深圳商报·读创客户端首席记者 发布深圳消费地图。将结合"十五运"、APEC会议契机，培育发布一批特色消费线路、"打卡圣地"和美食地图。发布《必购必带清单》，宣传科技赋能的 消费爆品和时尚新品。联合龙头科技企业，设立新品体验区，让消费者第一时间感受最新科技产品。 本次消费季活动还将突出科技创新，面向公众进行电动垂直起降飞行器展示，感受"空中的士"的未来形态，并联合本地龙头科技企业设立新品体验区； 突出港澳联动，将推出面向港澳居民的专属消费套票、跨境支付优惠和通关便利服务，深化深港澳消费一体化。 突出国风体验。打造"汉唐嘉年华"、非遗工坊等主题活动，使文化自信可触摸、可体验；还将塑造"深圳有礼·好运全来""跟着赛事游深圳""深圳公园里的 节庆""深圳博物馆奇妙季"等八大商文旅体品牌IP，打造全民共享的消费盛宴。 健全首发经济服务体系。将出台支持首发经济发展若干措施，吸引消费品牌来深开首店、做首发、设首展、办首秀。培育更多首发经济联动场景，集中发 布和展示国际高端品牌和本土优质新品。打造国际国内消费品牌橱窗，今年将新增首店旗舰店新概念店1200家。 超500场促消费活动将在深圳上演。11月4日下午，深圳市政府新闻办 ...

近日，由上海浦东发展银行和新华社中国经济信息社共同研发编制的"科技金融-战略性新兴产业指数"（简称"科技金融-战新产业指数"）发布2025年第一季 度指数结果。报告期内，指数值达到193.79点，环比2024年四季度（下同）增长0.86%，同比2024年一季度（下同）增长6.56%，同环比均呈现稳步提升。 图1：科技金融-战略性新兴产业指数走势图 总体看，"分化"成为一季度"科技金融-战新产业指数"运行的关键词，无论从分指数得分、战新产业表现，亦或是城市群的环比情况，都呈现明显的分化走 势。 指数延续总体上升态势，分项指标环比"三增一降" "科技金融-战新产业指数"选取新一代信息技术、新能源汽车、生物、新材料、新能源五大战新产业作为首批样本进行量化分析，一级指标从金融发展、环 境支持、科技创新、产业成效四个维度，刻画金融赋能科技创新发展的现状与趋势。 最新一期季度指数结果显示，尽管总指数延续上涨走势，但四项分指数环比走势出现分化，金融发展涨幅最大，环比上涨2.03%，科技创新和产业成效涨幅 低于1%；环境支持本期创出两项纪录——既是唯一同比涨幅达到两位数的分指数，也是本期唯一环比出现下降的指标。 具体来看，金 ...

市场回顾（2024年10月） - 10月权益市场经历阶段性缩量调整后再度向上冲关 [1] - 行业表现出现轮动，电力设备及新能源、有色金属等行业接力科技板块 [1] - “十五五”规划出台和三季报业绩披露后，科技板块再度冲高 [1] - 受海外关税冲击，月中A股风险偏好回摆，以银行为代表的红利板块阶段性占优 [1] 市场展望（2024年11月） - 预期市场将通过宽幅震荡方式消化资金面压力，风格趋向均衡的可能性上升 [2] - 宏观经济基本面无明显负面因素，但资金面对市场产生挑战，阶段性横盘修整有利于释放压力 [2] - 美联储10月如期降息25个基点，并计划于12月1日停止缩表 [2] - 美联储12月大概率延续降息，新任联储主席提名或为交易美联储宽松提供契机 [2] 重点关注因素 - “十五五”规划配套细则预计11月中下旬密集发布，需关注科技部、发改委、工信部等讯息 [2] - 美国政府自10月1日停摆，若11月中旬前未通过拨款法案，非农、CPI等联邦数据发布将持续中断 [3] - 11月将举行互联网乌镇峰会、2025年全球计算大会、中国机器人产业发展大会等科技会议 [3] 行业配置建议 - 科技制造板块行情步入精选阶段，筛选标准趋严，具备海外订单、核心技术、稳定盈利与行业壁垒的头部企业有望持续占优 [3] - AI海外链、消费电子、存储、风电等细分方向或仍可坚守 [3] - 创新药处于估值消化期，后续需关注海外BD（业务发展）的持续落地 [3] - 有色金属等品种受益于美联储降息及经济复苏，有望迎来盈利持续改善 [3] - 高股息消费白马股股价已反映中期悲观预期，在“十五五”规划明确经济增速和发展模式下，有望在低基数条件下迎来2026年盈利温和增长 [4] - 白酒食品等传统消费品种股息率体现性价比，年末布局估值切换行情背景下或呈现超额收益 [4]

活动概述 - 西城区于10月17日至19日举办"体重管理年"主题市集 [1] - 活动地点位于中海大吉巷大吉之门及下沉广场 [1] 参与方与活动内容 - 活动汇聚协和医院等医疗机构 [1] - 活动吸引多个科技与运动品牌参与 [1] - 活动打造集义诊、营养、科技、运动于一体的体重管理综合体验 [1]

这个国庆中秋"超级黄金周"，南京城彻底燃起来了！8天假期，全市百家重点商贸企业销售额飙升至 39.5亿元。这不是简单的数字，而是一场全民参与的消费狂欢。究竟南京使出了什么"魔法"，让这个假 期如此火爆？ "薅羊毛"攻略火了！政策红包让消费更带劲 商场变身游乐场！"逛gai"也这么好玩 如果你以为商场还只是买东西的地方，那就大错特错了！这个假期，南京各大商场直接变身"大型游乐 现场"。 新百的"潮流新生"让年轻人扎堆打卡，南京万象天地成了时尚达人的逛吃首选，中央商场（600280） 的"家国团圆"则成了全家出游地。超低折扣？那只是基本操作！真正吸引人的是那些趣味游戏、超值团 购的一站式体验——购物不知不觉就变成了娱乐消费。 首店首展：流量密码被拿捏 这个假期，南京的"首店经济"彻底爆发，每一个新开业的首店、首展都成了流量收割机。 珠江路金鹰的恐龙快闪店，萌态可掬的Q版恐龙让大小朋友都走不动道；华为臻选店把雨花石、云锦穿 在身上，科技产品瞬间文艺范儿十足；最绝的是花嫁丽舍"诗宴"，吃着饭还能穿越回唐宋，在光影中与 李白、苏轼隔空对饮——这吃的不是饭，是文化！ 还有荟品仓奥莱首店、肯德基江苏第1500家门店……这些 ...

制造业整体景气状况 - 8月制造业景气信号值为9.24分，较7月增加0.88分，但灯号仍为代表衰退的蓝灯，为今年连续第四颗蓝灯 [1] - 蓝灯产业占比逾六成，虽较7月的逾八成好转，但仍凸显产业M型化现象 [1] - 数值改善主要受科技产品出货、接单动能延续及新台币汇率转贬等因素影响，但传统产业受市场需求疲软及海外激烈竞争拖累 [1] 细分产业表现 - 半导体业受惠于人工智能应用需求强劲及消费性电子新品备货增加，8月景气灯号由黄蓝灯转为持平的绿灯 [1] - 机械业受惠于半导体产业增产需求，相关设备及产品有增产，但因美欧等海外市场疲软，出口及外销订单年增幅收敛，生产指数年增率由正转负，8月产业景气灯号持续为衰退蓝灯 [1] 就业市场与企业运营 - 有398家企业、8505人实施减班休息，总人数攀至一年半以来新高，其中制造业有8070人实施减班休息，约占总人数的95% [2] - 有310家厂商称受美国关税影响而实施减班休息，实施人数约占总人数的九成 [2] - 41.7%的受访企业表示会发中秋节奖金，低于去年的44.4%，创12年新低，另有28.7%的企业表示既不会发放奖金也不发放礼品 [2]

涉及的行业与公司 * 报告核心关注MSCI中国指数及其成分股[1] * 重点分析的行业包括互联网（含媒体与娱乐、可选消费零售、消费服务）、金融（银行与保险）、科技硬件、医药与生物科技、汽车、材料、资本品以及多元金融（券商）等[2][24][26][30][38] 核心观点与论据 市场表现与结构性改善 * 中国股市（MSCI中国指数）在过去12个月累计回报达48%，年初至今回报率为38%，表现全球领先[1][9] * 市场上涨受到结构性改善支撑，包括股本回报率（ROE）触底回升、市场结构向高质量大盘股转移、对民营企业和创新环境的支持增强[1] * MSCI中国12个月远期市盈率从2024年8月底的8.7倍提升至2025年9月18日的12.3倍，涨幅达42%[14] 盈利增长成为核心驱动 * 每股收益（EPS）增长自2023年起连续三年对MSCI中国同比总回报贡献为正：2023年贡献0.6个百分点，2024年为5.0个百分点，2025年迄今为3.2个百分点，这是自2010年以来最长的连续三年正向贡献记录[2][13] * 盈利增长对指数月度回报的正向贡献比例从2024年下半年之前的约50%提升至约75%[2][16] * MSCI中国盈利预测修正广度（ERB）于2025年8月转为正值，成为全球仅有的两个呈现此趋势的主要股市之一[2][18] 关键行业贡献与展望 * 互联网、金融与科技板块合计占MSCI中国指数权重的76.9%，较2022年的70.4%显著提升[24] * 互联网、金融、科技、资本品与材料五大板块预计将在2025年与2026年合计贡献约80%的MSCI中国总盈利及盈利增长[26] * 2025年，互联网、科技、医药、汽车与材料板块是EPS增长的主要驱动因素，而电商（消费服务与可选消费零售）板块因价格竞争成为拖累[30][33] * 展望2026年，随着电商价格竞争在2025年底逐步结束，互联网板块有望重回MSCI中国EPS增长贡献首位，预计将贡献总增长14.7%中的7.2个百分点[31][36] 其他重要内容 盈利增长可持续性评估 * 多数关键行业（如互联网、科技、医药、汽车）呈现正向盈利预测修正趋势，且估值处于合理区间[3][40] * 银行板块修正广度为负，但其对2025年与2026年同比EPS增长的总贡献有限，预计不会改变整体趋势[3][40] * 电商板块的盈利下修压力预计随价格竞争在2025年第三季度见顶而缓解[3][40] * 一致预期盈利大幅低于预期的风险正在下降，当前盈利增长动能有望延续至2026年[3][40]

央视网消息：今年前8个月，我国对东盟进出口4.93万亿元，增长9.7%，较同期我国整体外贸增速高出6.2个百分点，占我国进出 口总值的16.7%。而就在东博会现场，记者看到了比跃动的数字更鲜活的场景。 记者：你们有没有关注3.0的谈判？ 参展商：也有关注，主要是大数据，还有数字化赋能，我们想从传统的大宗商品往数字化贸易延伸。 交流会上，这家企业提出了一个有关人民币跨境结算的问题，看来贸易额不小。 参展商：我们下午还有一场签约，与越南、泰国、还有"一带一路"共建国家，签约金额大概有100多亿元。 "缅甸在数据跨境，互通和关税政策方面有哪些安排？""关税施压的背景下，会不会影响关税一体化进程？"这些务实的问答发生 在中国企业和中国驻东盟各国的商务参赞之间，本届东博会的举行时值中国东盟自贸区3.0版议定书签署之际，许多人都是带着问题找 答案，带着资本找机遇。 参展商：参会感受到国家对人工智能和低空经济的重视程度，自己设计的设备也会朝这个方向去开发。 商务部研究院学术委员会副主任 张建平：能够感受到我们中国的企业家在拓展东盟市场方面，信心还是很足的，我们很期待企业 家能够把东亚一体化大市场的潜力挖掘出来。 会场后排， ...

入境旅游消费趋势 - 免签政策扩容和离境退税"即买即退"政策推动入境游热度持续提升 [4] - 上半年离境退税商店数量超过7200家实现成倍增长 [4] - 享受离境退税人数同比增长186% 退税商品销售额增长94.6% 退税金额增长93.2% [4] 外国游客消费偏好 - 纪念品 潮玩 科技产品成为最受外国游客欢迎的热门消费品类 [4] - 外国游客在购物广场 国际商贸城等场所集中进行商品采购 [2][4] - 特色食品品尝和景区纪念品选购构成旅游消费重要组成部分 [2][4] 入境旅游区域分布 - 海南 北京 重庆 湖南 浙江 安徽 陕西等多省市均出现外国游客消费活动 [1][2][3] - 外国游客活动范围覆盖购物中心 旅游景区 国际商贸城等多类型场所 [2][3][4] - 国际机场 步行街 历史文化景区成为外国游客主要聚集区域 [1][3][4]

离境退税政策成效 - 今年1—6月国内离境退税商店数量超过7200家 退税商品销售额同比增长94.6% 退税金额同比增长93.2% [1] - 享受离境退税人数同比增长186% [1] - 政策优化包括降低退税最低消费门槛 提高现金退税上限 扩大零售商数量及可退税商品范围 [3] - 允许外国游客在购物场所收银台即时申请增值税退税 无需离境后办理 [3] 入境便利化措施 - 中国已与29个国家实现全面互免签证 对46个国家实行单方面免签 对55个国家实行240小时过境免签 [2] - 另有海南入境免签 东盟国家旅游团入境免签 邮轮入境免签等区域性政策 [2] - 今年上半年全国移民管理机构查验出入境人员3.33亿人次（同比+15.8%） 其中外国人3805.3万人次（同比+30.2%） [8] 消费趋势变化 - 外国游客购物清单从传统丝绸茶叶转向高附加值产品如无人机和智能可穿戴设备 [5] - 高价值商品在中国更具性价比 中东和印度顾客享受退税政策带来的价格优势 [5] - 数字支付系统支持外国游客关联海外银行卡 微信支付和支付宝免除一定数额交易费用 [5] 旅游消费带动效应 - 离境退税政策刺激旅游交通住宿等领域发展 推动零售销售增长并带动相关服务需求 [6] - 暑期外国游客机票预订城市达144个（同比+16个） 新增目的地多为自然景观优美的三线及以下城市 [8] - 浙江义乌暑期外国游客机票预订量同比增长2.6倍 越南和印尼游客增长超3倍 [9] 国际影响力提升 - "中国游"热度持续 国际游客形成"带着空箱子赴华购物"的新潮流 [1][2] - 中国被国际旅行服务商称为"购物天堂" 涵盖传统工艺品至高科技产品的全品类商品 [1] - 游在中国 购在中国 食在中国成为国际游客新时尚 开放包容的中国形象获广泛认同 [2][6]