近期股价与资金表现 - 近7日股价呈现震荡走势，2月6日收盘价27.80元，单日上涨3.19%，成交额达4.68亿元，换手率9.91%，主力资金净流入2739.57万元 [1] - 随后股价回调，截至2月11日收盘价26.92元，较2月6日下跌3.17%，当日主力资金净流出2105.28万元 [1] - 近5日累计涨跌幅为3.82%，区间振幅8.54%，显示短期波动加剧 [1] 公司财务业绩 - 2025年前三季度营业收入16.02亿元，同比增长15.63% [2] - 2025年前三季度归母净利润7965.45万元，同比增长33.44%，扣非净利润7548.06万元，同比增长34.46% [2] - 2025年第三季度单季营收6.05亿元，同比增长9.34%，净利润2986.29万元，同比增长34.24% [2] - 业绩增长主要受益于跨境电商业务高增及毛利率提升，前三季度毛利率为34.13% [2] - 越南生产基地营收同比增长63.31%，支撑盈利改善 [2] 机构观点与预期 - 90天内3家机构给出“买入”评级，综合目标均价31.61元，较当前股价存在约17.4%的上涨空间 [3] - 机构预测2025年净利润同比增长11.55%，2026年增速有望达62% [3] - 增长预期主要基于跨境电商及IP生态布局的成长性 [3] - 当前机构持仓比例较低，基金持股比例为0.53% [3]

公司战略与市场定位 - 公司国内市场专注打造自有品牌 [2] - 公司产品涵盖较为丰富的产品品类 [2] - 公司将根据市场需求探索更多可能性 [2]

政策总体目标 - 到2027年消费品供给结构明显优化，形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点 [1] - 到2030年供给与消费良性互动、相互促进的高质量发展格局基本形成，消费对经济增长的贡献率稳步提升 [1] 重点任务方向：加速新技术新模式创新应用 - 聚焦智能网联新能源汽车、智能家居、消费电子、现代纺织、食品、绿色建材等重点行业，开展双百典型创新应用专项活动，打造百个标志性产品、百家创新企业 [3] - 围绕高性能纤维、绿色印染、造纸、家电、电池、日化、生物医药、生物制造等消费品工业领域，建设一批中试验证平台 [3] 重点任务方向：扩大特色和新型产品供给 - 大力发展休闲和运动产品，加强多功能智能化体育健身器材、冰雪和户外运动装备等优质产品供给，发布体育优品推广目录 [3] - 推动健康产品创新发展，支持企业加强保健食品、特殊医学用途配方食品等特殊膳食食品研发，培育认定一批优势传统食品产区和地方特色食品产业 [3] - 扩大历史经典名品影响力，支持工艺美术、文房四宝、丝绸、茶叶、中药等历史经典产业发展，发布历史经典产业消费名品及消费地图 [4] - 拓展多元兴趣消费供给，支持企业孵化本土知识产权（IP），创新设计文创产品、动漫周边商品等，发展品牌授权 [4] 相关公司业务契合点 - 浙江自然主要从事充气床垫、户外箱包等户外运动用品研发生产，掌握多项关键工艺技术，形成独特垂直一体化产业链，产品销售至欧洲、北美洲、大洋洲等发达地区 [4] - 诺邦股份为差异化水刺无纺布龙头企业，坚持卷材+制品+品牌同步发力，技术升级引领差异化突围 [4] - 创源股份核心业务为文教休闲和运动健身板块，构建多元化产品矩阵，打造“IP+科技+文创”产品，开启国际国内双循环发展格局 [5] - 盘龙药业深耕中药行业，拥有盘龙七片等多个独家品种，聚焦品牌一体化商业和中药饮片、配方颗粒协同创新升级 [5] - 喜悦智行是可循环包装细分领域龙头企业，推行“整体包装解决方案”服务模式，并通过租赁运营模式降低使用门槛 [5]

市场整体表现 - A股三大指数集体走强，上证指数上涨0.87%，深证成指上涨1.53%，创业板指数上涨1.77% [1] - 市场成交额达到18261亿元，较昨日放量858亿元，成交额连续8个交易日低于2万亿元后首次回升 [1] - 上涨个股数量为4300只，下跌个股数量为993只，个股涨跌幅中位数为上涨0.95%，平均股价指数上涨1.51% [1] - 上证指数短期面临3890点、3900点及3912点-3927点缺口区间的压力 [1] AI产业链 - AI应用方向近期走强但持续性未强化，板块核心持续切换，例如易点天下、视觉中国、三六零、蓝色光标、巨人网络等 [2] - AI硬件产业链出现超跌反弹现象 [3] - 英伟达产业链核心股普遍冲高回落 [4] - AI产业链涨幅居前，互联网、元器件、通信设备占据行业涨幅榜前三，文教休闲、传媒娱乐涨幅居前 [6] - 谷歌与博通对OpenAI与英伟达发起挑战，谷歌产业链表现强劲，若走势持续强势有望推动AI应用炒作热潮 [6][7][8] - AI应用炒作尚未进入大规模阶段，值得持续研究 [8] - 阿里巴巴集团财报显示，阿里云季度收入达398.24亿元，同比增长34%，AI相关产品收入连续9个季度实现三位数同比增长 [8] 其他行业板块 - 国防军工板块表现未强化，船舶板块除中国动力外其余个股均收绿，板块出现明显分化 [8] - 商业航天板块冲高回落，受获利盘兑现影响，上周调整中表现强势 [9] - 华西证券预计国内卫星发射数量在"十五五"期间每年实现100%-200%以上的高增长 [9] - 国家航天局印发行动计划，目标到2027年商业航天产业规模显著壮大，实现高质量发展 [9] 市场动态与策略 - 市场成交额连续低于2万亿元抑制板块及核心股持续性，板块个股正对近期大幅调整进行修复 [4] - 在博反弹过程中需关注板块个股修复程度及催化因素，市场流动性修复不会太快 [5] - 市场反弹或修复的关键在于机构是否发力，以增强持续性 [6] - 当前行情属修复行情而非反转，操作上建议低吸不追涨 [9]

公司股份回购计划 - 拟使用自有资金和自筹资金回购股份 回购金额1 16亿至1 54亿元 回购价格不超过41 50元/股 回购数量280万股至370万股 占总股本1 55%至2 05% [2] - 回购股份将用于股权激励计划或员工持股计划 若三年内未使用完毕将依法注销 [2] - 按回购资金上限1 54亿元测算 占2025年6月30日总资产19 18亿元的8 00% 占净资产9 06亿元的16 95% 占流动资产11 20亿元的13 71% [2] 股价表现与股东回报 - 2025年以来股价累计上涨151 62% 截至9月12日报收35 53元/股 回购最高价较现价高约17% [3] - 2017年上市以来每年均有分红 A股融资仅3 97亿元 派现融资比约59% [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入9 96亿元 同比增长19 81% 归母净利润4979 17万元 同比增长32 97% 归母净利润连续三年半保持增长 [1][5] - 2024年营业收入19 39亿元 同比增长42 73% 归母净利润1 08亿元 同比增长40 65% 2017年上市以来始终盈利 [5] - 2025年上半年毛利率35 08% 同比上升3 05个百分点 主要因跨境电商业务毛利率较高且收入占比提升7 78个百分点 [5] 业务结构与收入分布 - 2025年上半年跨境电商业务收入同比大幅增长59 03% [5] - 按地区分：北美洲收入8 68亿元占比87 16% 欧洲收入3806万元占比3 82% 大洋洲收入2186万元占比2 19% 中国境内收入1689万元占比1 70% [6] - 按产品分：文教休闲类收入5 52亿元占比55 38% 同比增长3 15% 毛利率30 71%同比上升3 19个百分点 运动健身类收入3 28亿元占比32 88% 同比增长75 35% 毛利率43 37%同比下降4 73个百分点 [6] 研发投入与技术创新 - 2022年至2025年上半年研发费用累计约2 35亿元 其中2022年6485万元 2023年6819万元 2024年7523万元 2025年上半年2670万元 [4] - 截至2025年6月末共获得专利179件 含发明专利41件 实用新型专利131件 外观专利10件 美术著作权2090件 [4] 产能布局与战略规划 - 形成国内双基地加东南亚产能的供应链布局 2025年上半年深化越南生产基地产能扩张 [5] - 依托子公司新加坡创源建设东南亚战略支点 计划增加注资用于东南亚国家生产基地搭建 [5] - 公司核心战略为内外双循环 研发驱动 生态共生 通过宁波 安徽 越南三大生产基地及睿特菲 禾源纺织两大子公司协同布局 [1][4]

财务表现 - 2025年上半年营业收入9.96亿元，同比增长19.81% [1] - 归属于上市公司股东的净利润4979.17万元，同比增长32.97% [1] - 子公司睿特菲体育科技上半年营业收入同比提升75.75% [2] 业务板块结构 - 文教休闲板块主要销售市场为欧美市场，2025年将同步聚焦国内市场 [1] - 运动健身板块通过子公司睿特菲运营，采用亚马逊平台与自有官网双渠道 [2] - 生活家居板块通过子公司禾源纺织品运营，产品覆盖花园旗、家居用品等 [2] 战略布局 - 文教休闲板块构建"IP+科技+文创"产品体系，强化自有品牌与国内市场共鸣 [1] - 运动健身板块聚焦RITFIT、KangarooHoppers等自主品牌建设 [2] - 生活家居板块凭借多元化产品矩阵和前沿设计获得欧美、日本及南美市场认可 [2] 运营策略 - 文教休闲板块融合IP资源文化势能捕捉本土消费趋势 [1] - 运动健身板块产品矩阵涵盖力量训练器材、儿童体操设备等居家健身产品 [2] - 公司着力构建高效市场响应体系与多元化产品矩阵 [1]

股票交易异常波动 - 公司股票在2025年8月6日、8月7日、8月8日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到30%以上，属于股票交易异常波动 [2] - 公司核实前期披露信息无误，未发现需要更正或补充之处 [2] - 公司未发现近期公共传媒报道可能对股票交易价格产生重大影响的未公开重大信息 [2] 市场热点概念 - 部分媒体、股吧等平台讨论公司子公司与国内动画IP推出联名新品等相关热点概念 [2] - 公司已与知乎、敦煌博物馆等知名IP合作 [2] - 联名新品的推出在短期内对公司营业收入和利润的影响有限 [2] 公司经营状况 - 公司目前经营正常，近期经营情况及内外部经营环境未发生重大变化 [2]

基金净值表现排名 - 2025年6月3日开放式基金净值增长前10名中，申万菱信乐融一年持有期混合A以单位净值1.5676位列第一，较5月30日增长0.09 [2] - 申万菱信消费增长混合A累计净值达2.9970，在消费主题基金中表现突出 [2] - 华富健康文娱灵活配置混合A单位净值1.0788，单周增长0.05 [2] - 恒越匠心优选一年持有混合A净值1.2570，周涨幅0.06 [2] - 国泰中证钢铁ETF以单位净值1.1848位列跌幅榜首，周跌幅0.01 [4] - 博时龙头家电ETF净值0.9686，家电板块表现疲软 [4] - 华夏低碳经济一年持有混合A净值0.6550，新能源主题基金持续承压 [4] 市场行情分析 - 上证指数低开高走收小阳线，创业板指冲高回落，两市成交额维持1.16万亿元 [6] - 日用化工、文教休闲、纺织服饰行业涨幅超2%，免疫治疗、CXO概念等医药板块涨幅超3% [6] - 家用电器、钢铁、工程机械、煤炭成为主要下跌板块 [6] - 申万菱信乐融一年持有期混合A受益于消费板块上涨，净值增长领先 [6] 基金持仓分析 - 申万菱信乐融一年持有期混合A前十大持仓占比64.08%，重点配置中宠股份(10.33%)、上海电影(10.17%)等消费股 [7] - 持仓股曼卡龙单日涨停20%，万辰集团涨14.17%，潮宏基涨停10.02% [7] - 国泰中证钢铁ETF前十大持仓占比51.69%，宝钢股份(10.52%)、包钢股份(8.96%)领跌 [7] - 华菱钢铁单日下跌3.77%，拖累钢铁ETF表现 [7] - 消费主题基金规模1.27亿元，钢铁ETF规模达16.32亿元 [7]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [2] - 参与单位包括长江证券、中信建投基金、太平养老等多家机构 [2] - 活动时间为2025年5月20日14:00 - 15:00和5月21日9:00 - 11:00 [2] - 活动地点在浙江省宁波市北仑区庐山西路45号 [2] - 上市公司接待人员有副总裁王桂强、董事会秘书赵雅、证券事务代表吴熙 [2] 公司业务发展情况 AIGC项目 - 2023年启动AIGC平台项目，构建动态客户画像，识别潜在客户并预测需求偏好 [2] - 生成式AI缩短产品创新开发周期，形成精准获客到智能研发的闭环体系，推动企业转型 [2] IP规划 - 计划构建多元化IP矩阵，涵盖国风类、国漫类、国际知名IP等 [2] - 产品研究院根据品牌特色与渠道要求，选择合适IP进行产品设计 [2] 睿特菲业务 - 睿特菲美国线下体验店已营业，计划与美国网红达人合作直播推广 [3] - 睿特菲第一季度未提价，后续将小批量分步骤提价 [3] 生产基地情况 - 2024年越南公司营业收入3.34亿元，约占文教休闲板块的30%，未达满产状态 [3] - 公司会主动重构全球供应链，可能布局其他生产基地 [3] 业务影响情况 - 出口业务涵盖文教休闲、生活家居及运动健身三大领域，关税变动影响难准确评估 [3] - 文教休闲板块受冲击，但东南亚产能布局增强成本控制和供应链稳定性，部分订单转移至东南亚 [3] 文旅会展集团赋能 - 文旅会展集团作为大股东，在人才、IP、渠道等方面为公司提供资源与帮助 [3] 国内业务产品品类 - 公司基于市场需求开拓新品，不局限于纸质产品 [3] 其他信息 - 本次活动不涉及未公开披露的重大信息 [3] - 无附件清单 [3] - 日期为2025年5月22日 [3]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位有西部利得、华源证券等 [2] - 时间为2025年5月16日11:00 - 12:00 [2] - 地点在浙江省宁波市北仑区庐山西路45号 [2] - 上市公司接待人员有总裁叶晋盛、董事会秘书赵雅、证券事务代表吴熙 [2] 业务影响与发展情况 - 关税变动对公司业务影响难准确评估，东南亚产能布局增强成本控制和供应链稳定性，部分客户订单转移至东南亚，跨境电商业务有韧性 [2] - 2025年第一季度收入增长来自文教休闲和运动健身板块，睿特菲收入增长近100%，文教休闲板块毛利率上升 [3] - 4月公司正常生产经营 [3] 生产基地相关情况 - 2024年度越南公司营业收入3.34亿元，约占文教休闲板块的30% [3] - 公司会主动重构全球供应链 [3] 客户相关情况 - 2024年度前五大客户销售额占公司年度销售额的21.11% [3] 集团赋能与国内业务布局 - 文旅会展集团作为大股东，在人才、IP、渠道等方面为公司提供资源与帮助 [3] - 公司计划构建多元化IP矩阵，产品研究院承担前端产品研发，2025年积极开拓国内市场 [3] 其他说明 - 本次活动不涉及未公开披露的重大信息 [3]