公司成立与基本信息 - 广东和润工业科技有限公司于近日成立 [1] - 公司注册资本为500万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司业务范围以技术服务为主，包括技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让和技术推广 [1] - 公司涉及电子元器件与物联网设备的零售和销售，具体包括电子元器件零售、物联网设备销售、光电子器件销售 [1] - 公司从事智能仪器仪表和工业控制系统的制造与销售，具体包括智能仪器仪表制造与销售、工业控制计算机及系统制造与销售、工业自动控制系统装置销售 [1] - 公司业务涵盖工业自动化与机器人领域，包括工业机器人销售、机床功能部件及附件销售 [1] - 公司经营五金产品与测量仪器业务，包括五金产品研发与零售、电子测量仪器销售、绘图计算及测量仪器销售 [1] - 公司业务包括家用电器和医疗器械销售，具体为家用电器销售、第一类医疗器械销售、第二类医疗器械销售 [1] - 公司从事国内贸易代理以及货物与技术的进出口业务 [1]

天眼查App显示，近日，南京精刀法工业科技有限公司成立，法定代表人为马郑，注册资本10万人民 币，经营范围为一般项目：科技推广和应用服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转 让、技术推广；机械零件、零部件销售；机械零件、零部件加工；金属加工机械制造；模具制造；模具 销售；通讯设备销售；专用设备制造（不含许可类专业设备制造）；机械设备销售；电工机械专用设备 制造；金属材料销售；金属材料制造；金属矿石销售；塑料制品制造；非金属矿及制品销售；通用设备 修理；通用设备制造（不含特种设备制造）（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营 活动）。 ...

报告行业投资评级 - 报告未明确给出具体的行业投资评级 [2][4][5][6][7][8][9][11][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67][68][69][70][71][72][73][74][75][76][77][78][79][80][81][82][83][84][85][86][87][88][89][90][91][92][93][94][95][96][97][98][99][100][101][102][103][104][105][106][107][108][109][110][111][112][113][114][115][116][117][118][119][120][121][122] 报告核心观点 - 开源大模型（如Llama、QWen、DeepSeek、ChatGLM）的普及极大降低了AI应用创新门槛和成本，成为驱动行业智算应用发展的核心引擎 [7][14] - 行业智算应用（金融、政务、教育、医疗、公安、文娱、工业及大模型企业）的快速发展对网络连接提出差异化需求，需要OTN专线作为关键承载底座提供大带宽、低时延、高可靠保障 [7][14][15][16] - 面向AI时代，高品质全光算力专线需具备智能感知、业务确定性体验、网络弹性按需、智能运维、光算协同五大特征，以精准匹配智算应用需求 [7][90][91][92][93] - 光网络需实现从“不感知业务类型”到“精准匹配业务需求”的演进，根据业务流量、流向等特征提供实时按需的差异化连接，并为分布式智算协同等场景提供高质量连接保证 [14][15][16] 行业智算应用差异化专线服务需求 金融智算应用 - AI网点助手：带宽需求5Mbps，网络单向时延要求小于5ms，可用率不低于99.99% [22][23][27] - 数字人大堂经理：带宽需求200Mbps，网络单向时延要求小于2.5ms，可用率不低于99.99% [22][23][27] - AI理财双录质检：带宽需求150Mbps，网络单向时延要求小于5ms，可用率不低于99.99% [23][24][27] - AI风控反诈系统：带宽需求5Mbps，网络单向时延要求小于5ms，可用率不低于99.99% [24][25][27] 政务智算应用 - 智能化政务客服：带宽需求小于5Mbps，网络时延控制在500ms内，可用率不低于99.99% [31][33][37] - 智能化交通管理：带宽需求约200Mbps（单个路口），骨干网络带宽需达100Gbps，网络时延小于20ms，可用率不低于99.99% [33][34][37] - 智能化环境管控：带宽需求200Kbps~20Mbps，骨干网络带宽需达10Gbps以上，网络时延要求秒级，可用率不低于99.99% [34][35][37] 教育智算应用 - 智慧课堂：带宽需求100~500Mbps，网络单向时延需控制在10~25ms（AR/VR教学要求小于10ms） [43][44][45] - 教学科研智能化：带宽需求1~10Gbps，网络单向时延小于50ms [43][44][45] - 智能监考：带宽需求约4Gbps，网络单向时延需控制在5ms以内，可用率不低于99.99% [44][45] 医疗智算应用 - AI辅助阅片：带宽需求10Gbps，网络单向时延需小于10ms，可用率不低于99.9% [49][50][53] - AI辅助诊疗：带宽需求500Mbps~1Gbps，网络单向时延需小于5ms，可用率不低于99.9% [49][51][53] - 医联体AI资源共享：带宽需求500Mbps~1Gbps，网络单向时延需小于10ms，可用率不低于99.99% [51][52][53] 公安智算应用 - AI视频监控：带宽需求200Mbps，网络单向时延小于5ms，可用率不低于99.99% [57][58][60] - 警务AI智能体：带宽需求20Mbps，实时场景网络时延小于25ms（非实时可放宽至50ms），可用率不低于99.99% [57][58][60] 文娱智算应用 - 云网吧：带宽需求10Gbps（80台电脑），网络单向时延需小于1ms，可用率需达到99.999% [66][67][72] - 实景三维云渲染：带宽需求1Gbps，网络单向时延需小于1ms，可用率不低于99.99% [67][68][72] - 影视制作：带宽需求5Gbps（日常），可弹性调整至10Gbps，网络单向时延需小于1ms，可用率不低于99.99% [70][71][72] 工业智算应用 - 设计/仿真业务：带宽需求500Mbps~1Gbps，网络单向时延小于2ms，可用率不低于99.99% [77][78][81] - AI智慧工厂：带宽需求小于3Gbps，网络单向时延小于1ms，可用率不低于99.999% [79][80][81] AI大模型智算应用 - 分布式训练（模型拆分）：带宽需求100Gbps，网络单向时延不大于10ms，可用率不低于99.99% [86][87][89] - 分布式训练（存算分离）：带宽需求约10Gbps，网络单向时延不大于2ms，可用率不低于99.99% [83][86][89] - 分布式推理（模型拆分）：带宽需求约10Gbps，网络单向时延不大于2ms，可用率不低于99.99% [84][86][89] - 分布式推理（RAG协同）：带宽需求百Mbps级，网络单向时延不大于10ms，可用率不低于99.99% [84][86][89] 高品质算力专线五大特征 智能感知 - 需构筑光缆、网络、业务三层智能感知能力，实现对业务特征识别，匹配光缆资源和光层网络资源，实现差异化保障 [90][92][94] 业务确定性体验 - 根据不同应用提供实时按需的差异化连接，具备波长/ODU/fgOTN/OSU大中小颗粒的转发能力，SLA分级维度从带宽为主升级为时延分级、使用时长分级、传输质量分级、可用率分级、安全分级等 [90][93][103][104] 网络弹性按需 - 管道使用从静态分配到灵活拆建，从以年为周期占用到按小时级、天级分时复用，光网络需具备“波长级敏捷建链能力”以及“弹性带宽调整能力” [90][93][107][109] 智能运维 - 基于AI大模型、智能体、数字孪生等技术，形成网络智能评估规划、意图驱动业务发放和按需调速、主动品质保障和智能故障诊断等全生命周期智能运维能力 [90][93][110][112][113][114][115][116] 光算协同 - 通过物理层、协议层、管控层进行光网络和算力资源协同，实现计算和光网络协同感知，算网统一编排调度，基于业务需求最优算路等能力 [90][93][118][119][121][122] 高品质算力专线关键技术 智能感知关键技术 - 光缆感知：通过升级OTDR能力、引入DAS技术、构建时间/频率/空间模型等，实现光纤质量、同路由风险和外部环境威胁等感知能力 [94][96][97][98] - 网络感知：升级设备感知能力和模型分析能力，精准识别和预测网络特征和状态，包括端口、波长、ODU等带宽资源及SLA信息 [94][99][100] - 业务感知：精准识别和预测业务特征，按照应用需求度量用户体验，基于业务特征进行差异化保障，实现带宽随需调整 [94][100][101] 确定性体验关键技术 - 提供硬管道隔离保障基础带宽，通过fgOTN、OSU、ODUk及波长等不同带宽颗粒度硬隔离管道技术，实现物理隔离传输 [93][102][103] - 基于多维SLA分级提供差异化业务保障，SLA维度包括带宽、时长、传输质量、可用率、安全、时延等，对应提供钻石级、金级、银级、任务式不同等级管道 [93][103][104][105] - 基于SLA的可视、分级保障和调优技术，管控系统提供业务SLA可视化能力，并支持基于SLA的业务调优提升客户应用体验 [93][105][106] 弹性调度关键技术 - 波长级敏捷建链：实现分钟级波长业务自动发放、自动调测、自动释放，包括光电跨层协同算路、光电交叉同步创建、光路参数自动调测 [93][107][108][109] - OSU/fgOTN技术：实现灵活带宽接入及弹性带宽调整，连接数提升到百万级别，满足海量业务差异化带宽需求 [93][109] 智能运维关键技术 - 业务层基于意图实现端到端编排调度，通过自然语言意图模型实现业务需求自动理解，并驱动管控层完成业务配置 [93][110][113][114] - 管控层实现智能评估、业务配置、品质保障和智能故障诊断等智能特性，基于实时网络资源孪生进行网络智能评估，并通过智能路由算法自动推荐备选路由方案 [93][110][113][114][115] - 设备层实现网络多维感知和算力内生，从纤缆、网络、业务三个维度进行感知能力提升，并新增算力单板增强硬件算力 [93][110][116] 光算协同关键技术 - 物理层协同：通过实时感知光链路状态、计算节点资源使用情况，为上层协议和管控提供准确的数据支持 [93][118][119][121] - 协议层协同：通过特定的协议和机制（如DCN和DCI设备协议协同、控制协议扩展等），实现高效光算协同和拥塞控制 [93][118][121][122]

京东AI战略布局与产业应用 AI战略定位与价值理念 - 公司提出更新后的人工智能价值公式：人工智能价值=模型×体验×产业厚度的平方，强调不追求运动式AI而注重可持续发展[1] - 未来三年将持续投入人工智能领域，目标带动各产业形成万亿规模的人工智能生态[1] - 产业厚度平方效应源于在零售、物流、健康、工业等领域的长期深耕，拥有覆盖全国的仓储物流网络和千万级SKU商品管理经验[3] 物流领域AI应用 - 物流超脑大模型2.0全面升级为多模态，从辅助决策转向具身执行，标准化操作水平提升15%，人机协同作业效率提升20%[5] - 自研异狼具身智能机械臂突破性创新，解决海量非标包裹自动化码垛难题[5] - 狼族智能设备全球部署仓库超500个，覆盖存储、搬运、分拣全链路，实现新一代物流智能形态代际跨越[5] 零售领域AI创新 - 首次公布电商创新AI架构体系Oxygen，依托Joy AI大模型打造多元化智能体[5] - 智能搜索推荐功能"爱购"采用语义可控生成式推荐模型OxygenRec和电商多模态理解大模型OxygenVLM[5] - 10月在京东App16.0版本发布"爱购"功能，通过自然语言交互实现传统购物方式颠覆性效率突破[5] 健康领域AI突破 - 京医千询2.0能看懂医学报告、听懂病情描述，严格模拟医生临床诊疗思维路径[6] - 京东健康AI医院1.0正式上线，汇聚包含模拟医生、药师、营养师等多专业角色的AI京医智能体[6] - 集成超千个专家医生智能体，为用户提供AI导诊、AI药房、AI医学中心等能力[6] 工业领域AI解决方案 - 工业供应链大模型JoyIndustrial依托超5710万工业品SKU数据与40+细分行业积累训练[6] - 已服务超一万家重点工业企业，精准破解成本高、效率低痛点[6] - 供应链数智化将为行业带来6.77万亿降本空间，发布九大工业行业及机器人专属场景解决方案[6] 技术平台与生态赋能 - 逐步开放物流、健康等产业场景与供应链数据，支持行业模型训练与应用测试[7] - 数字人平台4.0将直播成本降至真人1/10，JoyAgent3.0智能体平台100%开源且内部超3万个智能体运营[7] - JoyCode2.0代码平台融合智能体技术，产品开发周期缩短30%[7] 个人用户AI产品 - 新发布个人用户AI产品"京犀"作为下一代购物和生活服务超级入口[11] - "他她它"数字人万能助手App可回答任何问题并陪用户聊天，支持用户自创智能体并通过AI圈子互动[12] - 实现电影级数字人即时生成，首次实现可商用电影级质量的数字人产品[12] 生态开放与硬件协同 - JoyInside附身智能打破企业边界，接入智能硬件后用户对话次数平均提升超120%[13] - 最新版本已接入超过30家头部品牌的硬件产品，与超10家领先机器人品牌合作[13] - 公司每天在数千个场景调用超过万亿token，形成完整的智算基础设施能力[11]

核心观点 - 公司发布AI全景图并展示整体战略布局 未来三年将持续投入以带动各产业形成万亿规模人工智能生态 [1] - 公司提出人工智能价值公式 强调产业厚度的平方效应 不追求运动式AI而注重可持续发展和为产业创造价值 [2] - AI技术正从概念热潮转向落地深水区 公司以产业为根、价值为魂的路径为AI产业可持续发展提供范本 [16] 战略布局 - 公司坚持自身业务先行验证成熟后对外输出的务实路径 在零售、物流、健康、工业等核心B端领域推出深度应用 [5] - 得益于自研投入和与合作伙伴共创 公司已在智算基础设施、模型、平台、场景和产品层面形成完整能力 实现AI可用 [13] - 通过JoyInside附身智能体现生态开放 打破企业边界 实现AI可同步 目前已接入超过30家头部品牌硬件产品并与超10家领先机器人品牌合作 [16] 物流领域应用 - 物流超脑大模型2.0全面走向多模态 从辅助决策到具身执行 通过智能设备协作使标准化操作水平提升15% 人机协同作业效率提升20% [7] - 异狼具身智能机械臂解决非标包裹自动化码垛难题 狼族智能设备全球部署仓库超500个 覆盖存储、搬运、分拣全链路 [7] 零售领域应用 - 首次公布电商创新AI架构体系Oxygen 依托Joy AI大模型打造系统能力和多元化智能体 [7] - 智能搜索推荐功能"爱购"采用语义可控生成式推荐模型OxygenRec和电商多模态理解大模型OxygenVLM 实现自然语言交互和个性化购物体验 [7] - 推出个人用户AI产品"京犀"作为下一代购物和生活服务超级入口 将AI技术融入整个购物流程 [14] - 用新的生成式推荐方式重构下一代推荐引擎 重构搜推一体架构以融入大模型世界知识 [14] 健康领域应用 - 京医千询2.0能看懂医学报告、听懂病情描述 作为可信推理模型模拟医生临床诊疗思维路径 [8] - 京东健康AI医院1.0正式上线 汇聚包含模拟医生、药师、营养师等多专业角色的AI京医智能体及超千个专家医生智能体 [8] 工业领域应用 - 工业供应链大模型JoyIndustrial依托超5710万工业品SKU数据与40+细分行业积累训练 已服务超一万家重点工业企业 [8][9] - 供应链数智化会为行业带来6.77万亿降本空间 公司发布九大工业行业及机器人专属场景解决方案助力实现降本万亿 [9] 技术平台与工具 - 推出数字人平台4.0 将直播成本降至真人1/10 [9] - JoyAgent3.0智能体平台100%开源 内部超3万个智能体运营 [9] - JoyCode2.0代码平台融合智能体技术 使产品开发周期缩短30% [9] - AI智能体+代码整合成为下一代AI开发新范式 面向企业构建深度AI应用关键场景 [9] 用户端产品创新 - "他她它"作为数字人万能助手 包含万能博士智能体可回答任何问题并陪用户聊天 支持用户自创智能体并通过AI圈子互动 [15] - 他她它APP实现AI做同款功能及零帧起手数字人小程序 用户可即刻生成电影级数字人 首次实现可商用的电影级质量数字人产品 [15] - 接入JoyInside的智能硬件使用户更主动发起对话 对话次数平均提升超120% [16] 运营规模 - 公司数千个场景每天调用超过万亿token [12] - 狼族智能设备全球部署仓库超500个 [7] - 工业供应链大模型已服务超一万家重点工业企业 [8][9] - JoyAgent3.0平台内部超3万个智能体运营 [9]

市场情绪转变 - 年初以来股票市场活跃度大幅提升 亚洲地区回暖的东风三年来首次回归市场[1] - 上半年开始整体市场情绪发生显著转变 呈现全面活跃态势[3] - 日本市场热度显著 企业改革转化为并购活动增量 财务投资机构积极布局[3] 行业表现与驱动因素 - 市场动能主要由科技板块驱动 工业科技和医疗科技是重点领域[3] - 金融服务领域显现复苏苗头[3] - 日本经济虽显温和但拐点迹象清晰可见 显著改善市场情绪[3] 预期与展望 - 从当前到明年股票资本市场 并购市场以及债券资本市场将全面活跃[3] - 2025年下半年至2026年各主要行业交易活动将迎来全面复苏[3] - 人们对日本市场的乐观预期再度升温[3]

机构持股情况 - 截至2025年8月26日共有9家机构投资者合计持有东土科技A股3431.65万股 占总股本比例5.58% [1] - 机构投资者包括杭州合赢贰号企业管理合伙企业、中信建投证券、汇能新工业科技合伙企业及多只公募基金产品 [1] - 机构合计持股比例较上一季度下降2.92个百分点 [1] 公募基金持仓变动 - 南方中证2000ETF为本期唯一增持的公募基金 持股占比小幅上升 [2] - 兴全沪深300指数增强(LOF)A等4只基金减持 合计持股减少占比0.26% [2] - 前海开源盛鑫混合A为本期新披露持仓的公募基金产品 [2] - 诺安稳健回报混合A等8只公募基金本期未再披露持仓 [2] 外资持仓变动 - 香港中央结算有限公司作为外资机构代表 本期未再披露持股情况 [2] 技术指标表现 - MACD金叉信号形成后 相关个股呈现上涨态势 [3]

公司基本信息 - 无锡思创科工业科技有限公司于近日成立 法定代表人为于飞 [1] - 公司注册资本为500万人民币 [1] 经营范围 - 公司主营技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让和技术推广 [1] - 业务涵盖工业自动控制系统装置销售 机械设备研发及销售 [1] - 从事专用设备制造（不含许可类专业设备制造）和通用设备制造（不含特种设备制造） [1] - 涉及环保领域 包括大气污染治理、水污染治理和固体废物治理 [1] - 提供土壤污染治理与修复服务 开展资源再生利用技术研发 [1] - 业务延伸至农林废物资源化无害化利用技术研发和固体废弃物检测仪器仪表销售 [1] - 经营智能输配电及控制设备销售 电子元器件零售和仪器仪表销售 [1]

公司成立信息 - 长沙壹熠工业科技有限公司于近日成立 [1] - 法定代表人为张梅芳 [1] - 注册资本为50万人民币 [1] 经营范围 - 公司主要经营工业自动控制系统装置销售 [1] - 业务涵盖机械设备研发、销售及租赁 [1] - 涉及机械零件、零部件销售 [1] - 提供软件开发服务 [1] - 经营五金产品批发与零售 [1] - 销售增材制造装备 [1] - 涉及轴承、齿轮和传动部件销售 [1] - 提供气压动力机械及元件销售 [1] - 提供液压动力机械及元件销售 [1] - 从事工程和技术研究和试验发展 [1] - 销售仪器仪表 [1] - 提供技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让及技术推广 [1] - 销售电力电子元器件 [1] - 提供信息咨询服务及信息技术咨询服务 [1]

公司战略与业务重点 - 公司当前战略发展重点方向为I产品与服务 主要定位工业领域 提供I+工业相关产品和服务[1] - 近两年持续加大I产品研发投入 在I中台 垂域模型 智能助手等产品领域取得进展[1] - 目标市场聚焦重工装备 汽车 高科技电子 通用机械和能源动力行业 目标客户为上述行业大型企业[1] 市场拓展与客户策略 - 采用聚焦行业深耕大客户策略 通过打造行业标杆项目和产品拓展客户内部多场景应用复购[1] - 为应对外部因素带来的业绩风险 公司将提高产品标准化水平并增加客户粘性[1] - 强化与合作伙伴的产品和市场融合以提升竞争力[1] 投资机构背景 - 调研机构汉和资本成立于2013年1月 2014年6月取得私募投资基金管理人牌照[2] - 机构秉承超长期价值投资理念 致力于通过伴随优秀企业成长实现长期共赢[2] - 管理产品不收取固定管理费用 从产品设计上保证管理人与投资者利益高度一致[2]