文章核心观点 - 中国文化出海“新三样”（网络文学、网络影视剧、网络游戏）正经历从规模拓展到“价值深耕”的转型，其出海逻辑与内涵发生深刻变化 [1] 网络文学出海变化 - 海外活跃用户约2亿人，覆盖全球200多个国家和地区，规模庞大 [3] - 行业突破对以情节反转为特征的“爽文”依赖，转向提升文化承载力，旨在留下持久心灵印记而非仅吸引眼球 [3] - 创作端有意识地在世界观架构中预留“文化接口”，将传统文化与现代表达结合，例如将东方侠义精神与西方“骑士精神”类比以引发跨文化共鸣 [3] - 行业层面提供系统性支撑，如中国作协网文中心与浙江省作协2025年9月联合发布“美丽中国国际写作计划”，拟以两年周期重点扶持20部优秀网络文学作品，并配套宣传与IP转化支持 [4] - 吸引全球创作者参与并再创造，例如英国作家融合西方奇幻与中国网文“系统流”，推动行业从单向输出向双向对话的深度转变 [4] 微短剧出海变化 - 行业跳出“文化快餐”模式，发展共识转向内容精品化、产业集群化、业态融合化 [7] - 影视产业界限模糊，电影、电视剧、网剧等不同端口融合，使得每个端口都有足够能量生产有影响力的视听内容 [6] - 硬件与产业支撑不断完善，例如横店影视基地成立竖屏剧运营中心，改造专供微短剧拍摄的场景，完善产业链和配套政策以支撑精品创作 [7] - 内容追求深度与温度，强调在短时叙事中捕捉生活真实温度与文化深层力量，建议从当代中国市井、村落、校园中寻找故事 [7] - 具体基地如杭州临平区“临影厂”在2025年接待了约五六百个剧组，其专业设计缩短了拍摄时间成本，吸引了包括电视电影在内的各类剧组 [6] 网络游戏出海变化 - 出海逻辑从打造单一产品“爆款”，转向系统挖掘传统文化IP和构建全球影响力的产业“生态” [1][9] - 典型案例如《黑神话：悟空》在2025年8月上线一周年后，其续作《黑神话：钟馗》预告片引发全球期待，标志系列化及IP深挖的延续 [9] - 政策层面提供支持，浙江省于2025年7月实施《关于支持游戏出海的若干措施》，提出20项具体举措以推动产业国际化、赋能数字贸易强省建设及加速传统文化全球传播 [9] - 游戏出海被视为本土市场成熟后的自然延伸，需先以优质内容在本土站稳脚跟，《黑神话：悟空》被视为“根植本土”的成功案例 [10] - 产业生态日益成熟完整，浙江省集聚网络游戏上中下游相关企业超1500家，形成“头部引领、腰部协同”的健康生态，推动出海从单纯产品销售迈向涵盖技术标准、文化表达、产业协作的立体化生态构建 [11][12]

公司股价表现与市场关注点 - 公司股价表现强势，一度上涨7.35% [1] - 市场分析认为上涨与公司加速推进小游戏赛道布局及海外业务进展受到投资者关注有关 [1] 公司财务与业务表现 - 2025年上半年财报显示，公司海外发行收入达2.35亿元，占整体游戏收入比重提升至30.8% [1] - 海外发行收入同比增长33.2% [1] - 增长得益于《仙剑奇侠传》《斗罗大陆》等主力IP产品的持续输出，以及一批新兴轻量化产品在海外市场的初步释放 [1] 行业趋势与公司战略 - 全球移动游戏市场正经历结构性变化，用户获取成本持续攀升 [1] - 以“免费下载+广告变现”为核心的小游戏形态迅速崛起，成为驱动行业增长的重要力量 [1] - 公司已开始着手布局多款IAA产品进行海外验证，此类产品具备上线周期短、用户门槛低、ROI回收快等特点 [1] - 公司产品契合当前全球移动游戏市场对高效运营与广泛触达的需求 [1] 未来展望 - 随着更多产品进入商业化验证阶段，公司能否在全球轻量化游戏市场中建立可持续竞争力，将持续成为市场关注焦点 [1]

公司获奖与认可 - 中手游于12月3日在“第十届智通财经资本市场年会”上荣获“最具社会责任上市公司奖” [1] - 该奖项旨在表彰在履行对消费者、社区和环境责任，以及在精准扶贫、生态保护、公益捐赠等方面作出积极贡献的港、美股上市公司 [3] - 此次获奖彰显了资本市场对中手游践行社会责任、推动行业健康发展的高度认可 [3] 社会责任实践 - 公司将公益和社会责任纳入企业核心文化，积极投身教育支持、乡村振兴、应急救灾、青少年网络保护等公益事业 [3] - 在文化责任方面，公司致力于以IP为载体传承中华优秀传统文化，通过《仙剑奇侠传》等经典IP的持续开发与全球化运营，推动国风文化传播 [3] - 在公益投入上，公司持续开展助学项目，为偏远地区学校捐赠图书和教学设备，并推动数字素养教育普及 [3] - 自2017年起，公司与中国人口福利基金会、灵山基金会合作捐献并建立的“中手游筑梦图书馆”已在国内各地落成14所 [3] 企业治理与可持续发展 - 公司高度重视企业治理与可持续发展，持续推进绿色办公和节能减排 [4] - 公司在游戏研发与运营中强化未成年人保护机制，严格落实国家关于网络游戏防沉迷系统的政策要求，致力于营造健康、绿色的网络环境 [4] 未来展望 - 公司未来将在稳健经营的基础上，坚持经济效益与社会效益并重 [4] - 公司计划在创造优秀文化产品的同时，持续深化社会责任实践，为股东、员工、用户及社会创造长期价值 [4]

公司股价表现 - 中手游股价上涨6.59%至0.485港元 [1] - 成交额为262.34万港元 [1] 公司战略合作 - 中手游与纳斯达克上市公司Amber International Holding Limited达成战略合作 [1] - 合作旨在整合游戏产业与Web3领域优势 [1] - 双方将共同推进《仙剑奇侠传》IP的RWA计划落地 [1] 公司业务布局 - 此次合作是公司加速Web3业务布局的关键举措 [1] - 该举措紧随公司公布Web3战略及与香港稳定币沙盒试点发行人合作之后 [1]

股价表现 - 公司股价上涨6.59%至0.485港元，成交额为262.34万港元 [1] 战略合作 - 公司与纳斯达克上市公司Amber International Holding Limited达成战略合作 [1] - 双方将整合游戏产业与Web3领域优势，共同推进《仙剑奇侠传》IP RWA计划落地 [1] - 此次合作是公司继公布Web3战略及与香港稳定币沙盒试点发行人合作后，加速Web3业务布局的关键举措 [1]

战略合作概述 - 中手游与Amber Premium达成战略合作 共同推进《仙剑奇侠传》IP RWA计划落地[1] - 合作整合游戏产业与Web3领域优势 在合规监管前提下实现IP商业价值突破[1] - 此次合作是中手游加速Web3业务布局的关键举措[3] 合作内容与技术支持 - Amber Premium提供底层技术服务、区块链开发、钱包安全及数字资产托管等全链条技术支持[3] - 服务包含支付解决方案、创新顾问指导及数字资产管理等专业咨询服务[3] - 合作依托Amber Premium已服务的4900名全球高净值及超高净值客户资源[3] 业务发展计划 - 中手游Web3布局包括仙剑IP RWA化、Web3聚合支付工具及去中心化电竞平台KKFun Esports[4] - Web3聚合支付工具支持法币、主流加密货币及合规稳定币[4] - 去中心化电竞平台计划于2025年末至2026年初在海外推出[4] 公司背景 - 中手游是全球化IP游戏运营商 以IP为核心通过自主研发和联合研发提供精品游戏[6] - 公司2012年登陆纳斯达克 2019年10月31日在香港联交所主板上市(代码：0302.HK)[6] - Amber Premium是纳斯达克上市公司(代码：AMBR) 为机构投资者提供加密金融服务[7]

行业活动概况 - 2025北京动画周于9月25日开幕 为期五天 主题为"动画+ 在一起更精彩" 聚焦精品内容、产业落地和消费赋能三大核心 [3] - 活动打造集论坛、展映、市集、赛事于一体的国际化平台 主会场设于北京展览馆 市民可免费预约参与 [3] - 西城区全域及大兴区亦庄镇同步开展IP主题快闪、影片展映、AI动画喜剧演出等配套活动 形成全城动画狂欢节 [8] 产业规模与趋势 - 中国动画产业衍生品市场规模预计达6521亿元 行业进入风格自立、体系成型、生态融合的新阶段 [3] - 国家广播电视总局发布《中国动画发展报告（2025）》 从精品内容、技术创新、产业链升级等七方面呈现年度发展全貌 [3] 内容创作与IP生态 - 发布2025"北京大视听"重点动画项目片单 展示内容创作多元探索与高品质追求 [5] - 主会场集结58家头部企业特装展位 包括中国动漫集团、腾讯、网易、奥飞、阅文、央视动漫等 展示最新IP与技术 [7] - 覆盖《王者荣耀》《龙族》《不良人》《一人之下》《狐妖小红娘》等多代人气IP 呈现全息投影、AI创作工具及VR体验 [7] 产业服务平台建设 - 举办1场主旨论坛和5场平行论坛 邀请百位国内外专家探讨动画导演、编剧、智能技术等垂直领域 [5] - 推出动画投融资大会、IP交易1V1洽谈会、大师班活动 搭建"资本+政策+服务"对接平台 [5] - 启动48小时AIGC原创动画挑战赛、电竞比赛及IP形象征集 激励原创人才 [5] 文化传播与跨界融合 - 启动"绘中国"国际绘画文创大赛 由中国外文局联合中国银行发起 促进绘画与动画转化共生 助力中华文化国际传播 [5] - 推出AI动画与舞台喜剧融合的《乐队的"吓"天》演出 由姜昆担任指导 拓展"动画+演艺"沉浸体验 [8] - 潮玩市集汇聚上百创意摊位 包括周边制造商、独立手工艺人及同人作品展映 增强观众互动体验 [7]

游戏行业历史与市场 - 1980年代原装任天堂红白机价格2300元 原装魂斗罗卡带价格600元 中华学习机价格800多元[5] - 286组装机价格4000元 王码480显卡价格3000多元 AST Pentium 75多媒体电脑配备Microsoft Encarta 95和Cinema 95光盘 价格1.5万元 上述设备总价超2.5万元 相当于当时一二线城市80平米公房约50个月租金[5] - 早期游戏作品包括光荣《三国志》《太阁立志传》《信长之野望》系列 大宇《仙剑奇侠传》 Square Enix《古墓丽影》等[6] 游戏产业生态与商业模式 - 游戏产业是巨大消费类产业 未来将持续扩张[14] - 游戏类别包括单机游戏、互联网游戏、RPG、SLG等 全球各大游戏公司通过发行数量和收入实现盈利[15] - 成瘾性游戏和app采用心理学设计留住用户 形成注意力经济商业模式 用户每日24小时中在app停留时间直接影响消费行为[11][15] 硬件与技术发展 - 1990年代初PC Magazine和PC World中文版引入IT硬件知识 Intel Pentium与IBM Power发生CPU竞争 Windows 95系统引发行业变革[7] - Voodoo显卡开创3D游戏时代 声卡需单独购买 Sound Blaster品牌来自新加坡 英伟达在游戏玩家推动下成长为AI领域领导者[7] 产品案例与市场表现 - Switch平台超级玛丽系列、塞尔达旷野之息和王国之泪、大航海系列被认证为一流单机游戏[13] - 原神对塞尔达系列存在模仿行为 但原神销售收入超过塞尔达[15] - 王者荣耀和蛋仔派对等手游因成瘾性设计和社交需求成为主流消费产品[13][16] 行业趋势与用户行为 - 学生群体通过游戏触发对历史、地理、贸易等学科的兴趣探索 如《三国志》引发三国历史研究 《大航海时代》促进地理知识学习[6][7][15] - 互联网时代前电视节目创造共同话题 当前娱乐内容个性化导致社交话题分散 手游成为社交需求载体[16] - 优秀单机游戏用户对成瘾性手游产生天然排斥 形成内部鄙视链[13][15]

新文创与数字文化IP发展 - 数字文化IP通过"内容创作—数字转化—衍生开发—跨界赋能"的协同生态重塑年轻人消费逻辑，成为推动经济高质量发展的新引擎 [8] - AIGC技术深化和"谷子经济""联名经济"等商业模式推广将进一步打破游戏、网文、网剧等数字文化的产业壁垒 [8] - Z世代消费核心从"收藏"转向"晒圈"，商品消费成为文化符号、身份象征和情感放大器 [9] IP跨界合作趋势 - "调性契合"是品牌选择IP合作方的关键标准，如软星科技与泡泡玛特、霸王洗发水的跨界合作结合了国风仙侠内容与大众产品 [10] - 数字文化IP成为激活文旅、商超、茶饮等多业态的"超级接口"，例如山西文旅借势《黑神话:悟空》推出主题旅游线路 [10] - 游戏厂商世纪华通与上海浦东嘉里中心大酒店联名推出套餐，实现玩家线下体验提升与酒店收益增长的双赢 [11] 联名策略与行业实践 - 茶饮品牌柠檬向右联名节奏放缓至每月1次，注重非遗等地域性联动，但面临联名热度维持短、同质化竞争问题 [13] - 龍歌自助小火锅打造自有IP"麦克龙"，强调联名需回归产品维度，在顾客满意后提供IP产品以刺激复购 [14] - 世纪华通对《无尽冬日》IP联名持谨慎态度，通过ChinaJoy"发雪糕"活动验证非联名推广同样有效 [15] AI技术赋能IP互动 - FoloToy通过AI模型实现IP形象生动化，在奈雪生活快闪活动中应用对春联等互动场景 [15][16] - 头部品牌对AI联名持观望态度，主要担忧AI幻觉问题可能对IP形象造成负面影响 [16] 知识产权保护挑战 - 上半年全国海关查扣侵权山寨"Labubu"潮玩约116万件，侵权产品影响正版IP声誉 [16] - 线下侵权处理难度高于线上，需通过专项行动遏制盗版以维护市场秩序 [16]

数字文化IP消费趋势 - Z世代将"让自己开心"列为首要消费目标，商品消费成为文化符号、身份象征和情感放大器，未来需提供更强烈的情感嵌入和社交赋能以持续点燃年轻人消费热情 [1] - 数字文化IP进化为激活文旅、商超、茶饮、零食等多个业态的超级接口，例如山西文旅借势《黑神话：悟空》推出主题线路，浙江安吉落地全球最大Hello Kitty主题乐园，上海豫园联动《恋与制作人》手游 [1] - 国家政策助力数字文化IP发展，各地推动文化产业生态化协同发展，形成"内容创作—数字转化—衍生开发—跨界赋能"协同生态，AIGC等技术应用和商业模式推广将进一步打破产业壁垒 [1] IP跨界合作策略 - 各品牌选择IP合作方时强调"调性契合"关键词，例如软星科技选择与泡泡玛特、匹克、霸王洗发水等跨界合作，需兼顾经典文化底蕴与日常大众产品需求 [5] - 龍歌自助小火锅联名考虑欢乐用餐场景与家庭、同学、情侣消费者匹配度，避免IP调性与原有品牌调性不符 [7] - 世纪华通与上海浦东嘉里中心大酒店美食联名，合作餐厅套餐提升饮食丰富性并增强玩家线下体验，同时与老凤祥合作让传统品牌焕新形象拓展年轻客群 [9] IP衍生开发与用户适配 - IP联动需在推陈出新空白期带给粉丝新鲜感，或围绕内容更新节点辐射更多人群，同时需把握市场潮流趋势和内容雷点 [11] - 并非所有IP都适合开展谷子经济，例如《传奇》系列用户以成熟玩家为主，不作为周边开发重点，而可爱二次元IP具备更强周边延展潜力，需结合游戏调性和用户偏好 [11] - 《无尽冬日》IP通过展会场景扩大影响力，周边设计引入亲和可爱元素降低接受门槛 [11] 茶饮行业IP联动态势 - 茶饮赛道联名速度放缓，柠檬向右联名节奏通常每月1次或两月3次，涉及泛二次元和非遗内容，但联名前期投入长达六个月且热度难维持 [12] - 联名面临同类品牌竞争和授权期限制，例如手游IP热度最多维持三天，周边生产需平衡数量与授权期限 [12] - 茶饮品牌更重视自身建设，计划联名国际知名大IP提升整体调性，采用快闪店等长期推广方式 [12] 自有IP建设与品牌价值 - 龍歌自助小火锅打造自有IP形象麦克龙，在顾客用餐满意后提供IP产品刺激复购，联名回归产品维度 [14] - 世纪华通强调先做好自身产品再考虑联名，例如《无尽冬日》在ChinaJoy通过发雪糕活动成功推广，未必要与大型厂商联名 [15] - IP授权方衍生品销售周期差异显著，谷子类产品维持半个月顶峰销售期，潮玩手办周期长达几个月且需随市场调整品类，衍生品行业收尾过程漫长 [14] AI技术赋能IP联动 - AI玩具厂商FoloToy通过模型识别实现对话交互，保留用户长期记忆如生日和爱好，增强IP生动性和线下互动体验 [15] - AI应用场景包括居家和线下门店引流，例如在深圳奈雪生活开展对春联快闪活动 [17] - 大型企业对AI联名持谨慎态度，因AI幻觉问题未完全解决，担心错误内容对IP造成负面影响，目前多将AI作为工具调用知识库 [17] 知识产权保护挑战 - 知识产权保护维系IP价值稀缺性，是高投入回报的前提和新资本吸引力，例如上半年全国海关查扣侵权嫌疑货物1.1万批次、3867.5万件，其中山寨Labubu约116万个 [19] - 侵权产品粗制滥造影响品牌声誉，需及时处理同质化蹭流量行为 [19] - 线下侵权难以发现和处理，品牌方需通过遏制盗版防止市场默许侵权形象，著作权、商标和不正当竞争均有维权路径可探索 [19]