市场整体表现 - 10月20日股票型及混合型基金算术平均净值增长率为0.75% [1] - 实现正回报的基金占比为86.20% [1] - 共有248只基金净值增长率超过3% [1] - 上证指数上涨0.63%，深证成指上涨0.98%，创业板指上涨1.98% [1] 领先基金及公司 - 融通新能源汽车主题精选A以4.80%的净值增长率位居回报榜首 [1][2] - 富国基金旗下有17只基金净值增长率超过3%，数量最多 [1] - 中欧基金和招商基金分别有14只和11只基金净值增长率超过3% [1] - 宏利基金旗下多只产品表现突出，包括宏利成长混合(4.77%)、宏利绩优混合A(4.73%)等 [2][3] 基金投资类型分布 - 在净值增长率超3%的基金中，偏股型基金数量最多，达145只 [2] - 指数股票型基金有50只，灵活配置型基金有31只净值增长率超过3% [2] - 回报居首的融通新能源汽车主题精选A属于灵活配置型基金 [2] 行业板块表现 - 申万一级行业中，通信、煤炭、电力设备板块涨幅居前，分别上涨3.21%、3.04%、1.54% [1] - 有色金属、农林牧渔、美容护理板块跌幅居前，分别下跌1.34%、0.88%、0.38% [1] - 招商中证煤炭等权指数系列基金净值增长率达4.57%，反映煤炭板块强势 [3] 表现落后的基金 - 共有29只基金净值回撤幅度超过3% [1][2] - 前海开源金银珠宝混合A净值回撤幅度最大，为5.63% [2][4] - 多只黄金产业主题ETF净值回撤显著，如黄金股ETF(-3.88%)、国泰中证沪深港黄金产业股票ETF(-3.84%)等 [5][6] - 净值回撤较大的基金多为灵活配置型和指数股票型 [4][5]

文章核心观点 - 文章基于2025年10月20日的基金净值数据，展示了当日开放式基金净值增长排名前10与后10的基金列表 [3][4] - 市场整体表现为上证指数与创业板指小幅上涨，但成交额收缩至1.75万亿元，较前一交易日减少2000亿元 [6] - 基金净值表现与特定行业板块的市场表现高度相关，新能源汽车主题基金领涨，而黄金等贵金属主题基金领跌 [6][7] 基金净值表现排名 - 2025年10月20日，开放式基金净值增长排名前10的基金中，融通新能源汽车主题精选A以单位净值2.6994元位列第一，较10月17日增长0.1237元 [3] - 排名前10的基金净值增长率在0.05元至0.15元之间，其中宏利成长混合的累计净值最高，达5.7384元 [3] - 净值增长排名后10的基金中，前海开源金银珠宝混合A单位净值为2.4620元，较10月17日下降0.1470元 [4] - 排名后10的基金净值跌幅在0.05元至0.16元之间，银华内需精选混合(LOF)跌幅最大，单位净值下降0.1690元 [4] 市场与行业表现 - 2025年10月20日，市场个股涨多跌少，涨跌家数比为4064:1253 [6] - 通信设备、供气供热行业领涨，涨幅均超过3%，培育钻石、页岩气、海洋经济等概念板块涨幅也超过3% [6] - 有色金属、农林牧渔行业为当日领跌行业 [6] 领先基金持仓与风格分析 - 融通新能源汽车主题精选A基金前十大持仓集中度为59.49%，重点投资于新能源行业，前三大持仓为宁德时代（占净资产比9.57%）、中航光电（8.02%）、小米集团-W（6.65%）[7] - 该基金风格被归类为新能源行业汽车方向的跨市场主动型混合基金，规模为3.64亿元 [7] - 其持仓中的零跑汽车、优必选等个股当日涨幅较大，贡献了基金净值的优异表现 [7] 落后基金持仓与风格分析 - 前海开源金银珠宝混合A基金前十大持仓集中度高达84.47%，重点投资于有色金属行业，特别是贵金属方向 [7] - 其前十大持仓包括紫金矿业（9.22%）、山东黄金（8.88%）、湖南黄金（8.79%）等，这些个股在当日普遍下跌，其中西部黄金跌幅达9.80% [7] - 该基金风格被归类为有色金属行业贵金属方向的主动型混合基金，规模为4.15亿元，其净值表现与黄金股的大幅下跌直接相关 [7]

公司股价与交易表现 - 10月16日西部黄金股价下跌5.2%，报收32.43元/股 [1] - 当日成交额为9.07亿元，换手率为3.09% [1] - 公司总市值为295.44亿元 [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务为黄金采选及冶炼，同时从事铁矿采选及铬矿石开采 [1] - 黄金产品是核心收入来源，占主营业务收入的86.25% [1] - 电解金属锰和硅锰合金分别贡献收入的8.57%和2.44% [1] 主要机构投资者动态 - 前海开源金银珠宝混合A基金位列西部黄金十大流通股东，持有728.44万股，占流通股比例1.06% [2] - 该基金在二季度减持西部黄金258.39万股 [2][3] - 该基金持有西部黄金的市值占其基金净值比例为7.69%，为第十大重仓股 [3] 相关基金表现 - 前海开源金银珠宝混合A基金今年以来收益率为95.39%，同类排名37/8161 [2] - 该基金近一年收益率为75.97%，同类排名259/8021 [2] - 基金经理吴国清累计任职时间超过10年，现任基金资产总规模为53.33亿元 [2] 机构持仓损益测算 - 基于10月16日股价下跌，前海开源金银珠宝混合A基金持有西部黄金产生浮亏约1296.62万元 [2][3]

核心观点 - 黄金名义价格虽处历史高位但实际价格尚未显著偏离历史高点 实际购买力受通胀侵蚀 [5] - 美联储降息周期开启带动实际利率下行 直接支撑黄金估值中枢上移 [5] - 美元指数震荡走弱及人民币汇率因素提升了黄金对国内投资者的吸引力 [10] - 地缘政治风险带来的避险需求及全球央行持续购金为金价提供重要支撑 [13] - 黄金短期存在震荡压力但中长期配置逻辑稳固 是资产组合中不可或缺的战略品种 [17] 历史估值与宏观利率分析 - 1995年6月至2025年9月COMEX黄金名义价格整体呈上涨趋势 2020年后加速上升 [5] - 剔除通胀后的实际金价与1980年、2011年和2020年的高点相比并未显著偏离 [5] - 黄金价值锚定于实际利率 当前美联储降息带动实际利率下行支撑金价 [5] - 历史数据显示金价冲高后常伴随明显回调 例如2011–2015年及2020–2022年 [5] 美元走势与汇率影响 - 美元指数与黄金通常呈现反向关系 2025年以来美元震荡走弱提升黄金吸引力 [10] - 对国内投资者而言 人民币贬值时本地黄金价格涨幅更大 强化配置动机 [10] 避险需求与央行购金 - 地缘政治风险事件如中东局势、中美关税摩擦等推动避险情绪升温 资金增持黄金 [13] - 黄金在市场不确定时体现"保险属性" 使金价具备溢价 [13] - 新兴市场央行如中国、印度、土耳其持续增持黄金储备 成为金价重要托底力量 [13] - 2025年二季度全球央行购金步伐虽放缓但仍处于高位 [13] 公募产品与配置展望 - 公募黄金基金类别包括跟踪国内现货价格的华安易富黄金ETF联接A(000216)及跟踪伦敦金价格的诺安全球黄金(320013)等 [17] - 亦有投资于黄金产业股票的基金如前海开源金银珠宝混合A(001302) [17] - 国际金价处于3800美元/盎司的历史新高附近 短期风险收益比收窄存在震荡压力 [17] - 中长期在全球实际利率下行和避险需求支撑下配置逻辑依然稳固 [17]

基金净值表现排名 - 2025年9月18日开放式基金净值增长排名前10的基金包括银华集成电路混合A（单位净值1.3106，日增长0.05）、银华集成电路混合C（单位净值1.3007，日增长0.05）、新华优选分红混合C（单位净值1.0452，日增长0.03）等 [2] - 同期净值增长排名后10的基金包括汇丰晋信龙腾混合C（单位净值1.2513，日增长-0.05）、汇丰晋信龙腾混合A（单位净值1.2604，日增长-0.05）、华富永鑫灵活配置混合C（单位净值1.5008，日增长-0.06）等 [4] - 当日共有28732只基金更新净值数据 [3] 市场行情与行业表现 - 上证指数呈现小阳反弹后跳水单边下行尾盘略回收中阴报收 创业板低开探底后重拾涨势午后跟随跳水回升中阴报收 成交额3.16万亿元 个股涨跌家数比1027:4350 [6] - 领涨行业包括旅游、酒店餐饮、通信设备（涨幅均超2%） 领涨概念包括CPO、铜缆高速连接 [6] - 领跌行业包括有色、多元金融（跌幅均超3%） [6] 领先基金持仓分析 - 银华集成电路混合A（代码013840）前十大持仓集中度83.49% 重点持仓半导体设备公司包括芯源微（占净资产比9.90%）、华海清科（9.59%）、富创精密（9.31%）、拓荆科技（9.30%）、北方华创（9.27%）等 [7] - 当日持仓个股涨幅显著：中微公司上涨11.43% 拓荆科技上涨6.56% 中科飞测上涨7.39% 华海清科上涨3.03% 富创精密上涨3.00% [7] - 该基金规模20.77亿元 属于半导体行业光刻机方向的主动型混合基金 [7] 落后基金持仓分析 - 汇丰晋信龙腾混合C（代码019244）前十大持仓集中度78.04% 重点持仓新能源光伏公司包括明阳智能（占净资产比9.39%）、奥浦迈（9.35%）、晶澳科技（9.30%）、隆基绿能（8.41%）、山高环能（8.17%）等 [7] - 当日持仓个股普遍下跌：晶澳科技下跌5.54% 嘉澳环保下跌6.58% 爱旭股份下跌4.45% 天合光能下跌4.13% 通威股份下跌3.87% [7] - 该基金规模1.17亿元 属于新能源行业光伏产业方向的主动型混合基金 [7]

基金净值表现排名 - 2025年9月17日开放式基金净值增长排名前10的基金包括金信精选成长混合A（单位净值1.4583，日增0.1044）、金信稳健策略混合A（单位净值1.9857，日增0.1380）及中欧半导体产业股票发起A（单位净值1.5532，日增0.1049）[2] - 净值跌幅前10的基金包括前海开源金银珠宝混合C（单位净值2.2120，日跌-0.0570）、华富永鑫灵活配置混合A（单位净值1.6081，日跌-0.0397）及银华内需精选混合（单位净值3.6170，日跌-0.0790）[4] 市场行情特征 - 上证指数低开高走收小阳线，创业板指中阳反弹，全日成交额2.40万亿元，个股涨跌比2504:2757[6] - 领涨行业为多元金融、电气设备及工程机械（涨幅均超2%），概念板块中铜缆高速连接、折叠屏及光刻机涨幅逾2%[6] - 领跌行业为船舶和酒店餐饮[6] 领先基金持仓结构 - 金信精选成长混合A前十大持仓集中度84.79%，重仓半导体设备股包括中科飞测（日涨5.78%，持仓占比9.93%）、中微公司（日涨6.17%，持仓占比9.92%）及拓荆科技（日涨6.16%，持仓占比9.85%）[7] - 持仓股波长光电涨停（20.01%）、汇成真空涨11.50%、福晶科技与奥普光电涨停，基金规模0.18亿元，属半导体光刻机方向主动混合型基金[7] 落后基金持仓特征 - 前海开源金银珠宝混合C前十大持仓集中度84.47%，重仓黄金股包括紫金矿业（日跌-0.99%，持仓占比9.22%）、山东黄金（日跌-0.87%，持仓占比8.88%）及湖南黄金（日跌-2.88%，持仓占比8.79%）[7] - 持仓股西部黄金跌5.27%、兴业银锡跌4.58%、赤峰黄金跌3.65%，基金规模15.12亿元，属有色金属行业贵金属方向主动混合型基金[7]

股价表现 - 株冶集团9月12日股价上涨5.15%至15.53元/股 成交额4.31亿元 换手率3.78% 总市值166.62亿元 [1] 主营业务构成 - 公司主营业务为锌及锌合金(38.48%)、工业硫酸的生产销售 其他产品包括金锭(13.94%)、银锭(10.71%)、铅及铅合金(7.85%)、铟锭(0.51%)及有色金属贸易(0.14%) [1] 机构持仓变动 - 前海开源金银珠宝混合A基金二季度减持52.18万股 当前持有1406万股占流通股1.87% 当日浮盈1068.56万元 [2][4] - 该基金规模4.15亿元 今年以来收益66.59% 近一年收益69.07% 成立以来收益127.9% [2] 基金经理信息 - 基金经理吴国清任职9年356天 管理规模53.33亿元 任职最佳回报374.15% 最差回报-28.52% [3] 基金持仓配置 - 株冶集团占前海开源金银珠宝混合A基金净值比例8.15% 位列第七大重仓股 [4]

基金净值表现排名 - 截至2025年9月1日，共有28,577只基金更新净值数据，其中中航优选领航混合发起A以单日净值增长率0.16%位列榜首，单位净值从2.0199升至2.1803 [3] - 前十大涨幅基金中，黄金及资源主题基金占比较高，包括前海开源金银珠宝混合A（净值2.1430，涨幅0.15%）、黄金股ETF（净值1.7609，涨幅0.11%）及国泰中证沪深港黄金产业股票ETF（净值1.3927，涨幅0.08%） [3] - 净值跌幅前十大基金中，鹏华沪深300指数增强I单日下跌0.03%（单位净值1.1466），东吴安盈量化混合C下跌0.02%（单位净值1.1621），方正富邦中证保险C下跌0.02%（单位净值1.1330） [4] 市场行情背景 - 上证指数高开低走后反弹收涨，创业板指数冲高回落，全日成交额2.77万亿元，个股涨跌比3,208:2,086 [7] - 通信设备、综合类、有色金属行业涨幅均超3%，黄金概念、稀缺资源、镍金属等主题涨幅逾3%，保险行业跌幅超2% [7] 领先基金持仓分析 - 中航优选领航混合发起A前十大持仓集中度达95.17%，重仓医药行业创新药标的，其中一品红日涨幅10.91%（持仓占比12.14%）、荣昌生物涨6.54%（占比11.63%）、益方生物涨9.12%（占比9.52%） [8] - 该基金规模0.58亿元，持仓变动显示增持诺诚健华102.23万股（占比10.48%）、奥赛康119.80万股（占比7.86%） [8] 落后基金持仓特征 - 方正富邦中证保险C前十大持仓集中度89.23%，重仓保险及银行股，中国平安（持仓占比27.42%）日跌2.29%、中国太保（占比22.61%）跌1.76%、中国人寿（占比12.09%）跌2.64% [8] - 基金规模2.51亿元，跟踪中证方正富邦保险主题指数，持仓变动显示大幅增持北京银行749.05万股（占比2.10%） [8] 数据异常说明 - 鹏华沪深300指数增强I净值异常下跌因净值精度调整公告，其A类份额同期上涨0.15% [5] - 东吴安盈量化混合C净值下跌因精度调整，其A类份额当日上涨 [5]

恒邦股份股价表现 - 恒邦股份连续7个交易日下跌，区间累计跌幅达5.72% [1] - 近1周、近1月阶段涨幅分别为-1.92%、-6.17%，但近3月、近6月、今年来涨幅分别为8.28%、16.02%、23.32% [2] - 今年来收益率23.32%，在1862只同类基金中排名第25位 [1][2] 前海开源金银珠宝混合A基金持仓 - 前海开源金银珠宝混合A为恒邦股份前十大股东，今年一季度增持 [1] - 该基金今年来收益率显著跑赢同类平均(1.76%)和沪深300指数(-1.16%) [2] - 基金经理吴国清累计任职时间9年又236天，现任基金资产总规模59.17亿元 [4] 基金经理背景 - 吴国清为清华大学经济管理学博士，现任前海开源基金执行投资总监 [3][4] - 目前管理前海开源周期精选混合等产品，任期回报最高达229.45% [4] - 曾管理过前海开源大海洋战略经济混合、前海开源鼎瑞债券等10余只基金 [3][4] 公司股权结构 - 前海开源基金成立于2013年1月，董事长兼总经理为秦亚峰 [4] - 公司股权由四家机构各持25%，包括开源证券、北京中盛金期等 [4]