行业核心主题 - AI是驱动2025年中国科技行业生产力革命和商业模式迭代的确定性技术方向，成为互联网头部企业的发展重心 [1] - 行业发展重点从比拼模型参数转向技术落地，企业沿两大路径推进：对内将AI深度植入核心业务以激活存量价值，对外竞相布局原生AI应用与硬件以争夺下一代“超级入口” [1] - 企业为AI布局持续进行大手笔投入，相关资本开支规模达数百上千亿元，短期财务承压但缺席赛道的风险更大 [1][4] 资本投入规模与节奏 - 阿里巴巴宣布未来三年投入3800亿元建设云和AI硬件基础设施，超过去十年总和，过去四个季度在该领域累计资本开支已达1200亿元，管理层表示原规划偏保守并准备加码 [2] - 字节跳动2025年资本开支计划高达1500亿元，同比增长88%，市场消息显示其2026年资本支出预计进一步增至1600亿元人民币 [2] - 腾讯在2024年第四季度资本开支同比猛增386%至365.8亿元以抢购GPU，计划2025年进一步增加资本支出，预计占收入的低两位数百分比，估算将达千亿元左右 [3] - 百度在生成式AI浪潮启动后的10个季度内，对AI领域累计投入已超1000亿元，并计划持续加大研发投入 [3] 早期商业回报信号 - 2025年第三季度，阿里云收入同比增长34%，其中AI相关产品收入已连续九个季度保持三位数同比增长 [3] - 2025年第三季度，腾讯营销服务收入同比增长21%至362.4亿元，连续第十二个季度保持两位数增长，“AI驱动的广告平台改进”是关键因素 [3][7] - 2025年第三季度，百度首次单列的AI业务收入同比增长超过50%，成为公司增长核心引擎 [3] - 百度“AI原生营销服务”收入在2025年第三季度同比激增262%至28亿元，占其核心广告收入的18% [8] - 阿里借助AI升级“全站推广”工具，使中小商家投放效率提升40%以上，推广引导成交额同比增长达千亿级规模，其中AI驱动的新客占比超80% [8] AI对核心业务的赋能与重塑 - 腾讯将“元宝”接入微信、腾讯会议、腾讯视频等数十个内部核心应用，作为底层能力 [6] - 阿里巴巴将自研大模型“通义千问”全面融入电商、钉钉、高德等核心业务，计划未来三到五年所有业务以AI为驱动 [6] - 在垂直场景，高德推出AI“扫街榜”，美团推出智能生活助理“小美”，京东零售发布AI品牌Oxygen构建柔性供应链 [6] - 2025年“双11”期间，阿里有500万商家使用AI工具“生意管家”，实现运营效率平均提升1.5倍，“AI万能搜”、“AI试穿”等应用已成为购物流程自然组成部分 [7] - 行业正从“计算广告”迈入“智能广告”时代，大模型能实时解析用户行为并动态匹配需求 [7] AI原生应用入口竞争 - 行业共识是AI原生应用有望成为定义下一代交互范式的“超级入口” [9] - 2025年第三季度中国AI应用市场形成三强格局：字节跳动“豆包”月活用户1.72亿，DeepSeek月活用户1.45亿，腾讯“元宝”月活用户3286万 [9][10] - 阿里巴巴于2025年11月推出“千问”APP，公测一周下载量突破1000万；蚂蚁集团发布“灵光”AI助手，上线4天下载量破百万 [10] - 未来是大模型和智能体（Agent）的时代，企业级与消费级应用界限模糊，C端布局至关重要 [10] - C端市场的爆发点在于“生产力型AI”而非“娱乐化AI”，当前应用强调“可用性”，“千问”APP的战略目标是打造未来的AI生活入口 [10] AI硬件入口竞争 - AI智能眼镜被视为最可能成为下一代个人计算中心的设备，科技巨头悉数入场，市场呈现“百镜大战” [11] - 2025年上半年，全球智能眼镜市场出货量同比增长64.2%，其中中国出货量突破100万台，占全球26.6%的市场份额 [11] - IDC预计2026年中国智能眼镜市场将迎来规模化关键转折点 [11] - “AI手机”概念在2025年底被推向高潮，字节跳动联合中兴努比亚推出深度集成豆包能力的手机，尝试通过系统级整合实现跨应用串联任务 [11] - 硬件竞赛的本质是争夺AI时代与用户交互的“第一触点”，以掌握定义交互规则、汇聚数据及曝光服务的主动权 [11] 竞争阶段与挑战 - 入口之争仍处早期阶段，智能体、AI硬件、原生应用尚需时间验证用户黏性与商业闭环能力 [12] - 各大厂之间的竞争远未分出胜负，是一场混合技术、资本与生态的漫长马拉松 [12] - AI基础设施投资周期长、资金回收慢，企业利润短期内承压，例如阿里2025年第三季度经营利润同比大幅下滑85%至53.65亿元 [4]

行业现状：会员增长整体放缓，平台表现分化 - 会员收入已成为长视频平台第一大收入来源，但行业整体会员增长已从激进扩张期进入瓶颈期 [2] - 腾讯视频会员数出现小幅下降，爱奇艺自2023年第三季度起不再公布会员数，印证了增长困境 [2] - 增长放缓由多重原因导致：免费短剧抢占用户时长、剧集上新数量与爆款作品整体减少 [2] - 以腾讯视频为例，其2024年推出的《与凤行》《繁花》《庆余年2》等S+大剧市场声量高，但2025年播出的《折腰》《六姊妹》等爆款作品声量远低于去年 [2] - 在整体放缓的背景下，部分平台会员规模仍能持平或攀升：芒果TV有效会员数超过7300万，2024年末达7331万创历史新高，2025年有望持平或更高 [2] - B站2025年第三季度月均付费用户超过3500万，同比增长17% [2] - Netflix在停止公布订阅会员数据的同时，宣布其2024年全年会员数据创下3亿新高 [2] 平台策略：深耕用户运营，提升单会员价值 - 为拉动会员业务增长，平台策略从单纯拉新转向提高单个会员效益 [3] - 主要运营手段包括：云包场、超前点映礼、推出“4K臻彩包”提升体验、打造衍生短剧/综艺、举办线下会员日等 [3] - 平台通过深耕用户运营，旨在提升服务厚度、增强用户粘性、实现更健康的商业模式，为增长寻找确定性 [3] 线上运营：云包场成为重要拉新与营销手段 - 剧集云包场模式从电影营销引入，已成为大剧、爆剧吸引路人粉加入的重要手段 [4] - 腾讯视频2025年上线的《折腰》《雁回时》《六姊妹》等多部出圈作品均采用了云包场 [4] - 《折腰》播出期间发起了超23万份云包场活动，创腾讯站内热度最快破三万纪录 [6] - 《长安的荔枝》每日投放数万份云包场，总量超24万份，打破腾讯视频纪录 [6] - 《许我耀眼》播出期间，赵露思粉丝包场超10万份（首日预计超7万份），主创团队包场2.1万份，相关影视公司各包场1万份 [6] - 《骄阳似我》播出时，主演赵今麦粉丝发起超1.6万份云包场活动 [6] - 爱奇艺也为多部剧集推出云包场：《书卷一梦》送出超11.6万份；《赴山海》（爱奇艺、腾讯联播）以66.3万场云包场创平台历史记录；《天地剑心》达47.7万场 [7] - 优酷播出的《长安二十四计》云包场已达51.1万场，创平台历史第一 [7] - 云包场通过降低体验门槛，扫除价格敏感用户决策障碍，在提高剧集声量的同时为平台积累会员基数 [9] 线上运营：多元变现与内容衍生 - 除云包场外，平台采用超前点映礼模式拉动会员收入：腾讯视频《一饭封神》推出付费12元、积分兑换或看广告提前解锁结局的“点播礼”；优酷通过《藏海传》等剧推出不同价格的超前点映礼 [9] - 平台通过剧集衍生综艺释放爆款热度与流量，例如爱奇艺靠《种地吧》衍生综艺留住粉丝用户 [9] - 芒果TV与淘宝88VIP达成合作，成为其视频会员权益选项之一，这是88VIP首次与阿里生态外平台合作，为芒果TV带来了直接流量入口，尤其能触达淘宝高价值用户群体 [9] - 2025年上半年，芒果实现营业收入59.64亿元，其中占比最高的会员业务营收达24.96亿元，月活均值同比增长14.24% [9] 内容核心：优质内容是留住用户的根本 - 尽管有流量入口，留住会员用户的核心仍是平台自身的内容 [10] - 芒果TV在2025年推出了《国色芳华》《锦绣芳华》《五福临门》等多部口碑剧集，以及《乘风2025》《歌手2025》等综艺大IP续季 [10] - 优质内容是用户能够长期续费的根本原因 [10] - 长视频平台已验证大剧拉新的实力与国民影响力，例如腾讯视频2024年的《繁花》《玫瑰的故事》《庆余年2》等，其中《玫瑰的故事》片段仍在社交媒体广泛流传 [17] - 爱奇艺2025年凭借《生万物》打响市场声量，其打造的“唐诡世界”系列已播出三季，仍是吸引用户持续付费的动力 [18] - Netflix作为全球最大流媒体平台，其成功同样基于内容：2025年第三季度总营收达116亿美元，净利润25.47亿美元；2024年全球订阅用户总量突破3亿 [18] - Netflix的成功归功于《鱿鱼游戏》第三季、《怪奇物语》最终季等大IP续季作品，并通过IP衍生开发（如游戏）构建以内容为基础的商业体系 [18] - Netflix完成对华纳兄弟的收购，将增强其影视制作能力并提高在好莱坞的地位 [18] 线下运营：打造会员专属活动与情感链接 - 线下会员活动成为各大平台运营重点 [11] - 腾讯视频自2023年5月落地OpenDay，固定为每月9号的会员开放日，曾为《繁花》《庆余年2》等爆款剧集举办线下粉丝活动，并联动综艺、动漫等内容 [11] - 2025年8月，腾讯视频OpenDay升级，首次与JUMP PARK线下音乐嘉年华深度联动，提供跨次元体验，近30个热门IP主创团队与艺人参与，并设有BOUNCE市集提供IP周边与互动 [11] - 这种“不止于看剧”的体验为会员提供了极强的情感链接和社交归属感，为续费打下基础 [13] - 爱奇艺于2024年7月将“桃厂会员日”升级为为期一周的“717会员节”，通过“内容+福利+互动”模式提升会员体验，提供订阅优惠、专属福利、积分秒杀等，并举办“桃你喜欢 IP互动嘉年华”直播，邀请超30位明星，推介超130部待播内容，最终吸引超5000万人次参与 [13] - 芒果TV早在2018年就推出了“青春芒果节”，成为国内视频平台会员品牌节日化的先驱，通过线上线下联动融合平台内容、会员权益和粉丝文化 [15] - 2025年青春芒果节以“青春合火 大展鸿图”为主题，推出四大板块，最终实现超五万人打卡市集游玩 [15] 未来方向：AI赋能与持续的内容战略 - 国内外视频平台均已将AI锚定为未来发力方向 [19] - 迪士尼宣布向OpenAI投资10亿美元，并达成三年内容授权协议，允许Sora使用其核心IP进行视频生产 [19] - 坚实的内容地基、会员运营与AI是当下视频平台的共同战略选择 [19] - 国内平台持续发力大IP改编作品：腾讯视频最新片单包括《庆余年3》《三体2》《文城》等；爱奇艺片单包括《家业》《生命树》等，这些自带流量的作品将成为未来拉新重要推手 [19] - 行业共识在于，好内容无关长短，由大IP改编、文学底蕴丰厚、思想共情深刻的作品依然有强大市场号召力 [21] - 长短视频是共生生态，关键在于让用户为好内容付费，形成健康良性的内容生态 [21] - 平台需要产出更多洞察社会情绪、贴近普通人生活、引发广泛情绪共鸣的作品，以无惧短剧冲击并期待新一轮爆发 [21]

活动概况 - 腾讯视频于12月21日在海南海口举办“2025星光大赏”活动，主题为“以想象，创万象”，现场颁发49项荣誉，超百位明星艺人出席 [1] - 此次活动是海南自贸港全岛封关启动后当地举办的首场大型影视盛典，有效带动了当地城市文旅热潮 [1] 技术应用与创新 - 活动在多个环节创新应用AI技术，如“Another Me”红毯环节利用AI生成艺人创意形象（如刘宇宁化身新中式侠客），这些形象由平台与腾讯视频灵芽社区AIGC创作者合作完成 [1] - 活动直播间首次由基于腾讯混元大模型的AI产品“腾讯元宝”担任主持人，与观众互动 [1] - 活动主视觉创意融入AI生成技术，舞台表演结尾的视觉内容也与AI创作交融，提升艺术性与赛博感 [13][15] 内容生态与IP展示 - 活动通过音乐串烧，集中展示了平台过去一年的剧集（如《许我耀眼》《六姊妹》）、综艺（如《喜人奇妙夜》）、动漫（如《剑来》《龙族第二季》）及游戏（如《王者荣耀》《和平精英》）等多元IP内容 [13] - 舞台表演深度结合平台经典综艺IP，如《五十公里桃花坞》“650组合”限时回归，《喜人奇妙夜》代表进行歌曲改编表演，强化了平台IP的线下影响力与用户连接 [15] 行业合作与品牌联动 - 活动由东阿阿胶（000423）总冠名，并与中国移动（600941）作为战略合作伙伴聚焦科技赋能文娱体验 [17] - 活动还携手乐事、欧莱雅集团、真果粒、海飞丝、潘婷、腾讯公益及奥迪等众多品牌合作伙伴，共同打造品牌体验 [17] 荣誉体系与内容盘点 - 活动共颁发49项荣誉，覆盖剧集、综艺、电影、动漫等多个领域，表彰了演员、歌手、组合及节目团队 [1][3] - 在剧集领域，颁发包括年度剧集新面孔、年度潜力剧集演员、年度短剧之星等11项荣誉，涉及演员如安沺、陈永胜、张彬彬、毛晓彤、段奕宏等 [5][8] - 在综艺及音乐领域，颁发9项荣誉，如何广智获年度最受欢迎喜剧演员，汪苏泷获年度歌手，时代少年团获年度组合，“出发家族”获年度最受欢迎节目组合 [9] - 在电影及未来内容领域，颁发6项荣誉，如张艺凡获年度潜力电影演员，陈飞宇获年度飞跃电影演员，并现场推介了《聊斋》《白衣公卿》等8部最受期待剧集 [10] - 活动还颁发了多项综合艺人荣誉，如孟子义、丁禹兮获年度最具海外影响力艺人，王宝强获年度演员，檀健次获年度星光演员，赵露思获年度影响力艺人等 [11] - 陈都灵、丁禹兮、龚俊、李昀锐、刘宇宁、孟子义、宋祖儿、檀健次被授予“腾讯视频VIP之星”荣誉 [11][27] 相关行业活动 - 在星光大赏前一日（12月20日），腾讯视频同样在海口举办了“2025腾讯视频金鹅荣誉发布”，颁发了涵盖11个品类的70项行业荣誉，致敬平台优质内容与创作者 [19]

活动概况与创新 - 2025腾讯视频金鹅荣誉发布在海口举行，首次实现全程线上直播，并创新设置红毯环节，让幕后创作者有机会走到台前[1] - 活动吸引了众多行业领军人物、创作者及艺人，区别于传统红毯，将镜头更多对准内容本身，邀请多品类内容IP的创作者与艺人并肩亮相[3] - 活动围绕剧集、综艺、动漫、电影、中剧、分账剧、竖屏短剧、纪录片、跨媒介、少儿、AI共11个单元，颁发了70项荣誉[3] 内容赛道与获奖作品 - 公司在剧集、综艺、动漫、电影、中剧、分账剧、竖屏短剧、纪录片、少儿等多内容赛道持续释放创作活力，产出全品类佳作[4] - 活动在延续传统内容单元基础上，特别增设跨媒介单元与AI单元，以鼓励IP跨媒介开发与技术赋能创新[4] - 具体获奖作品包括：年度剧集《许我耀眼》、年度综艺《现在就出发 第3季》、年度动漫《仙逆》、年度影响力院线电影《哪吒之魔童闹海》等[6] - 跨媒介与AI单元获奖作品包括：年度优秀跨媒介作品《王者荣耀：荣耀之章 命运篇》、年度AI电影《带我去飞》、年度AI短片《机械心与狗尾巴》等[6] - 这些作品共同构成了2025年视听内容市场的重要切面，体现了行业在内容形态、生产方式和艺术表达等层面的整体进步[6] 创作者与合作伙伴表彰 - 活动面向导演、制片人、编剧及摄影、视效、美术、造型、剪辑、音乐等多个创作岗位，致敬以专业能力推动行业前行的创作者[7] - 剧集和综艺方面表彰了年度导演陈畅、年度最佳摄影孙伟强、年度最佳原创音乐韩红与汪轼晔，以及多位年度综艺总导演和总编剧[9] - 动漫、中剧、分账剧、竖屏短剧、纪录片等领域也表彰了众多优秀导演、制作公司及合作伙伴，如超能影业、长影时代、河马短剧等[9] - 通过对创作一线卓越力量的致敬，活动让专业价值被更清晰地看见，让深耕内容的创作者收获行业回响[10] 行业价值与未来展望 - 金鹅荣誉发布是对年度内容成果与优秀创作者的集中嘉奖，体现了尊重专业价值、尊重创作者的长期承诺[12] - 公司表示未来将继续携手产业中的长期奋斗者，在变化中坚守内容价值，在创新中拓展表达边界[12] - 活动旨在共同构建更健康、更有创造力的视听内容生态[12]

腾讯元宝AI的部署与公众反响 - 腾讯已将元宝AI深度集成至其核心产品生态，包括微信公众号、视频号、QQ浏览器、腾讯新闻、QQ音乐、腾讯自选股、腾讯视频等平台的评论区，用户可通过@元宝与其互动 [1] AI交互能力引发的讨论 - 元宝AI的回复因高度拟人化、富有情感和哲理而引发用户广泛关注，例如在回答“酒桌上该说啥”、“分手为啥做不成朋友”等问题时，其回应被赞接地气、有温度，导致部分网友质疑背后有真人小编轮班操作 [3] 腾讯官方的澄清与运营说明 - 腾讯官方于12月18日明确澄清，所有带有“内容由 AI 生成”标识的回复均为AI自主生成，不存在人工运营或团队轮班，无此标识的回复才是真人撰写 [7] - 官方解释称，元宝的回复覆盖凌晨、早高峰等多个时段，并横跨多个平台，其高频密集的互动节奏非人类作息所能承受，即便10个团队7×24小时轮班也无法完成如此工作量 [7] AI内容标识的合规与功能 - 为响应监管，元宝团队自今年8月底起已依据《人工智能生成合成内容标识办法》建立了AI内容标识体系，通过“带标识=AI生成，无标识=真人回复”的规则帮助用户清晰区分，避免混淆 [8][9] - 除评论互动外，元宝还支持在微信和QQ中添加为好友，并在QQ群聊中提供一键总结功能，能在几秒内处理999+条群消息 [9]

公司市值与市场地位 - 腾讯是国内（不含台湾省）市值最高的企业，市值高达5.61万亿港元 [1] - 腾讯的市值在全球范围内能够排在第15名 [1] - 公司拥有微信、QQ、腾讯视频、微信支付及众多现象级网络游戏等核心业务与产品 [1] 市场对公司战略的争议性评价 - 市场对腾讯过往的评价存在争议，一种观点认为公司主要通过模仿竞争对手，并利用自身优势使被模仿者无路可走 [3] - 另一种观点则认为腾讯以产品能力和创新著称，其“产品为王”的策略是QQ、微信等产品成功的关键原因 [3] - 知名投资人朱啸虎评价腾讯在过去20年从未在前面烧钱试错，而是等到市场格局清晰后才发力 [5] - 朱啸虎的观点被解读为揭示了腾讯不率先创新和承担风险，而是利用资金、资源等优势抢占他人成功成果的战略 [5][7] - 朱啸虎指出腾讯的典型做法是等待市场分出胜负后，再跟进并最终成为市场第二名或第一名 [7] 对行业领导者的期望与批评 - 有批评指出，对于腾讯这样的国内第一大企业巨头，其“跟随而非引领”的战略被认为不够地道 [10] - 批评者认为行业领导者应带头创新，并为其他企业留出生存空间，而非在看到他人成功后利用自身综合优势进行挤压 [10]

公司对AI生成内容的澄清与说明 - 腾讯官方回应质疑，明确标识“内容由AI生成”的评论均由“元宝AI”生成，背后没有人工运营或团队轮班 [1] - 腾讯官方强调，若用户收到的“元宝”评论回复未带有“内容由AI生成”标识，则代表该回复是真人编辑逐字逐句、带有情感的回复 [3] AI产品“元宝”的生态整合与功能 - 腾讯已将“元宝AI”全面接入公司各大产品评论区，覆盖范围包括微信公众号、视频号、QQ浏览器、腾讯新闻、QQ音乐、腾讯自选股、腾讯视频等 [3] - 用户可在上述平台通过@元宝进行询问和聊天，并可在微信和QQ中添加元宝为好友 [3] - 在QQ平台，群聊功能支持使用元宝进行一键总结 [3]

腾讯对AI生成内容的官方澄清与元宝AI应用现状 - 公司官方澄清，所有带有“内容由AI生成”标识的评论均由“元宝AI”生成，其背后没有人工运营，也没有团队轮班 [1] - 公司强调，若用户收到的“元宝”评论回复未带“内容由AI生成”标识，则代表该回复是真人编辑逐字逐句、带有情感的回复 [3] 元宝AI的集成与应用范围 - 目前，公司旗下各大产品评论区已全部接入“元宝AI”，包括微信公众号、视频号、QQ浏览器、腾讯新闻、QQ音乐、腾讯自选股、腾讯视频等 [3] - 用户可在上述平台通过@元宝进行询问和聊天，并且可以在微信和QQ中添加元宝为好友 [3] - 在QQ平台，群聊功能支持使用元宝进行一键总结 [3]

腾讯官方澄清元宝AI运营模式 - 腾讯官方发布声明澄清，所有带有“内容由AI生成”标识的评论均为元宝AI独立生成，无人工运营团队参与轮班 [2] - 无该标识的回复则为真人小编逐字撰写的原创内容 [2] - 此次争议源于用户认为元宝在部分产品评论区的互动表现“过于拟人化”，从而引发对其背后是否为真人操作的猜测 [4] 元宝AI的技术能力与工作负载 - 腾讯解释，元宝的高频响应速度和跨时段服务能力远非人工团队可实现，声称“十个团队 7*24 小时轮班也无法完成现有工作量” [4] - 公司正加速推进元宝在其生态内的整合 [4] 元宝AI的生态整合与产品覆盖 - 目前微信公众号、视频号、QQ浏览器、腾讯新闻、QQ音乐、腾讯自选股及腾讯视频等主流产品评论区均已支持@元宝进行互动 [4] - 在社交层面，用户可在微信与QQ中添加元宝为好友，实现一对一交流、文件处理、事务咨询等功能 [4] - QQ群聊支持元宝“一键总结”，可快速梳理海量聊天记录 [4] 腾讯对元宝AI的投入与市场表现 - 腾讯对元宝的投入与推广力度持续加大 [4] - 据第三方市场调研机构DataEye数据显示，截至2025年10月，腾讯元宝AI产品投放素材量（即买量）位列中国大陆AI应用市场首位，其次是夸克和豆包 [4] 公司高层战略与未来展望 - 腾讯公司总裁刘炽平此前在财报电话会上透露，微信最终会推出一个AI智能体，让用户在微信内部就可利用AI完成多项任务，能够理解用户的需求、意图和兴趣 [4]

腾讯AI产品“元宝”的定位与澄清 - 公司明确区分了其AI产品“元宝”与真人运营的回复 所有带有“内容由AI生成”标识的评论均由元宝AI生成 无此标识的则为真人回答 [1] 腾讯AI生态的整合与布局 - 公司将元宝AI深度整合至其核心产品生态 包括微信公众号、视频号、QQ浏览器、腾讯新闻、QQ音乐、腾讯自选股、腾讯视频等产品的评论区均已接通元宝AI [2] - 用户可在微信和QQ中添加元宝为好友 并在QQ群聊中使用其一键总结功能 [2] - 公司管理层对微信这一“富矿”抱有高度期待 计划最终开发出AI助手以帮助用户在微信内完成大量任务 [3]