欧洲国家出国展览立项计划373项，计划展出面积21万多平方米[1] - 截至目前实际执行出国展览项目193项，展出净面积12.6万多平方米，参展企业6900多家[1] 企业参展行业分布 - 参展企业涉及机械、交通运输、信息通讯、消费品等多个行业领域[1] - 中欧工商界是支持中欧关系发展的中坚力量[1]

华为练秋湖研发中心概况 - 华为全球最大研发中心，位于上海青浦区金泽镇西岑社区，承担终端芯片、无线网络、物联网等研发任务 [1] - 研发中心于2024年7月建成并正式命名，总投资超百亿元，总建筑面积约227万平方米，包含104栋单体建筑 [5] - 中心于2024年10月14日正式投入运营，未来将容纳3万多名研发人员，形成世界级科创园区 [5] 研发中心设计与理念 - 园区设计理念为“科技与自然共生”，巧妙融合江南园林诗意与北欧建筑简约风格 [5] - 七大特色园区通过练秋湖与河流有机串联，配备小火车、高架桥等交通设施，形成兼具功能性与美学价值的“未来之城” [5] - 园区环境打破实验室冰冷呆板的刻板印象，像一座大花园，体现“以人为本”的研发环境 [7][15] 智慧城市发展观点 - 智慧城市发展应以人为本，提升交通效率、生活幸福感和城市宜居性、包容性、安全性 [7][11] - 智慧城市应是开放的，兼顾审美，在速度与效率间寻找平衡，关注个体幸福感，科技应向人文关怀方向发展 [13][15] - 城市建设正运用数字化、智慧化手段破解治理难题，构建新型智慧城市总体框架 [11] 上海人工智能产业与区域影响 - 上海人工智能产业厚积薄发，2024年产业规模突破4500亿元，增长7.8% [17] - 华为等领军企业研发中心溢出带动效应显著，提升区域科技创新策源功能，助力打造长三角创新枢纽和壮大主导产业集群 [17] - 研发中心是长三角一体化示范区引领性项目，上海科创中心标志性项目，提升我国信息通讯产业全球竞争力的重要载体 [17]

全球创新发展趋势 - 亚太地区百强科技集群增至42个 中国科技集群数量达26个位居世界首位 [1] - 深圳—香港—广州科技集群连续五年全球第二 合肥和郑州科技集群迅速崛起分列第36和68位 [1] - 合肥科技集群产出增速22.7% 郑州科技集群产出增速18.9% 增速全球领先 [1] 全球研发投入与产出 - 美国欧盟中国占全球研发投入比例分别为42.1% 18.7% 17.2% [2] - 中国能源电力行业研发投入达74亿欧元位居世界首位 [2] - 中日两国企业专利申请均超四万件 中国PCT专利申请量连续两年超过日本登顶全球 [2] 电力市场化改革进展 - 中国电力交易中心累计完成市场交易电量6.2万亿千瓦时 占全社会用电量62.7% [2] - 全国29个省区市已启动电力现货市场建设 [2] - 南方五省区电力市场进入连续结算试运行阶段 成为全球规模最大交易最繁忙市场最活跃的电力超市 [2] 技术领域分布 - 全球创新产出聚焦ICT 生物制药 汽车和智能制造四大行业 [2]