除了技术层面的深度融合，双方还将围绕"创新渠道共融"，在比亚迪与美的线下终端试点共建"人-车-家"智慧生活体验空间。通过打通从场景体验到产品购 买的全链路销售闭环，用户在购车时即可感受智能家居，在选购家电时也能体验智能汽车，实现"所见即所得"的一站式消费升级。 未来，双方将持续深化合作，通过"全品牌、全品类、全领域"的全面互联，以AI重塑"人-车-家"新生态。 编辑：谈瑞 新华财经上海11月24日电（李一帆）近日，比亚迪与美的集团在深圳比亚迪总部正式签署战略合作协议。双方将整合在智能汽车、智能家居及AIoT等领域 的核心优势，共同探索智能生态融合路径，打破车与家的边界，打造"人-车-家"智慧新生态。 比亚迪集团董事长兼总裁王传福、高级副总裁兼汽车新技术研究院院长杨冬生、副总裁兼总裁办公室主任李巍，以及美的集团董事长兼总裁方洪波、美的集 团副总裁兼智能家居事业群总裁赵磊、智能家居事业群中国区域全屋智能总经理尚喆等双方高层代表共同出席见证。 据了解，比亚迪和美的将围绕技术共研、标准制定、生态互联及渠道营销等多个维度展开深度合作。双方重点聚焦于AI智能体（Agent）层面的协同创新， 致力于推动技术接口与数据协议的 ...

公司智能制造认证成就 - 公司智能穿戴及智能家居等前沿消费电子整机产线通过智能制造能力成熟度CMMM L4级认证[2] - 公司此前已于今年7月以扬声器及受话器等精密零组件业务获得CMMM L4级认证[2] - 公司成为行业内少数实现“精密零组件 + 智能硬件整机”双赛道均达CMMM L4级标准的企业[2] CMMM认证标准与行业地位 - CMMM是由中国电子技术标准化研究院牵头制定的国家级智能制造标准评判权威依据[2] - CMMM L4级为当前体系内最高等级代表企业具备基于数据驱动的持续优化及智能决策能力[2] - 全国约1500家企业通过CMMM认证而获得L4级认证的企业占比不足9%[2] 公司智能制造战略与体系 - 公司长期深耕智能制造坚持“精密零组件 + 智能硬件整机”深度融合战略[3] - 公司自主构建的GPS智能制造体系以数字孪生人工智能柔性自动化等关键技术为驱动[3] - GPS体系实现了生产效率成本控制与产品质量的显著提升并具备应对个性化定制柔性化生产的核心能力[3] 公司未来发展方向 - 公司将聚焦消费电子AI+元宇宙等核心领域深化GPS体系发展与场景落地[3] - 公司将持续在智能制造领域探索与系统化建设从“制造”迈向“智造”赋能产业升级[3]

合作概述 - 美的集团与比亚迪在深圳比亚迪全球总部正式签署“人车家智慧生态”战略合作协议 [1] - 双方旨在整合智能汽车、智能家居、AIoT技术及用户生态等核心优势，打破车与家的物理边界 [1] - 双方高层代表共同出席签约仪式，包括美的集团董事长兼总裁方洪波和比亚迪集团董事长兼总裁王传福等 [3] 合作范围与品牌 - 比亚迪集团全品牌车型将与美的集团旗下美的、COLMO、小天鹅、华凌、东芝等多品牌展开全面合作 [3] - 合作将逐步接入智能家电、智能家居设备及IoT车载产品等全品类产品，构建全面无感互联 [3] 技术合作重点 - 双方重点聚焦于AI智能体（Agent）层面的协同创新，推动技术接口与数据协议的标准化 [3] - 积极探索智能汽车与家庭环境智能管家之间的数据互通与协同决策 [3] - 双方将共同制定“人-车-家”智慧互联的标准，并推动升级为行业标准 [3] 合作象征与意义 - 签约仪式后举行了交车仪式，比亚迪集团董事长王传福亲自将仰望汽车交付给美的集团董事长方洪波 [3] - 此举象征双方高层的互信与友谊，寓意两大中国科技企业在高端化、智能化道路上的并肩同行 [3]

文章核心观点 - 2025年消费市场的核心变革是消费者从物质追求转向通过消费实现自我价值、表达个性和连接世界，品牌需深刻理解消费者以把握十大生活方式趋势带来的新机遇 [1][3][6] 十大生活方式趋势洞察 - **健康快充**：相关种草笔记增长64%以上，商业笔记增长130%以上，“分钟级”健康场景如5分钟运动快充需求旺盛，东阿阿胶等品牌通过创新产品形态成功切入 [3] - **个性悦己**：月均互动量超千万，消费从物质需求向价值实现演进，涵盖精致悦己、体验悦己和个性悦己三维度，领克汽车等品牌以个性化设计打造悦己时刻 [3] - **新型陪伴经济**：陪伴相关种草笔记增长95%以上，月互动量超6000万，形态涵盖实体宠物、玩偶到虚拟游戏和AI恋人，泡泡玛特和Jellycat借拟人化设计满足情感需求 [3] - **极简归真**：话题浏览量超37亿，消费者在家居、穿搭、饮食、美妆领域追求简约实用，注重产品基础力，奉行“少即是多”哲学 [3] - **数字排毒**：科技过度使用促使消费者主动设定“无手机时间段”，通过数字断舍离找回生活节奏，品牌需思考科技与人文的平衡 [3] - **绿色生活**：带可持续标签产品在线SKU从2022年400万增至2025年500万，环保品牌销售额增速比非环保品牌高1.5%，消费者兼顾环保、实用性和价格 [4] - **慢生活**：快节奏社会中消费者以更沉稳方式享受生活，如品味咖啡或与家人共享安静时光，视其为新奢侈 [4] - **智能共生**：AI助手普及化程度提高，家庭AI管家可控制家电、规划日程、订购用品，智能家居设备互联互通性增强 [4] - **反向消费**：79%全球消费者进行“非线性降级”，即在一个品类压缩预算以换取另一品类“犒赏式消费”，追求高性价比而非纯粹低价 [4] - **在地文化认同**：47%全球消费者更倾向本地品牌，在中国从“国潮”走向更深层认同，涵盖原材料、安全感、文化归属到自我表达 [4] 消费品牌的新机遇 - **智能健康市场扩张**：全球智能可穿戴设备零售销售额预计2024至2026年保持两位数增长，智能健康设备与补充剂市场同步扩张 [5] - **高端与自有品牌双增长**：2020至2025年间美妆和个护领域高端产品零售增速超过大众产品，自有品牌凭灵活定价和品质把控吸引价值型消费者 [5] - **Z世代主导消费情绪**：Z世代为全球人口规模最大且最富裕一代，支出增速是前几代人两倍，存在渴望财务安全但行为冲动、不迷信品牌但依赖圈层口碑的消费悖论 [5] - **直播电商提升效率**：2025年全球直播电商销售额预计达5821亿美元，42%消费者通过直播购物，因直播能直观展示产品特征和使用场景助快速决策 [5] - **品牌营销贴合需求**：59%行业专业人士倾向优化现有产品与服务组合，27%认为“针对性消费者活动”最重要，60%千禧一代愿为忠诚度计划付费以提升用户粘性 [5] 未来展望 - **消费决策更理性**：57%消费者会深入研究计划购买的产品与服务，仅18%保持冲动购物习惯，市场核心关键词为“求真”与“向实” [6] - **消费升级与数字生态深化**：未来消费升级更注重品质提升和体验优化，个性化定制成新方向，虚拟现实、增强现实、人工智能等技术创造全新消费体验 [6] - **可持续发展主流化**：绿色、低碳、循环消费模式从趋势变主流，企业ESG表现直接影响消费者选择，带可持续标签产品市场占比持续提升 [6] - **消费主导权转移**：未来消费主导权属于“有复杂情绪和价值判断的个体”，品牌面临的是“理解人”的能力革命而非渠道迭代，需回归人的体验、情绪、关系与价值感本身 [6]

财务业绩表现 - 2025年前三季度公司营收681.1亿元，同比略降2.2%，但归母净利润25.9亿元，同比增长10.3% [1] - 2025年第三季度单季营收305.6亿元，同比增长4.4%，归母净利润11.7亿元，同比增长4.5%，扣非归母净利润10.3亿元，同比增长19.9% [1] - 公司盈利能力持续提升，2025年前三季度毛利率和净利率分别为13.19%和3.74%，相比2024年同期的11.44%和3.29%显著改善 [1] 各业务线运营亮点 - 海外大客户手机新品备货情况较好，推动精密零组件业务保持稳健增长 [1] - 海外大客户TWS耳机新机爬坡顺利，份额显著提升，有望推动智能声学整机营收改善 [1] - 随着AI眼镜大客户新品上市，下半年智能硬件业务有望进一步增强增长动能 [1] - 公司通过加强精益运营和内控改善，节约成本并优化运营指标，持续推动整体盈利能力修复 [1] 核心竞争力与AI+AR战略布局 - 公司作为全球XR眼镜综合方案龙头地位稳固，在光学元件、光波导、核心算法及智能整机设计制造方面具备绝对优势 [2] - 公司通过对外投资MicroLED核心技术商Plessey、换股收购舜宇奥来等动作，进一步卡位AR核心光学显示技术 [2] - AI智能眼镜生态快速完善，国内外头部品牌陆续推出新品，公司全面拥抱核心客户，有望深度受益产业趋势 [2] - 基于空间交互技术成熟和应用场景拓展，AI+AR眼镜未来有望创造显著增量需求，国际巨头预计自今年下半年起加速AR产业推进 [2] 未来增长驱动与战略规划 - 公司坚持智能制造与精密制造双轮驱动，围绕"4+4+n"零整结合战略打造AI产业生态圈，新型终端产品出货量和产品结构有望持续优化 [3] - TWS耳机整机设计及核心声学元件市场领先，主要客户订单及份额有望稳步回升，AI产品迭代有望助力智能声学整机营收和利润率稳中有升 [3] - 游戏机、可穿戴、智能家居等智能硬件产品线多元化，有望提升智能硬件毛利率水平 [3] - 拟分拆子公司歌尔微赴港上市，加强在MEMS麦克风、MEMS智能传感器、SiP先进封装等微电子领域布局，与母公司互补协同，有望增厚整机业务利润率 [3]

文章核心观点 - 凭借苹果等制造业巨头的押注以及亮眼的出口数据，越南正转变为全球制造业的新宠，成为寻求供应链多元化的跨国公司的理想外国直接投资目的地 [1][2] 制造业巨头在越南的布局 - 苹果计划明年推出首款智能家居设备，并在2027年推出桌面机器人，这些产品将在越南生产 [1] - 苹果将于2026年在越南推出多款全新家居设备，包括室内安防摄像头和一款能控制家电、充当家庭中枢的显示屏 [2] - 苹果首席执行官Tim Cook表示，越南最终将为美国市场生产"几乎所有"的iPad、MacBook、手表和AirPods [2] - 主要供应链参与者如富士康和GoerTek Inc已在越南扩大产能，巩固了其作为全球技术和电子生态系统关键节点的地位 [2] - 越南凭借其技术熟练的年轻劳动力，早已吸引了三星电子和耐克等众多制造业巨头 [2] 越南的经济表现与吸引力 - 在截至9月的季度中，越南经济同比增长8.23%，创下三年来最快增速 [2] - 今年9月份越南笔记本电脑和电子产品的出货量激增约131% [2] - 越南9月出口总额同比增长38.5%，达到137亿美元 [2] - 越南通过降低关税和推进经济改革来提高生产力和竞争力，使其成为企业在日益加剧的地缘紧张局势中分散布局的理想目的地 [1]

核心观点 - 文章对明年经济与行业趋势做出预测，将呈现“六降六升”的态势 [1] 六降趋势 - 房价预计将出现下降 [1] - 煤炭价格预计将出现下跌 [1] - 实体店服装销售额预计将出现下滑 [1] - 传统银行网点业务办理人数预计将减少 [1] - 纸质书销量预计将降低 [1] - 有线电视机顶盒用户数量预计将减少 [1] 六升趋势 - 人工智能产业产值预计将实现增长 [1] - 在线教育用户数量预计将出现上升 [1] - 绿色能源发电量预计将出现上涨 [1] - 电商直播销售额预计将提高 [1] - 智能家居市场规模预计将扩大 [1] - 医疗科技研发投入预计将增加 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年国庆黄金周集运“旺季不旺”，船司盈利能力降至低谷，经营策略调整或使航线布局更复杂多变，控制好头寸 [4][42] - 特朗普征收关税后供应链正在重组，中美贸易不确定性影响行业，企业和港口积极应对调整 [2][5] 各目录总结 调研总结与行情展望 调研总结 - 华南某跨境电商企业欧美区域货量占比超50%，美加征关税影响不大，2024年11月和2025年4月提前补库发运增量明显，8月正常走货，长协价高于即期运价，年底90%货物将从越南出口 [2] - 华南某货代企业2025年发运货量同比增长30%，因运力过剩收入仅增长10%，行业利润恐跌至个位数，对美出口采取“30%直航+70%转口”模式 [3] - 华南某港口美加征关税后新增美线带来增量，东南亚和西非航线运力增加，前8个月集装箱吞吐量超2000TEU，港口五期投入使用 [3] 行情展望 - 2025年国庆“旺季不旺”，船司从美线和欧线撤出54.4万TEU，各联盟停航时间不同，W40 - W43停航激增致运力下降 [4] - 船司股价回落时经营策略调整或使航线布局复杂多变，航线综合盈利能力下降会令船司改变策略 [4] 调研背景 - 2025年8月12日特朗普将中美关税休战期延长90天至11月10日，双方继续谈判，期间有多轮会面和协议进展 [5] - 2025年9月22日阿根廷取消大豆等出口关税 [5] 2025年上半年全球主要集装箱港口吞吐量情况 - 全球前30大集装箱港口吞吐量同比增长4.6%，中国11个港口上榜，总吞吐量同比增长6.9%，深圳港增速10.8%最快，香港港下降3.4%最大 [7] - 亚洲、欧洲、美国等部分港口吞吐量有不同程度增长 [7] - 华南某港集装箱吞吐量波动较上海港小，2025年一季度完成652万TEU，外贸箱量超内贸，东盟和欧盟进出口增幅大 [9] - 华南某港和美线依赖度低，新兴市场和“一带一路”航线布局好，货源地集中，产业结构丰富，出口调整能力强；上海港美线占比大，受关税影响大，调整难度高 [10] 2025年5 - 8月西非四港集运转运货量情况 - 2025年7月全球集运装卸货量1645.7280万TEU，同比增长7.34%，前七个月累计同比下降1.58%，7月为市场情绪高点 [11] - 加征关税后多数时间集运装卸货量同比下降，东南亚转口贸易受影响，西非和印度洋部分港口转运重箱量有变化 [14] - 2025年5 - 8月西非四港集运转运货量均值同比增长5.69% [11] 2025年5 - 7月中国出口货量情况 - 1 - 3月中国对东南亚贸易增长明显，5 - 7月东南亚转口贸易未明显增长，中国到中东、南非、西非出口货量回升，6 - 7月中国到美国出口货量达二季度高点，西非转运货量回落 [18] - 关税政策影响船司航线运力布局和运价波动 [18] 调研对象及结论 华南某大型跨境电商企业 - 国庆节前备货与前两年相似，受关税影响提前备货多，8月采购正常 [22] - 通过越南和泰国建厂规避美国关税，预计年底90%美国订单从越南生产，越南生产成本比国内高6% - 7% [23] - 欧洲市场占销售20% - 30%，德国市场增长快，广告营销投入增加推动销量增长 [24] - 欧线海运价格下跌，小柜降至1000多美金，大柜低于2000美金 [25] 华南某货运企业 - 业务模式为市场定位是华南头部货代，主打东南亚航线；与船公司签长期合约；轻资产、一站式窗口、线上化运营；承担运费波动风险 [27] - 中美贸易不确定性抑制中美直航运量，全球运价下跌，行业利润微薄 [30] - 东南亚货量逆势增长30% - 40%，原因是跨境电商兴起、产业转移与转口贸易、东南亚内需增长；运价受全球市场影响处于低位，船公司抽调船只时运价会短期回升 [31][32] - 未来贸易重心将转向“一带一路”、东盟等区域，关注中东等新兴市场航线；公司将国际化与深耕东南亚，挖掘新需求，关注新通道建设 [33] 华南某港口 - 去年货物总吞吐量约5.92亿吨，外贸吞吐量约1.5亿吨，同比增长约5.5%；集装箱吞吐量超2500万TEU，外贸箱量约1180万TEU，港区集装箱吞吐量和外贸箱量有突破 [36] - 东南亚和非洲航线是传统优势方向，东南亚航线货量增长显著，美线货量和航线数量增加；主要货类包括家电、家具等，汽车滚装出口重要 [37] - 拥有多个深水港区，与深圳港、香港港等竞争各有侧重，在东南亚、非洲航线和内贸方面优势明显，与世界主要船公司合作 [38] - 船公司开设新航线有成熟流程，港口费用按协议以箱量结算，班轮航线有固定船期，遇特殊情况会临时调整 [39] - 认同产业转移趋势，关注新兴市场，推进港区自动化码头等基础设施建设 [40] 船司盈利能力与运价 - 2025年二季度主要船司总息税前利润为27.3亿美元，除未公布数据船司外，其余自2021年以来二季度盈利能力转弱 [41] - 国庆“旺季不旺”，船司从美线和欧线撤出运力，联盟停航致运力下降；单一欧线运价涨跌对船司盈利能力决定性作用有限，航线综合盈利能力下降会使船司改变策略 [4][42] 船司股价走势概览 未提及具体内容

人工智能对全球贸易的宏观影响 - 世界贸易组织预测在正确政策支持下到2040年人工智能应用有望推动全球贸易增长近40%并推动全球GDP增长12%至13% [1] - 人工智能正成为推动全球贸易转型升级和实现可持续增长的重要力量通过多重路径赋能全球贸易发展 [1] - 贸易能够帮助各经济体获取人工智能相关资源并推动人工智能发展所需的投入促进创新传播开辟新的发展路径 [4] 人工智能提升贸易效率与降低成本 - 人工智能通过智能匹配自动化流程优化决策等显著提高贸易效率智能报关系统可缩短70%的通关时间 [1] - 人工智能驱动的供应链管理可降低20%至30%的物流成本 [1] - 人工智能极大降低信息搜寻合同签订跨境支付物流运输等传统国际贸易环节中的大量交易成本 [1] 人工智能重塑全球价值链与创造新增长点 - 基于人工智能的智能制造系统使生产过程更加柔性化能快速响应市场需求变化使发展中国家更容易融入全球价值链 [1] - 人工智能驱动的产品设计与创新正在创造全新贸易品类如智能家居设备自动驾驶汽车个性化医疗设备智能农业机械这些新产品成为全球贸易新增长点 [1] 人工智能增强贸易包容性与普惠性 - 人工智能驱动的贸易平台提供全球市场准入多语言客服智能营销等工具极大降低中小企业参与全球贸易的固有壁垒 [2] - 中小企业能够以较低成本开拓国际市场这一变化有效增强全球贸易的包容性与普惠性 [2] 推动人工智能赋能贸易的政策与能力建设 - 国际社会需加强数字基础设施建设国际合作帮助发展中国家提升网络覆盖和质量降低数字接入成本 [2] - 各国应避免不必要贸易限制通过世贸组织等多边平台加强对话制定人工智能相关产品标准互认机制降低贸易壁垒 [3] - 需在数据跨境流动隐私保护数字税收等关键问题上寻求国际共识为人工智能赋能贸易创造可预测政策环境 [3] - 发达国家应通过技术转让人才培训支持发展中国家人工智能能力建设国际组织可搭建知识共享平台推广成功案例 [3] 中国在人工智能促进贸易中的角色 - 中国拥有完整人工智能产业生态丰富应用场景和强大技术研发能力在电子商务智慧物流数字支付等与贸易相关的人工智能应用领域处于全球领先地位 [3] - 中国应积极参与人工智能全球治理分享成功经验支持发展中国家能力建设为构建开放包容平衡普惠的人工智能全球贸易发展新格局贡献智慧 [3]

核心事件概述 - 网络设备巨头TP-Link旗下芯片事业部已全面解散，涉及算法、设计、测试等核心岗位，裁员动作迅速，从通知到离职手续办理完成仅耗时半天 [3][4] - 此次裁员标志着TP-Link自研芯片业务暂时画上句号，公司内部已关闭所有芯片相关岗位 [4][5] 裁员具体细节 - 裁员赔偿方案为“N+3”，其中“N”按社会平均工资计算，司龄满一年者可得3个月额外补偿 [7] - 裁员中不乏仅入职两个月的应届生，目前这些新人已加入求职大军 [4] - 公司自研的路由器芯片已有两颗成功流片，本可按计划迈入量产阶段，但项目在量产前被叫停 [4][5] 业务背景与战略调整 - TP-Link一直是全球路由器市场的领跑者，为降低对高通、联发科的依赖，公司三年前（2021年）启动自研芯片计划 [8] - 自研项目迟迟无法实现商业落地，在产品中仍依赖联发科、高通等外部供应商方案，或成最终被砍的主因 [4][8] - 在WiFi 7技术升级的关键阶段，公司或为集中资源攻克主芯片技术，削减了边缘业务投入 [4] 历史关联事件 - 早在今年6月12日，TP-Link外销主体联洲国际位于上海张江的WiFi芯片部门就曾突袭裁员，仅半天就完成全部流程 [4][7] - 当时裁员主要集中在WiFi前端模组（FEM）研发领域，并非全面退出WiFi芯片赛道 [4] - 本次9月的裁撤则更为彻底，几乎涉及整个芯片部门 [7] 公司结构与现状 - 本次大规模裁员主体实为联洲国际，而非TP-Link在国内的普联技术有限公司，联洲国际目前已独立运营，主要负责海外市场业务 [8] - 目前，仅有少数骨干员工被保留，整个芯片团队几乎已无法独立运作，相关项目已彻底停摆 [8]