医保支付改革与商业健康险发展 - DRG/DIP医保支付方式改革加速落地叠加药品集采常态化导致公立医院原研药供给趋紧患者院外用药需求激增[1] - 基本医保定位"保基本"商业健康险对减轻医保基金压力支持创新药械产业发展具有重要意义未来创新药支付巨大市场在于商业健康险[1] - DRG/DIP改革通过疾病诊断相关分组和病种分值付费控制医疗费用不合理增长给医院带来控费压力改变患者用药渠道和费用承担模式[2] 外购药责任成为产品升级焦点 - 外购药责任指被保险人因医院缺药需院外购药时保险公司按合同报销该费用的保障责任近期众安太平洋新华等险企密集推出相关创新产品[2] - 太平洋健康险指出当前健康保障三大矛盾：老龄化商保需求增长自费医疗负担重带病人群产品供给不足[2] - DRG/DIP模式下医院更关注治疗效率和成本控制对高值原研药使用趋谨慎部分高价药难以进入医院采购范围导致患者转向院外购药[3] 险企产品创新动态 - 众安尊享e生2025版实现外购药械全场景覆盖不限疾病类型药品清单和就诊场景太平洋蓝医保新华医药无忧等产品均将外购药纳入责任范围[4] - 太平洋健康险多款产品涵盖上百种肿瘤创新药和3种CAR-T药品新华保险外购药械不限清单并纳入海南粤港澳等地临床急需进口药[5][6] - 外购药责任普遍设置"三要素"限制：与住院相关需正规处方药品使用必须合理明确免除实验性药品等责任[6] 创新药支付生态构建 - 国家政策明确到2030年建成基本医保为主体商业健康险等共同发展的医疗保障体系医保局2025年药品目录调整方案探索创新药商保准入机制[7] - "三除外"政策使创新药不计入医院自费比例指标不纳入集采替代监测不影响DRG/DIP结算机制为商保承担高值药支出提供制度通道[8] - 保险公司构建支付生态需数据精算资源整合客户服务能力新华保险提出通过"大数法则"聚焦高值创新药械构建"药企-支付-患者"闭环[9] 行业转型趋势 - 保险公司从单纯赔付者向整合者转型太平洋健康险强调整合医疗医药资源形成闭环管理众安保险提出从财务工具进化为连接各方的生态枢纽[9] - DRG/DIP改革催生院外用药刚性需求险企产品创新反映行业从单一赔付向多层次保障生态转型商业健康险将在多元化健康需求中扮演关键角色[10]

创新药械市场发展 - 2024年前5个月国家药监局批准20余款1类创新药上市 创近5年同期新高 [1] - 2024年创新药械市场规模预计达1620亿元 同比增长16% [1] - 创新药械支付结构中个人自付占比49% 医保基金支出占44% 商业健康保险赔付仅占7.7% [1] 商业健康保险政策支持 - 国务院2023年9月发文要求将医疗新技术、新药品、新器械纳入商业保险保障范围 [2] - 国家医保局2024年7月提出增设商业健康保险创新药品目录 重点纳入超出基本医保范围的创新药 [2] - 政策明确商业保险需承担高值创新药械及个性化医疗需求的支付责任 [2] 商业保险产品创新 - 新华保险2024年6月推出"医药无忧医疗保险" 突破院内用药限制 覆盖院外购买的药品和医疗器械 [3] - 蚂蚁保升级"好医保"系列 新增1500多种先进药械 包括400种原研药和全目录进口药 [3] - 商业健康险2024年创新药械总赔付额约124亿元 占市场规模7.7% [4] 商业保险支付结构 - 惠民保和百万医疗险成为创新药械最主要直接支付方 占比达37% [4] - 重疾险通过确诊给付提供间接支付 占比47% [4] - 企业补充医疗险和高端医疗险分别占比8%和1% 带病体特病特药保险占比8% [4] 保险行业挑战 - 新技术应用可能拉升发病检出率和治疗费用 增加长期健康险赔付成本 [5] - 保险公司需平衡药品保障范围与保费控制 确保产品普惠性 [5]

核心业绩表现 - 2025年1-5月实现保费收入990.86亿元，同比增长26%，一季度总资产突破1.75万亿元，保费、营收、净利润均保持两位数增长 [1] - 新业务价值大幅增长67.9%，一季度年化总投资收益率达5.7%，同比提升1.1个百分点 [1][7] - 长期险首年保费272亿元同比增长近150%，其中首年期交保费195亿元同比增长117%，创同期最佳水平 [7] 业务结构优化 - 聚焦首年期交业务发展，分红险转型成效显著，推出盛世荣耀智赢版终身寿险等产品满足弹性收益需求 [3] - 健康保障产品创新加速，推出"医药无忧医疗保险"响应医保支付改革，形成"产品+服务"双轮驱动模式 [3] - 个人寿险业务13个月及25个月继续率同比提升，业务品质持续优化 [7] 投资战略布局 - 鸿鹄一期基金500亿元投资落地后，拟追加100亿元参与二期基金推动长钱入市，举牌杭州银行等优质上市公司 [2] - 联合发起100亿元中关村战新基金支持科技创新，"五篇大文章"投资余额一季度末同比增长近60% [2] - 保持战略定力优化投资组合，资产端高弹性显现，股债波动环境下仍实现稳定收益 [7] 服务生态建设 - 升级"尊、安、瑞、悦"客户权益体系，覆盖医康养财商税法教乐文十大领域，布局27城37家康养社区 [4] - 科技赋能理赔服务，累计赔付1270.82亿元，2025年赔付49.89亿元，郑州等多地实现一站式直付结算 [4] - 数字化转型领先行业，上线"数字人"讲解并落地DeepSeek模型应用场景 [4] 队伍与机构改革 - "XIN计划"构建代理人职业成长体系，WLP全生命周期规划师培养提升专业服务能力 [5] - "强基工程"强化四级机构培训，个险渠道绩优人力人均期交保费同比翻番 [5] - 个银团三大渠道保费均实现两位数增长，高质量转型成效显现 [5] 国家战略协同 - 承保焦作、郑州等地20个惠民保项目，累计为企业客户提供1.45万亿元保障额度 [2] - 养老业务快速增长，第二支柱年金新增17亿元，第三支柱商保年金余额21亿元保持行业领先 [2] - 落地环卫赠险、消费帮扶等项目，践行"保险+体育"模式履行国企责任 [8]