奥运商业模式与转播格局演变 - 文章核心观点：奥运会的商业模式正从以电视为中心的集中式注意力结构，转向跨平台、数字化的流量生态，转播权虽仍是核心收入来源，但流量的分散化、观赛方式的多元化以及平台内容服务的差异化，正在重塑其商业逻辑和赞助模式 [1][2][14] 版权结构与持权转播商策略 - 2026年米兰冬奥会的官方持权转播商为央视频和中国移动咪咕，咪咕的赛事信号来自央视授权，两者存在明确的版权授权链条 [1] - 持权转播商的角色从单纯的“信号分发”转变为争夺用户停留时间的流量入口，通过提供全量全场次直播与回放服务来吸引用户 [2] - 为提升影响力和商业价值，平台提供差异化服务，例如咪咕推出了智能体观赛陪伴、冰壶站位雷达图、中国队时刻、智能解说、AI数据可视化等内容 [5] 持权转播商的商业化模式 - 咪咕平台通过广告和会员订阅实现商业化，观看直播需先观看120秒广告，去除广告需付费，冬奥特惠VIP为5折后39元享3个月，连续包月为18元/月 [6] - 平台将转播作为流量入口，并探索“边看边买”的购物转化出口，针对热点项目设置免广告的带货直播间，销售冬奥周边商品 [6] - “边看边买”模式在其他体育赛事中也有应用，例如2026赛季CBA与抖音合作，通过达人直播间免费转播部分重点赛事并引导购物 [12] 非持权平台的流量参与方式 - 非持权平台通过社交互动与内容再生产参与奥运流量分配，例如快手组织“米兰观赛团”进行场外直播互动，抖音、小红书、微博等平台则出现短视频、二创和话题讨论 [13] - 这种参与方式导致奥运会的“注意力”被进一步切割，部分流量停留在短视频与社交平台，并未回流至持权转播商 [13] - 行业关注点正从单纯的版权竞争转向围绕赛事构建完整的内容服务体系，通过直播、衍生节目、互动社区运营的组合来延长用户停留时间 [13][14] 行业驱动因素与未来趋势 - 数字化浪潮、消费者行为改变以及赛事自身可持续发展需求共同驱动了奥运商业模式的变化 [15] - 体育转播正从单一固定平台转向移动、多终端和全场景，AI科技的加入让观众从单纯观赛变为沉浸式体验 [17] - 对于赞助商而言，如何在分散的注意力中找到新的确定性成为下一个周期需要回答的问题 [17]

事件概述 - 咪咕视频与首钢滑雪大跳台合作举办“雪转好运”冬奥主题打卡活动 活动时间为2月5日至23日[2] 活动内容 - 活动地点在石景山首钢滑雪大跳台 现场设置了名为“大雪花”的冬奥主题装置[2] - 参与者需与“大雪花”装置打卡合影 并带相关话题发布至社交平台[2] - 完成互动后可现场领取咪咕视频会员卡及冬奥主题小礼品 并有机会赢取咪咕新春大奖[2] 合作与背景 - 活动由首钢体育与咪咕视频联合举办 将冬奥记忆与城市工业遗址地标相结合[2] - 活动旨在重新定义冰雪魅力 点燃全民冬奥热情[2]

剧集内容与叙事创新 - 剧集《剥茧》是一部由罗云熙、刘雅瑟、江奇霖领衔主演的连环奇案悬疑剧，于1月16日在咪咕视频收官，剧情围绕法医追查女友死亡真相，最终牵扯出陈年“原钻”毒品案[1] - 该剧采用“单元案件+主线贯穿”的复合叙事结构，包含“洛丽塔疑云”等六大独立奇案，这些案件如拼图般精准嵌入“原钻”毒品主线，形成环环相扣的“案中案”格局[2] - 剧集以奇案为棱镜折射当代社会复杂切面并进行人性审视，凭借对现实议题的深度关切与冷峻剖析，激起了观众的强烈共鸣与思辨[2] 平台运营与生态策略 - 公司依托“内容+科技+场景”的生态优势及全链路运营策略，以剧集核心“剥茧探案”为锚点，将高能反转及探案迷雾链接到线上互动与线下实景联动中[1][3] - 通过深度联合云南广电、成都金牛万达广场大屏、重庆俊豪中央大街等在地资源，实现了从“内容输出”到“场景延伸”的跨越升级，将“全民探案”热潮从荧幕延伸至现实场景[3][5] - 线上运营构建了“内容-互动-社群”的深度沉浸闭环，通过站内主创专访、联动其他IP、创意短视频以及微博热搜矩阵等多维方式助推剧集破圈[6] 线下宣发与文旅融合 - 线下宣发紧扣“沉浸感”与“可触及”，联合云南广电、微博台网及主演发起跟着剥茧citywalk赛博云南文旅征集活动，号召观众打卡剧中宜良三角洞、昆钢旧址等核心取景地[5] - 该文旅活动话题成功登陆微博同城热搜，形成了“内容赋能文旅、文旅反哺内容”的双向增益效应，为悬疑剧IP宣发开辟了新路径[5] - 在城市地标端，整合核心流量阵地扩大声量，例如在重庆打造“痛楼”打卡区，投放户外大屏及300+电梯屏，相关话题登重庆同城榜；在成都联动金牛万达广场大屏及顺丰同城等7大App开屏进行多场景曝光[5] 行业影响与成功要素 - 在悬疑剧赛道竞争激烈的背景下，该剧成功实现了热度与口碑的双重爆发，将“全民探案”热度推向高潮[1] - 剧集的成功得益于创新叙事、沉浸氛围、工业化制作水准、扎实剧本创作、演员精准演绎以及平台的全域全力助推[6] - 公司表示将持续深化主流叙事、融合年轻语境，打造更多品质与口碑兼具的精品内容[6]

2025年长视频市场核心观点 - 2025年长视频市场精品内容频出，平台通过差异化内容战略和精细化运营，在激烈竞争中找到了各自的增长路径，为行业带来增量 [1][3][23] 平台差异化内容战略 - **爱奇艺**：在稳固悬疑剧、正剧优势基础上，重点发力长短融合与内容出海，微剧内容库总量约2万部，海外业务总收入同环比增幅创近两年新高，国际版日均会员数创历史新高，会员收入同比增长超40%，其中巴西、西语区市场、墨西哥、印尼会员收入同比涨幅超100% [4] - **腾讯视频**：坚持精品化内容策略，IP改编和喜剧脱口秀表现突出，其年度爆款剧集《大奉打更人》《雁回时》《折腰》《许我耀眼》均改编自小说，喜综《脱口秀和TA的朋友们2》《喜人奇妙夜2》播出期间屡登网综单日榜榜首 [6] - **优酷**：长剧集内容表现突出，年末剧集《反人类暴行》豆瓣评分从8.5上涨至8.7，平台在悬疑赛道作品数量和质量位居市场前列，通过《以法之名》等剧集稳固了悬疑剧优势 [9] - **芒果TV**：综艺赛道优势稳固，2025年上半年全网综艺市场份额达36.5%，全网综艺播放量TOP榜前十中占六席，系列综艺《乘风2025》《披荆斩棘2025》等持续霸屏 [11] - **咪咕视频**：以“体育基因”为基石，实施“一主二特”内容布局，通过顶级体育赛事锁定核心用户，再以特色剧集和纪录片破圈，2025年推出《国色芳华》《沉默的荣耀》《水龙吟》等多部爆款剧集及《布达拉宫》系列纪录片，成功将体育流量转化为文娱消费起点 [11][12][15] 精细化运营创造增量 - **线上热度与线下体验结合**：平台加速线上与线下宣发一体化布局，例如《大生意人》剧集取景地开发为“风雪宁古塔”旅游项目 [16]，咪咕视频通过《长安二十四计》联合西安文旅发起话题活动，微博单条内容获超百万转发评论，并联动菏泽文旅为《锦绣芳华》定制牡丹溯源三日游攻略 [18] - **打破次元壁吸引增量人群**：咪咕视频在《水龙吟》宣发中，邀请体育明星复刻剧中桥段，并让剧集演员跨界解说UFC、NBA等赛事，实现剧集内容与体育受众的自然衔接 [19]，爱奇艺在《赴山海》宣发中邀请电竞选手无畏出演角色并参与直播及赛事口播，带热相关话题，触达年轻电竞用户 [21] - **依托生态资源整合**：长视频竞争进入依托背后生态资源的深水区，芒果TV背后依靠湖南卫视等六大平台资源，实现全产业链协同 [21]，咪咕视频依托中国移动生态，拥有海量用户、产品体系及线下展厅等资源，在《水龙吟》播出时联动中国移动及咪咕系APP推出“全站飘龙”活动，并在智慧营业厅还原剧集场景，主演空降营业厅为剧集加热 [22]

核心观点 - 咪咕视频因核心体育版权（CBA）丢失、会员服务“套娃”收费及内容侵权等问题，正面临用户流失、信任危机及在长视频行业竞争中掉队的困境 [2][18][21] 内容与版权运营危机 - 公司因未经授权使用《恋与制作人》素材进行二创视频，被法院判定为不正当竞争并公开致歉，历时两年的纠纷以败诉告终 [2] - 公司失去了核心体育内容CBA联赛的转播权，其与CBA在2020年签署的5年总价超20亿元合同于2024-2025赛季结束后到期且未能续约 [4] - 失去CBA转播权引发大量已购会员用户投诉，用户反映购买时宣传可看CBA，但新赛季无法观看且平台拒绝或延迟退款，严重损害消费者权益 [3][6][10] - 公司试图以中超、英超、UFC等赛事及体育综艺内容填补CBA空缺，但用户反馈这些内容无法完全替代CBA的影响 [11] 会员体系与用户体验问题 - 公司的会员体系存在“套娃”收费现象，例如手机端钻石会员不包含电视端权益，用户需在电视端“咪视界”App另行付费开通会员 [12][14] - 体育内容会员（如足球通、英超赛季包、中超赛季包等）在手机端与电视端也普遍分开收费，电视端单独套餐价格从40元/月到368元/赛季不等 [15] - 用户普遍反感复杂的收费“套路”，并非拒绝付费，而是希望获得更清晰、尊重消费者的会员服务方式 [17] - 客服对CBA转播权丢失的回应仅为“暂未获得”，对用户退款诉求处理迟缓，有用户被要求等待90天才能收到退款 [10] 市场竞争与战略困境 - 公司用户规模显著落后，截至2025年9月底月活跃用户（MAU）约为1793万，远低于腾讯视频（3.5亿）、爱奇艺（3.2亿）等长视频平台，也不及红果短剧（2.3亿）等新兴玩家 [19] - 行业分析指出，公司过度依赖购买体育版权而非自制内容，在长视频行业进入“无独家难苟活”的阶段，使其业务生命线脆弱，易受版权方制约 [20][21] - 分析认为公司频陷争议的根源在于版权运营与用户承诺脱节，存在重营销轻运营、重资源轻服务的战略偏差，导致在内容合规、用户体验和履约诚信上失分 [21]

核心观点 - 咪咕视频因版权运营与用户服务问题深陷多重危机 包括因二创视频侵权败诉致歉、失去核心体育赛事CBA转播权并引发用户退款纠纷、复杂的“套娃式”会员体系引发用户不满 这些因素共同导致其用户增长乏力 在激烈的长视频行业竞争中逐渐掉队 [2][3][13] 内容与版权危机 - 公司因2023年5月发布的二创视频未获授权 被判定对游戏《恋与制作人》构成不正当竞争 最终败诉并公开致歉 结束了与叠纸游戏长达两年的纠纷 [2][17] - 体育赛事是平台核心内容 公司于2020年4月以总价超过**20亿元**的合同获得了CBA联赛为期5年的互联网及IPTV转播权 但合约在2024-2025赛季结束后未能续约 于2025年12月中旬正式宣布暂未获得2025-2026赛季转播权 [3][19] - 失去CBA转播权后 平台虽推出中超、英超、UFC等赛事及体育综艺作为替代 但用户反馈这些内容无法填补CBA停播带来的影响 [8][22] - 行业分析师指出 此次侵权事件反映了公司在难以获得“独有内容”下的流量焦虑 其最大的战略问题在于单纯依靠购买版权而不进行内容自产 在长视频行业进入“无独家难苟活”的阶段后 生命线变得脆弱 [13][14][27][28] 用户权益与退款纠纷 - 多位用户花费数百元购买包含CBA观看权益的会员后无法观看 平台拒绝退款或退款流程漫长 侵害消费者权益 有用户花费**418元**购买“篮球通12个月”会员后无法观看CBA 客服以订阅产品为由拒绝退款 [6][20] - 另有用户在2023年购买了5年会员（每年**88元**） 因无法观看CBA申请退剩余2年费用**176元** 平台虽同意退款但要求等待**90天** [8][22] - 分析师认为 会员服务宣传与实际权益不符（如CBA赛事突然缺席却无退款机制）严重损害了消费者信任 [14][28] 会员体系与用户体验 - 平台的会员服务体系因“权益分层”演变为复杂的“套娃会员”备受诟病 例如足球、体育通、UFC等会员服务在手机端和电视端（“咪视界”App）需要分开付费 手机端付费后电视端需再付费才能观看高清内容 [11][25] - 手机端钻石会员明确标注“适用于手机/PAD/电脑端（不含电视端可投屏）” 用户若想在电视端观看需另外付费开通“咪视界”会员 [12][26] - 监管层面已发出整治信号 2024年7月实施的《消费者权益保护法实施条例》规范了“自动续费” 2025年多地消协将把“套娃收费”列为重点监督对象 [11][25] 市场竞争与用户规模 - 截至2025年9月底 咪咕视频的月活跃用户（MAU）约为**1793万** 远低于腾讯视频（**3.5亿**）、爱奇艺（**3.2亿**）、芒果TV（**2.6亿**）等长视频平台 也不及红果短剧（**2.3亿**）、河马剧场（**5158万**）等新兴短剧App [13][27] - 作为背靠中国移动的平台 咪咕虽具资源优势 但在内容合规、用户体验和履约诚信上频频失分 反映出重营销轻运营、重资源轻服务的战略偏差 在缺乏差异化体验与用户尊重的情况下难逃掉队命运 [14][28]

事件概述 - 咪咕视讯科技有限公司于12月21日通过官方微博发布致歉声明，承认其于2023年5月发布的二创视频构成不正当竞争，并向《恋与制作人》官方及全体玩家致歉 [1] - 同日，《恋与制作人》官方微博转发声明并表态，历时两年的知识产权维权案正式落下帷幕 [3] 纠纷详情与司法判决 - 纠纷源于2023年5月23日，咪咕为宣传电视剧《温暖的，甜蜜的》，在微博发布标题为“用《恋与制作人》打开电视剧《温暖的，甜蜜的》”的二创视频 [4] - 该视频未经许可，擅自使用了游戏4位男主名称、宣传PV片段、原创音乐及原版配音进行混剪，导致公众误解两者存在合作关系 [4] - 案件经完整司法流程，一审法院支持《恋与制作人》诉求，咪咕上诉后，二审法院维持原判，最终认定咪咕利用游戏IP影响力引流的行为构成不正当竞争 [4] 公司声明与后续措施 - 咪咕视讯在声明中澄清，《恋与制作人》与电视剧《温暖的，甜蜜的》不存在任何形式的合作关系，游戏角色与电视剧人物也无任何对应扮演关联 [4] - 咪咕视讯就涉案行为可能造成的公众误解致歉，并承诺将全面完善内容发布审核机制，严格遵守知识产权相关法律法规 [4] 公司背景 - 咪咕视讯是中国移动旗下咪咕文化科技有限公司的全资子公司，是咪咕文化在视频领域的唯一版权运营实体 [5] - 旗下拥有“咪咕视频”、“咪咕电影”等热门产品 [5]

赛事与转播安排 - 中国男篮将于11月28日晚在北京五棵松体育馆进行2027篮球世界杯亚大区预选赛首秀，对阵韩国队 [1] - 中国移动咪咕是未来4年FIBA在中国大陆地区的数字媒体独家持权转播商，将通过咪咕视频、移动高清、咪视界平台进行转播 [1] - 本场比赛是世预赛亚洲区B组的焦点之战，也是中国男篮冲击2027年世界杯和2028年洛杉矶奥运会资格的新起点 [3] 转播内容与阵容 - 咪咕为本场比赛组建了“顶配”解说阵容，由篮坛名嘴杨健、北京首钢篮球俱乐部总经理张云松及首钢男篮队长翟晓川联袂进行现场解说 [1][3] - 解说团队旨在以丰富的实战经验与战术洞察，提供深度解读，实时拆解战术博弈与关键球员表现 [3] - 咪咕将围绕赛事全周期打造丰富的内容矩阵，以满足球迷全方位的观赛需求 [3] 球队与场馆背景 - 中国男篮迎来周琦、张镇麟、曾凡博等核心球员的回归，球队整体实力显著提升，阵容配置更趋完整 [3] - 比赛场馆五棵松体育馆是“双奥场馆”与中国篮球的荣耀福地，曾见证无数经典对决，本赛季也将作为北京首钢男篮征战CBA的主场 [3] - 解说嘉宾张云松和翟晓川将在解说席上展现主场优势，并以队友身份点评周琦、曾凡博等4位首钢国手的表现 [3]

观赛规模与渠道 - 湘超联赛首场总观赛人数达182.2万人 其中线下场馆观赛4.0万人 线上直播观赛178.2万人（占比97.8%）[1][3] - 线上直播渠道以抖音为核心流量入口 湖南经视抖音号观赛人数55.0万（占总比30.0%） 咪咕视频人均观看时长3-5分钟体现更高用户粘性[1] - 线下观赛主场优势显著 长沙观众占比78.8% 客场娄底观众占比5.7%[3][6] 观赛人群画像 - 观赛人群性别以男性为主导（占比79% TGI139） 年龄以31-45岁为核心群体（占比55% TGI150）[3][8] - 地域分布呈现本土化特征 湖南省内观众TGI表现突出 线上观赛外省受众占比超六成 主要来自广东（10.8%）、江苏（6.4%）、浙江（5.9%）[3][6] - 手机品牌偏好集中于华为（TGI159）和苹果（TGI92）[8] 用户行为偏好 - 观赛人群对视频服务、人工智能、汽车服务类APP偏好显著 具体表现为咪咕视频（TGI462）、汽车之家（TGI未标注具体值）、12306（TGI371）、Deepseek（TGI271）等高TGI应用[7] - 出行类APP如携程旅行（TGI297）、高德地图（TGI285）及金融理财类应用同花顺（TGI330）同样受青睐[7] - APP大类偏好排名显示人工智能类TGI达234 汽车服务类TGI达262 游戏服务类TGI达231[7] 社媒传播与热度 - 赛事期间社媒声量于9月7日达峰值5209 主要因省长宣布开幕、副省长开球、首粒进球及汪涵主持等事件推动[10] - 社媒互动量同期峰值达741480 较前日激增186% 赞助商活动及现场观赛人数推动评论量飙升[12] - 短视频成为核心传播渠道 声量8581及互动量2,234,770远超微博（声量4724 互动量50,614）和小红书（声量2347 互动量10,706）[14] 赛事认知与地域差异 - 湖南省内人员对湘超深度认知（非常了解+比较了解）占比61.8% 省外人员基础认知（听说过但不清楚+初步了解）占比49.6%[16] - 湖湘文化融合话题在省内认可度达68.2% 省外为59.9% 职业化路径（晋级中冠）和规则创新（熔断机制）获全域高关注[22] - 赞助商认知中中国移动省内省外认知度最高 多数品牌省内认知度高于省外 仅五粮液、永瑞体育等省外认知度略高[19] 观赛渠道与体验优化 - 省内外用户核心观赛渠道为腾讯体育/咪咕等平台（省外67.0% 省内65.9%）及抖音/快手等短视频平台（省外61.1% 省内64.8%）[26] - 用户最看重解说专业性、便捷性、互动功能 省内对解说专业性（52.1%）和便捷性（48.3%）重视度高于省外（48.1% 42.8%）[26] - 省外用户最关注解说员专业度优化（35.1%） 省内用户最关注多角度镜头切换（33.0%）[28][29]

财务业绩表现 - 2025年中期营运收入5438亿元 通信服务收入4670亿元同比增长0.7% [1] - 净利润842亿元同比增长5.0% EBITDA达1860亿元同比增长2.0% [1] - 数字化转型收入1569亿元同比增长6.6% 占通信服务收入比例33.6% [1] 业务结构分析 - CHBN业务中HBN收入占比达47.6% 同比提升2.6个百分点 [1] - 个人市场收入2447亿元 移动客户10.05亿户净增56万户 [1] - 政企市场收入1182亿元同比增长5.6% 政企客户数3484万家净增225万家 [2] 网络与用户发展 - 总连接数38.15亿户净增1.45亿 5G网络客户达5.99亿户渗透率59.6% [1] - 家庭宽带客户2.84亿户净增623万 千兆家庭宽带客户1.09亿户同比增长19.4% [2] - 移动ARPU保持49.5元行业领先 家庭综合ARPU达44.4元同比增长2.3% [1][2] 新兴业务增长 - 新兴市场收入291亿元同比增长9.3% 国际业务收入140亿元同比增长18.4% [3] - 移动云收入561亿元同比增长11.3% 5G专网收入61亿元同比增长57.8% [2] - 数字内容收入149亿元 咪咕视频AI观赛累计使用1.98亿人次 [3] 技术创新投入 - 上半年资本开支584亿元 累计开通5G基站超259万个 [4] - 总智算规模达61.3EFlops 自建智算规模33.3EFlops净增4.1EFlops [4] - 建成全球首个6G小规模试验网 牵头5G-A/6G国际标准立项居全球前列 [4] 生态布局进展 - 车联网服务超6900万辆智能网联汽车 建成首例车路云一体化试点 [2] - 视联网连接数8938万路同比增长20.9% 低空经济平台全行业中标占比38% [2] - 金融科技业务规模471亿元同比增长24.5% 权益法核算投资收益72亿元同比增长17.0% [3] 服务体系升级 - 中国移动APP月活客户超2.7亿户同比增长49.8% 灵犀智能体月活超6000万户 [4] - 发布"三个一"服务举措及十项服务承诺 开通全流程服务监督平台 [4] - 上台能力规模超1300项 上半年能力调用量超8000亿次 [4]