行业概述 - 水上游览服务是依托自然或人工水域，通过游船等交通工具提供观光、休闲、体验的专业化服务，核心是结合水域场景与游览体验 [2] - 行业按依托水域可分为内河、湖泊、海洋及城市内湖/河道游览服务，各类型在景观和安全标准上存在差异 [4] 市场表现与规模 - 2024年水上游览服务市场收入达102亿元人民币，同比增长16% [1][9] - 2025年上半年中国居民出游人次32.85亿，同比增长20.6%，为行业发展带来广阔空间 [9] 商业模式与业态创新 - “游船+”模式催生多元业态，如游船+餐饮演艺、游船+研学、游船+商务等新业态不断涌现 [1][13] - 水岸联动成为行业标配，通过整合观光、休闲、娱乐等元素提升游客体验 [1][13] 竞争格局 - 市场格局分散，2024年服务提供商超270家，前十大企业市场占有率约为28.2% [11] - 湖北三峡旅游集团2025年上半年营业收入3.7亿元，其中观光游轮服务占比27.58% [11] - 江苏瘦西湖2024年营业总收入11231.6万元，游船收入占比85.5% [12] 未来发展趋势 - 消费升级驱动产品向高端化、主题化、个性化方向发展，例如国产大型邮轮投入运营及极地探险等特色产品需求增长 [13] - 行业将与文化、体育、教育等产业深度融合，拓展产业链边界 [13]

公司上市计划与财务表现 - 江苏瘦西湖文化旅游股份有限公司于2025年9月26日正式向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，此前公司已于2017年挂牌新三板[3] - 公司营业收入从2022年的3123.6万元人民币增长至2024年的1.11亿元人民币，年复合增长率高达88.87%[6] - 公司净利润从2022年的300万元人民币大幅增长至2024年的4300万元人民币，年复合增长率达到279.35%[6] - 2025年上半年公司实现收入8454.2万元人民币，未经审核净利润为3882.3万元人民币，净利润率达45.9%[7] 业务模式与收入构成 - 公司是一家国有综合性水上游览服务提供商，主营业务分为水上游船观光服务、观光车服务和管理服务三大块，本质上是一家交通服务提供商[8] - 水上游船观光服务是核心收入来源，2022年至2024年该业务收入占总营收比例分别为88.3%、87.2%和86.2%，2025年上半年仍保持在85.6%[8][9] - 水上游船服务细分为标准观光船服务、增值船服务和大运扬州行进式游船演艺，2025年上半年这三项业务收入占比分别为34.5%、29.3%和21.8%[9] - 根据弗若斯特沙利文统计，2024年公司在江苏省水上游览服务市场的船票销售额市场份额为16%，位居第二[9] 核心竞争优势与资源 - 公司是扬州市政府控股89.99%的国有企业，作为扬州市内唯一持牌的水上游船观光运营商，在蜀岗-瘦西湖风景区拥有水上游船观光的20年独家运营权[10] - 公司提供的游船是“扬州水域内唯一制定交通方式”，目前共拥有205艘船，包括36艘摇橹船、106艘自驾船和64艘主题船[10][15] - “瘦西湖船娘”是公司重要特色，船娘和船夫经过严格培训，具备摇船、讲解、唱歌、英语交流等技能，成为景区人文景观的一部分[11][13][15] 业务创新与多元化尝试 - 公司积极发展“游船+”增值服务，包括“游船+教育”的研学线路和“游船+企业”的冠名、会议及船宴合作，船宴包船费用为3000元，单人早餐船票套餐为128元[16][17][19] - 增值船服务收入从2022年的552.6万元人民币增长至2024年的3929.7万元人民币，营收占比从17.7%提升至35.3%[9][20] - 2024年10月公司推出大运扬州行进式游船演艺项目，沿着扬州段大运河展开，将游船与夜游结合，常规票价168元一人，该项目在2025年上半年贡献营收1844.8万元[20][22][23] - 公司尝试轻资产输出，为高邮清水潭旅游度假区提供管理服务，并在瘦西湖景区内开展观光车服务，但这两个非水上游览项目尚未带来显著业绩提升[23] 行业背景与同类公司表现 - 景区“上市”并非新鲜事，张家界、峨眉山和黄山等风景名胜区已有相关公司上市，但这些公司与瘦西湖文旅类似，主要经营景区周边业务如索道、班车等，而非门票收入本身[24] - 现行制度规定风景名胜区资源不得上市，门票收入纳入地方政府财政非税收入，景区运营公司仅为门票代收方，企业需与核心风景区实现风险隔离[26] - 在文旅复苏热潮下，2025年上半年A股上市文旅公司表现良好：张家界旅游集团市值上涨28.55%，天目湖上涨19.2%，峨眉山上涨6.27%，桂林旅游净利润同比增长141.9%[27] - 印象大红袍股份有限公司也于2025年年初尝试冲击港股主板，但2025年以来尚未有文旅企业在港股成功IPO的案例[27][29]

公司上市动态 - 江苏瘦西湖文化旅游股份有限公司于2025年9月26日正式向港交所递交招股书，拟在香港主板上市 [2] - 该公司此前已于2017年挂牌新三板 [2] 财务表现 - 营业收入从2022年的3123.6万元人民币增长至2024年的1.11亿元人民币，年复合增长率达88.87% [5][6] - 净利润从2022年的300万元人民币增长至2024年的4300万元人民币，年复合增长率达279.35% [5] - 2025年上半年未经审核收入为8454.2万元人民币，销售成本为3096.2万元人民币，毛利为5358万元人民币，毛利率为63.4% [6] - 2025年上半年除税前利润为5171.3万元人民币，期内利润及全面收入总额为3882.3万元人民币 [6] 业务构成 - 公司是一家国有综合性水上游览服务提供商，业务分为水上游船观光服务、观光车服务和管理服务三大块 [7] - 水上游船观光服务是核心收入来源，2022年至2024年该业务收入占总营收比例分别为88.3%、87.2%和86.2% [7][8] - 2025年上半年，水上游船观光服务收入为7234.2万元人民币，占总收入比例为85.6% [8] - 根据弗若斯特沙利文统计，2024年公司在江苏省水上游览服务市场船票销售额中排名第二，市场份额为16% [8] 核心竞争优势与运营模式 - 公司由扬州市政府控股89.99%，是扬州市内唯一持牌的水上游船观光运营商 [9] - 公司在蜀岗-瘦西湖风景区拥有水上游船观光的20年独家运营权，其游船是“扬州水域内唯一制定交通方式” [9] - “瘦西湖船娘”是重要特色，船娘和船夫均经过严格培训，具备摇船、讲解、唱歌、英语交流等技能 [18] - 公司目前共有205艘船，包括36艘摇橹船、106艘自驾船和64艘主题船 [18] 业务创新与拓展 - 水上游览项目除标准观光船服务外，还包括增值船服务与大运扬州行进式游船演绎 [21] - 增值船服务为“游船+”模式，包括“游船+教育”的研学线路和“游船+企业”的冠名、会议定制及船宴等 [22] - 船宴业务中，单人早餐游船套餐价格为128元，包船费用为3000元 [25] - 增值服务与包船业务营收从2022年的552.6万元人民币上涨至2024年的3929.7万元人民币，营收占比从17.7%升至35.3% [25] - 2024年10月推出大运扬州行进式游船演艺，沿扬州段大运河展开，将游船与夜游结合，常规票价168元/人 [25][27] - 大运扬州项目在2025年上半年营收为1844.8万元人民币，占总收入比例为21.8% [28] - 公司尝试“轻资产”输出，为高邮清水潭旅游度假区提供管理服务，并于2023年涉足瘦西湖景区内的观光车服务 [28] 行业背景与市场表现 - 景区上市并非新鲜事，张家界、峨眉山和黄山等风景名胜区已有相关公司上市，其共同点是经营景区“周边业务”如索道、班车等 [31] - 现行制度规定，依托国家资源的风景名胜区等，不得以门票经营权、景点开发经营权打包上市，门票收入纳入地方政府财政非税收入 [34][35] - 2025年上半年，A股上市文旅公司中，张家界旅游集团市值涨幅28.55%，天目湖涨幅19.2%，峨眉山涨幅6.27%，桂林旅游净利同比增长141.9% [36] - 2025年年初，印象大红袍股份有限公司也已尝试冲击港股主板 [36] - 2025年以来尚未有文旅企业在港股成功IPO [38]

公司上市与市场地位 - 公司于近期向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，光大证券国际担任独家保荐人[1] - 公司是扬州市唯一持牌的水上游船观光运营商，在蜀冈—瘦西湖风景区拥有20年独家经营权，在古运河区域享有无期限专营资格[2] - 2024年公司在江苏省水上游览服务市场的船票销售额占比约16%，位居全省第二[3] 行业市场前景 - 2024年中国水上游览服务市场收入约为102亿元，预计到2029年将达到188亿元，复合年增长率约为13%[1] 公司业务构成 - 业务主要分为水上游船观光服务、观光车服务及景区管理服务三大板块[3] - 水上游船观光服务是核心收入来源，过去三年占总营收比重均超过85%[1] - 公司拥有206艘游船，包括摇橹船、自驾船及主题画舫，单航次总载客量达3817人，旅游高峰期日最大承载量超过3.5万人[2] - 标志性产品包括"瘦西湖船娘"品牌及大运扬州行进式游船演艺项目[3] 财务业绩表现 - 2022年至2024年，公司营收分别为3146万元、1.09亿元和1.12亿元；归母净利润分别为298万元、4643万元和4287万元[5] - 2024年营收微增约2%，但归母净利润下滑约8%[5] - 2025年上半年实现营业收入8496万元，同比增长16.23%；归母净利润3530万元，同比增长4.3%[5] 各业务板块收入占比 - 水上游船观光服务收入占比从2022年的88.3%微降至2025年上半年的85.6%[4][5] - 观光车业务收入占比从2022年的2.3%提升至2025年上半年的11.6%[4][5] - 2025年上半年游船演艺业务收入约1844.8万元，占总收入比重超过20%[5] - 管理服务收入占比在2024年为5.1%[4][6] 成本与毛利率 - 2025年上半年公司销售成本同比上升约22%，达3100万元[6] - 毛利率从2023年的59%回落至2024年的54%[6] - 管理业务毛利率从2023年的38.4%降至2024年的29.5%，2025年上半年进一步降至16.4%[6] 业务多元化扩张 - 自2022年起加速推进多元化，新增观光车服务并切入景区管理业务[3] - 2024年出资9500万元成立扬州市运通文化演艺发展有限责任公司，推出大运扬州行进式游船演艺项目[3] - 高邮湖旅游度假区管理费从2022年的300万元提升至2025年的350万元[6] 季节性特征与区域集中度 - 盈利高度依赖假期与季节性客流，旅游旺季贡献全年营收约四至五成，而淡季不足两成[7] - 所有经营活动均位于江苏扬州，绝大部分收益来自蜀冈—瘦西湖风景区及古运河区域[8] 销售渠道 - 通过第三方渠道售出的水上游览票收入占比从2023年的12.8%提升至2025年上半年的33.2%[9] - 主要第三方渠道包括美团、携程、抖音和同程[9]

公司概况与上市进展 - 江苏瘦西湖文化旅游股份有限公司已向港交所递交招股书，光大证券国际为独家保荐人 [1] - 公司是江苏省内第二大水上游览服务商，在江苏省水上游览服务市场的船票销售额方面约占16.0%的市场份额 [9] - 公司于2016年完成股改，2017年在新三板挂牌，此次为赴港上市 [6] - 上市前公司于2023年6月进行过一次定增，以10.21元/股发行280万股，募集资金约2855.78万元，当时估值约3亿元 [6] - 公司前两大股东为扬州旅游发展集团和扬州全域旅游公司，分别持股65.24%和24.75%，扬州市政府为最终实控人 [6] 业务模式与收入构成 - 公司拥有三大业务：水上游船观光服务、观光车项目、为旅游景点提供管理服务 [7] - 水上游船观光业务是核心收入来源，近三年收入分别为2760万元、9510万元、9600万元，占总收入比重分别为88.3%、87.2%、86.2% [9] - 公司拥有206艘船，包括36艘摇橹船、106艘自驾船和64艘主题船，标准运营条件下单航次总载客量为3817人 [9] - 2024年10月起推出大运扬州行进式游船演艺，2024年上半年该业务收入约1844.8万元，占总收入比重超过20% [9] - 公司是扬州市唯一一家水上游船观光服务企业，拥有独家经营服务许可 [7] 财务表现 - 公司2022年至2024年营收分别为0.31亿元、1.09亿元、1.11亿元，复合年增长率约为89% [7] - 同期净利润分别为298.0万元、4643.0万元、4288.4万元 [7] - 2023年收入大幅增长主要由于2022年末疫情政策调整后旅行意愿反弹，以及2022年8月开始独家运营的观光车服务贡献 [8] - 毛利率从2022年的21.8%显著提升至2023年的59.0%和2024年的54.4% [8] 管理团队与品牌发展 - 公司董事长徐顺美现年55岁，从景点导游做起，2011年担任总经理，后升任董事长 [1][4] - 徐顺美全程参与景区创建管理，打造了生态画舫、瘦西湖船娘等核心品牌 [4] - 公司完成"瘦西湖-古运河-大运河"的线路升级，推出餐饮、商品零售、会务接待等配套项目 [4] - 摇橹船是知名品牌，船娘或船夫经过严格培训，拥有摇船、讲解、唱歌、英语等技能 [4] 行业背景与市场趋势 - 2025年国庆黄金周期间，全社会跨区域人员流动量累计达到12.43亿人次，日均超过3.1亿人次，创历史新高 [1][11] - 年轻旅客成为节日出游主力，2025年国庆期间90后和00后群体占比达45%，县域旅游订单同比增长超40% [12] - 游客平均出行天数增至9.4天，小众目的地搜索量同比翻倍，游客注重体验感与个性化 [11][12] - 各地文旅项目创新，如北京凭赛事票根享景区优惠、武汉高空非遗项目、陕西VR全感剧场等 [12]

公司概况与上市进展 - 江苏瘦西湖文化旅游股份有限公司向港交所递交招股书，光大证券国际为独家保荐人[4] - 公司是江苏省内第二大水上游览服务商，在江苏省水上游览服务市场船票销售额方面市场份额约占16.0%[4][14] - 公司前两大股东为扬州旅游发展集团和扬州全域旅游公司，分别持有65.24%和24.75%股权，扬州市政府为最终实控人[10] - 2023年6月公司以10.21元/股价格发行280万股，募集资金约2855.78万元，估值约3亿元[9] 管理层与品牌发展 - 公司董事长徐顺美自2007年以来全程参与景区创建管理，打造了生态画舫、瘦西湖船娘等核心品牌[4][7] - 公司推出具有扬州特色的摇橹船服务，船娘或船夫具备摇船、讲解、唱歌、英语等技能[7] - 公司完成"瘦西湖-古运河-大运河"的线路升级，并推出餐饮、商品零售、会务接待等配套项目[7] 业务模式与财务表现 - 公司是扬州市唯一一家水上游船观光服务企业，业务区域覆盖瘦西湖风景区、古运河、宋夹城风景区等[12] - 公司三大业务为水上游船观光服务、观光车项目、旅游景点管理服务[12] - 2022年至2024年公司营收从0.31亿元增长至1.11亿元，复合年增长率约89%，同期净利润从298.0万元增长至4288.4万元[12] - 水上游船观光业务是主要收入来源，近三年收入分别为2760万元、9510万元、9600万元，占总收入比重分别为88.3%、87.2%、86.2%[13] 运营规模与新增业务 - 公司目前拥有206艘船，包括36艘摇橹船、106艘自驾船和64艘主题船，单航次总载客量为3817人[13] - 旅游高峰期每日最大承载量超过35000人，摇橹船包船服务价格为1000元，自驾船租金为每小时120元至200元[13] - 2024年10月起推出大运扬州行进式游船演艺，2025年上半年该业务收入约1844.8万元，占总收入比重超过20%[14] 行业趋势与市场环境 - 2025年国庆黄金周前半程全社会跨区域人员流动量累计达到12.43亿人次，日均超过3.1亿人次，创历史新高[4][15] - 90后和00后群体成为节日出游主力，占比达45%，县域旅游订单同比增长超40%[16] - 年轻游客注重体验感与个性化，推动小众目的地搜索量同比翻倍，旅游与情绪价值深度融合[16]

行业宏观背景 - 2024年中国旅游消费总额达到5.8万亿元，预计到2029年将超过10万亿元，2024至2029年复合年增长率为12% [1] - 2024年中国水上游览服务市场收入为102亿元，预计到2029年达到188亿元，期间复合年增长率约13% [18] - 2024年江苏省水上游览服务市场收入为6.5亿元，预计到2029年达到9.76亿元，复合年增长率约8.5% [20] 公司业务模式 - 公司收入主要来自水上游船观光服务、观光车服务及管理服务，其中水上游船观光服务在报告期内贡献了85%以上的收入 [3][8] - 水上游船服务分为摇橹船、自驾船、主题船三类，摇橹船为标志性游船，包船服务价格一般为1000元 [4][7] - 自驾船按小时租赁，租金分为每小时120元、150元及200元三个档位，主题船合乘票价一般为50-60元/人，包船票价在1000-2000元 [7] - 公司通过公开招标取得蜀冈—瘦西湖风景名胜区水域为期20年的独家运营权 [22] 公司财务表现 - 2022年、2023年、2024年、2025年1-6月，公司收入分别约为0.31亿元、1.09亿元、1.11亿元、0.85亿元 [16] - 同期毛利率分别为21.8%、59%、54.4%、63.4% [16] - 同期净利润分别约为298万元、4643万元、4288.4万元、3882.3万元 [16] - 2023年收入大幅增加主要因疫情防控措施解除后旅行需求复苏，2024年毛利率下滑因开发大运扬州行进式游船演艺导致成本增加 [16] 市场地位与竞争格局 - 中国水上游览市场有超过270家服务提供商，前十大提供商约占船票销售总收入的28.2% [20] - 2024年公司船票销售额在江苏省水上游览市场排名第二，市场份额约16%，在中国水上游览市场排名第十，市场占有率约为1% [20] - 公司业务营运均位于江苏省扬州市，绝大部分收益来自蜀冈—瘦西湖风景名胜区及古运河区域 [18] 公司股权与治理结构 - 发行前，扬州市政府旗下旅游发展集团、全域旅游公司合计持有公司约89.99%股份，为控股股东，大运河基金持股10% [23] - 公司曾于2017年在新三板上市，股份代号871343，截至2025年9月21日，营运团队拥有超过229名员工 [23]

港股市场IPO活动概况 - 9月21日至9月27日期间港股市场共有25家公司提交招股书 3家公司通过聆讯 5家公司正在进行招股 2只新股成功上市 [1] 递表企业汇总 - 25家递表企业中有12家为已登陆A股的企业 包括大洋电机、天赐材料、格林美等 冲击"A+H"两地上市 [2] - 申报板块以主板为主 仅宝盖新材选择创业板(GEM)上市 [3][14] - 保荐人阵容涵盖华泰国际、花旗、摩根大通、中信证券、中金公司等国内外知名机构 [3] 重点递表企业业务亮点 - 大洋电机为全球领先高效电机及电驱动系统供应商 2024年全球第三方HVAC电驱动解决方案供应商排名第二 中国及北美排名第一 [4] - 天赐材料专注于锂离子电池材料领域 2022年净利润达人民币58.44亿元 [5] - 格林美为关键金属资源回收行业引领者 2024年镍、钴及钨资源回收量在中国排名第一 [6] - 云迹科技为酒店场景机器人服务企业 2024年同时在线机器人数量单日高峰超过36,000台 全球排名第一 [7] - 中微半导为中国领先智能控制解决方案提供商 2024年MCU出货量中国排名第一 [9] - 万辰集团为中国领先规模零食饮料零售企业 旗下品牌好想来2024年GMV位列中国零食饮料零售品牌榜首 [10] - 双林股份为全球传动驱动智能零部件制造商 2024年汽车座椅水平驱动器全球市场占有率15.1% 全球排名第二 [11] - 山金国际为中国领先黄金生产商 黄金产量中国排名第六 黄金储量中国排名第四 [12] - 可胜技术为全球塔式光热发电解决方案提供商 2011-2014年聚光集热系统市场份额达57.9% [13] - 极飞科技为全球领先农业机器人公司 2024年收入同比增长73.6%至人民币10.66亿元 [15] - 东方科脉为全球最大商用端智能物联电子纸显示解决方案厂商 全球市场份额26.3% [16] - 晶晨股份为全球领先系统级半导体设计厂商 2024年家庭智能终端SoC芯片领域中国大陆排名第一 全球排名第二 [18] - 和林微纳MEMS精微屏蔽罩全球市场占有率约19.7% 排名全球第二 半导体测试探针国内市占率从2024年12%提升至2025年18% [19] - 优艾智合为移动操作机器人企业 2024年以12.0%市场份额居中国行业第一 以6.1%份额登顶全球榜首 [22] - TOP TOY为中国规模最大潮玩集合品牌 2022-2024年GMV复合年增长率超过50% [24] - 英派药业-B为创新驱动型生物技术公司 全球仅三家同时拥有商业化阶段PARP1/2抑制剂和临床阶段新一代PARP1选择性抑制剂企业之一 [26] 通过聆讯企业 - 长风药业专注于治疗呼吸疾病生物医药领域 2024年毛利率高达80.85% [31] - 挚达科技为全球最大家用电车充电桩提供商 2024年收入人民币5.9亿元 [32] - 金叶国际为机电工程承建商 专门提供暖气、通风及冷气调节系统服务 [33] 招股中企业 - 长风药业计划全球发售4119.80万股 最高招股价14.75港元 首日孖展认购倍数约18.74倍 [36] - 紫金黄金国际计划全球发售3.49亿股 最高招股价71.59港元 基石投资者包括GIC、高瓴资本、贝莱德等知名机构 [37] - 西普尼计划全球发售1060.0万股 招股价区间27.00-29.60港元 首日孖展认购倍数约15.69倍 [38] - 博泰车联计划全球发售1043.69万股 最高招股价102.23港元 [39] - 奇瑞汽车于9月25日成功上市 [41] 新股上市表现 - 不同集团上市首日收盘价较发行价上涨43.96% 报102.50港元 [42] - 奇瑞汽车上市首日成交金额达26.0亿港元 实际换手率47.50% 收盘总市值约1840.90亿港元 [43] 行业分布特征 - 递表企业覆盖新能源材料、半导体、智能制造、生物医药、消费零售等多个高增长领域 [2][4][5][6][9][10][12][15][16][18][19][22][24][26] - 机器人及智能驾驶领域集中度提升 云迹科技、优艾智合、魔视智能等企业均选择18C章节上市 [7][22][23] - 消费领域呈现复苏态势 TOP TOY、万辰集团等零售企业递交上市申请 [10][24]

业务模式与运营优势 - 公司在扬州蜀冈-瘦西湖风景名胜区拥有20年水上游船观光独家运营权，在古运河区域水道内的独家经营权无时间限制，凭借此优势在江苏省水上游览服务市场占据16.0%的份额 [1] - 公司业务多元化，除核心水上游船观光服务外，还提供观光车服务及管理服务，截至最后实际可行日期，拥有206艘游船和25辆观光车 [2] - 公司创新服务模式，推出“游船+”、包船服务及大运行进式游船演艺等特色项目，并通过现场售票、自有微信小程序及第三方渠道销售票务 [2] 财务表现与增长驱动 - 公司营收增长迅猛，2022年至2024年总营收分别约为人民币0.31亿元、1.09亿元及1.11亿元，2023年较2022年大幅增加约249.3%，主要源于疫情后旅游业反弹及2022年8月起独家运营观光车服务 [3] - 2024年营收较2023年进一步增长约2.1%，得益于购置更多游船及旅游巴士提升载客量，以及2024年10月推出大运扬州行进式游船演艺 [3] - 2022年至2024年净利润分别约为人民币0.03亿元、0.46亿元及0.43亿元，2023年较2022年大幅增长1,458.1%，但2024年较2023年利润及综合收益总额下降约7.6%，主要因成本上升，包括派遣员工转全职导致员工薪酬增加、向员工支付的佣金增加等 [4] 盈利能力与成本结构 - 毛利率方面，2022年至2024年以及截至2025年6月30日止六个月分别约为21.8%、59.0%、54.4%及63.4%，2023年大幅上升因收入大幅增长而成本仅小幅增加，2024年下降主要由于开发并推出大运扬州行进式游船演艺导致成本增加 [5] - 净利率方面，同期数据分别为9.5%、42.6%、38.5%及45.9%，波动趋势与毛利率类似，在2023年大幅增长后，2024年有所下降 [5] 收入构成与业务板块 - 水上游船观光服务是主要收入来源，2022年至2024年以及截至2025年上半年，该业务收入分别约为人民币0.28亿元、0.95亿元、0.96亿元及0.72亿元，占总营收比例分别为88.3%、87.2%、86.2%及85.6% [6] - 观光车服务收入在2022年至2024年分别约为人民币0.01亿元、0.08亿元、0.09亿元，占比从2.3%增长到8.3% [6][7] - 管理服务收入在各期分别约为人民币0.02亿元、0.05亿元、0.06亿元及0.02亿元，占比从7.8%降至2.9% [7] 公司治理与关联交易 - 公司在过往记录期间与关联方进行交易，包括购买长期资产、购买服务等，董事确认这些交易在日常业务过程中按公平基准进行，价格根据市场方法厘定，定价属公平合理 [7] - 公司董事会由九名董事组成，包括六名执行董事及三名独立非执行董事，核心管理层如徐顺美女士在文化旅游行业拥有逾30年经验 [8] - 2022年至2024年及2025年上半年，董事、监事及高级管理人员已收取的薪酬总额分别约为人民币0.01亿元、0.01亿元、0.01亿元及0.01亿元，其中2023年较2022年增长约200% [9]