重大资产购买 - 公司完成重大资产购买，持有新疆宜化75%股权，新增主要产品年产能为尿素60万吨、PVC30万吨、烧碱25万吨、煤炭3000万吨，解决同业竞争，整合优质资产，增强盈利能力 [1] - 交易完成后，上市公司资产规模、收入规模、净利润以及基本每股收益均增加，有利于提高资产质量、增强持续经营能力 [1] 新疆盈利能力预期 - 新疆宜化主要从事化工化肥业务，其控股子公司新疆宜化矿业保有资源量21.08亿吨，当前核定年产能3000万吨 [2] - 新疆宜化矿区有开采成本、产品质量、区位及政策优势，控股股东对其作出2025 - 2027年矿业权口径归母净利润累计不低于301,155.35万元的业绩承诺 [2] 宜昌工厂关改搬转 - 公司6月底前关停宜昌猇亭和宜都旧厂区，将产能置换至宜昌市姚家港化工园田家河片区 [3] - 年产20万吨精制磷酸、65万吨磷铵项目部分投产，部分产品已满负荷生产，其余项目2025年下半年分批投产 [3] - 公司推动新旧动能转换和产业升级，构建循环经济优势，降低能耗，提升自动化水平和核心竞争力 [3] 控股股东增持 - 宜化集团近两年三轮增持合计7.11亿元，累计增持71,834,155股，占总股本6.6% [3] - 今年上半年发布新一轮增持计划，拟6个月内增持2亿 - 4亿元 [4] 市值管理措施 - 制定《未来三年（2025 - 2027年）股东回报规划》，完善分红机制 [4] - 完成并购重组，实现新疆宜化回表上市公司 [4] - 推进限制性股票激励计划预留授予，协同核心骨干与公司业绩成长 [4] - 积极沟通资本市场，提升公司价值发现的可及性和透明度 [4] 未来战略规划 - 践行资本与实业双轮驱动策略，以新疆为煤化工产业主阵地，打造全国重要的煤基化学品基地 [7] - 实施宜昌工业园区产业升级战略，推进产业链协同发展，建成现代化工产业集群 [7] - 加快内蒙和青海地区氯碱产业设备更新和技术升级，优化产品结构，拓展新能源等产业 [7]

收购交易概况 - 公司以32.08亿元现金完成对宜昌新发投100%股权的收购 [1] - 交易完成后公司持有新疆宜化股权比例从35.597%提升至75% [1] - 新疆宜化成为公司控股子公司 [1] 业务整合与产能扩张 - 新增煤炭生产及销售业务 [1] - 新增产能包括尿素60万吨、PVC30万吨、烧碱25万吨、煤炭3000万吨 [1] - 新疆宜化子公司宜化矿业拥有五彩湾矿区一号露天煤矿年产能3000万吨 [2] 战略协同效应 - 尿素、PVC等化工产品产能提升强化规模优势与成本优势 [1] - 煤炭业务可为化工生产提供原料和燃料 [1] - 解决与新疆宜化的同业竞争问题 [1] 资源优势 - 新疆宜化位于准东开发区国家大型煤炭煤电煤化工基地 [2] - 煤矿生产特低灰、低硫、低磷、高热值不粘煤 [2] - 单矿产能位居国内前列 [2]

收购资产获批 - 湖北宜化以32 08亿元现金收购宜昌新发投100%股权方案获宜昌市国资委原则同意[1] - 交易完成后公司将间接控制新疆宜化39 403%股权 合计持股比例从35 597%提升至75%[1][3] - 此次收购旨在解决同业竞争问题并提升资产质量 2024年公司营收169 64亿元 归母净利润6 53亿元[1][4] 资产重组背景 - 新疆宜化曾因2017年安全事故导致湖北宜化巨亏51 52亿元 2018年以10 40亿元转让80 10%股权给宜昌新发投[2] - 2022年通过债转股增资10亿元持股比例恢复至35 597% 2023年宜昌新发投无偿划转25%股权后持股降至39 403%[3] - 重组后公司将新增尿素60万吨/年 PVC30万吨/年 烧碱25万吨/年 煤炭3000万吨/年产能[3] 战略整合效果 - 交易将形成完整化工上下游产业链 强化尿素 PVC 氯碱产品规模与成本优势[4] - 新增煤炭开采业务可保障原料供应 构建更稳定盈利模式[4] - 公司近三年累计投入超50亿元战略转型 完成35亿元沿江化工企业搬迁改造[5] 控股股东支持 - 宜化集团计划6个月内增持2-4亿元公司股份 近两年已累计增持444 07万股(5010 34万元)和1 69亿股(1 61亿元)[5][6] - 集团此前参与5亿元定增 累计支持金额超9亿元 彰显对公司发展信心[6] - 宜化集团拥有27亿吨矿产资源储量 年开采能力4000万吨 是全球最大多元醇生产基地[5] 主营业务布局 - 公司聚焦化肥化工主业 2024年尿素 磷酸二铵 PVC产能分别为156万吨/年 126万吨/年 84万吨/年[2] - 已形成"磷矿-磷酸-磷肥-精细磷化工"和"盐矿-氯碱-精细氯产品"两大产业链[5] - 作为中国首家氮肥类上市公司 公司是亚洲最大化肥制造商和氯碱化工企业[5]

会议基本信息 - 活动类型为 2024 年年报解读电话会 [1] - 参与人员包括国信证券等众多机构及公司董事王凤琴等 [1] - 时间为 4 月 3 日 15:15 - 16:15，地点在公司会议室，形式为线上交流 [1] 2024 年生产经营及业绩情况 - 公司采取推动新疆宜化回表等多项举措，主要业绩指标稳中向好 [1] - 实现归属于上市公司股东的净利润 6.53 亿元，同比增长 44.32%；每股收益 0.6108 元，同比增长 30.29% [1] - 2024 年末，资产总额 267.13 亿元，同比增长 24.40%；归属母公司所有者权益 73.62 亿元，同比增长 11.88%；加权平均净资产收益率 9.18%，同比增长 0.96% [1] - 具备 156 万吨尿素、126 万吨磷酸二铵等多种产品年生产能力，主要产品产能位于行业前列 [2] 业务相关问题 磷肥业务 - 国内春耕化肥旺季，公司提前谋划确保产能释放，完成国家化肥商储和春耕肥任务 [2] - 国际市场有出口业务，国际磷肥价格高位整理有溢价，后续统筹国内外销售 [2][3] 氯碱业务 - 具备 PVC 年产能 72 万吨，烧碱年产能 69 万吨，处于行业前五 [3] - 关停宜昌厂区氯碱装置，投资建设湖北宜化氯碱新能源项目 [3] - 内蒙和青海地区加快设备更新改造，优化产品结构，拓展高端应用领域 [4] 新疆宜化重组 - 公司直接持有新疆宜化 35.597%股权，拟现金收购 39.403%股权，正开展加期审计等工作 [4] - 新疆宜化具备煤炭年产能 3000 万吨等多种产能，有成本优势，将挖掘产能潜力并规划下游配套 [5] 分红规划 - 2024 年度拟每 10 股派发现金红利 2 元，拟派发现金红利约 2.17 亿元，占 2024 年度归母净利润的 33.18% [6] - 近 3 年累计现金分红总额 6.45 亿元，占同期年均归母净利润的 59.22% [7] - 2025 - 2027 年将现金分红比例提升至每年不少于当年归母净利润的 30%，且连续三年累计不少于同期年均归母净利润的 35% [7] 竞争优势 - 循环经济优势：采取上下游一体化运营模式，利用资源优势降低成本，完善循环链 [8] - 规模优势：是亚洲最大、全球第二的季戊四醇生产企业，主要产品产能位于行业前列 [9] - 技术优势：重视技术研发，与高校合作，拥有专利 393 项（75 项发明专利），参与标准制定 80 余项，获多项科技进步奖 [10][11] - 生产基地布局优势：在宜昌及西部多地设生产基地，发挥资源和运输优势 [12] - 环保优势：加大环保投入，提升清洁生产水平，实现三个效益统一 [13] - 品牌和渠道优势：“宜化”为驰名商标，产品有稳定销售渠道和网络，部分产品出口 [14][15] 投资并购计划 - 未来 3 年聚焦主责主业，推进控股股东战略性资源深度整合与协同发展 [15]