江苏亨鑫为根据中国法律成立的有限公司，主要从事电信和科技产品的研究、设计、开发和制造，移动 通信射频同轴电缆和移动通信系统交换设备的生产。于本公告日期，江苏亨鑫为本公司的直接全资附属 公司。 亨鑫科技(01085)发布公告，于2025年12月7日，本公司、买方(亨通集团有限公司)及江苏亨鑫订立股权 转让协议，据此，本公司有条件同意出售，而买方有条件同意收购待售股权，即目标公司(江苏亨鑫科 技有限公司)39%股权，代价为现金人民币5亿元。 为订立出售事项，董事会已主要考虑以下因素：(i)战略性出售部分无线通信业务以应对股份表现不佳的 状况并聚焦于高增长机遇;(ii)增长业务的增长前景;(iii)代价的公平性及合理性。 ...

欧盟政策动向 - 欧盟委员会正探索将2020年关于在移动网络中停止使用“高风险供应商”的建议升级为具有法律约束力的强制规定，不遵守的成员国可能面临侵权诉讼和经济处罚 [1] - 欧盟委员会负责技术主权等事务的执行副主席汉娜·维尔库宁希望强迫成员国遵循委员会的安全指引，并研究限制中国设备供应商进入固定网络的方法 [1][3] - 欧盟委员会考虑对非欧盟国家施压，例如停止向使用华为设备的项目提供“全球门户”计划资金 [1][3] 市场与行业反应 - 在相关报道发布后，芬兰诺基亚公司ADR涨幅一度达5%，瑞典爱立信ADR涨幅一度触及3.7% [4] - 电信运营商反对相关限制措施，认为华为的技术比西方同类产品更具性价比 [1][4] - 西班牙于7月与华为签署一份价值1230万欧元的合同，并强调该合同符合国家安全要求，不存在任何安全风险 [8][9] 地缘政治与成员国分歧 - 欧盟内部对华鹰派警告称，成员国在对待中国供应商问题上做法不一致存在“重大安全风险” [4] - 德国和芬兰均在考虑对中国供应商实施更严格的限制，而西班牙、希腊等国仍允许其在本国网络中安装相关设备 [4] - 关键基础设施和国家安全事务由各国自行决定，欧盟成员国并无义务遵守“5G工具箱”的要求，欧盟委员会敦促尚未实施的成员国迅速采取行动 [6] 公司立场与影响 - 华为方面“强烈反对”维尔库宁的言论，批评其指控缺乏经过验证的技术评估，并将华为单方面列为“高风险供应商”的做法视为违背自由贸易原则 [9] - 中方严正表示欧盟对中国企业的安全风险指控是典型的有罪推定，并指出华为和中兴在欧洲运营多年从未危害国家安全，且促进了当地电信领域发展 [5] - 随着特朗普开启第二总统任期，电信行业预计中国科技企业在欧洲的角色将受到新一轮审查 [7]

合同核心信息 - 爱立信与英国电信运营商“沃达丰三”签署为期8年、价值125亿瑞典克朗（约合人民币94.67亿元）的5G通信设备供应合同 [1] - “沃达丰三”是沃达丰公司与长江和记实业旗下“Three UK”合并后的新公司，沃达丰持有多数股权，成为英国最大运营商，拥有约2880万用户 [1] - 新公司计划在10年内投资110亿英镑（约合人民币1056.4亿元），目标是建立欧洲最先进的独立5G网络 [1] 爱立信的角色与供应内容 - 爱立信获得“在全英范围内核心网络的主要供应商的地位”，将提供网络硬件、软件和解决方案 [4] - 爱立信将把新的5G产品引入“沃达丰三”的网络，包括人工智能和节能优化的硬件以及智能天线 [4] - 新技术旨在为伦敦、爱丁堡、卡迪夫和贝尔法斯特的客户提供显著提升的数据速度 [4] 行业竞争格局 - “沃达丰三”的新闻稿中指出，诺基亚也是其供应伙伴，将为英国约7000个站点提供其超高性能无线接入网络（RAN）产品组合中的设备 [4]

印度电信国产化政策 - 印度电信部要求三大私营运营商提交国产设备使用路线图，否则将下达强制性指令 [1] - 政策若全面实施将影响思科、诺基亚、爱立信和三星等外国电信设备制造商 [1] - 政府考虑仅将规定适用于新订单，不强制替换现有设备以避免增加运营商负担 [2] 运营商与本土设备现状 - 三大运营商原则上同意提高国产设备比例，但要求价格和质量与外国产品相当 [1] - Vodafone Idea及Bharti Airtel从Sterlite Technologies、HFCL和Tejas等印度企业采购设备，但受限于本土企业产量不足 [6] - Reliance Jio尝试投用内部自研设备 [6] - 外国设备仍是印度运营商主力，因国产设备在质量和产量上存在问题 [6] 政策背景与行业挑战 - 政策出台正值印美关系紧张，美国对印度商品加征25%关税使税率升至50% [5] - 印度政府曾强制国营运营商BSNL仅使用国产设备，但导致其持续困难 [6] - 业内专家指出本土企业无法提供与外国产品同等质量、产量的设备 [6] 政府态度与激励措施 - 印度电信监管局曾提议对使用国产设备的运营商给予牌照费减免，但遭电信部否决 [5] - 电信部正在重新审查该提议，显示政府态度戏剧性转变 [5]

政策背景与动机 - 印度电信部要求三大私营运营商提交印度国产设备使用路线图 否则将下达强制性指令[1] - 政策出台正值印美关系紧张之际 美国对印度商品额外加征25%关税 使印度对美出口商品税率升至50%[3] - 印度政府态度出现戏剧性转变 正在重新审查此前否决的国产设备优惠政策提议[3] 运营商立场与条件 - 三大运营商原则上同意要求 但要求国产设备在价格上具有竞争力且质量相当[1] - 运营商建议政策仅适用于新订单 不强制替换现有设备以避免增加财务负担[1] - Vodafone Idea和Bharti Airtel持续从Sterlite Technologies等印度企业采购设备 但受限于产量不足[4] 国产设备现状与挑战 - 印度本土产品在质量及产量方面捉襟见肘 无法提供与外国产品同等质量的设备[1][4] - 外国设备商包括思科 诺基亚 爱立信和三星仍是印度运营商的主力供应商[4] - Reliance Jio尝试投用内部自研设备 但整体国产设备使用比例极低[4] 行业影响与历史实践 - 政策若全面实施将对外国电信设备制造商造成直接影响[1] - 印度曾强制要求国营电信公司BSNL仅使用国产设备 但导致持续性困难[4] - 业内警告若对私营运营商实施同等要求 整个电信行业都将面临问题[4]

投资合作谈判 - 爱立信正与英特尔就投资其网络基础设施业务进行谈判 投资金额达数亿美元 爱立信将成为英特尔新分拆网络及边缘业务(NEX)的少数股东[1] - 英特尔已与其他潜在投资者商谈 希望共同投资该业务 NEX业务生产用于计算机和电信网络的芯片[1] - 英特尔已开始寻找战略投资者 计划继续作为网络业务分拆公司的主要投资者[2] 业务分拆与重组 - 英特尔上周宣布将网络和基础设施部门分拆成立独立公司 NEX首席执行官表示新公司将专注于通信、网络和以太网连接芯片业务[2] - 英特尔今年4月同意将可编程芯片部门Altera 51%股份出售给银湖管理公司[1] - 英特尔近年来持续削减成本并出售非核心业务以增强财务状况[1] 技术合作与供应链关系 - 爱立信是英特尔长期客户 NEX业务长期为爱立信无线接入网络硬件提供所需芯片[1] - 爱立信许多硬件产品依赖英特尔设计的芯片制造移动网络设备[2] - 去年年初两家公司建立更紧密合作关系 爱立信宣布未来基础设施将基于英特尔Xeon Next-Gen处理器构建[2] 行业竞争态势 - 英特尔近年来难以跟上台积电和三星电子等竞争对手的步伐[1] - 前首席执行官帕特·格尔辛格去年因转型计划未能及时见效而被解职[1]

公司业绩指引下调 - 诺基亚下调2025年营业利润指引至16亿欧元至21亿欧元 此前预期为19亿欧元至24亿欧元 [1] - 汇率波动(尤其是美元汇率)预计造成约2.3亿欧元损失 [1] - 贸易关税预计使全年营业利润减少5000万欧元至8000万欧元 [1] - 第二季度关税影响预计为2000万欧元至3000万欧元 但当时无法预测下半年影响 [1] 股价表现 - 诺基亚股价周三在赫尔辛基股市下跌8.2%至3.77欧元 创4月24日以来最大盘中跌幅 [1] - 诺基亚美股周二收跌6.11% [1] 行业竞争与市场环境 - 贸易战波及供应链各环节 颠覆几乎所有行业经济格局 [1] - 网络设备制造商面临艰难市场形势 诺基亚与爱立信争夺业务 运营商不愿进行昂贵网络升级 [1] - 爱立信上周表示汇率波动导致营收损失50亿瑞典克朗(约合5.27亿美元) [2] - 爱立信预计关税每季度对网络业务影响不到1个百分点 [2] 财务数据与分析师观点 - 诺基亚预计第二季度净销售额约为45.5亿欧元 较去年同期略有增长但低于分析师预测的48亿欧元 [2] - 花旗分析师Andrew Gardiner认为市场情绪将受负面影响 但货币和关税风险影响不如潜在需求或利润问题严重 [2]

诺基亚业绩预期调整 - 公司下调2025年可比营业利润预期至16亿-21亿欧元 原预测为19亿-24亿欧元 [1] - 汇率波动(美元走软)预计带来2.3亿欧元负面影响 [1] - 关税因素预计导致全年营业利润减少5000万-8000万欧元 [1] 第二季度初步财报 - 净销售额达45.5亿欧元 [1] - 可比营业利润为3亿欧元 [1]