项目背景与核心目标 - “全球商业文明之旅”公益研究项目于2019年由人文财经观察家、秦朔朋友圈发起人秦朔与第一财经总编辑杨宇东共同发起 [3] - 项目核心是顺着中国与全球商业文明的脉络，实地探访企业，挖掘不同类型商业案例，寻找商业韧劲、传递经济信息 [3] - 2025年第四季项目在新加坡全新启航，并特别推出推荐书单，旨在通过阅读延展商业案例思维，带来更开阔的商业文明新角度 [3][24] 推荐书单与核心主题 - 推荐书单涵盖全球化、供应链、大国产业链及地缘经济等主题，例如《从中国出发的全球化》、《供应链收收成》、《大国产业链》和《中国的选择：中美博弈与战略选择》等 [6][8][10][11][22] - 书单作者包括知名学者、企业家及研究机构，如中金公司研究部、瑞·达里欧、马凯硕、贾雷德·戴蒙德等 [12][13][22] - 书籍探讨了发达经济体面临的新现实挑战、印度特色发展路径、全球巨变下的中国经济等前沿议题 [15][19][10] 活动推广与互动 - 活动通过赠书形式进行推广，留言区点赞前3位的参与者将各获得一本由项目发起人秦朔主编并签名的《出海：联想全球化20年实战方法论》 [26] - 点赞统计截止时间为11月20日下午17点 [28]

双十一购书活动 - 电商平台在双十一期间推出图书促销活动，例如书籍等品类有较大折扣 [1] - 螺丝钉与中信出版社合作，在京东平台推出投资理财类好书双十一优惠，活动时间为2025年11月9日20点至11月11日24点 [4][5] - 优惠方案为满300减120，优惠券可在商品页面领取 [5] 螺丝钉作品书籍 - 优惠书单包括《主动基金投资指南》、《指数基金投资指南》、《定投十年财务自由》等6本螺丝钉相关作品 [9] - 《主动基金投资指南》系统性介绍主动基金及其投资方法，解答"是什么"、"怎么买"、"怎么卖"等问题 [10][11] - 《指数基金投资指南》介绍国内主流256只指数基金，分析适合普通投资者的指数基金投资方法和策略 [12][13] - 《定投十年财务自由》详细介绍定投理念，包括品种选择、买卖策略及定投计划制定，特别适合有定期现金流的上班族 [17] 翻译投资经典著作 - 《股市长线法宝》是全球畅销30年的投资佳作，被华盛顿邮报评为"有史以来十大投资佳作"之一，书中结论为股票资产是长期财富积累的最佳途径 [18][19][20] - 《万亿指数》讲述指数基金发展历史，涉及巴菲特、约翰·博格等投资大师，上市第一天即登顶京东图书销量榜和新书热卖榜第一名 [24] - 《耐心的资本》通过长期投资先驱者的故事，帮助读者更好地进行家庭资产配置 [26][27] 理财入门书籍 - 《芒格之道》收录查理·芒格35年间股东会讲话，涉及互联网泡沫、次贷危机等重大事件，分享不做空、不借钱等易于理解的投资理念 [29][30] - 《蓝筹孩子》是针对小学高年级到初高中孩子的理财启蒙书，通过故事和插画介绍金钱、股票、基金等基础金融知识 [31][33][34] - 《纳瓦尔宝典》分享硅谷投资人纳瓦尔关于财富积累和人生幸福的独特思考，探讨如何获得赚钱能力 [35][37][38] 家庭财务规划书籍 - 《爸妈，我们需要谈谈钱》聚焦于家庭财务沟通，帮助子女了解父母财务状况并代为规划 [40][41][42] - 《中产家庭理财清单》从财富观、收入、投资等10个领域为中产家庭提供理财建议，解决其对资产安全的焦虑 [44][45] - 《百万富翁快车道》作者为白手起家百万富翁，提出通过创业掌控自己、专注于客户价值以快速致富的理念，但指出创业成功率较低 [46][48] 投资策略与经典 - 《黑天鹅》提出不可预测重大稀有事件的理论，帮助投资者认识不确定性 [49][51] - 《滚雪球》为巴菲特认可传记，详细记录其投资思路发展、经典案例及成功失败经历 [54][55] - 《原则》分享桥水基金达利欧的生活和工作原则，倡导建立个人行事准则以减少主观判断错误 [55][56] 经济周期与市场分析 - 《逃不开的经济周期》阐述300年来经济周期理论，帮助理解利率、通货膨胀等经济运行规律及资产价格波动 [58][59] - 《逆向投资》介绍邓普顿全球逆向低估投资策略，其38年实现200倍收益 [61] - 《股市真规则》来自晨星公司，讲解公司价值研究、股票估值及管理团队评估方法 [63] 风险管理与资产配置 - 《避风港》提出减少投资组合风险理论，旨在市场大幅波动时保持组合稳健 [66][67][68] - 《无限投资》介绍构建定期现金流投资策略，基于红利、债券等品种打造"无限现金流" [71][74] - 《国家为什么会破产》探讨债务话题，解释通货膨胀长期影响及某些市场长熊市原因 [72][73][75] ESG与专业投资 - 《ESG投资》全面解读ESG原则、发展现状及规模，分析其对企业和投资者的积极影响 [75] - 《ESG实践》结合莱德、高盛等40多家机构案例，系统介绍金融和ESG投资基础知识 [78] 行为经济学与决策 - 《思考，快与慢》区分为直觉系统和深度系统两种决策模式，指出深度思考对长期投资盈利的重要性 [80][81][83] - 《动荡时代》为日本银行前行长回忆录，分析日本经济从60年代起步到金融危机后崛起的过程 [84] - 《贫穷的本质》通过调查全球18个贫困国家和地区，探寻贫穷根源及摆脱方法 [86] 价值投资与决策优化 - 《足够》阐述约翰·博格的低成本指数基金理念，其帮助投资者年省数千亿美元成本 [89] - 《文明 现代化 价值投资与中国》从人类起源过渡到现代资本市场，深入解读价值投资理念 [91] - 《助推》聚焦行为经济学如何改变人的行为，帮助做出更有利的健康、财富决策 [92][93] 职场提升与创业管理 - 《麦肯锡晋升法则》介绍39个麦肯锡顾问工作习惯，有效提升职场人士解决问题能力 [97][98] - 《让大象飞》从创业者和投资人角度审视创新，证明创新是企业进入商业世界的敲门砖 [99][100] - 《精益创业》提出从最简单可行方案开始测试迭代的科学创业管理模式 [104][105] - 《这就是OKR》分享谷歌、亚马逊等公司使用的OKR管理方法，可应用于个人工作进步 [106]

文章核心观点 - 存在一个可量化、可监测的长期债务周期，通常横跨约80年（上下浮动25年），这一周期与国家兴衰、内部政治冲突及国际地缘政治周期高度同步，共同构成"整体大周期" [3][9][11] - 当前全球正面临历史性危险局面，高企的政府债务与快速攀升的债务规模可能引发系统性失控，类似"经济心脏病发作"，而技术进步等积极力量不足以压倒债务、冲突等逆风 [3][11][16] - 大周期的分析框架有助于理解当前看似混乱的全球局势，未来5-10年将是所有主要秩序发生巨大变化的时期，国家、公司及个人的命运将因此重塑 [13][16] 债务问题的核心议题 - 一个国家的债务及其增长存在极限，但当前部分人认为储备货币发行国可通过印钞偿债，而另一部分人则认为高债务水平预示重大危机 [5][6] - 长期债务周期未被充分认知，教科书及顶尖经济学家均缺乏相关研究，但该周期在过去500年的历史案例中反复出现，并催生重大债务泡沫及破裂 [6][9] 研究方法与基础 - 研究基于过去50多年全球宏观投资经验，涵盖过去100年所有重大债务周期及过去500年更多案例，建立了可追踪的债务周期模型 [8][9] - 研究采用案例分析法，类似医生研究病例，通过理解因果关系建立投资系统，并凭借该模型准确判断市场走向 [8][9] 整体大周期的构成 - 大周期包含五大相互关联的驱动力：大债务周期、国内政治和谐与冲突周期、国际地缘政治和谐与冲突周期、自然力量（如干旱、洪水、疫情）及重大技术突破 [11] - 这些力量的共同作用构成从"旧秩序"向"新秩序"的演进，货币体系、国内治理制度与国际治理体系的更迭往往同步发生 [11][12] 当前周期位置与未来展望 - 当前处于不确定性高点，特朗普政府上任40天可能改变货币、美国政治和地缘政治秩序，但变化仍可能遵循历史框架 [15] - 技术进步（如人工智能、生物技术）的积极影响估计为过去30年的约150%，但不足以压倒债务、冲突、气候变化等逆风 [15][16] - 未来5-10年将是秩序巨变期，最佳应对策略是依据概率行事、进行多样化投资并坚持基本面原则 [16] 成功国家的关键特征 - 理想国家具备良好教育体系、稳健的国民收入报表与资产负债表（收入大于支出）、国内秩序井然、低国际战争风险及高抗自然灾害能力 [17] - 最重要的力量是人们如何彼此相处，若将问题视为共同挑战并合作解决，可能取得最佳结果，但当前派别主义严重，合作可能性较低 [17][18]

文章核心观点 - 存在一个可量化、可监测的长期债务周期，即“大债务周期”，其跨度约为80年（上下浮动25年），并最终演变为系统性失控，如同“经济心脏病发作”[3][9][10] - 大债务周期是“整体大周期”中相互关联的驱动力之一，与国内政治周期、国际地缘政治周期、自然力量及重大技术突破共同构成从“旧秩序”向“新秩序”演进的框架[11][12][13] - 当前正面临一个历史反复上演的危险局面，中央政府与中央银行可能陷入“破产”境地，未来5-10年将是所有主要秩序发生巨大变化的时期[11][16] 必须回答却被忽视的问题 - 一个国家的债务及其增长是否存在极限，以及拥有主要储备货币的大国是否会破产，是投资人、政策制定者等必须回答但尚无明确答案的关键问题[5][6] - 长期债务周期在教科书中缺乏研究，世界顶尖经济学家对此议题也知之甚少，而商业周期则由短期债务周期驱动[6] 以宏观投资者的视角研究债务问题 - 研究基于过去50多年亲身经历多个国家的债务周期，并考察了过去100年所有重大债务周期及过去500年的更多案例[8] - 研究发现存在一种长期债务周期，这些周期无一例外地催生了重大债务泡沫及破裂，自1700年以来约750个债务/货币市场中仅有约20%得以存续[9] 什么是“整体大周期” - “整体大周期”包含五大相互关联的力量：大债务周期、国内政治和谐与冲突周期、国际地缘政治和谐与冲突周期、自然力量以及重大技术突破[11] - 大周期的演进本质是从一种秩序向另一种秩序的过渡，当秩序在重大危机中瓦解时，便是大周期终结之际[12] 债务大周期视角下，我们处于何种境地 - 当前不确定性处于最高点，但秩序的变化很可能会继续遵循基于过去规律及五大力量逻辑关系建立的框架[15] - 当今新技术的积极影响估计是过去30年的约150%，但这种积极力量不足以压倒债务、内部冲突、外部冲突、气候变化和人口结构等逆风[16] - 最佳应对方法是依据概率行事，进行良好的多样化投资，并坚持遵循合理的基本面原则[16]

锻炼身体 - 锻炼与投资类似，均可产生复利效应，关键在于长期坚持，尤其是克服最初阶段的困难 [6] - 推荐在家锻炼的几种方式，包括使用任天堂Switch健身环套装（成本约两三千元，可全家共用）进行30-40分钟练习 [8][9]，或通过P90、P90X、slim in 6、莱美搏击操等健身视频进行训练，难度依次递增 [10][11][12] - 最简单的锻炼方式是每日步行10000步，长期坚持可提升肌肉含量和基础代谢，通常在坚持2-3个月后效果显著 [12][13][14] 影视剧与游戏 - 国产剧《大染坊》揭示商战激烈的行业往往投资难度大，而优秀的商业模式应具备高壁垒，使竞争对手难以涉足 [25] - 推荐多部影视作品及游戏，包括国产3A游戏《黑神话·悟空》（2024年现象级作品）和肉鸽游戏《哈迪斯1、2》，后者第二版于2024年9月底上架 [33][35] - 提升观剧效率的方法包括倍速播放和观看影视剪辑，后者可快速判断内容质量，类似于检视阅读 [38][39][41][42] 阅读与书籍 - 阅读是性价比最高的知识获取渠道，建议通过快速浏览评估书籍质量，仅对优质书籍投入深度阅读时间 [44] - 书籍按干货含量分为1-5星，其中4-5星级书籍含金量最高，值得反复研读 [46][47][48] - 推荐多本高分投资类书籍，如《股市长线法宝》（被巴菲特称为价值连城的投资指南）和《万亿指数》（讲述指数基金发展史），这些书籍提供了丰富的行业见解 [50][51][53][54]

核心观点 - 长熊市通常与高杠杆资产泡沫破裂后的去杠杆过程相关 通过降低利率和借新还旧的方式化解债务危机 过程中往往伴随通货膨胀 持有低估优质资产是应对通胀的有效策略 [3][49][54][58] 债务与杠杆机制 - 家庭负债率（负债规模/资产规模）控制在30%-50%较稳妥 月供还款额不宜超过月收入50% 否则收入下降将影响日常生活 [11][12][13][15] - 资产大涨时上杠杆导致大规模负债 日本80年代末房地产泡沫时期东京房产总价可购买整个美国 股市市盈率达90倍以上 [19][20] - 2008年美国次贷危机源于向低收入群体提供宽松贷款条件 金融机构在次级贷款上叠加高杠杆最终引发危机 [21] 去杠杆过程与市场表现 - 日本股市1989年高点38957点 2008年跌至7000点以下 累计跌幅80% 期间实施零利率政策缓解还款压力 [23][24][25] - 欧美市场2000-2012年出现10年级别长熊市 涵盖互联网泡沫破裂、次贷危机及欧债危机等多重因素 [2][29][30] - 中国房地产去杠杆导致地产产业链股票持续下跌 间接引发2022-2024年A股长熊市 [32][33] 政策应对与通胀影响 - 去杠杆核心方式是降低利率和借新还旧 纸币本位制下货币发行不再绑定黄金 可通过货币政策刺激经济 [35][36][38][39] - 日本实施零利率 中国大幅降低贷款利率 美联储2024年9月开启降息 将利率从4%以上降至历史平均2%-3%水平 [41][42][43] - 降息导致美元贬值并推动全球非美元资产上涨 A股港股等市场涨幅更为显著 [43] - 纸币本位时代长期通货紧缩难以出现 通货膨胀成为主旋律 持有低估优质资产可跑赢通胀 [46][47][58] 投资策略建议 - 需关注资产估值 避免参与泡沫化资产 强调买入价格合理性的重要性 [56] - 避免融资和做空等杠杆操作 防止高位杠杆导致本金永久性损失 [57] - 在低估阶段配置优质股票基金 长期具备抗通胀特性 [48][58]

国际货币体系演变 - 2025年初以来美元指数持续下行，最大回撤达12.5%，4月"对等关税"冲击后美国金融市场出现"股债汇三杀" [3] - "特里芬两难"揭示了单极国际货币体系的内在矛盾，这一逻辑同样适用于解释1931年英镑危机 [4] - 当前关于美元体系变局和稳定币角色的讨论需要回归货币本质和职能等基础性议题 [5] 历史经验与理论框架 - 布雷顿森林体系在1971年经历"尼克松冲击"后于1973年崩溃，美元放弃可兑换性并自由浮动 [3] - 国际货币问题与政治、战略问题密不可分，经济政策不能孤立看待 [6] - 联盟政治、货币关系和战略之间存在紧密关联，美元问题本质上是政治问题 [6] 推荐书目 - 《金色的羁绊：黄金本位与大萧条》探讨金本位制与大萧条的关系 [7] - 《布雷顿森林货币战》分析美元如何确立全球统治地位 [9] - 《石油美元》三部曲深入研究石油与货币体系的互动关系 [13][14] - 《管理美元》提供"广场协议"的权威亲历者视角 [37] - 《世界经济萧条：1929-1939》研究大萧条时期的经济体系 [41]