12月11日，三大指数均下跌，全市场成交额1.89万亿元，较前一交易日增量936亿元，超4300股下跌。市场热点聚焦可控核聚变、风电设备板块，房地产、 免税概念走低。 高位股方面，福建本地股东百集团5连板、安妮股份6天5板，商业航天概念股再升科技4连板。北交所个股表现活跃，天力复合、驰诚股份30CM涨停。 | 代码 | 名称 | 涨幅 | 现价 几天月板� | 涨停分析 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 002232 | 安妮股份 | +10.03% | 13.60 6大5板 | 控制权变更+福建自贸区+防 | | 600693 | 东白集团 | +10.03% | 14.92 5连板 | ■店经济+海峡两岸+仓储物 | | 603709 | 中源家居 | +10.00% | 21.67 6天4板 | 跨境电商+功能沙发+越南基 | | 001270 | *ST锁昌 | +5.01% | 58.30 5天4板 | 商业航天+T/R芯片+扭写为森 | | 603601 | 再升科技 | +10.06% | 7.66 4连板 | 商业航大+协议转让+玻璃微 | | 60034 ...

会议概况与核心主题 - 第十七届如东沿海经济合作洽谈会（海洽会）于11月21日至22日在江苏如东召开，主题为“向海·向新·向未来” [1] - 会议期间一批涵盖新能源、新材料、新装备等领域的产业项目签约，总投资约150亿元 [1][4] 海洋经济发展战略与现状 - 如东拥有86公里海岸线和4555平方公里海域，海洋产业增加值已突破500亿元 [2] - 如东建成了深水大港洋口港，拥有全国最大的LNG能源岛和亚洲最大的海上风电场，风电装机容量占江苏全省的四分之一 [2] - 如东力争2030年海洋生产总值占GDP比重提升至40%以上，海洋产业增加值突破800亿元 [3] - 如东将系统布局海洋新能源、涉海材料制造、海工装备等七大产业，打造海洋产业新质生产力集群 [3] 主导产业与“向新”发展 - 如东新能源、新材料、新装备三大主导产业规模已超1500亿元 [4] - 如东着力打造“1+3+N”现代化产业体系，其中“1”指向海发展主战略，“3”指三大主导产业，“N”指氢能、新型储能、纳米新材料等未来产业赛道 [4][5] - 在氢能领域，中天科技高端氢能装备研发测试中心投入使用，未来将重点围绕“制、储、运”发力 [5] - 在纳米新材料领域，依托化工中试基地，已落户高端特种尼龙等6个项目，正加快建设纳米新材料产业园 [5] 基础设施与区域协同 - 洋口港金牛码头一期工程于2023年10月启动，总投资约23亿元，并于11月22日宣告交工 [6] - 如东经济开发区、洋口港经济开发区等分别与长三角科创投资促进会、上海碳谷绿湾产业园等签订战略协议，加强长三角区域合作 [7] - 如东的产业与上海3+6新型产业体系高度契合，合作旨在推动产业转移、项目共建、人才交流等方面的深度融合 [7] 企业案例与创新应用 - 当地企业九州星际科技有限公司以引领全球超高分子量聚乙烯纤维创新应用为愿景，计划在新能源、低空飞行器等新兴领域开辟新蓝海，构筑“第二增长曲线” [7]

文章核心观点 - 石家庄安瑞科气体机械有限公司成功发运其“中高压大规模绿氢储输系统核心装备”，标志着公司在中高压大规模绿氢储输技术领域取得关键性突破，并成功从传统装备制造商转型升级为绿氢核心储输解决方案的行业引领者 [2][4][10] 技术突破与优势 - 该中高压大规模绿氢储输系统及核心装备是石家庄安瑞科与宝钢股份深度协同的重要成果，代表国内该领域技术的先进水平 [4] - 系统采用新型制造工艺和新的储输氢流程，具备领先的结构特性与优异的安全性能，在单位储氢输氢成本以及系统运行成本上均实现显著优势 [5] - 通过模块化设计和工厂化大规模生产，保证高质量一致性并实现现场快速安装，能大幅缩短建站周期 [7] - 成功攻克传统低压储氢技术面临的占地面积大、现场施工复杂、质量控制难以及储氢成本高昂等行业痛点 [5] 市场应用与影响 - 该产品及解决方案主要服务于绿色氢氨醇、绿色冶金等大规模储氢用氢新场景，是对整个绿氢产业链的强力支持 [4] - 装备的系统性解决方案可实现“储能式储氢”，储存绿氢时可实现全绿电存储，输送氢气时可实现无动力绿色释氢，为大规模绿氢应用新场景提供稳定可靠的氢气保障 [8] - 此次成功发运证明产品已获得市场高度认可，并具备大规模商业化应用条件 [8][10] - 公司正以先进技术和装备打通从上游制氢BOP到下游用氢的绿氢储输环节，展现出强大的市场影响力与产业链带动作用 [10]

中标事件核心信息 - 无锡先导智能装备股份有限公司中标中石化氢能机械（武汉）有限公司试验平台项目电解槽装配生产线[1] - 中标项目为500kW固定式电解槽装配生产线 规格为43000×8500×8500mm[1] - 中标金额为1205万元[2] 采购方与供应商概况 - 采购方为中石化氢能机械（武汉）有限公司 项目评标结果于2025年11月12日公示[1][2] - 供应商无锡先导智能装备股份有限公司对外投资10家企业 参与招投标项目391次[1] - 公司拥有商标信息334条 专利信息3112条 著作权信息185条 行政许可269个[1]

活动与项目发布 - 金牛区举办“金牛造”工业产品发布会暨供需对接活动，发布多项产业清单 [1] - 四川金星清洁能源装备集团将投资5亿元建设“氢能产业创新中心”，预计2024年底动工，2027年建成投用 [1][6] - 公司预计2025年产值达9亿元至10亿元，并在眉山天府新区建设氢能装备产业园，规划年产值10亿元 [6] 产业清单与投资机会 - 发布61项投资机会清单，覆盖产业园建设、技术研发、成果转化等多个领域 [1][3] - 发布93项拳头产品和特色产品清单，覆盖高端装备、智能制造、生物医药等多个领域 [1][6] - 发布43项核心技术清单，展示在通信信号、卫星载荷、细胞治疗、绿色氢能等前沿领域的创新成果 [1][6] 重点产业载体 - 西部地理信息产业园是成都北斗产业“双核多点”布局中的重要一核 [3] - 中海信（成都）创新产业城聚焦航空航天卫星互联网、低空经济军民融合、人工智能等新质生产力 [3] - 微波射频和高端晶振产业园重点招引微波射频、智能制造、工业机器人、关键核心装备等领域企业 [3]

公司业务结构变化 - 公司往年订单以燃料电池设备为主，但今年业务结构发生明显变化，PEM与AEM制氢设备成为主力增长点，其中PEM设备贡献了绝大多数订单 [2] - 在燃料电池领域，公司今年为南京某客户提供了包括浆料制备、涂布与转印在内的整线设备，中标金额超千万元，成为今年行业中为数不多的量产案例 [2] PEM制氢设备业务 - 公司已向市场推出多套集成涂布、封装、裁切、检测功能的中试线成套设备，帮助客户打造更高性能、低成本、长寿命的膜电极 [5] - 公司的PEM电解槽热转印设备具备五大优势：提升效率、保障质量、降低成本、稳定可靠、面向量产 [8][10] AEM制氢设备业务 - 公司于今年7月推出AEM阴离子交换膜卷材挤压式涂布机，以突破性工艺与智能化设计直击AEM膜制造痛点 [5][6] - 公司提供了基于CCS工艺的喷涂、封装与电极制造设备，并与未来氢能携手打造“AEM技术产业化联合实验室”，于2025年8月13日在长沙正式揭牌 [6] 整体业务解决方案 - 公司现已形成以PEM燃料电池整体生产解决方案、PEM电解水整体生产解决方案、AEM电解水整体生产解决方案、液流电池组装线为重点的四大业务板块 [9] - 公司可提供核心材料整体生产解决方案，如质子交换膜、阴离子交换膜、气体扩散层、复合隔膜等，以及核心组件整体解决方案，如膜电极、金属双极板、石墨双极板等生产解决方案 [9] 客户服务与研发支持 - 公司建立了700多平方米的万级洁净实验室，供客户进行设备购买前的工艺验证，涵盖浆料制备、涂布、转印等多种设备 [14] - 实验室可用于燃料电池膜电极、PEM电解槽膜电极、AEM电解槽膜电极等核心组件打样，以及核心材料的小试和中试，旨在通过前期合作帮助客户降低投入风险 [14] 行业环境与公司战略 - 面对氢能产业的“政策空窗期”，行业整体处于观望状态，许多客户正在等待明年补贴政策的进一步明朗 [14] - 公司对氢能方向，尤其是燃料电池与制氢两大路径始终保持坚定，同时正在培育复合材料、钙钛矿、固态电池等新业务作为增长补充 [14] - 公司正在对张力控制、温度均匀性、浆料粘度调节等方面进行深度优化，使设备更好地适应不同材料的特性与工艺要求 [14]

公司成立与股权结构 - 国富纳科新材料科技（江苏）有限公司于2025年10月21日成立，注册资本为1000万元人民币，法定代表人为李晓华 [1] - 公司股权结构为：江苏创元合度新材料科技有限公司持股65%，江苏国富氢能技术装备股份有限公司持股35% [1] - 江苏国富氢能技术装备股份有限公司（国富氢能）成立于2016年6月13日，是一家上市公司，注册资本为10471.056万元人民币，实缴资本为9004.4488万元人民币 [3] - 国富氢能于2025年9月19日成立了另一家新材料子公司——江苏国富氢易新材料科技有限公司，注册资本也为1000万元人民币，法定代表人为何庆一 [4] 核心技术 - 江苏创元合度新材料科技有限公司是表面处理新材料领域的颠覆性技术企业，致力于NCALD技术的深度研发、工艺应用、产品生产和装备制造 [1] - NCALD技术全称为镍基自催化多原子复合沉积技术，该技术实现了镍基复合材料制造工艺的颠覆性突破 [2] 业务范围与行业定位 - 国富纳科新材料科技（江苏）有限公司的经营范围广泛，涵盖新材料技术研发、专用设备制造、新型膜材料销售、高性能纤维及复合材料销售等 [1] - 江苏国富氢能技术装备股份有限公司是国内领先的氢能装备一体化解决方案提供商，专注于氢能“制、储、运、加、用”全产业链核心装备的研发和制造 [2] - 国富氢能是国内少有的同时掌握碱性电解水技术和质子交换膜技术的氢能装备企业，产品涵盖车载高压供氢系统、加氢站设备、液氢储运装备、水电解制氢设备等 [2] - 江苏国富氢易新材料科技有限公司的经营范围聚焦于技术服务、新型催化材料及助剂销售、新材料技术推广服务等 [4]

融资活动 - 公司于10月16日通过配售新H股融资 发行2,405,400股（约0.2亿股） 募集约1.13亿港元 [1] - 配售价为48.47港元 较前一交易日收市价折让约17.0% 较前五个交易日平均收市价折让约15.4% [1] - 配售股份占现有已发行股本约2.21% 占扩大后股本约2.16% [1] - 融资所得净款项约50%用于中国及海外氢能项目的融资投资及合作 [1] - 融资所得净款项约40%用作营运资金及一般公司用途 [1] - 融资所得净款项约10%用于偿还现有信贷融资下的未偿还款项 [1] 资本市场历程 - 公司曾于2022年6月试图冲击A股科创板 提出高达20亿元的募资计划 但后因市场审批不确定性自愿撤回申请 [2] - 公司于2024年11月在港交所挂牌 最终发售价为65港元 发售600万股 所得款项净额为3.3965亿港元 [2] - 上市募集资金计划56.1%用于扩大产能 33.9%用于提升研发能力 10.0%用于支持业务运营和增长 [2] 财务表现 - 2024年全年公司实现营业收入4.59亿元 同比下降12.2% [3] - 2024年归母净亏损2.1亿元 较2023年的7330万元亏损显著扩大186.86% [3] - 2024年集团毛利较2023年减少约50.8% [3] - 公司表示将围绕技术提升、人才培养、商业模式创新等方向巩固行业领先地位 [3] 业务与行业定位 - 公司是中国领先的氢能装备一体化解决方案提供商 专注于氢能全产业链核心装备的研发和制造 [1] - 公司位于长江三角洲地区战略位置 邻近港口 拥有丰富的供应链资源 [1] - 公司致力于成为全球氢能核心装备供应链的中心 [1]

公司技术储备与业务方向 - 公司在氢液化、加氢站设备、氢制取、液化储运等方面已具备相应的技术储备 [2] - 氢负离子电池技术与公司当前的技术路径和业务方向存在较大差异 [2] - 氢负离子电池技术暂未纳入公司当前研发体系的重点领域 [2] 公司未来发展战略 - 未来公司将继续围绕深冷装备、氢能装备等重点领域推进技术创新和产业升级 [2] - 公司将密切关注政策导向与市场机遇 [2] - 公司致力于努力实现高质量发展 [2]

公司技术路径与业务方向 - 公司当前技术储备集中在氢液化、加氢站设备、氢制取及液化储运等领域 [2] - 氢负离子电池技术涉及新型储能材料与电化学系统 与公司现有技术路径和业务方向存在较大差异 [2] - 氢负离子电池技术暂未纳入公司当前研发体系的重点领域 [2] 公司未来发展战略 - 公司未来将继续围绕深冷装备、氢能装备等重点领域推进技术创新和产业升级 [2] - 公司将密切关注政策导向与市场机遇 努力实现高质量发展 [2]