行业展会与市场动态 - 第20届中国林产品交易会在山东菏泽曹县庄寨镇开幕，吸引778家企业参展及2万余名采购商，现场洽谈与签约活跃[1] - 林交会开幕当日举办的菏泽国际精准采购对接会（林产品专场）迎来40余位境外采购商，当天达成意向交易额8000余万元[3] - 林交会作为国家级林业重点展会，为企业打造了面向全球市场的对接平台，帮助中小企业产品进入国际供应链[3] 产品创新与产业升级 - 企业产品持续向绿色化、高端化方向转型，例如应用负氧离子激发技术的实木板材，将天然木材与绿色科技结合[2] - 菏泽曹县依托传统桐木加工发展成千亿元级板材加工基地，产品范围从传统板材扩展至木制工艺品、家具、木雕等[4] - 产业出现新增长点，以木制宠物家居用品为代表的“新枝”不断蔓发，产品设计融合多功能以满足现代宠物消费的高品质需求[4] 国际贸易与区域发展 - 菏泽作为林木产业新高地正高速融入全球市场，例如有企业通过林交会接入东南亚和中东市场，几乎每天都有集装箱发往国外[1][3] - 中国林产品受到国际采购商认可，其工艺精湛、质量可靠，能满足海外消费者对高品质家居生活的追求[3] - 山东将继续充分发挥林木资源优势，通过科技赋能、全链重塑和数字转型，持续推动林业高质量发展[6]

报告核心观点 - 为解决风格系统化轮动难题，开启自下而上的量化大势研判探究，通过特定优先级考察和比较判断优势资产，聚焦优势细分板块 [3] - 预期成长与实际成长类资产优势差继续扩大，7月继续保持成长风格推荐，不建议抄底质量类资产和配置红利类资产 [3][4] 量化大势研判框架简介 - 风格是资产内在属性，存在外延成长、质量成长、质量红利、价值红利、破产价值五种风格阶段，可自下而上量化研判，通过特定优先级考察和比较判断优势资产 [8] - 不同风格下优选策略及其周期范围有区别，如预期成长看分析师预期，实际成长看业绩动量等 [9] - 资产比较分为主流资产和次级资产，主流资产有机会时市场配置主流资产，无机会时切向次级资产，次级资产优先级由拥挤度确定 [12] 当下市场大势研判分析 月度综合判断观点 - 7月综合判断占优风格为预期成长和实际成长，预期增速资产优势差回升，实际增速资产优势差回升，ROE优势差下行，高股息类资产拥挤度高，成长萌芽趋势继续 [17] 框架历史表现跟踪 - 框架自2009年以来年化收益26.45%，对A股风格轮动有较好解释能力，2017年以来各年有持续正超额收益，部分年份效果有限 [19] 当下资产选择分析 - 预期增速资产优势差回升，分析师预期类、主题类策略或继续表现，高预期增速板块或有机会 [24] - 实际增速资产优势差回升，实际成长类、景气类策略可保持配置 [28] - ROE优势差下行，盈利能力策略在基本面未见底前胜率不高 [31] - 高股息类资产拥挤度保持高位，不建议配置纯红利类资产 [34] 当下各类策略推荐 - 预期成长策略选取分析师预期增速最高行业配置，2025年7月推荐无烟煤、电力电子及自动化等行业 [38] - 实际成长策略选取超预期/△g最高行业配置，2025年7月推荐农商行、PCB等行业 [40] - 盈利能力策略选取高ROE中PB - ROE框架下估值较低行业配置，2025年7月推荐客车、啤酒等行业 [43] - 质量红利策略选取DP + ROE打分最高行业配置，2025年7月推荐公交、其他家电等行业 [44] - 价值红利策略选取DP + BP打分最高行业配置，2025年7月推荐网络接配及塔设、安防等行业 [47] - 破产价值策略选取PB + SIZE打分最低行业配置，2025年7月推荐贸易Ⅲ、印染等行业 [51]

招商引资策略 - 海林市以"三个突破年"为抓手，重点推动招商引资工作，构建"强机制、优模式、显成效"的招商格局，目标是推动县域经济发展取得新成效[1] - 公司编制《海林市招商引资专班工作机制》和《2024—2025年海林市冬季招商"百日行动"实施方案》，创新产业专班与开发区、乡镇协同共进的招商工作体系[1] - 公司重新完善"四个清单"，并召开全市招商引资大会、调度会等会议，全方位推动招商引资工作落地见效[1] 产业聚焦与精准对接 - 海林市围绕机械制造、林木加工、生物医药、文旅资源等特色产业，细化产业图谱和目标企业名录，建立完备的招商引资目标企业清单[2] - 公司精准对接天湖啤酒、益优康、天合石油、基纳瑞克斯、一锻重型等域内企业，推动融资、增资以及延链拓链发展[2] - 益优康进出口业务实现综合增长50%，天合石油完成破产重组，基纳瑞克斯实现融资[2] 项目服务保障 - 海林市推出招商引资项目全生命周期管理服务保障体系，坚持"一个项目一个市级领导、一个专班服务"，对重点项目提供全程领办代办服务[2] - 公司已建立服务保障电子台账205份，确保项目推进过程中问题及时解决，推动项目快速建设、顺利投产达效[2] 未来发展目标 - 海林市力争全年实际利用内资增长35%以上，实际利用外资同比增长5%以上，为地区经济高质量发展注入更强劲动力[2]