军工板块市场表现 - 2月12日，军工板块低开高走，高人气军工ETF华宝（512810）放量收涨1.3%，跑赢大市 [1] - 该ETF成份股表现分化，58只上涨，22只下跌 [1] - 华丰科技领涨12.09%，应流股份涨停并创新高，权重股航发动力上涨5.89%，中国船舶上涨3.06% [1] - 商业航天权重股航天电子、中国卫星下跌超过2% [1] - 军工ETF华宝（512810）当日收盘价为0.855元，上涨0.011元，涨幅1.30%，成交额达54.67万，换手率6.09% [2] 行业细分领域动态 - **商业航天**：2月11日，长征十号飞行试验的火箭一子级成功完成返回段飞行和受控溅落，标志着我国可回收火箭技术持续取得突破，太空运力产能有望持续增长 [3] - **大飞机**：中国商飞携C909、C919参展新加坡航展，并与山西成功通用航空股份有限公司签署6架C909灭火机订单，国产大飞机全球拓展进程有望加速 [3] - **船舶制造**：2025年中国船企在完工量、新接订单量、手持订单量三大核心指标上逆势增长，连续16年稳居全球首位，2026年强劲势头延续，多家船企开年即斩获大单 [3] 行业基本面与前景展望 - 近年我国国防预算增幅长期维持在7%左右，国防支出占GDP的比重不到1.5%，低于世界主要军事大国的平均水平，有较大增长空间 [3] - 未来国防支出增速或长期高于GDP增速2个百分点左右 [3] - 随着现代战争形态向信息化、智能化加速演进，未来我国国防支出结构将向新域新质方向倾斜 [3] - 军贸出口有望打开更大市场空间，2026年是“十五五”开局之年，军工行业或将进入内需外贸双轮驱动的快速发展阶段 [3] 相关投资工具 - 军工ETF华宝（512810）覆盖商业航天、低空经济、大飞机、卫星导航、军工信息化、可控核聚变等诸多热门主题 [3] - 该ETF是融资融券及互联互通标的，被视为一键投资军工核心资产的高效工具 [3]

军工ETF市场表现 - 2月12日，军工ETF华宝盘中拉升，一度上探1.43%，实时成交超3500万元 [1] - 成份股中应流股份涨停，华丰科技和航发动力涨幅居前，分别上涨11.73%和6.09% [1] - 成份股中海兰信、航天电子和中国卫星跌幅居前 [1] 行业驱动因素与政策背景 - 2月6日，国内首款航天造电动垂直起降飞行器首飞成功，实现陆空行驶模式创新 [3] - 国内3D打印设备行业销售因下游军工航天业务复苏而明显放量，多家头部企业积极扩产以满足轻量化、精细化需求 [3] - “十五五”规划提出高质量推进国防和军队现代化，新域新质作战力量建设将加快先进武器装备更新换代 [3] - 国防军工行业是新质生产力发展突破的重要方向，行业前景广阔 [3] - 全球冲突多发和地缘局势紧张背景下，国防安全重要性提升，行业估值有望获得支撑 [3] - 2027年要确保实现建军百年奋斗目标，“十五五”期间有望加速补短板 [3] 机构观点与投资方向 - 国泰海通表示，国际环境复杂严峻，打赢现代战争需先进战机、导弹、高效费比装备及可靠通信指挥体系 [3] - 大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好 [3] - 建议重点关注航空航天等装备建设领域重点板块及卫星互联网等前沿热点 [3] 相关指数与成份股 - 军工ETF华宝被动跟踪中证军工指数 [3] - 中证军工指数前十大权重股包括中国船舶、光启技术、航天电子、航发动力、中国卫星、中航沈飞、中航光电、睿创微纳、菲利华、中航西飞 [3]

军工ETF市场表现 - 2月12日，军工ETF华宝（512810）盘中拉升，一度上探1.43%，实时成交超3500万元 [1] - 成份股中，应流股份涨停，华丰科技和航发动力涨幅居前，分别上涨11.73%和6.09% [1] - 成份股中，海兰信、航天电子和中国卫星跌幅居前 [1] 行业驱动因素与技术进步 - 2月6日，国内首款航天造电动垂直起降飞行器首飞成功，实现陆空行驶模式创新 [3] - 国内3D打印设备行业销售因下游军工航天业务复苏而明显放量，多家头部企业积极扩产以满足轻量化、精细化需求 [3] - 十五五规划提出高质量推进国防和军队现代化，新域新质作战力量建设将加快先进武器装备更新换代 [3] - 国防军工行业是新质生产力发展突破的重要方向，行业前景广阔 [3] 行业前景与政策支持 - 在全球冲突多发和地缘局势不平静的背景下，国防安全重要性提升，行业估值有望获得支撑 [3] - 大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好，2027年要确保实现建军百年奋斗目标 [3] - 十五五期间有望加速补短板，建议重点关注航空航天等装备建设领域重点板块及卫星互联网等前沿热点 [3] - 打赢现代战争需要先进战机、导弹作为制胜手段，火箭弹等高效费比装备支撑持久消耗，以及可靠的通信指挥体系为保障 [3] 相关指数与成份股 - 军工ETF华宝被动跟踪中证军工指数 [3] - 中证军工指数前十大权重股包括中国船舶、光启技术、航天电子、航发动力、中国卫星、中航沈飞、中航光电、睿创微纳、菲利华、中航西飞 [3]

军工板块市场表现 - 2月10日，军工板块早盘V字回升翻红，午后维持红盘震荡 [1] - 高人气军工ETF华宝（512810）量能异动，截至发稿，场内成交额超1亿元，较昨日全天暴增逾150% [1] - 结合场内高频溢价来看，或有巨量资金介入 [1] - 成份股表现分化显著，航锦科技涨停（涨幅10.01%），中国动力涨停（涨幅9.99%），应流股份续涨逾6%再创历史新高 [1][2] - 下跌方面，航天南湖、航天发展等商业航天热门股重挫居前 [1] 军工ETF华宝（512810）交易数据 - 截至14:18，军工ETF华宝价格0.850元，涨跌0.002元（0.24%） [2] - 当日成交总额1.07亿元，换手率14.00% [2] - IOPV（基金份额参考净值）为0.8505元，溢折率-0.06% [2] - 基金最小申赎单位份额为2,000,000份，现金替代比例上限为50% [2] - 申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金 [3] 行业研究观点 - 华泰证券2月9日发布行业周报，指出国际安全形势不确定性增强，应重视军贸发展机遇 [2] - 展望“十五五”，国防和军队现代化将实现高质量推进，由“量”的增值转向“质”的提升 [2] - “十五五”期间，装备需求总量预计稳中有增，并出现显著的结构性机会 [2] - 新增量或将出现在新域新质、无人智能与反制、先进武器以及低成本装备等方面 [2] - 建议关注军工新产品和新市场两条主线 [2]

军工板块市场表现 - 2月9日早盘，军工板块高开震荡，商业航天概念领涨，应流股份涨幅超过9%，火炬电子、联创光电、菲利华等多股上涨约6% [1][6] - 高人气军工ETF华宝（512810）高开后震荡拉升，盘中涨幅一度达到1.8% [1][6] - 在此前两个交易日，军工ETF华宝（512810）获得近1700万元资金净流入 [1][6] 军工ETF华宝（512810）交易详情 - 截至2月9日盘中10:21，军工ETF华宝（512810）价格为0.848元，上涨0.014元，涨幅为1.68% [2][7] - 该ETF当日盘中最高价为0.849元，最低价为0.838元 [2][7] - 该ETF的最小申购赎回单位份额为2,000,000份，现金替代比例上限为50% [2][7] 行业与政策催化剂 - 2月7日，我国在酒泉卫星发射中心使用长征二号F运载火箭，成功发射一型可重复使用试验航天器，将按计划开展相关技术验证 [2][7] - 上海市经济信息化委主任表示，“十五五”期间上海将瞄准商业航天、低空经济等新赛道，计划累计建成500家先进智能工厂，工业机器人应用密度达到600台每万人，创建200家市级以上绿色制造企业，以再造万亿级产业新增量 [3][8] 相关投资工具概况 - 军工ETF华宝（512810）（原国防军工ETF）覆盖商业航天、低空经济、大飞机、卫星导航、军工信息化、可控核聚变等诸多热门主题 [3][8] - 该ETF是融资融券及互联互通标的，被描述为投资军工核心资产的工具 [3][8]

市场整体表现 - 2月3日A股市场大幅反弹，三大指数集体收涨，其中沪指上涨1.29%收于4067.74点，创业板指上涨1.86% [1] - 全市场上涨股票超过4800只，市场成交额达到2.57万亿元人民币，较前一交易日的2.61万亿元人民币略有收缩 [1] - 港股市场修复相对曲折，恒生指数早盘呈V型走势，最终小幅收涨0.22% [3] 有色金属行业 - 有色金属板块强势反弹，有色ETF华宝（159876）价格大幅上涨6.40%，收复20日均线，成交额达1.81亿元人民币 [2][5] - 现货黄金价格完全收复前一日跌幅，重回4900美元/盎司，多家外资机构认为黄金牛市逻辑未变 [2][5] - 板块内个股表现强劲，湖南黄金涨停，中稀有色上涨超过8%，权重股紫金矿业、北方稀土涨幅均超6% [5] - 机构观点认为，有色金属反弹受市场对美联储降息预期及地缘政治下“战略自主”需求驱动，德银看多黄金至6000美元，瑞银认为4500美元是强力支撑位 [6] - 国盛证券认为，供需错配、宏观宽松与产业升级共振，有色金属行业高盈利状态可能维持3至5年 [7] 化工行业 - 化工板块全线反攻，化工ETF（516020）价格上涨3.97%，盘中最高涨幅达4.3%，成交额为4.78亿元人民币 [2][9] - 板块内磷化工、钾肥、纯碱等细分领域个股涨幅居前，宏达股份飙涨9.16%，藏格矿业、华鲁恒升双双大涨超6% [9] - 近期基础化工板块多产品出现涨价，分析认为出口退税取消加速了相关产品的抢出口，未来可能有更多品种涨价 [10] - 国盛证券指出，自2025年7月“反内卷”热潮以来，化工板块持续上涨，供给侧逻辑加强，同时AI、商业航天等新兴下游需求景气 [10] - 华福证券表示，展望2026年，化工行业盈利有望触底回升，供给侧反内卷政策重塑竞争格局，AI算力、半导体等新质生产力将引领新一轮成长 [10] 国防军工行业 - 军工板块强势反弹，主力资金全天净买入国防军工行业超过171亿元人民币，在申万31个一级行业中净流入额高居第二位 [11][12] - 高人气军工ETF华宝（512810）放量大涨4.75%，成交额达6658.38万元人民币，强势终结四连跌 [2][12] - 板块上涨受SpaceX与xAI合并打造“太空AI算力”消息催化，市场预期国内将加速跟进，推动相关标的估值重估 [3][14] - 成份股全线上扬，三角防务领涨近18%，海兰信涨15.82%，天海防务涨10.79%，航发控制、航天发展双双涨停 [12] - 业绩对行情形成支撑，军工ETF华宝（512810）45只已披露2025年业绩预告的成份股中，预增股达30只，其中14股净利润同比增速上限翻倍，华丰科技最高增超2285% [14][15] 人工智能与算力 - 算力方向应声活跃，CPO光模块局部冲高，天孚通信飙涨13.21%再创新高 [3] - 创业板人工智能ETF华宝（159363）价格上涨3.70%，继前两日获得1.5亿元人民币净申购后，当日再获8200万份净申购 [2][3] - 基金经理观点指出，在市场震荡期，以光模块为代表的创业板人工智能板块或将走强 [3] 港股市场 - 港股科技股受“高新技术企业认定及相关税收新政”传闻影响一度跳水，拖累市场，港股互联网ETF（513770）盘中一度跌超3%创6个月新低，午后情绪缓解，最终收跌0.56% [3] - 港股其他主题板块普遍上涨，汽车、芯片产业链回暖，港股通汽车ETF华宝（520780）及港股信息技术ETF（159131）涨幅均超1.3% [4] - 医药板块止跌企稳，AI医疗、CXO带动港股通医疗ETF华宝（159137）大涨1.86%；创新药探底回升，港股通创新药ETF（520880）收涨1%，此前两日获1.38亿元人民币资金逆市增仓 [4]

军工板块市场表现 - 2月3日早盘，军工板块盘中崛起并领涨全市场，高人气军工ETF华宝（512810）大涨超3% [1] - 军工ETF华宝（512810）在11:05报价为0.847元，上涨0.026元，涨幅为3.17% [1] - 成份股全线反弹，其中海兰信涨幅超过16%居首，航发控制涨停 [1] - 其他成份股如三角防务上涨9.47%，航天发展上涨8.19%，股有股份上涨8.00% [1] 成份股业绩预告 - 截至当前，军工ETF华宝（512810）的45只成份股中，已有30只披露了2025年业绩预增公告 [2] - 按预告净利润同比增速上限计算，有14只股票净利润实现翻倍增长 [2] - 华丰科技（证券代码：688629.SH）预告净利润同比增长上限最高，达到2285.8539% [3] - 臻镭科技（证券代码：688270.SH）预告净利润同比增长上限为642.2600% [3] - 航天科技（证券代码：000901.SZ）预告净利润同比增长上限为633.1100% [3] - 海兰信（证券代码：300065.SZ）预计2025年年度归属于上市公司股东的净利润为4000万元至6000万元，同比增长387.47%至631.20% [1][3] - 其他业绩预增显著的成份股包括：高德红外（预告净利润同比增长上限301.2582%）、中无人机（预告净利润同比增长上限276.1997%）、中船防务（预告净利润同比增长上限196.8800%）等 [3] 军工ETF产品信息 - 军工ETF华宝（512810）跟踪中证军工指数，覆盖“大飞机、商业航天、低空经济、卫星导航、军工信息化、可控核聚变”等诸多热门主题 [4] - 该产品是融资融券及互联互通标的，被描述为一键投资军工核心资产的高效工具 [4] - 其覆盖的主题对应相关指数，包括商业航天指数（886078）、低空经济指数（886067）、大飞机指数（885566）、卫星导航指数（885574）、军工信息化指数（886076）、可控核聚变指数（886065） [5]

军工板块市场表现 - 2月3日早盘，军工板块盘中崛起并领涨全市场，高人气军工ETF华宝（512810）大涨超3% [1] - 军工ETF华宝（512810）在11:05报价0.847元，上涨0.026元，涨幅为3.17% [1] - 成份股全线反弹，其中海兰信涨超16%居首，航发控制涨停 [1] - 其他成份股如三角防务上涨9.47%，航天发展上涨8.19%，股有股份上涨8.00% [1] 军工板块业绩预告 - 军工ETF华宝（512810）的45只成份股中，已有30只披露了2025年业绩预增公告 [2] - 按预告净利润同比增速上限统计，有14只股票净利润翻倍 [2] - 华丰科技预告净利润同比增长上限最高，达2285.85% [2][3] - 臻镭科技预告净利润同比增长上限为642.26%，航天科技为633.11%，海兰信为631.20% [2][3] - 海兰信发布公告，预计2025年年度归属于上市公司股东的净利润为4000万元至6000万元，同比增长387.47%至631.20% [1] 重点公司业绩预告详情 - 华丰科技：预告净利润上限为3.88亿元，同比增长上限为2285.85% [3] - 臻镭科技：预告净利润上限为1.45亿元，同比增长上限为642.26% [3] - 航天科技：预告净利润上限为0.90亿元，同比增长上限为633.11% [3] - 海兰信：预告净利润上限为0.60亿元，同比增长上限为631.20% [3] - 高德红外：预告净利润上限为9.00亿元，同比增长上限为301.26% [3] - 中无人机：预告净利润上限为0.95亿元，同比增长上限为276.20% [3] - 中船防务：预告净利润上限为11.20亿元，同比增长上限为196.88% [3] 军工ETF产品概况 - 军工ETF华宝（512810）被动跟踪中证军工指数，覆盖“大飞机、商业航天、低空经济、卫星导航、军工信息化、可控核聚变”等诸多热门主题 [4] - 该ETF是融资融券及互联互通标的，被视为一键投资军工核心资产的高效工具 [4]

市场整体估值与温度 - 截至2026年1月27日，上证指数、深证成指、创业板指的近十年市盈率分位数分别为99.79%、93.82%、49.4%，显示主板估值处于历史高位，而创业板估值处于历史中枢附近 [1][15] - 市场温度计显示中长期信号为75%，投资温度较高 [1] 行业板块短期表现 - 2026年1月27日，申万一级行业中涨幅靠前的为：电子(+2.27%)、通信(+2.15%)、国防军工(+1.65%) [1][15] - 同日，跌幅靠前的行业为：煤炭(-2.27%)、钢铁(-1.95%)、农林牧渔(-1.34%)、传媒(-1.22%) [2][15] - 美容护理(+0.64%)和机械设备(+0.48%)当日小幅上涨 [2][15] 行业板块资金流向 - 当日主力资金净流入最多的三个行业为：通信(41.20亿元)、银行(17.12亿元)、电子(9.15亿元) [2][15] - 当日主力资金净流出最多的三个行业为：有色金属(-122.51亿元)、电力设备(-87.70亿元)、医药生物(-51.90亿元) [2][15] 重点ETF产品表现 - 创业板人工智能ETF华宝(159363)当日收涨2.76%，收盘价1.12元，近6月涨幅达87.09% [2][17] - 科创芯片ETF华宝(589190)当日收涨2.72%，收盘价1.02元 [17] - 科创人工智能ETF华宝(589520)当日收涨1.86%，收盘价0.71元，近6月涨幅为51.76% [5][17] - 智能制造ETF(516800)当日收涨1.69%，收盘价0.90元，近6月涨幅为51.13% [5][17] - 香港大盘30ETF(520560)当日收涨1.61%，收盘价0.95元，近6月涨幅为-1.77% [5][17] - 军工ETF华宝(512810)当日收涨1.15%，收复5日及10日均线 [7][20] ETF资金申赎情况 - 单日净申赎额最高的ETF为：券商ETF(512000)，净申赎43,300.69万元，换手率3.64%，成交额14.07亿元 [5][17] - 银行ETF(512800)净申赎24,829.78万元，换手率8.35%，成交额9.75亿元 [5][17] - 医疗ETF(512170)净申赎23,274.71万元，换手率3.23%，成交额8.64亿元 [5][17] - 有色ETF华宝(159876)净申赎20,029.68万元，换手率11.26%，成交额2.64亿元 [5][17] - 化工ETF(516020)净申赎17,386.37万元，换手率7.68%，成交额5.40亿元 [5][17] 行业焦点事件与机构观点 - 光模块龙头于1月27日集体异动拉升，带动聚焦“算力+AI应用”的创业板人工智能ETF上涨 [5][20] - 国泰海通证券指出，通信板块估值处于历史中枢偏上，但有望持续受益于AI基建、新联接发展，通过较快业绩增长消化估值，行业仍有显著增长空间 [6][20] - 中国商飞计划加快国产大飞机C919生产交付，2026年交付目标定为28架或以上，推动大飞机概念及军工板块走强 [7][20] - 国海证券指出，未来5年军工行业整体或仍处于需求向上周期，建议关注军贸、商业航天、大飞机三个板块机遇及国企改革进展 [7][20] 重点指数基本面数据 - 创业板人工智能指数(970070) 截至2026年1月27日，市盈率百分位为70.7%，市净率百分位为98%，净资产收益率(ROE)为10.6% (数据截至2025年9月30日) [7][22] - 中证军工指数(399967) 截至2026年1月27日，市盈率百分位为27.4%，市净率百分位为44.7%，净资产收益率(ROE)为10.2% (数据截至2025年9月30日) [9][22]

伴随大市回调，军工行情再现"急刹"！1月26日，军工板块单边下行，军工ETF华宝（512810）放量跌 4.07%止步三连阳，连失10日、5日均线，商业航天相关成份股集体熄火，7股跌超10%，其中航天电 子、中国卫星、海格通信等5股跌停。 值得关注的是，军工ETF华宝（512810）价格走低，场内溢价逆向走高，显示低吸资金活跃，收盘溢价 率仍有0.28%，全天成交额达8315万元。成份股亦人气不减，航天电子单日成交逾206亿元居A股第二， 中国卫星成交额亦居前十。 责任编辑：杨红卜 伴随大市回调，军工行情再现"急刹"！1月26日，军工板块单边下行，军工ETF华宝（512810）放量跌 4.07%止步三连阳，连失10日、5日均线，商业航天相关成份股集体熄火，7股跌超10%，其中航天电 子、中国卫星、海格通信等5股跌停。 市场风格切换或引发军工行情高波动。一方面，商业航天概念前期获利盘较大，在市场风险偏好下降时 或首当其冲。另一方面，军工板块中小盘个股占比较大，军工尖端科技股亦多分布于创业板及科创板， 因此军工板块本身具备高弹性高波动特征。 从军工行业景气度来看，后市行情仍可期，短线回调或是较佳的低吸机会。国海证 ...