以下文章来源于中粮期货研究中心 ，作者中粮期货研究院 中粮期货研究中心 . 传递客观的市场信息 欢迎加入交易理想国知识星球 作者 | 中粮期货研究院 来 源 | 中粮期货研究中心 编辑 | 杨兰 审核 | 浦电路交易员 01 国债 国债期货处于上涨趋势，科技强势消费弱势有利于债券基本面。社融数据持续走弱，上半年财政赤字相对去年处于明显 收缩的态势，直接导致资金面M2供给持续大于债券发行、信贷发行的需求端，天然形成超配债券的上涨基础。但近期国 债期货与消费权益有一定共振走弱，市场担忧是否孱弱的社零与权益割裂，倒逼政策加速出台。其次上半年紧缩，全年 赤字目标不变，意味着下半年发债将相应加速，除非出现历史未有过的财政不达标。但是今天科技消费分化继续拉大， 引发债券开启补涨。央行正式公布29日、30日启用隔夜逆回购招标，市场先行解读为指导利率进一步下行，以"降息"的 概念交易。国债期货不再等待政策，先行交易利多，等政策加码后再作判断。 02 汇率 美联储等三大央行结束后的全球流动性收紧是导致美元指数上行的主要驱动，近日美元反弹甚至比我们预想的还要更凌 厉一些。导致美元兑人民币汇率跌破6.8的关键位置给市场多头明显的冲 ...