韩国投资者近期对中国资产的配置动向 - 在全球资本市场波动加大、地缘政治风险加剧的背景下，中国资产凭借独特的“性价比”优势吸引了海外投资者，韩国投资者是其中之一 [1] - 最近一个月，韩国投资者通过韩国预托结算院（KSD）净买入多只A股证券及ETF，净买入金额均不低于100万美元 [1] 聚焦“HALO”资产与行业龙头 - 韩国股民近期对中国的“HALO”资产及行业龙头产生浓厚兴趣，这类资产在AI技术浪潮下难以被取代，是能源转型、电网升级、高端制造的基础设施“卖铲人”，具备较高景气度 [3][4] - 近一个月净买入数据显示：三一重工净买入超630万美元排名居首，中国电建净买入超过440万美元，许继电气净买入不低于130万美元 [3] - 中信证券研报指出，“HALO”资产是对低替代风险资产的一次性生存溢价重估，但具备持续超额收益潜力的资产应位于AI扩张路径的关键节点，与资源瓶颈或技术升级深度绑定，具备盈利弹性 [5] 青睐半导体及科技新兴赛道 - 科技赛道股票同样受韩国股民青睐，近一个月国内半导体封测龙头长电科技、光模块头部企业光迅科技获净买入金额均不低于150万美元 [6] - 韩国投资者对机器人产业关注度高，韩国上市的7只人形机器人主题ETF基金中，投资中国公司的基金规模已与韩国本土基金基本持平 [6] - 具身智能企业星动纪元于今年3月初完成10亿元战略轮融资，投资方包括三星、友利资本（隶属韩国友利金融集团）等韩国及国际机构 [6] 借道ETF布局新兴赛道 - 海外投资者正借道ETF一键配置A股优质资产，以降低选股难度和投资门槛 [8][9] - 近一个月，国联安中证全指半导体产品与设备ETF、华夏国证半导体芯片ETF分别获韩国投资者净买入127.72万美元和86.48万美元，排名居前 [9] - 在机器人赛道，韩国上市了Tiger China Humanoid Robot ETF和Kodex China Humanoid Robot ETF两只追踪中国机器人的ETF基金，分别聚焦机器人供应链和机器人开发技术公司 [9] - ETF的优势包括：降低跨境投资门槛、无需单独开通A股账户和繁琐换汇、起买资金门槛低、由基金管理人完成标的筛选降低研究与选股门槛、管理费率低且交易灵活 [9][10] 看好中国资产的综合优势与“性价比” - 中国资产“性价比”日益突出，主要指数市盈率处于洼地，而科技、制造等板块2026年盈利增速预期强劲，形成“低估值+高盈利增长”的吸引力 [12] - 在AI、机器人、创新药等代表“新质生产力”的赛道上，中国拥有清晰的产业政策支持和长期发展壁垒，长期配置价值突出 [12] - 韩国投资者持续聚焦中国AI、机器人等领域的核心逻辑在于中国相关产业具备不可替代的综合优势，包括完整的产业集群、明确的政策红利、显著的成长性以及相比韩国等市场的估值吸引力 [7][12] - 中韩产业互补性极强，韩国在材料、精密制造等方面有优势，可与中国庞大的应用市场、供应链体系深度融合，韩国资本可借此分享产业协同增长红利 [7] - 投资环境改善，人民币汇率趋于稳定，增强了资产吸引力 [7] - 在弱美元大周期下，人民币资产日益受到全球投资者重视，且中国资本市场与国际地缘政治风险相关性较低，未来可能成为全球资本的避风港和优质配置选择 [12]

市场概况 - 10月30日两市ETF两融余额为1182.84亿元，较前一交易日减少32.5亿元 [1] - 其中融资余额为1100.5亿元，较前一交易日减少31.93亿元，融券余额为82.34亿元，较前一交易日减少5795.47万元 [1] - 沪市ETF两融余额为824.62亿元，较前一交易日减少25.32亿元，深市ETF两融余额为358.22亿元，较前一交易日减少7.19亿元 [1] ETF融资融券余额排名 - 华安易富黄金ETF以81.81亿元的融资融券余额位居首位 [2] - 易方达黄金ETF和华夏恒生(QDII-ETF)分别以57.22亿元和41.16亿元的余额位列第二、三位 [2] - 前十大ETF两融余额榜单中包含多只宽基指数ETF（如华泰柏瑞沪深300ETF、南方中证500ETF）和行业主题ETF（如国泰中证全指证券公司ETF） [2] ETF融资买入额排名 - 华泰柏瑞南方东英恒生科技指数(QDII-ETF)和易方达中证香港证券投资主题ETF融资买入额最高，分别为20.15亿元和20.08亿元 [3][4] - 海富通中证短融ETF以17.03亿元的融资买入额位列第三 [3][4] - 融资买入活跃的ETF主要集中在港股科技主题、黄金以及固定收益类产品 [4] ETF融资净买入额排名 - 华安创业板50ETF融资净买入额最高，为1.14亿元 [5][6] - 易方达沪深300医药卫生ETF和华宝中证全指证券公司ETF融资净买入额分别为6230.7万元和4992.39万元，位列第二、三位 [5][6] - 融资净买入榜单显示资金对创业板、医药卫生、证券公司以及海外互联网等板块有积极配置意向 [6] ETF融券卖出额排名 - 华夏上证50ETF融券卖出额最高，为3251.05万元 [7][8] - 华泰柏瑞沪深300ETF和南方中证500ETF融券卖出额分别为2260.88万元和1832.34万元 [7][8] - 融券卖出活动主要集中于大盘宽基指数ETF，如上证50、沪深300和中证500ETF [8]

ETF成为高净值个人投资者重要工具 - ETF正成为身家不菲个人投资者青睐的投资工具 其投资具有"稳准狠"特征 常斥资数亿元买入单只产品[1] - 科技成长风格ETF因进攻性强成为个人投资者偏爱标的 中小盘指数增强ETF也在风格走强阶段受关注[1] - 主观私募、量化私募及复合型多策略私募均为ETF重要投资者 多家知名私募现身产品前十大持有人名单[1] 个人投资者持仓结构与偏好 - 个人投资者在华夏上证科创板50成份ETF中占据69.49%基金份额 显示其对成长性产品的显著偏好[2] - 个人投资者李某持有华夏上证科创板50成份ETF 2.59亿份（占比0.33%） 按9月1日净值计算规模超3.6亿元[2] - 个人投资者滕某同时布局三只ETF：持有华夏上证科创板50成份ETF 2.56亿份（0.32%） 南方中证1000ETF 6700万份（0.26%） 华夏中证机器人ETF 1.31亿份（0.77%） 对应持仓规模分别超3.6亿、2亿和1.3亿元[2] - 个人投资者狄某平重仓半导体ETF 持有国联安中证全指半导体ETF 9700万份（0.43%） 规模约1.36亿元 该ETF年内上涨逾34%[3] - 狄某平同步持有华夏中证机器人ETF 9300万份（0.55%） 规模约0.95亿元 并布局金融科技、人工智能等细分行业主题ETF[3] - 个人投资者余某贵专注宽基指数增强策略ETF 重点配置中小盘风格产品 包括中证500、中证1000、科创50及中证2000增强策略ETF[4] ETF产品业绩表现 - 科技成长类ETF年内回报显著：华夏上证科创板50成份ETF上涨逾30% 华夏中证机器人ETF上涨逾30% 南方中证1000ETF上涨逾24%[3] - 半导体ETF表现突出 国联安中证全指半导体产品与设备ETF年内涨幅达34%[3] 私募机构ETF配置策略 - 截至上半年末共有198只私募产品出现在ETF前十大持有人名单中（QDII型除外）[5] - 玄元投资同时配置半导体材料设备、汽车零部件、科创100增强策略等主题ETF[5] - 北京恒德时代私募基金布局半导体材料设备、汽车零部件及全指建筑材料ETF[5] - 深圳展博投资旗下产品出现在科创50ETF和创业板ETF前十大持有人中[5] - 量化私募侧重宽基指数增强策略ETF 如橡杉资产重仓中证2000增强策略ETF 齐济合创重仓上证综合增强策略ETF[6] - 迎水投资、永安国富、东方港湾等知名私募均为ETF常见投资者[7] - 主观团队对ETF有配置需求 量化产品衍生出套利策略、T+0策略及ETF期权策略等应用场景[7]

ETF投资趋势 - ETF成为高净值个人投资者青睐的投资工具 其投资规模大且偏好进攻性强的科技成长风格ETF 也有投资者选择中小盘指数增强ETF进行布局[1] - 个人投资者在ETF投资中占据重要地位 例如华夏上证科创板50成份ETF中个人投资者占比69.49%[2] - 私募机构包括主观私募、量化私募和复合型多策略私募均是ETF产品的重要投资者 多家知名私募出现在ETF前十大持有人名单中[1][5] 个人投资者案例 - 个人投资者李某持有华夏上证科创板50成份ETF 2.59亿份 占总份额0.33%[2] - 个人投资者滕某持有华夏上证科创板50成份ETF 2.56亿份 按9月1日收盘净值计算持有规模超过3.6亿元 同时出现在华夏中证机器人ETF和南方中证1000ETF前十大持有人中[2] - 滕某持有南方中证1000ETF 6700万份 占总份额0.26% 持有规模超过2亿元 持有华夏中证机器人ETF 1.31亿份 占总份额0.77% 持有规模超过1.3亿元[2] - 个人投资者狄某平持有国联安中证全指半导体产品与设备ETF 9700万份 占总份额0.43% 持有规模约1.36亿元 该ETF今年以来上涨逾34%[3] - 狄某平重仓华夏中证机器人ETF 9300万份 占总份额0.55% 持有规模约0.95亿元 同时重仓华宝中证金融科技主题ETF和易方达中证人工智能主题ETF[3] - 个人投资者余某贵偏爱宽基指数增强策略ETF 集中布局中小盘风格产品 出现在华泰柏瑞中证500增强策略ETF等多只ETF前十大持有人名单中[4] ETF业绩表现 - 华夏上证科创板50成份ETF今年以来上涨逾30% 华夏中证机器人ETF上涨逾30% 南方中证1000ETF上涨逾24%[3] - 国联安中证全指半导体产品与设备ETF今年以来上涨逾34%[3] 私募投资策略 - 截至上半年末共有198只私募产品出现在ETF的前十大持有人名单中（QDII型ETF除外）[5] - 玄元投资旗下产品出现在易方达中证半导体材料设备主题ETF、易方达中证汽车零部件主题ETF和易方达上证科创板100增强策略ETF前十大持有人名单中[5] - 北京恒德时代私募基金旗下产品出现在易方达中证半导体材料设备主题ETF、易方达中证汽车零部件主题ETF和易方达中证全指建筑材料ETF前十大持有人名单中[5] - 深圳展博投资管理有限公司出现在华夏上证科创板50成份ETF和易方达创业板ETF前十大持有人中[5] - 量化私募上海橡杉资产管理有限公司重仓海富通中证2000增强策略ETF 北京齐济合创投资有限公司重仓嘉实上证综合增强策略ETF[6] - 迎水投资、永安国富、东方港湾等多家知名私募均是ETF的常见投资者[7] - 主观团队对ETF有配置策略需求 量化产品以选股为主 但存在围绕宽基指数进行交易的量化策略 包括套利策略、T+0策略和ETF期权策略等[7]

个人投资者布局高成长ETF - 基金"牛散"今年以来精准投资科创50、机器人、金融科技、半导体等高成长赛道ETF 其中多只ETF涨幅超30% 若持有至今浮盈丰厚 [1] - 李某持有华夏上证科创板50成份ETF 2.59亿份占0.33% 滕某持有同基金2.56亿份占0.32% 按9月1日净值估算持有规模约3.65亿元 [2] - 滕某同时布局华夏中证机器人ETF 持有1.31亿份占0.77% 规模约1.34亿元 以及南方中证1000ETF 持有6700万份占0.26% 规模约2.03亿元 [2] ETF产品业绩表现 - 截至9月2日 华夏上证科创板50成份ETF累计上涨33.4% 华夏中证机器人ETF上涨32.01% 南方中证1000ETF上涨超24% [3] - 国联安中证全指半导体产品与设备ETF上涨34.29% 狄某平持有9700万份占0.43% 规模约1.36亿元 [3] - 狄某平还重仓华夏中证机器人ETF 9300万份占0.55% 规模约0.95亿元 并持有华宝中证金融科技主题ETF 6560万份 易方达中证人工智能主题ETF 1.78亿份 [3] 投资策略分化 - 余某贵偏爱宽基指数增强策略ETF 集中布局中盘和小盘风格 出现在华泰柏瑞中证500增强策略ETF等4只基金前十大持有人 [4] - 个人投资者在华夏上证科创板50成份ETF中占比69.49% 在国联安中证全指半导体产品与设备ETF中占比61.05% [2][3] 私募机构配置ETF - 截至上半年末 共有198只私募基金出现在ETF前十大持有人名单（QDII除外） [5] - 玄元投资现身易方达中证半导体材料设备主题ETF等三只产品前十大持有人 [5] - 北京恒德时代私募基金出现在易方达中证半导体材料设备主题ETF等三只产品前十大持有人 主打跨资产多策略投资组合 [6] 量化策略应用 - 量化私募主要投资宽基指数增强策略ETF 如上海橡杉资产重仓海富通中证2000增强策略ETF 北京齐济合创重仓嘉实上证综合增强策略ETF [6] - 市场存在围绕宽基指数交易的量化策略 包括ETF套利策略 T+0策略 期权策略等 [6] - 迎水投资 永安国富 东方港湾等多家知名私募投资ETF产品 [6]

核心观点 - A股市场整体走势偏弱但ETF资金申购热情高涨 资金通过ETF加速布局市场情绪出现回暖迹象 长期视角下优质龙头企业具备配置价值 [1][5] ETF资金整体流向 - 4月以来整体ETF市场资金净流入达324.39亿元 其中股票型ETF净流入176.10亿元 远高于2月的6.11亿元和3月的29.00亿元 [2] - 股票型ETF份额4月以来增长超145亿份 [2] - 跨境型ETF今年以来资金净流入合计达425.66亿元 涉及66只ETF [4] 宽基ETF资金流入 - 华泰柏瑞沪深300ETF 华夏上证科创板50成份ETF 华夏上证50ETF净流入位列前三 分别为27.14亿元 21.73亿元和11.78亿元 [2] - 易方达创业板ETF净流入10.23亿元 汇添富MSCI中国A50互联互通ETF 易方达上证科创板50ETF 南方中证500ETF净流入均超5亿元 [2] - 4月11日至13日超80亿元资金净流入宽基ETF [2] - 多只宽基ETF份额增超5亿份 华夏上证科创板50成份ETF份额增加19.38亿份至219亿份创历史新高 [3] 行业主题ETF资金流向 - 资金流向估值偏低反弹力度较大的钢铁 地产 煤炭 信息技术等领域 [3] - 国泰中证钢铁ETF 南方中证全指房地产ETF 国泰中证煤炭ETF净流入最大 分别为9.88亿元 6.19亿元和2.68亿元 [3] - 广发中证全指信息技术ETF和南方中证银行ETF净流入超2亿元 [3] - 房地产 半导体 基建等行业主题基金份额增量居前 南方中证全指房地产ETF份额上涨7.52亿份规模涨超23% 广发中证基建工程ETF份额上涨6.83亿份规模涨超8% [3] - 国联安中证全指半导体产品与设备ETF和华夏国证半导体芯片ETF份额增长均超6亿份 [3] 跨境ETF资金流向 - 9只跨境ETF资金净流入超10亿元 易方达中证海外中国互联网50ETF净流入超100亿元 华夏恒生互联网科技业ETF净流入超85亿元 [4] - 多只恒生互联网ETF份额增长超40亿份 [4] 机构观点 - 资金借道ETF越跌越买行为凸显市场情绪回暖 优质龙头企业具备长期配置价值 [5] - 国常会释放降准等利好信号有望扭转市场悲观预期推动投资者信心回升 [5] - 二季度制约市场的不利因素有望逐一解除 包括国内疫情控制经济回升 海外流动性担忧减缓 大宗商品价格上涨势头减弱制造业企业利润率见底回升 [6] - 中国中下游制造业优质公司积累成本或技术优势具备全球竞争力 出现在新能源通信电子军工等新兴行业 [6] - 海外宏观风险对A股造成情绪扰动但不改国内经济政策周期以我为主 情绪冲击影响短期表现但提供中长期布局时点 [6] - 二季度市场流动性环境确定 权益行情延续磨底 建议关注低估值能源通胀链如石油石化煤炭绿电 以及调整较深景气度向好的新能源链如光伏风电 [6]

证券市场回顾 - 上证综指周内下跌0.03%收于3347.49点 深证成指周内下跌0.91%收于10040.63点 创业板指周内下跌1.4%收于1993.19点 [1] - 纳斯达克综指上涨2.01% 道琼斯工业指数上涨1.6% 标普500上涨1.88% 恒生指数下跌1.32% 日经225指数上涨2.17% [1] ETF市场表现 - 股票型ETF周度收益率中位数为-0.27% 规模指数中易方达创业板中盘200ETF收益率2.49% 行业指数中永赢国证商用卫星通信产业ETF收益率3.3% 策略指数中华宝标普中国A股红利机会ETF收益率1.17% 风格指数中易方达上证科创板成长ETF收益率2.5% 主题指数中华宝中证金融科技主题ETF收益率5.22% [2] - 涨幅前五ETF：华宝中证金融科技主题ETF(5.22%) 博时中证金融科技主题ETF(4.69%) 华夏中证金融科技主题ETF(4.62%) 国泰中证沪港深创新药产业ETF(4.33%) 工银瑞信上证科创板生物医药ETF(3.98%) [5] - 跌幅前五ETF：建信国证新能源车电池ETF(-5.62%) 广发中证全指汽车ETF(-5.45%) 广发国证新能源车电池ETF(-5.44%) 兴银国证新能源车电池ETF(-5.44%) 国泰中证800汽车与零部件ETF(-5.21%) [5][6] ETF流动性 - 股票型ETF日均成交额增加0.4% 日均成交量增加4.2% 换手率减少0.01% [7] ETF资金流向 - 资金流入前五ETF：华夏上证科创板50成份ETF(3.76亿元) 嘉实上证科创板芯片ETF(1.81亿元) 国联安中证全指半导体产品与设备ETF(1.66亿元) 华夏中证信息技术应用创新产业ETF(1.62亿元) 南方标普中国A股大盘红利低波50ETF(1.02亿元) [9][10] - 资金流出前五ETF：南方中证500ETF(12.36亿元) 华泰柏瑞沪深300ETF(10.66亿元) 华夏上证50ETF(9.38亿元) 易方达沪深300ETF发起式(2.96亿元) 华夏中证A500ETF(2.46亿元) [10][11] ETF融资融券 - 股票型ETF融资余额由412.32亿元下降至309.401亿元 融券余量由20.587亿份下降至16.405亿份 [12] - 融资买入额最高为华夏上证科创板50成份ETF(3.79亿元) 融券卖出量最高为南方中证1000ETF(0.39亿份) [12] ETF存量市场 - 全市场ETF总数1173只 其中股票型ETF953只 债券型ETF29只 货币型ETF27只 商品型ETF17只 跨境型ETF147只 [13] - ETF总规模40978.85亿元 较前周增加5.46亿元 股票型ETF规模29476.85亿元 债券型ETF规模2889.71亿元 货币型ETF规模1745.5亿元 商品型ETF规模1563.06亿元 跨境型ETF规模5303.73亿元 [15] - 股票型ETF数量占比81.2% 规模占比71.9% 总规模减少106.18亿元 [17] - 规模指数中南方中证500ETF规模增幅8.17亿元 行业指数中国泰中证全指证券公司ETF规模增幅3.81亿元 策略指数中华泰柏瑞中证红利低波动ETF规模增幅6.64亿元 风格指数中招商中证银行AH价格优选ETF规模增幅0.24亿元 主题指数中嘉实上证科创板芯片ETF规模增幅4.44亿元 [17] ETF发行成立 - 新成立6只ETF：国泰创业板新能源ETF 景顺长城沪深300增强策略ETF 兴银上证科创板综合价格ETF 万家创业板50ETF 华安恒指港股通ETF 华泰柏瑞上证科创板半导体材料设备主题ETF [18] 机构观点 - 稳定币监管框架完善为全球跨境支付提供更合规高效的结算工具 可能降低SWIFT体系高成本和延迟问题 [19] - 中国数字人民币进入全面深化应用阶段 数字货币桥mBridge与CIPS系统互补推动人民币国际化进程 [20]

市场概况 - 5月22日两市ETF两融余额为996.42亿元，较前一交易日增加1.68亿元，其中融资余额为943.71亿元（增加2.37亿元），融券余额为52.7亿元（减少6969.41万元）[1] - 沪市ETF两融余额为658.34亿元（增加1.52亿元），融资余额612.7亿元（增加2.11亿元），融券余额45.64亿元（减少5845.79万元）[1] - 深市ETF两融余额为338.07亿元（增加1537.97万元），融资余额331.01亿元（增加2661.59万元），融券余额7.06亿元（减少1123.62万元）[1] ETF融资融券余额排名 - 两融余额前三名：华安易富黄金ETF（86.38亿元）、易方达黄金ETF（69.45亿元）、华夏恒生(QDII-ETF)（51.22亿元）[2] - 前10名基金包括华泰柏瑞沪深300ETF、华夏上证科创板50成份ETF、博时黄金ETF等[3] ETF融资买入额排名 - 融资买入额前三名：海富通中证短融ETF（6.58亿元）、华泰柏瑞南方东英恒生科技指数(QDII-ETF)（6.04亿元）、华夏恒生科技(QDII-ETF)（5.49亿元）[4] - 前10名基金包括鹏扬中债-30年期国债ETF、博时中证可转债及可交换债券ETF、华夏上证科创板50成份ETF等[5] ETF融资净买入额排名 - 融资净买入额前三名：博时中证可转债及可交换债券ETF（1.28亿元）、海富通中证短融ETF（9731.61万元）、华夏恒生互联网科技业(QDII-ETF)（3715.46万元）[6] - 前10名基金包括国泰中证军工ETF、银华国证港股通创新药ETF、易方达创业板ETF等[7] ETF融券卖出额排名 - 融券卖出额前三名：南方中证1000ETF（1642.03万元）、南方中证500ETF（1458.53万元）、华泰柏瑞沪深300ETF（1255.23万元）[8] - 前10名基金包括华夏上证50ETF、国联安中证全指半导体产品与设备ETF、富国中证旅游主题ETF等[9]

证券市场回顾 - 上证综指日内下跌0.68%，收于3380.82点，最高3402.87点 [1] - 深证成指日内下跌1.62%，收于10186.45点，最高10324.84点 [1] - 创业板指日内下跌1.92%，收于2043.25点，最高2076.04点 [1] ETF市场表现 整体市场表现 - 股票型ETF收益率中位数为-1.11% [2] - 规模指数ETF中富国创业板50ETF收益率最高，为2.25% [2] - 行业指数ETF中鹏华中证全指公用事业ETF收益率最高，为0.61% [2] - 策略指数ETF中华夏中证红利质量ETF收益率最高，为0.22% [2] - 风格指数ETF中嘉实中证医药健康100策略ETF收益率最高，为0.14% [2] - 主题指数ETF中平安中证粤港澳大湾区发展主题ETF收益率最高，为1.15% [2] 涨跌幅排行 - 涨幅最高的3支ETF：富国创业板50ETF(2.25%)、平安中证粤港澳大湾区发展主题ETF(1.15%)、华安中证细分医药ETF(0.72%) [5] - 跌幅最大的3支ETF：华宝中证金融科技主题ETF(-3.76%)、华夏中证金融科技主题ETF(-3.59%)、易方达中证云计算与大数据主题ETF(-3.52%) [6] 资金流向 - 资金流入最多的3支ETF：华夏上证科创板50成份ETF(流入4.55亿元)、富国中证军工龙头ETF(流入2.96亿元)、国联安中证全指半导体产品与设备ETF(流入2.89亿元) [8] - 资金流出最多的3支ETF：华泰柏瑞沪深300ETF(流出8.76亿元)、易方达沪深300ETF发起式(流出4.08亿元)、华泰上证红利ETF(流出3.01亿元) [9] 融资融券概况 - 融资买入额最高的3支ETF：华夏上证科创板50成份ETF(5.37亿元)、国联安中证全指半导体产品与设备ETF(2.17亿元)、易方达创业板ETF(2.12亿元) [11] - 融资卖出额最高的3支ETF：南方中证1000ETF(3743.15万元)、南方中证500ETF(2810.13万元)、华泰柏瑞沪深300ETF(1781.97万元) [12] 机构观点 - 华安证券：深度回调后的成长科技具备较强的布局价值，关注电子、计算机、传媒、通信等泛TMT板块 [13] - 湘财证券：全球地缘政治不确定性加剧，短期关注航空装备、导弹系统等领域优势企业，长期看好军工龙头 [14]