指数近期表现与市场动态 - 本周创业板主要指数普遍上涨，其中创业板中盘200指数表现最佳，上涨3.5%，创业板成长指数上涨2.5%，创业板指数上涨1.2% [1] - 相关ETF交投活跃，创业板ETF易方达（159915）日均成交额近30亿元 [1] - 从更长周期看，近3个月创业板中盘200指数与创业板成长指数涨幅显著，分别达10.5%和11.6%，今年以来累计涨幅分别为7.5%和3.3% [6][7] - 近一年及近三年，创业板成长指数累计涨幅领先，分别达70.3%和43.7% [7] - 自基日以来，创业板成长指数累计涨幅达470.7%，年化涨幅14.0%，表现优于创业板中盘200指数的388.5%（年化12.7%）和创业板指数的227.6%（年化8.1%） [7] 指数估值水平 - 截至2026年2月12日，创业板指数滚动市盈率为42.7倍，处于发布以来41.3%的历史分位 [3][5] - 创业板成长指数滚动市盈率为41.4倍，处于发布以来48.0%的历史分位 [3][5] - 创业板中盘200指数滚动市盈率为114.7倍，因其于2023年11月15日发布，发布未满三年，暂未展示估值分位数 [3][5] 指数编制与行业构成 - 创业板中盘200指数由创业板中市值中等、流动性较好的200只股票组成，信息技术行业占比超40% [4] - 创业板成长指数由创业板中成长风格突出、业绩增长较高、预期盈利较好流动性好的50只股票组成，电力设备、医药生物、通信行业合计占比约60% [4] - 战略新兴产业在创业板中占比较高，电力设备、通信、电子行业合计占比近60% [4] 相关ETF产品概况 - 全市场跟踪创业板指数的ETF共17只，跟踪创业板中盘200指数的ETF共5只，跟踪创业板成长指数的ETF共1只 [4] - 跟踪上述指数的代表性ETF产品包括：创业板ETF易方达（159915）、创业板200ETF易方达（159572）、创业板成长ETF易方达（159597） [3] - 市场存在低费率ETF产品，其管理费率为0.15%/年，托管费率为0.05%/年 [4] 机构观点摘要 - 中国银河证券认为，短期春季行情延续，后续板块轮动上涨概率较大，业绩基本面重要性提升 [1] - 机构建议关注科技创新板块中细分板块之间的轮动补涨机会 [1]

本周市场表现与资金流向 - 本周创业板主要指数普遍下跌，其中创业板成长指数跌幅最大，为-4.2%，创业板指数下跌-3.3%，创业板中盘200指数下跌-2.9% [1][2] - 尽管指数下跌，跟踪相关指数的ETF获得资金逆势净流入，创业板ETF易方达（159915）在本周前四个交易日合计净流入超16亿元，周五再获4000万份净申购 [1] 指数估值水平 - 截至2026年2月5日，创业板指数、创业板中盘200指数和创业板成长指数的滚动市盈率分别为41.8倍、109.5倍和40.4倍 [2] - 从历史估值分位看，创业板指数和创业板成长指数的滚动市盈率分位分别为37.8%和45.0%，处于历史相对较低位置 [2] - 创业板中盘200指数因发布未满三年（2023年11月15日发布），暂未展示其估值分位数 [2][5] 指数编制与行业构成 - 创业板中盘200指数由创业板中市值中等、流动性较好的200只股票组成，信息技术行业占比超40% [4] - 创业板成长指数由成长风格突出、业绩增长较高、预期盈利较好的50只股票组成，电力设备、医药生物、通信行业合计占比约60% [4] - 创业板指数由创业板市场代表性公司组成 [4] 相关ETF产品概况 - 全市场跟踪创业板指数的ETF共17只，跟踪创业板中盘200指数的ETF共5只，跟踪创业板成长指数的ETF共1只 [4] - 跟踪同一指数的不同ETF产品在费率、跟踪误差、规模等方面存在差异，市场上有低费率产品，其管理费率为0.15%/年，托管费率为0.05%/年 [4] - 银行、互联网平台等销售机构提供可场外投资的ETF联接基金 [4] 指数历史收益表现 - 从长期表现看，自基日以来，创业板中盘200指数和创业板成长指数的累计涨幅领先，分别为372.2%和457.0%，年化收益率分别为12.4%和13.9% [6][7] - 创业板指数自基日以来累计上涨223.6%，年化收益率为8.0% [7] - 近一年来看，创业板成长指数涨幅最大，为67.8%，创业板指数和创业板中盘200指数涨幅分别为48.8%和27.3% [6][7] - 近三个月和今年以来，创业板中盘200指数表现相对较强，涨幅分别为5.8%和3.9% [6][7] - 近一个月，各指数均出现下跌，创业板成长指数跌幅最大，为-3.1% [6]

市场表现与指数分化 - 1月27日科技板块走势分化，固态电池板块持续调整，CPO概念逆势走强 [1] - 当日创业板成长指数上涨0.3%，创业板指数下跌0.1%，创业板中盘200指数下跌4.1% [1] - 截至1月30日，创业板指数本周累计下跌0.1%，创业板中盘200指数下跌4.1%，创业板成长指数上涨0.3% [3] 机构观点与投资线索 - 兴业证券认为，随着A股年报预告进入披露高峰及北美科技巨头财报集中披露，业绩对结构的影响将更加显著，应继续聚焦基本面挖掘亮点 [1] - 结合年报业绩预告与近期盈利预期边际上修情况，当前业绩具备亮点且本轮涨幅偏低的行业主要集中在AI硬件、电池、医药、钢铁、非银等 [1] 主要创业板指数特征 - 创业板指数由创业板中规模大、流动性好的100只股票组成，战略新兴产业占比较高，电力设备、通信、电子行业合计占比近60% [4] - 创业板中盘200指数由创业板中市值中等、流动性较好的200只股票组成，反映创业板市场中盘公司的整体表现，信息技术行业占比超40% [4] - 创业板成长指数由创业板中成长风格突出、业绩增长较高、预期盈利较好、流动性好的50只股票组成，电力设备、医药生物、通信行业合计占比约60% [4] 指数估值水平 - 截至1月29日，创业板指数滚动市盈率为42.3倍，其历史分位为39.5% [3][5] - 创业板中盘200指数滚动市盈率为113.3倍，因发布未满三年（2023年11月15日发布），暂不分析其分位数 [3][5] - 创业板成长指数滚动市盈率为40.5倍，其历史分位为45.4% [3][5] 指数历史收益表现 - 近1年累计涨跌幅：创业板指数为62.1%，创业板中盘200指数为41.4%，创业板成长指数为83.3% [7] - 近3年累计涨跌幅：创业板指数为29.7%，创业板中盘200指数为47.1%，创业板成长指数为45.4% [7] - 基日以来累计涨跌幅：创业板指数为234.6%，创业板中盘200指数为386.3%，创业板成长指数为481.3% [7] - 基日以来年化涨跌幅：创业板指数为8.3%，创业板中盘200指数为12.7%，创业板成长指数为14.2% [7] 相关ETF产品概况 - 全市场跟踪创业板指数的ETF共16只，跟踪创业板中盘200指数的ETF共5只，跟踪创业板成长指数的ETF共1只 [4] - 跟踪同一指数的不同ETF产品在费率、跟踪误差、规模等方面有所不同 [4] - 存在低费率产品，其管理费率为0.15%/年，托管费率为0.05%/年 [4]

市场表现与指数概览 - 本周AI硬件板块表现活跃，存储芯片、CPO等板块受到关注 [1] - 创业板中盘200指数本周上涨2.6%，创业板成长指数上涨1.7%，创业板指数上涨1.0% [1][3] - 近一个月，创业板中盘200指数累计上涨15.6%，表现最为突出，创业板成长指数上涨7.1%，创业板指数上涨5.8% [6] - 近一年，创业板成长指数累计涨幅达84.6%，创业板指数上涨62.6%，创业板中盘200指数上涨46.9% [7] - 自基日以来，创业板成长指数累计涨幅达483.8%，年化涨幅14.3%，创业板中盘200指数累计涨幅404.9%，年化涨幅13.1%，创业板指数累计涨幅236.1%，年化涨幅8.3% [7] 指数估值与构成 - 截至2026年1月15日，创业板指数滚动市盈率为43.1倍，处于历史41.7%分位 [3][5] - 创业板成长指数滚动市盈率为41.8倍，处于历史48.7%分位 [3][5] - 创业板中盘200指数滚动市盈率为116.6倍，因其于2023年11月15日发布，发布未满三年，暂不分析其分位数 [3][5] - 创业板指数由创业板中市值大、流动性好的100只股票组成，战略新兴产业占比较高，电力设备、通信、电子行业合计占比近60% [4] - 创业板中盘200指数由创业板中市值中等、流动性较好的200只股票组成，反映创业板市场中盘公司的整体表现，信息技术行业占比超40% [4] - 创业板成长指数由创业板中成长风格突出、业绩增长较高、预期盈利较好且流动性好的50只股票组成，电力设备、医药生物、通信行业合计占比约60% [4] 机构观点与驱动因素 - 开源证券指出，当前市场应关注“科技+周期的两翼齐飞” [1] - 在科技领域，AI硬件（如光通信）的上涨态势可类比上一轮5G基站建设带来的阶段性高点 [1] - AI硬件上涨的核心驱动在于AI算力扩张等结构性需求快速提升 [1] - AI硬件能保持强者恒强的核心因素在于盈利增速边际变化，当前并未见到其显著拐点，因此更可能跟随估值牛的大环境延续 [1] 相关投资产品 - 目前全市场跟踪创业板指数的ETF共16只，跟踪创业板中盘200指数的ETF共5只，跟踪创业板成长指数的ETF共1只 [4] - 跟踪创业板指数的代表性ETF为易方达创业板ETF(159915) [3] - 跟踪创业板中盘200指数的代表性ETF为易方达创业板200ETF(159572) [3] - 跟踪创业板成长指数的代表性ETF为易方达创业板成长ETF(159597) [3] - 跟踪同一指数的不同ETF产品的费率、跟踪误差、规模等有所不同，存在低费率产品，其管理费率0.15%/年，托管费率0.05%/年 [4]

创业板指数近期表现与市场观点 - 本周创业板主要指数实现上涨，其中创业板成长指数上涨4.4%，创业板中盘200指数上涨4.2%，创业板指数上涨3.9%，并实现日线5连阳 [1] - 中国银河证券表示，A股市场进入跨年布局关键窗口，可关注元旦前后的小躁动行情，并认为2026年作为“十五五”规划开局之年，政策红利释放节奏预计靠前，结构性机会将集中在政策与产业景气共振的赛道，后续春季躁动行情值得期待 [1] 主要创业板指数构成与特征 - 创业板指数战略新兴产业占比较高，电力设备、通信、电子行业合计占比近60% [5] - 创业板中盘200指数由创业板中市值中等、流动性较好的200只股票组成，反映创业板市场中盘公司的整体表现，信息技术行业占比超40% [5] - 创业板成长指数由创业板中成长风格突出、业绩增长较高、预期盈利较好流动性好的50只股票组成，电力设备、医药生物、通信行业合计占比约60% [5] 主要创业板指数估值与历史表现 - 截至2025年12月25日，创业板指数滚动市盈率为41.2倍，处于历史36.3%分位；创业板成长指数滚动市盈率为40.9倍，处于历史46.5%分位；创业板中盘200指数滚动市盈率为105.0倍，因其于2023年11月15日发布未满三年，暂不分析分位数 [3][6] - 从历史涨跌幅看，截至2025年12月26日，创业板指数今年以来累计上涨51.5%，近1年上涨47.1%，基日以来累计上涨224.4%，年化涨幅8.1%；创业板中盘200指数今年以来累计上涨29.1%，近1年上涨23.6%，基日以来累计上涨354.6%，年化涨幅12.2%；创业板成长指数今年以来累计上涨72.4%，近1年上涨66.1%，基日以来累计上涨458.7%，年化涨幅14.0% [7][8] - 近期表现方面，近1月创业板指数累计上涨7.0%，创业板中盘200指数上涨5.1%，创业板成长指数上涨9.4%；近3月创业板指数累计上涨2.9%，创业板中盘200指数上涨3.5%，创业板成长指数上涨5.4% [7][8] 相关ETF产品概况 - 目前全市场跟踪创业板指数的ETF共16只，跟踪创业板中盘200指数的ETF共5只，跟踪创业板成长指数的ETF共1只 [5] - 跟踪创业板指数的代表性ETF为创业板ETF(159915)，跟踪创业板中盘200指数的代表性ETF为创业板200ETF易方达(159572)，跟踪创业板成长指数的代表性ETF为创业板成长ETF易方达(159597) [3] - 相关销售机构提供可场外投资的ETF联接基金，低费率产品的管理费率为0.15%/年，托管费率为0.05%/年 [5]

本周市场表现与资金流向 - 本周（截至2025年12月19日）创业板主要指数普遍下跌，创业板指数下跌2.3%，创业板中盘200指数下跌1.3%，创业板成长指数下跌2.2% [1] - 尽管指数调整，但资金借道ETF逆市流入，创业板ETF（159915）在本周前四个交易日合计净流入超过25亿元人民币 [1] - 开源证券观点认为，科技占优的条件在短期和长期均未改变，近期市场回调可能暂告一段落，可提前布局春季行情，部分超跌成长行业机会已有所显现 [1] 指数估值与构成分析 - 截至2025年12月18日，创业板指数滚动市盈率为39.7倍，其估值分位处于历史31.6%的位置；创业板成长指数滚动市盈率为39.5倍，估值分位为42.8%；创业板中盘200指数滚动市盈率为100.4倍，因其于2023年11月15日发布未满三年，暂未展示估值分位 [3][5] - 创业板指数战略新兴产业占比较高，其中电力设备、通信、电子行业合计占比接近60% [4] - 创业板中盘200指数由创业板中市值中等、流动性较好的200只股票组成，信息技术行业占比超过40% [4] - 创业板成长指数由创业板中成长风格突出、业绩增长较高、预期盈利较好且流动性好的50只股票组成，电力设备、医药生物、通信行业合计占比约60% [4] 相关ETF产品概况 - 全市场跟踪创业板指数的ETF共有16只，跟踪创业板中盘200指数的ETF共有5只，跟踪创业板成长指数的ETF共有1只 [4] - 跟踪同一指数的不同ETF产品在费率、跟踪误差、规模等方面存在差异，银行、互联网平台等销售机构提供可场外投资的ETF联接基金，部分低费率产品的管理费率为0.15%/年，托管费率为0.05%/年 [4] - 文中列举了部分代表性ETF：创业板ETF（159915）跟踪创业板指数，创业板200ETF易方达（159572）跟踪创业板中盘200指数，创业板成长ETF易方达（159597）跟踪创业板成长指数 [3] 指数中长期历史表现 - 从更长周期看，截至2025年12月19日，创业板指数今年以来累计上涨45.8%，近一年上涨41.3%，近三年上涨35.1%，自基日以来累计上涨212.2%，年化收益率为7.8% [6][7] - 创业板中盘200指数今年以来累计上涨23.9%，近一年上涨14.0%，近三年上涨42.4%，自基日以来累计上涨336.2%，年化收益率为11.9% [6][7] - 创业板成长指数今年以来累计上涨65.1%，近一年上涨59.4%，近三年上涨48.3%，自基日以来累计上涨435.3%，年化收益率为13.7% [6][7]

市场表现与指数概况 - 今日（2025年12月5日）市场震荡反弹，创业板指数上涨1.4%，站上3100点，创业板ETF（159915）全天净申购达3700万份 [1] - 从本周（截至2025年12月5日）维度看，创业板成长指数上涨2.4%，创业板指数上涨1.9%，创业板中盘200指数下跌0.2% [1][3] - 截至2025年12月5日收盘，创业板指数近1月累计下跌3.6%，近3月累计上涨5.1%，今年以来累计上涨45.2%，近1年累计上涨37.2%，近3年累计上涨29.9%，近5年累计上涨13.9%，自基日以来累计上涨210.9%，年化涨幅7.8% [6][7] - 截至2025年12月5日收盘，创业板中盘200指数近1月累计下跌2.3%，近3月累计下跌0.6%，今年以来累计上涨24.0%，近1年累计上涨12.2%，近3年累计上涨35.0%，近5年累计上涨31.9%，自基日以来累计上涨336.6%，年化涨幅11.9% [6][7] - 截至2025年12月5日收盘，创业板成长指数近1月累计下跌2.7%，近3月累计上涨4.4%，今年以来累计上涨62.2%，近1年累计上涨52.9%，近3年累计上涨41.2%，近5年累计上涨28.6%，自基日以来累计上涨425.6%，年化涨幅13.5% [6][7] 指数估值与构成 - 截至2025年12月4日，创业板指数滚动市盈率为39.3倍，其估值分位为31.0%（基于2010年6月1日发布以来的历史数据）[3][5] - 截至2025年12月4日，创业板中盘200指数滚动市盈率为105.6倍，该指数于2023年11月15日发布，因发布未满三年暂不展示估值分位 [3][5] - 截至2025年12月4日，创业板成长指数滚动市盈率为39.1倍，其估值分位为41.8%（基于2013年1月7日发布以来的历史数据）[3][5] - 创业板指数由创业板中市值大、流动性好的100只股票组成，战略新兴产业占比较高，电力设备、通信、电子行业合计占比近60% [4] - 创业板中盘200指数由创业板中市值中等、流动性较好的200只股票组成，反映创业板市场中盘公司的整体表现，信息技术行业占比超40% [4] - 创业板成长指数由创业板中成长风格突出、业绩增长较高、预期盈利较好、流动性好的50只股票组成，电力设备、医药生物、通信行业合计占比约60% [4] 相关ETF产品 - 全市场跟踪创业板指数的ETF共16只，跟踪创业板中盘200指数的ETF共5只，跟踪创业板成长指数的ETF共1只 [4] - 文中提及的具体ETF产品包括：创业板ETF（159915）、创业板200ETF易方达（159572）、创业板成长ETF易方达（159597）[3] - 跟踪同一指数的不同ETF产品在费率、跟踪误差、规模等方面有所不同，银行、互联网平台等销售机构提供可场外投资的ETF联接基金，部分低费率产品的管理费率为0.15%/年，托管费率为0.05%/年 [4] 机构观点与配置方向 - 华安证券表示，中央经济工作会议基调预计大致符合预期，美联储预计鹰派降息，经济基本面延续放缓，市场继续高位震荡 [1] - 配置上，行业轮动或加速、把握难度加大，因此布局下阶段行情或许是更好选择 [1] - AI产业链核心主线地位不改，近期调整提供良好布局契机 [1] - 供需双振、景气上行领域也值得重视，包括存储和储能链 [1]

创业板指数近期表现 - 创业板指数于新闻发布当日震荡反弹，上涨0.7% [1] - 从本周维度看，创业板系列指数集体走强，创业板指数上涨4.5%，创业板中盘200指数上涨5.0%，创业板成长指数上涨5.9% [1][3] - 创业板ETF（159915）当日净申购达3700万份 [1] 指数估值水平 - 截至2025年11月27日，创业板指数滚动市盈率为38.9倍，其分位数为29.8% [3] - 创业板中盘200指数滚动市盈率为106.6倍，因发布未满三年暂不分析分位数 [3][6] - 创业板成长指数滚动市盈率为38.5倍，其分位数为39.7% [3] 指数历史涨跌幅 - 今年以来，创业板指数累计上涨42.5%，创业板中盘200指数上涨24.3%，创业板成长指数上涨58.3% [7][8] - 近一年累计涨跌幅分别为37.3%、15.8%和53.2% [8] - 自基日以来，创业板指数年化涨幅为7.7%，创业板中盘200指数为12.0%，创业板成长指数为13.4% [8] 指数成分与行业分布 - 创业板中盘200指数由创业板中市值中等、流动性较好的200只股票组成，信息技术行业占比超40% [5] - 创业板成长指数由成长风格突出、业绩增长较高的50只股票组成，电力设备、医药生物、通信行业合计占比约60% [5] 相关ETF产品 - 全市场跟踪创业板指数的ETF共16只，跟踪创业板中盘200指数的ETF共5只，跟踪创业板成长指数的ETF共1只 [5] - 低费率ETF产品的管理费率为0.15%每年，托管费率为0.05%每年 [5]

创业板指数表现 - 今日创业板指下跌逾4% 本周创业板指数下跌6.2% 创业板成长指数下跌5.3% 创业板中盘200指数下跌5.7% [1] - 近1月创业板指数累计下跌4.6% 创业板中盘200指数下跌2.8% 创业板成长指数下跌6.0% [6] - 今年以来创业板指数累计上涨36.4% 创业板中盘200指数上涨18.4% 创业板成长指数上涨49.4% [7] - 基日以来创业板指数年化涨幅7.4% 创业板中盘200指数年化涨幅11.6% 创业板成长指数年化涨幅12.9% [7] 资金流向与ETF动态 - 创业板ETF（159915）全天净申购近10亿份 并连续5个交易日获资金加码 [1] - 全市场跟踪创业板指数的ETF共16只 跟踪创业板中盘200指数的ETF共5只 跟踪创业板成长指数的ETF共1只 [4] 指数构成与行业权重 - 创业板指数由市值大、流动性好的100只股票组成 电力设备、通信、电子行业合计占比近60% [4] - 创业板中盘200指数由市值中等、流动性较好的200只股票组成 信息技术行业占比超40% [4] - 创业板成长指数由成长风格突出的50只股票组成 电力设备、医药生物、通信行业合计占比约60% [4] - 创业板指数中AI硬件产业链和新能源产业链权重合计约60% [1] 估值水平分析 - 当前创业板指数滚动市盈率为39.2倍 处于历史30.4%分位 [3] - 当前创业板成长指数滚动市盈率为38.6倍 处于历史40.1%分位 [3] - 创业板中盘200指数因发布未满三年 暂不分析其估值分位 [5] 产业链基本面趋势 - 动力和储能电池需求整体较为强劲 原材料和电芯价格明显回升 [1] - 境内外AI巨头相继发布性能强劲的AI应用 并整体上调AI端资本开支 [1]

创业板指数本周表现 - 创业板中盘200指数本周表现最佳，上涨2.4% [1][3] - 创业板指数本周上涨0.5% [1][3] - 创业板成长指数本周下跌0.6% [1][3] 创业板指数估值水平 - 创业板中盘200指数滚动市盈率为109.8倍 [3] - 创业板指数滚动市盈率为42.4倍，其历史分位数为39.2% [3] - 创业板成长指数滚动市盈率为42.1倍，其历史分位数为48.4% [3] 创业板指数成分特征 - 创业板指数由市值大、流动性好的100只股票组成，电力设备、通信、电子行业合计占比近60% [4] - 创业板中盘200指数由市值中等的200只股票组成，信息技术行业占比超40% [4] - 创业板成长指数由成长风格突出的50只股票组成，电力设备、医药生物、通信行业合计占比约60% [4] 创业板指数历史回报 - 创业板成长指数今年以来累计上涨64.5%，近3年累计上涨48.3% [8] - 创业板指数今年以来累计上涨48.8%，近3年累计上涨36.4% [8] - 创业板中盘200指数基日以来累计上涨347.8%，年化涨幅12.3% [8] 政策与行业展望 - “十五五”规划建议提出培育壮大新兴产业，加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展 [1] - 广发证券表示“十五五”主要基调是进攻，核心主线预计围绕AI产业链等自身产业趋势有重大变化的方向展开 [1]