报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近日三部门联合发文推进煤炭稳产保供，放宽年内产量上限，预计11月下旬焦煤总供应回升至高位但同比略低，年内供应不过于宽松；若煤矿正常提产复产，煤价有下行压力，但下游刚需使基本面不会大幅恶化，价格有底部支撑 [2][3] - 今日大盘高开高走后尾盘走强，预计下周继续看好 [5] - 9月18日鸡蛋2611收3861、涨1.85%，自3764先抑后扬、振幅2.7%，放量增仓收日高；现货止涨、东北粉蛋回落，库存低位托底、基差1449仍高，多空拉锯，突破需量能确认 [7] - 安监常态化下主产区煤矿“复工不复量”，港口累库，蒙煤通关改善，焦煤技术破位有支撑，偏空看待 [11] - 铁矿整体供增、需弱、库存高位，反弹靠到港错配和宏观情绪，下跌被铁水和运费托住，技术震荡走弱，反弹做空为主 [14] - 甲醇内地工厂现货偏紧，港口低库存支撑现货，但期货日内走弱，市场高位分歧加大，临近双节下游按需采购，追涨意愿有限，高位震荡偏空对待 [15] - 纸浆供需基本面无明显变化，港口库存去化但仍处中高位，下游原纸刚需采购，浆价震荡对待 [18] 根据相关目录分别进行总结 焦煤 - 三部门联合发文推进煤炭稳产保供，八大重点任务中“超产煤矿今年12月底前单月可按不高于核定能力的1/12组织剩余月份生产”和“超产煤矿核增产能”对焦煤生产影响大 [2] - 当前山西煤矿“复产不复量”症结在超能力生产，通知允许已超产煤矿在履行处罚程序后，今年剩余月份按月度核定产能满负荷组织生产，放宽产量上限，促进国内煤矿产量回升 [3] - 综合推演预计11月下旬焦煤总供应回升至高位，但同比略低，年内供应不过于宽松；若煤矿按要求提产复产，煤价有下行压力，但下游刚需使基本面不会大幅恶化，价格有底部支撑 [3] - 安监常态化下主产区煤矿“复工不复量”，港口累库，蒙煤通关改善，技术破位有支撑，偏空看待 [11] 大盘 - 今日大盘在外围市场走好下高开高走，下午回落尾盘再次走强，预计下周继续看好 [5] 鸡蛋 - 9月18日鸡蛋2611收3861、涨1.85%，自3764先抑后扬、振幅2.7%，放量增仓收日高；现货止涨、东北粉蛋回落，库存低位托底、基差1449仍高，多空拉锯，突破需量能确认 [7] 铁矿 - 铁矿整体供增、需弱、库存高位，反弹靠到港错配和宏观情绪，下跌被铁水和运费托住，技术震荡走弱，反弹做空为主 [14] 甲醇 - 甲醇内地工厂现货偏紧，港口低库存支撑现货，但期货日内走弱，市场高位分歧加大，临近双节下游按需采购，追涨意愿有限，高位震荡偏空对待 [15] 纸浆 - 纸浆供需基本面无明显变化，港口库存去化但仍处中高位，下游原纸刚需采购，浆价震荡对待 [18]