市场表现 - 11月20日创业板指高开低走，早盘一度涨近2%但收盘回落跌近0.4% [1] - 光伏ETF（159857）盘中成交额超1亿元，换手率近4%，溢折率0.06% [1] - 光伏ETF（159857）前一日获资金净流入超2100万元 [1] - 该ETF最新规模为26.37亿元，最新份额达31.10亿份，是深市跟踪中证光伏产业指数规模最大、流动性最好的ETF [1] 行业动态与政策支持 - 2025第八届中国国际光伏与储能产业大会发布《成都宣言》及《2025中国与全球新能源发展白皮书》，旨在多维度推进行业健康良性发展 [1] - 大会发布“2025中国光储品牌百强榜”，宁德时代、比亚迪、通威、阳光电源、隆基等100个优秀品牌上榜 [1] - 大会汇聚5000家产业链企业及大量海外采购商，推进“源网荷储”协同发展方向落地 [2] 技术与产品趋势 - 11月光伏海外订单中异质结组件、BC组件等高效产品占比提升，反映全球市场对高效光伏产品的需求进入规模化释放阶段 [1] - “光伏+储能”被视为行业技术革新和产品迭代的必然方向 [2] 市场前景与产业地位 - 全球光储市场保持强劲发展势头 [2] - 行业举措有助于促进国内光储产业链资源整合，助力国内企业拓展海外市场，契合全球低碳转型趋势 [2] - 这些发展将推动国内光储企业巩固全球主导地位 [2]

光伏板块市场表现 - 中证光伏产业指数下跌2.62%，盘中跌破20日线，较近期高点（11月11日）回撤超7% [1] - 成分股表现分化，微导纳米涨超5%，科士达、罗博特科、钧达股份逆市飘红，而阳光电源、隆基绿能、特变电工等权重股均下跌 [1] - 光伏ETF（159857）近5个交易日获资金净流入累计1.09亿元，该ETF最新规模为28.89亿元，最新份额达30.83亿份 [1] 行业会议与政策动向 - 第八届中国国际光伏与储能产业大会于11月17日—20日举办，行业需在强化前沿技术研发布局、补齐产业链供应链短板等五个方面发力以提升国际竞争力 [2] - 中国于2025年11月3日正式提交2035年国家自主贡献，预计国内相关配套措施会密集发布，大基地消纳问题有望加速解决 [2] 机构观点与投资策略 - 广发证券指出，对于中长久期投资者，在算力、电新等核心赛道的明牌基本面龙头中继续持有可能是更优策略，牛市氛围下这些优质标的在3-6个月久期内大概率延续趋势 [2] - 中邮证券认为光伏产业存在供需预期差，供给的"反内卷"行动持续推进，行业需求的改善有望提前到来 [2]

市场表现 - 11月17日A股市场主要指数低开绿盘震荡，中证光伏产业指数下跌2.01% [1] - 指数成分股中联泓新科、微导纳米、德业股份等股票涨幅居前 [1] - 光伏ETF（159857）换手率超过9%，成交额超过2.5亿元，在深市同标的产品中排名第一 [1] - 截至11月14日，该ETF近10日获得资金净流入超过2.7亿元，资金净流入额居同标的产品第一 [1] - 光伏ETF（159857）是深市中跟踪中证光伏产业指数规模最大、流动性最好的ETF，最新规模为27.66亿元，最新份额达30.96亿份，均位居深市同类标的第一 [1] 行业动态 - 2025第八届中国国际光伏与储能产业大会于11月17日至20日在成都举行，主题为“光储同辉融合赋能智创未来” [1] - 大会聚焦“风光储氢电充”等新能源、新材料、新装备产业链，吸引阳光电源、美科股份、京运通等产业链各环节约5000家企业参会、参展 [1] - 超过100家海外采购商已确认参会并采购新能源优质产品 [1] 行业前景 - 全球缺电及降碳诉求驱动未来3至5年全球范围内清洁电源、新型电网建设大周期，带来丰富投资机会 [2] - 储能、绿氢氨醇是显著增量环节 [2] - 风电、光伏、电网预计仍将保持高强度投资 [2]

市场表现 - A股早盘低开高走，新能源赛道大幅走强，上能电气股价上涨20%，新宙邦和天华新能股价上涨超过17%，湖南裕能股价上涨超过12%，天赐材料、中材科技、恩捷股份、联泓新科股价上涨10% [1] - 受盘面影响，光伏ETF（159857）和新材料ETF（159703）价格均上涨超过3% [1] 政策驱动 - 国家能源局印发指导意见，提出到2030年，集成融合发展将成为新能源发展的重要方式，目标是显著提升新能源可靠替代水平和市场竞争力 [1] - 通过全方位集成融合，旨在提升新能源发电的可靠替代能力，拓展非电利用途径，从而降低对电力系统的依赖，实现新能源发展自主性和竞争力提升 [1] - 国家能源局将支持各地积极有序开展新能源集成融合项目建设，从优化投资开发管理角度予以支持，并总结推广先进经验，持续推动电力调度和市场交易机制的优化 [1] 相关金融产品 - 光伏ETF（159857）跟踪中证光伏产业指数，该指数从光伏产业链上中下游上市公司中选取不超过50只最具代表性的证券作为样本，以反映光伏产业整体表现 [2] - 新材料ETF（159703）跟踪中证新材料主题指数，该指数选取50只业务涉及先进钢铁、有色金属、化工、无机非金属等基础材料及关键战略材料的上市公司证券作为样本，以反映新材料主题上市公司表现 [2]

市场表现 - 11月12日三大指数集体下跌 光伏设备板块领跌市场 中证光伏产业指数下跌4.95% [1] - 光伏ETF（159857）当日下跌5.03% 成交额为2.84亿元 实时溢价率为0.17% [1] - 尽管板块指数下跌 光伏ETF盘中净申购超1.2亿份 显示资金逆势流入 [1] 个股与ETF资金流向 - 指数成分股中 协鑫集成上涨超5% 捷佳伟创上涨超4% 吉电股份上涨超2% [1] - 光伏ETF上个交易日净流入额为5448.7万元 已连续3个交易日获资金净流入 累计净流入额为2.28亿元 [1] - 该ETF最新流通份额为30.2亿份 最新流通规模为27.54亿元 [1] 行业技术进展 - 中国科学院半导体研究所团队近期研制出光电转换效率为27.2%的钙钛矿太阳能电池原型器件 [1] 行业供需与政策展望 - 光伏产业存在供需预期差 供给的"反内卷"行动持续推进 [2] - 中国于2025年11月3日正式提交2035年国家自主贡献 需求的改善有望提前到来 [2] ETF产品特征 - 光伏ETF（159857）在同类可比ETF中具有规模较大、流动性较优的特点 [1] - 截至6月末 该ETF超7万户投资者持有 [1]

光伏ETF市场表现 - 光伏ETF（159857）昨日小幅收涨0.22%，录得四连涨，成交额4.09亿元，居深市同标的产品第一 [1] - 成分股中弘元绿能涨停，TCL中环、迈为股份、晶澳科技等多股跟涨 [1] - 该ETF昨日获1.23亿份申购，截至11月7日规模为26.87亿元，份额达29.36亿份，均位居深市同类第一 [1] 光伏行业基本面 - 光伏产业内生发展动能强劲，技术革新带来新增长点，发电成本快速下降导致经济性价比持续提升 [1] - “反内卷”快速推进有望带来实质性的供给变化和盈利修复，诸多利好有利于行业健康发展及估值重塑 [1] - “反内卷”政策于2024年5月规划，10月正式启动，2025年继续推进，6月以来相关政策密集出台，规格持续提升 [2] - 预计“反内卷”政策将推动光伏各环节盈利回归合理水平，建议关注产业链各环节龙头企业 [2]

光伏板块市场表现 - 光伏概念延续强势，相关ETF中光伏ETF（159857）上涨0.12%，成交额超2亿元，暂居深市同标的产品第一 [1] - 成分股中弘元绿能涨停，迈为股份、TCL中环、晶盛电机、微导纳米等股涨幅居前 [1] - 光伏ETF（159857）上一交易日获资金净流入超1.5亿元，居全市场同类产品第一，最新规模26.87亿元，超7万户投资者持有 [1] 行业动态与产品发布 - TCL中环推出T5PRO高效光伏组件产品，响应国家"双碳"战略，为"十五五"绿色能源规划注入技术动能 [2] - 行业预测2025年全球光伏新增装机将达570—630GW，我国新增装机预计突破270GW [2] 产业链价格与前景 - 截至11月5日硅料价格为52元/KG，价格与前值持平，主流品种硅片价格为1.52元/PC，较前值略有下降 [2] - 长期来看光伏项目收益率有望进一步提升 [2]

光伏ETF市场表现 - 光伏ETF（159857）早盘上涨1.89%，成交额超3.3亿元，换手率13.25% [1] - ETF盘中价格报0.925元/股，创2023年9月以来新高，近10个交易日累计涨幅超16% [1] - ETF盘中实时申购超2亿份，最新规模近25亿元，位居深市光伏同类可比ETF规模第一，超7万户投资者持有 [2] 成分股及龙头企业表现 - 成分股中大全能源、通威股份涨超7%，科士达、隆基绿能等跟涨 [1] - 第三季度14家光伏主产业链上市公司实现归母净利润环比正增长，其中大全能源、双良节能成功扭亏为盈 [2] - 通威股份、隆基绿能等龙头企业亏损额环比大幅收窄超20亿元 [2] 行业基本面改善 - 光伏主产业链在第三季度实现净亏损幅度显著收窄，多数龙头企业创下自去年下半年以来最低单季亏损纪录 [2] - 积极变化得益于三季度产业链价格企稳以及企业主动降本增效 [2] - Q3“反内卷”推动硅料价格上涨，光伏主链减亏已成行业趋势 [2] 机构观点与行业展望 - 行业有望迎来业绩环比改善和“反内卷”实质性推动的双重利好，当前处在周期底部，建议积极布局“反内卷”行情 [2] - 建议关注供给侧结构性改革预期及新技术变革带来的结构性机会 [2] - 后续重点关注供需两条主线：供给端如硅料收储平台落地及限产措施，需求端如未来光伏装机需求支撑 [3] - 在供需两端“反内卷”推进下，产业链供需关系有望快速修复，并推动组件价格抬升 [3]

市场表现 - 11月5日A股市场整体低开但跌幅收窄，光伏板块逆市走强，光伏ETF（159857）上涨2.12%，涨幅居全市场ETF前五，成交额超1.9亿元，换手率超8% [1] - 光伏相关ETF表现突出，电网设备ETF上涨3.72%，光伏ETF龙头上涨2.51%，光伏ETF易方达上涨2.29% [2] - 光伏ETF成分股中，特变电工涨停，阿特斯涨超5%，博威合金、天合光能、阳光电源等多股跟涨 [2] - 光伏ETF（159857）盘中获申购6300万份，前一日净流入资金3865万元 [3] 行业基本面 - 中国光伏产业十年间增长56倍，装机量占比提升至26.48%，发电量增长近百倍 [3] - 2025年1月至7月，新增光伏装机量为同期火电新增装机的5.3倍 [3] - 中国设定2035年非化石能源消费占比超过30%的目标，光伏将成为主力能源 [3] 政策与技术驱动 - 政策层面，国家自6月底起密集出台“反内卷”政策，六部门联合召开光伏产业座谈会，部署规范竞争秩序，推动行业从低价无序竞争转向健康可持续发展 [4] - 技术层面，2025年中国正式告别P型时代，N型单晶硅技术市场份额预计超过96.9% [4] - TOPCon、HJT、BC三大技术路线并驾齐驱，持续推动电池效率提升与度电成本下降 [4]

光伏ETF市场表现 - 光伏ETF（159857）10月31日早盘上涨1.64%，成交额超1.38亿元，换手率超5.8%，获实时净申购超1100万份 [1] - 成分股中弘元绿能涨停，天合光能、罗博特科、上能电气跟涨 [1] - 截至10月30日，该ETF最新规模为23.73亿元，位居深市光伏类ETF第一 [1] 政策与技术进展 - 福建省发布方案，推动集中式与分布式风电、光伏项目自2026年1月1日起上网电量原则上全部进入电力市场，上网电价通过市场交易形成 [2] - 上海交通大学研究团队在《Nature》发表论文，成功实现光电转换效率超过20%的1m×2m大尺寸钙钛矿光伏模组，创世界纪录 [2] 行业基本面 - 多晶硅行业在“反内卷”政策引导下，2025年三季度开始提涨，价格逐步恢复至综合成本线之上 [3] - 行业供给侧结构性改革加速推进，产业链价格和盈利底部已经明确 [3]