财务表现 - 公司营业额1.92亿港元 同比减少8.21% [1] - 股东应占溢利334.4万港元 同比大幅下降94.95% [1] - 每股基本盈利0.15港仙 [1] 业绩期间 - 报告期覆盖2025年6月30日止六个月 [1] - 业绩数据为未经审计中期财务结果 [1]

8月15日，港股三大指数集体收跌，受科技股、内银股走弱影响，大市表现低迷但热门板块相对活跃。 截止收盘，恒生指数、国企指数均下跌0.98%，恒生科技指数跌0.59%。 | 名称 | | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 恒生指数 0000008 | Them | 25270.07 | -249.25 | -0.98% | | 国企指数 | Sin And Concession Comparis Company of Children | 9039.09 | -89.84 | -0.98% | | 800100 | | | | | | 恒生科技指数 | 1 Norm. | 5543.17 | -32.86 | -0.59% | | 800700 | | | | | 盘面上，"牛市旗手"中资券商股大幅拉升上涨，互联网医疗股全天强势，半导体股、苹果概念股、军工股等多数呈现上涨行情。大型科技股普遍表现低迷拖 累大市走低；摩通指消费贷补贴政策料对内银财务影响有限，内银股集体下跌，煤炭股、海运股、濠赌股、乳制品股纷纷下跌。 | | | | | | | ...

港股市场表现 - 8月1日港股三大指数全线下跌，恒生指数跌1.07%至24507.81点（4连跌），国企指数跌0.88%至8804.42点（4连跌），恒生科技指数跌1.02%至5397.40点（7连跌）[1][2] - 南向资金逆势净买入122.07亿港元，其中港股通（沪）净买入55.75亿港元，港股通（深）净买入66.32亿港元[11] 行业板块分化 下跌板块 - **科技股**：快手-W跌3.12%至74.6港元（市值3213亿），腾讯控股跌2.73%至535港元（市值4.9万亿），哔哩哔哩-W跌2.95%至174.2港元[4][5] - **生物医药**：复宏汉霖跌5.71%，药明康德跌3.78%至101.7港元（市值2921亿），君实生物跌3.73%[6][7] - **金融股**：银行板块跌1.01%，保险板块跌2.02%，证券及经纪板块跌2.97%[3] - **加密货币相关**：耀才证券金融暴跌19.78%，云锋金融跌16.02%，受香港《稳定币条例草案》生效影响[5][6] 上涨板块 - **物流股**：粤运交通涨8.59%至1.77港元，中通快递-W涨7.44%至163.2港元（市值1302亿），受"反内卷"政策驱动提价预期影响[7][8] - **纸业股**：玖龙纸业涨3.7%至4.48港元（市值210亿），理文造纸涨1.92%[9] - **半导体**：英诺赛科因入选英伟达供应链单日暴涨30.91%至57.6港元，市值突破600亿港元[9] 后市展望 - 高盛预计中国股市未来12个月有10%-15%增长空间，企业盈利改善将支撑估值[13] - 中信证券指出港股2025年中报或呈现"稳健为主、向上有弹性"格局，科技与医药板块盈利预期持续上修[13]

港股市场表现 - 7月21日早盘港股三大指数集体高开 恒生科技指数ETF（513180）涨超1% [1] - 科网股涨跌不一 电力设备股大涨 证券及经纪板块延续涨势 稳定币概念股部分上涨 生物技术板块活跃 [1] - 美团涨超4% 京东集团 阿里巴巴 蔚来等涨幅居前 [1] 平台监管动态 - 市场监管总局于7月18日约谈饿了么 美团 京东三家平台企业 [1] - 要求平台严格遵守电子商务法 反不正当竞争法 食品安全法等法律法规 [1] - 强调落实主体责任 规范促销行为 理性参与竞争 构建多方共赢生态 [1] 行业竞争分析 - 外卖价格补贴大战与"反内卷"政策诉求不兼容 [2] - 电商平台是"反内卷"重点聚焦领域 遵义餐饮商会与中国连锁经营协会联合抵制内卷式补贴 [2] - 补贴大战可能提升决策层对反内卷议题的重视程度 [2] 指数估值水平 - 恒生科技指数截至7月18日PETTM为20.84倍 [2] - 估值处于指数发布以来14.8%分位点 即低于历史85%以上时间 [2] - 指数处于历史相对低估区间 具备高弹性与高成长特性 [2]

港股非银板块表现 - 中证港股通非银行金融主题指数近3月上涨37.03%，近1年上涨70.54%，跑赢同期恒生科技及恒生消费指数 [1] - 从3年维度看，指数上涨22.32%，超越同期科技、消费、创新药等指数表现 [1] 指数构成与行业分布 - 港股通非银指数选取港股通范围内非银行金融主题不超过50家上市公司证券作为样本 [3] - 截至7月9日，保险行业占比63.10%，证券及经纪占比10.92% [3] - 前十大成份股中保险公司占比较大，包括中国平安(14.86%)、友邦保险(14.37%)、香港交易所(14.17%)等 [7] 行业基本面改善 - 保险行业负债端新增成本显著降低，资产端权益配置比例提高有利于改善投资收益率 [8] - 券商及交易所业务受益于资本市场活跃，1-5月港股日均成交额近2500亿港币，同比提升120% [8] - 港交所IPO融资额重回全球资本市场首位 [8] 估值优势 - 截至7月9日，指数PE(TTM)为8.60倍，处于近10年18.10%分位，比历史上80%以上时间便宜 [9] - 横向对比港股其他热门指数，估值更具优势 [9]

港股市场表现 - 恒生指数7月11日涨0.46%报24139.57点，全周累涨0.93% [1] - 恒生科技指数当日涨0.61%报5248.48点，全周累涨0.62% [1] - 国企指数当日涨0.22%报8687.56点，全周累涨0.91% [1] - 大市成交额达3239.5亿港元，创4月10日以来新高 [1] 生物技术板块 - 诺诚健华单日涨幅达15.32%，药明康德涨10.46% [1] - 博安生物涨8.30%，康方生物涨4.52% [1] - 药明生物涨3.70%，百济神州涨0.85% [1] - 巨子生物逆势跌3.80% [1] 半导体板块 - 华虹半导体涨4.12%，贝克微涨3.61% [1] - 中芯国际涨2.22%，中电华大科技涨2.13% [1] - 硬蛋创新涨1.13% [1] 证券及经纪板块 - 中州证券暴涨47.47%，国联民生涨15.40% [1] - 国泰海通涨10.50%，弘业期货涨6.85% [1] - 中金公司涨4.48%，国泰君安国际涨1.26% [1] - 德林控股涨1.25%，耀才证券金融跌6.76% [1] 虚拟资产监管动态 - 香港《稳定币条例》8月1日生效 [2] - 国泰君安国际等券商获准扩展牌照，可向专业投资者提供虚拟资产交易服务 [2] - 长城证券认为稳定币相关牌照事件短期提升证券板块定价吸引力 [2]

港股市场表现 - 恒指收涨0.46%至24139.57点，国企指数涨0.22%至8687.56点，恒生科技指数涨0.61%至5248.48点 [1][2] - 大金融股领涨，中资券商股表现抢眼，保险股走强，内银股午后回落 [2] - 南向资金净买入17.44亿港元，其中港股通（深）净买入39.41亿港元 [13] 行业板块表现 - 证券及经纪板块领涨5.89%，保险板块涨2.07%，生物技术板块涨2.75% [4] - 中资券商股爆发，中州证券飙涨47.47%，兴证国际涨24.21%，国联民生涨15.40% [6][7] - 医药外包概念涨幅居前，凯莱英涨超13%，药明康德、康龙化成涨超10% [8] - 钢铁股上涨，奥维控股涨16%，找钢集团-W涨15.70% [9][10] - 教育股跌幅居前，天立国际控股跌3.15%，民生教育跌3.01% [11] - 内房股走低，融信中国跌7.30%，旭辉控股集团跌5% [12] 大型科技股表现 - 阿里涨1.84%，美团涨1.18%，小米涨0.79% [5][6] - 快手跌2.06%，网易跌0.49%，京东跌0.24% [5][6] 政策与市场展望 - 30余家券商获批第1号牌升级，《稳定币条例》将于8月1日实施 [6] - 高盛认为钢铁业5000万吨减产计划有望提速，下半年产量或降6% [9] - 高盛上调港股评级，预期美联储降息周期将令港股受益 [15]