税费优惠政策 - 税务部门推出一系列涉及农业生产、农产品加工、农业服务等领域的税费优惠政策 [1] - 杞县立农人农作物种植农民专业合作社第一季度免税销售额达25万元 [1] - 农机产品销售免征增值税等政策缓解企业资金压力 [1] 研发激励措施 - 税务部门组建专班深入农机企业开展政策辅导 [1] - 开封政翰粮油机械公司加大技术研发投入力度，推出新型农机装备 [1] 涉农企业服务优化 - 杞县税务局组织召开农产品行业座谈会、交流会 [2] - 定期深入种植基地、交易市场、加工企业等提供税收政策辅导 [2] - 办税服务厅开设"绿色通道"窗口专门受理农企、农户发票增量业务 [2] 政策与服务结合 - 税务部门通过"政策+服务"双轮驱动推动税惠政策落地 [1][2] - 税务干部深入田间地头提供"一对一""一户一策"辅导 [2]

中乌现代农业合作论坛签约项目 - 陕西集中签约9个涉农项目 总金额超4000万元 涵盖农产品贸易 智慧农业 茶文化推广 农资农机出口等领域 [1] 农产品贸易领域合作 - 陕西省安康市蚕种场有限公司与乌兹别克斯坦库穆什托拉有限公司达成陕西优质蚕种出口协议 [1] - 陕西润盛农业发展有限公司与乌兹别克斯坦金桥国际公司合作铜川特色农产品供销 [1] - 陕西云果农业科技有限公司与法佐塔奥姆服务公司签订云果猕猴桃跨境贸易项目 [1] 智慧农业与产业融合领域 - 咸阳浩丰现代农业有限公司与凡尔萨集团签约智慧农业项目 通过技术赋能推动农业现代化升级 [1] - 西咸新区泾河新城科技文旅产业集团有限公司 西咸新区茯茶镇文化产业集团有限公司分别与塔什干海连有限公司 撒马尔罕金色长安有限公司达成茯茶文化展示与销售合作 [1] - 中亚陕西商会参与推进中亚茶文化中心建设 [1] 农资农机出口领域 - 杨凌国合跨境电商有限公司与鹏盛作物保护合资有限公司 乌兹别克斯坦天业塑业有限公司签署农药 化肥等农资及农机装备出口贸易项目 [1] 合作意义 - 签约达成论坛预期目标 为陕西与乌兹别克斯坦农业合作搭建新平台 [2] - 深化农业全产业链合作 推动农业合作迈向更高水平 [2]

展会基本信息 - 2025年海南冬交会定于12月4日至7日在海南国际会展中心举行 [1] - 展会规划5个展馆、8大展区，展览面积超过7万平方米 [1] - 预计吸引上千家企业参展 [1] 展区设置与展品范围 - 展区包括热带特色高效农业全产业链展区、农业科技展区、品牌企业展区等8大类别 [1] - 展品涵盖瓜果蔬菜、粮油、茶叶、咖啡、畜牧、水产、种业、农机装备等全产业链品类 [1] - 特别包含智慧农业、跨境电商、休闲农业等新兴业态 [1] 专业观众与采购渠道 - 定向邀请超过2.5万名专业观众 [1] - 覆盖经销商、批发商、电商平台、社区团购、直播带货达人等多元化采购渠道 [1] - 包括大型商超、连锁超市、新零售门店负责人及行业协会代表 [1] 活动策划与亮点 - 专业板块包含海南农业品牌发布、产业链招商推介会等高端会议 [2] - 互动板块设置网红直播助农、特色美食品鉴等体验活动 [2] - 打造"专业+互动"双线活动矩阵提升参与度 [2] 国际合作与招商策略 - 重点邀约中亚、东南亚及共建"一带一路"国家的企业、商协会和采购商 [2] - 推动"展会变机会""参展商变投资商"的实质转化 [2] - 目标打造集展示、洽谈、投资于一体的国际合作平台 [2]

工业和信息化质量工作通知 - 核心观点：以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻新发展理念，统筹提升质量和做大总量关系，激励制造业企业向卓越质量攀升，打造"中国制造"卓著品牌，为推进新型工业化、加快制造强国、质量强国、网络强国建设提供支撑 [4] 总体要求 - 指导思想：以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，完整、准确、全面贯彻新发展理念 [4] - 基本原则：坚持质量第一、效益优先，视质量为生命，以高质量为追求，激励制造业企业向卓越质量攀升 [4] - 目标：打造更多"中国制造"卓著品牌，为推进新型工业化，加快制造强国、质量强国、网络强国建设提供强有力支撑 [4] 重点任务 实施制造业卓越质量工程 - 增强企业质量意识：落实《制造业卓越质量工程实施意见》，加强相关宣贯解读，引导企业树立科学质量观，建立先进质量管理体系 [5] - 开展质量管理能力评价：指导地方对制造业企业开展质量管理能力评价，引导企业按照"经验级、检验级、保证级、预防级、卓越级"的梯次路径渐进式提升质量管理能力 [6] - 提升企业质量发展能力：支持研制质量管理能力配套标准，组织先进质量管理体系标准贯标，普及先进质量工具方法，推广质量管理典型经验 [6] - 深化质量管理数字化应用：持续推广《制造业质量管理数字化实施指南（试行）》，挖掘一批带动性强、可复制推广的质量管理数字化解决方案 [7] 推动重点产品提质升级 - 加快质量技术创新应用：强化企业创新主体地位，鼓励企业加大质量技术创新投入，开展质量关键技术攻关 [8] - 推动制造业可靠性水平提升：落实《制造业可靠性提升实施意见》，聚焦机械、电子、汽车等重点行业，深入实施基础产品可靠性"筑基"和整机装备与系统可靠性"倍增"工程 [8] - 提高重点产品质量水平：落实新能源和智能网联汽车、低空装备等领域政策措施，支持仪器仪表、农机装备、航空等领域高端关键零部件质量攻关 [8] 促进重点行业优质发展 - 夯实产业质量发展基础：鼓励研制先进质量标准，加快高水平质量标准供给，倒逼企业持续提升产品质量水平 [9] - 开展制造业"三品"工作：深入推进重点行业增品种、提品质、创品牌，打造名品精品、经典产业 [9] - 增强产业发展载体质量竞争力：依托国家高新技术产业开发区、工业园区等，推进先进质量标准实施、质量人才培养、质量公共服务 [10] 提升质量公共服务效能 - 强化工业产品质量控制和技术评价实验室功能：修订相关管理办法，新核定一批实验室，指导实验室强化检验检测、质量诊断等功能 [11] - 发挥质量公共服务机构作用：支持机构综合运用计量、标准、检测、认证等要素资源，提供"一站式"综合服务 [12] 完善质量发展长效机制 - 建立质量发展监测体系：加强质量发展形势研判跟踪，开展质量数据动态监测和分析应用，构建制造业质量水平指数 [13] - 提升质量人才素养：支持面向企业高级管理人员、质量管理和技术技能人才开展专业培训，提高行业质量意识和人才质量素质 [13] 推动制造业中试创新发展 - 加快中试平台梯次培育：加强制造业中试平台储备，优化布局重点方向及建设路径，更新相关建设指引 [14] - 持续推进中试能力提升：遴选一批具备较高技术水平和推广价值的中试优秀场景，支持有条件的企业开放中试服务资源 [14] - 强化资源要素支撑保障：成立制造业中试标准化技术委员会，发布《制造业中试标准体系建设指南》 [15] - 优化中试产业发展生态：发布制造业中试平台服务资源目录清单，建设管理服务平台，构建中试数字地图和中试云服务网络 [15] 推进"中国制造"品牌建设 - 夯实品牌发展基础：加快制修订品牌培育、管理和评价标准，健全制造业品牌标准体系 [16] - 加快品牌建设培育：鼓励企业建立品牌培育管理体系，强化品牌建设与技术创新、质量提升融合发展 [16] - 加强品牌宣传推广：开展"中国制造"质臻品牌全国行活动，举办品牌经验分享、品牌建设沙龙等活动 [16] 保障措施 - 各地工业和信息化主管部门要加强统筹协调，压实工作责任，细化年度安排，加大政策激励 [18] - 年度工作总结请于2025年12月15日前报工业和信息化部（科技司） [18] 轻型汽车驾驶员前方视野标准修订 - 核心观点：随着汽车技术的发展，尤其是智能网联汽车和无人驾驶汽车技术的快速发展，有必要对现行的GB11562－2014标准进行重新修订，以顺应我国汽车安全技术发展的要求 [21] 标准修订背景 - 现行标准GB 11562—2014《汽车驾驶员前方视野要求及测量方法》于2014年12月31日发布、2015年7月1日实施 [21] - 随着智能网联汽车和无人驾驶汽车技术的快速发展，现有技术指标和试验方法不能很好地适应新产品的检测 [21] - 现行标准无法指导新技术的开发，不利于我国汽车领域安全新技术的采用和检测认证工作的开展 [21] 标准修订内容 - 适用范围：更改标准的适用范围，适用于M1类和N1类汽车 [20] - 技术要求：更改了前方视野遮挡的豁免要求，增加了对"摄像机-监视器系统"的技术要求，增加了关于FVA(视野辅助)的技术要求 [20] - 测量方法：增加了对V2点离地高度超过1650 mm时的视野要求，增加了对于方向盘、FVA位置调节的要求 [20] - 其他修改：增加了同一型式判定，增加了文件实施日期，删除了车辆乘坐位置H点和实际靠背角的确定程序 [20] 标准修订意义 - 有利于提升汽车的行驶安全，避免出现车内乘员和其他道路使用者的伤亡，减少道路交通事故的发生 [21] - 顺应我国汽车安全技术发展的要求，及时跟上国际汽车安全技术发展的新趋势 [21] - 促进我国汽车产业的技术进步，加快推动我国汽车产业的转型升级 [21]

事件概述 - 公司2025年一季度营收574.64亿元，同比+1.92%，归母净利润27.11亿元，同比+4.27%，扣非归母净利24.85亿元，同比+5.98% [2] 分析判断 业绩超预期与业务多元化 - 2025Q1营收574.64亿元同比+1.92%环比+6.94%，发动机配套量3.80万台同比-17.98%环比+15.57%，天然气发动机2.52万台同比-17.67%环比+55.07%，显示业务多元化成效 [2] - 归母净利润27.11亿元同比+4.27%环比-9.72%，加回子公司凯傲计提4.72亿元后为31.83亿元同比+22.42%环比+6.01%，超市场预期 [2] - 毛利率22.23%同比+0.12pct环比-1.92pct，净利率4.91%同比-1.02pct环比-2.41pct [2] - 销售/管理/研发/财务费用率分别为5.63%/7.12%/3.55%/-0.36%，管理费用率同比+2.49pct因凯傲效率计划计提 [2] 产品结构优化与回购计划 - 发动机、整车、智慧物流及农机装备业务稳健发展，农业装备子公司潍柴雷沃2024年营收173.93亿元同比+18.38%创新高 [3] - 海外子公司凯傲2024年营收115亿欧元同比+0.61%创新高 [4] - 公司计划以5-10亿元回购股份，价格不超过23.57元/股 [4] 政策影响与行业展望 - 2025年3月老旧货车报废更新政策扩大至天然气重卡和国四货车，国四重卡保有量76万辆，预计10%置换需求拉动7.6万辆新增内需 [5] - 政策有望提升天然气发动机渗透率，带动行业需求 [5] 投资建议 - 预计2025-2027年营收分别为2,311.1/2,416.1/2,488.6亿元，归母净利127.5/142.3/154.5亿元，对应EPS 1.46/1.63/1.77元 [6] - 按2025年4月29日收盘价15.31元计算，对应PE分别为10/9/9倍 [6]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 2025Q1业绩超预期，业务多元化发展顺利，产品结构持续优化，回购股份彰显信心，以旧换新政策补贴范围扩大，看好中重卡内需复苏 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 事件概述 - 公司2025年一季度营收574.64亿元，同比+1.92%；归母净利润27.11亿元，同比+4.27%；扣非归母净利24.85亿元，同比+5.98% [1] 2025Q1业绩情况 - 营收端：2025Q1营收574.64亿元，同比+1.92%，环比+6.94%；发动机配套量累计3.80万台，同比-17.98%，环比+15.57%，天然气发动机配套量累计2.52万台，同比-17.67%，环比+55.07% [2] - 利润端：2025Q1归母净利润27.11亿元，同比+4.27%，环比-9.72%，加回子公司凯傲计提的4.72亿元，归母净利润为31.83亿元，同比+22.42%，环比+6.01%；毛利率为22.23%，同环比分别+0.12/-1.92pct；净利率为4.91%，同环比分别-1.02/-2.41pct [2] - 费用端：2025Q1销售/管理/研发/财务费用率分别为5.63%/7.12%/3.55%/-0.36%，同比分别-0.17/+2.49/-0.16/-0.55pct，环比分别-0.61/+2.06/-0.35/-0.07pct [2] 产品结构与公司信心 - 产品结构持续优化，发动机、整车、智慧物流及农机装备等业务均稳健发展，农业装备业务高端转型顺利，子公司潍柴雷沃2024年营业收入173.93亿元，同比+18.38%，海外子公司凯傲2024年营收115亿欧元，同比+0.61% [3] - 2025年4月29日，公司公告以不低于5亿元且不超过10亿元的金额和不超过23.57元/股的价格回购公司股份 [3] 政策影响 - 2025年3月18日，三部委联合发布通知，补贴范围扩大至天然气重卡和国四及以下排放标准的营运货车，假设以旧换新政策带来10%的置换需求，将拉动约7.6万辆新增内需，有望促进天然气发动机渗透率提升，带动内需 [3] 投资建议 - 预计公司2025 - 2027年营收分别为2,311.1/2,416.1/2,488.6亿元，归母净利为127.5/142.3/154.5亿元，对应EPS分别为1.46/1.63/1.77元，按照2025年4月29日收盘价15.31元，对应PE分别为10/9/9倍 [4] 盈利预测与财务指标 |项目/年度|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|215,691|231,112|241,611|248,859| |增长率（%）|0.8|7.1|4.5|3.0| |归属母公司股东净利润（百万元）|11,403|12,749|14,226|15,445| |增长率（%）|26.5|11.8|11.6|8.6| |每股收益（元）|1.31|1.46|1.63|1.77| |PE|12|10|9|9| |PB|1.5|1.4|1.3|1.2| [5] 公司财务报表数据预测汇总 - 涵盖利润表、资产负债表、现金流量表等多方面数据预测，包括营收、成本、费用、利润、资产、负债等指标及相关增长率、盈利能力、偿债能力、经营效率、每股指标、估值分析等情况 [10]